Файл: Коммерческие риски и способы их уменьшения на примере ПАО “Лукойл”.pdf

2.2. Анализ финансово-экономического состояния ПАО «Лукойл»

Проведем оценку финансово-экономического состояния ПАО «Лукойл» (таблица 1).

Таблица 1

Показатели эффективности управления доходами и расходами ПАО «Лукойл» за 2017-2019 гг.

Показатели ликвидности ПАО «Лукойл» не совсем отвечают нормативному значению. Коэффициент текущей ликвидности (при норме 1,5-2) в 2019 году составляет 0,657.

Показатели финансовой устойчивости свидетельствуют о снижении зависимости компании от внешних источников финансирования. Эффективность использования оборотных активов улучшилась, и активов в целом. Показатели рентабельности имеют тенденцию к улучшению.

Итак, проведенный анализ финансово-экономического состояния ПАО «Лукойл» свидетельствует об эффективности деятельности в 2019 году, на что указывает рост чистой прибыли, не смотря на существенное снижение многих показателей в 2018 году.

Ключевым показателем в оценке эффективности является уровень рентабельности (таблица 2).

Таблица 2

Основные показатели рентабельности ПАО «Лукойл» за 2017-2019 гг.

Все показатели рентабельности за 2017-2019 гг., приведенные в табл. 7, имеют положительные значения, так как организация получила как прибыль от продаж, так и чистую прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за данный период. Прибыль от продаж в 2019 году составляет 88,7% от полученных доходов. Достаточно позитивным является рост многих показателей рентабельности по сравнению с показателями за 2017 и 2018 год.

Динамика показателей рентабельности ПАО «Лукойл» представлена на рис. 4.

Основным фактором роста всех показателей рентабельности является повышение чистой прибыли, или более интенсивный рост выручки от реализации по сравнению с ростом расходов.

Рисунок 4 - Динамика показателей рентабельности ПАО «Лукойл» за 2017-2019 гг., %

Основными внешними факторами изменения выручки от реализации является изменение цены на нефть сорта Брент, замедление спроса на нефть из-за роста добычи нефти в США, рост среднегодового курса рубля к доллару на 7,5%.

Внутренним факторами, которые влияют на сокращение (увеличения) доходов является снижение (наращивание) объемов деятельности, на втором месте – увеличение эффективности использования ресурсов.

Компания ПАО «Лукойл» достаточно эффективно управляет доходами и расходами, при этом на часть факторов компания не может повлиять: компания имеет ограниченное влияние на цены своей продукции, которые во многом зависят от рыночной конъюнктуры и (или) действий регулирующих органов. Снижение цен на нефть и нефтепродукты может оказать существенное негативное влияние на финансовые результаты компании.

2.3. Оценка экономической эффективности управления рисками в компании

Для формирования эффективной системы управления рисками их необходимо предварительно идентифицировать. Идентификация рисков заключается в выявлении всех видов возможных рисков, связанных с каждой конкретной операцией.

Нефтяная отрасль играет значительную роль в обеспечении энергетической безопасности страны, экономической независимости и возможности использования для решения внешнеполитических задач факта обладания ресурсами и производственным потенциалом.

Решение проблем предприятий нефтяного, повышение эффективности их деятельности будет способствовать экономическому росту других отраслей и российской экономике в целом.

Карта рисков и управление ими представлена в приложении В.

С 2000 г. по 2008 г. добыча нефти в России имела тенденцию к существенному увеличению (рис. 5). Это стало результатом следующих причин и факторов:

- на рынке появились новые добывающие компании, у которых есть определенные финансовые ресурсы и технологии;

- за счет амортизационных отчислений и прибыли добывающие компании увеличили капитальные вложения в промышленность в целом;

- за счет расширения новых месторождений нефти и газа, благодаря геологоразведочным работам;

- применение новых технологий нефтеотдачи пласта;

- за счет интенсификация добычи нефти и газа.

Рисунок 5 - Динамика добычи нефти в России, млн. т.^[8]

В результате финансового кризиса 2008 г. произошло снижение инвестиционной активности, приостановилась реализация многих крупных проектов (в том числе инновационных), замедлился рост спроса на конечную продукцию и энергоносители со стороны стран Европейского союза.

Немногие нефтедобывающие регионы России обладают достаточными запасами для поддержания прежних объемов добычи даже на ближайшие 10-15 лет. К 2030 г. для удержания показателя добычи нефти выше 420 млн. т. в год необходимо увеличить запасы не менее чем на 12,5 млрд. т. Поэтому необходимо срочно переводить высокий нефтяной потенциал страны в активные запасы углеводородов.

Среднегодовая цена нефти Brent в 2019 году составила 64,3 долл/барр, что на 9,5 % ниже среднегодовой цены Brent в 2018 году.

Россия входит в тройку мировых лидеров (вместе с США и Саудовской Аравией) по добыче нефти. Добыча нефти и газового конденсата в России в 2019 году составила 560,3 млн т, что на 0,8 % выше уровня 2018 года. Рост добычи в Российской Федерации был связан с принятым в декабре 2018 года решением стран – участниц соглашения ОПЕК+ увеличить целевой уровень добычи нефти. Для России целевой уровень добычи был увеличен с 10,96 млн до 11,22 млн барр. / сут.

Рисунок 6 – Среднегодовая цена нефти за 2015-2019 гг.^[9]

С целью принятия решений, организации производства полученную информацию необходимо систематизировать для поиска причин возникновения рисков.

В данном случае, по мнению автора, целесообразно использование комплексного анализа, который позволит выявить рискосоздающие факторы, влияющие на организацию производства предприятий отрасли. Своевременное выявление и реакция на данные факторы позволит спрогнозировать возможные сценарии развития и разработать соответствующие меры по снижению уровня риска до допустимых норм.

Основными рискосоздающими факторами, влияющими на нефтегазовую отрасль, являются:

- конкуренция, связанная с появлением новых технологий (технологические риски);

- рост операционных расходов на добычу горючих ископаемых (экономические риски);

- колебания цен на нефть и газ (рыночные риски);

- ухудшение финансовых условий деятельности компаний (финансовые риски);

- несовершенство системы налогообложения (финансовые риски);

- устарелость оборудования предприятий (технологические риски);

- дефицит человеческих ресурсов (кадровые риски);

- политические ограничения и конкуренция за текущие запасы (ресурсный риск);

- неопределенная энергетическая политика (политические риски);

- изменение климата (экологические риски);

- сложность производства, связанная с работой в неизученных условиях (производственный риск).

ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ ОПТИМИЗАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ РИСКОВ ПАО «ЛУКОЙЛ»

3.1. Разработка мероприятий по снижению рисков компании

Управление рисками, как объект исследования, отражает процесс разработки и принятия управленческих решений по формированию и распределению прибыли для оптимизации доходов владельцев. При этом решаются следующие задачи:

- организация уровня расходов и доходов;

- достижение максимально возможного соотношения между прибылью и уровнем риска;

- формирование за счет прибыли финансовых ресурсов в достаточном объеме для развития предприятия;

- создание условий для увеличения рыночной стоимости предприятия.

Эти задачи можно реализовать с помощью механизма управления доходами и расходами, который включает три взаимосвязанные составляющие:

1) институциональная составляющая внутренние структурные подразделения, осуществляющие разработку и реализацию управленческих решений по формированию и распределению доходов предприятия;

2) функциональная составляющая содержит принципы организации и функционирования механизма формирования и распределения прибыли; конкретные нормы, методы и технологии реализации финансовых отношений (порядок и условия формирования прибыли, распределения валовой прибыли, распределения чистой прибыли, покрытия убытков и т.п.); финансовые рычаги, стимулы и санкции;

3) нормативно-правовая составляющая система нормативно-правовых актов, регламентирующих процесс управления доходами и расходами.

Поскольку ПАО «Лукойл» - это компания по управлению нефтегазовой компанией, то улучшение системы управления рисками – это очень обширная тема, которую сложно разобрать в аспектах данного исследования.

Далее совершенствование управления рисками ПАО «Лукойл» рассмотрим с помощью следующих направлений:

1. рост объемов продаж за счет расширения объемов добычи нефти в Арктическом регионе;
2. рост выручки от реализации за счет сокращения дебиторской задолженности;
3. снижение расходов за счет закупки нового оборудования на условиях лизинга (небольшого оборудования);
4. рост доходов за счет политики диверсификации производственной деятельности.

Одним из перспективных направлений деятельности компании является разработка месторождений в Арктике и наращивание объемов добычи нефти, а также наращивание нефтетрейдинга (что и наблюдается последнее время).

Чтобы быть конкурентными на внешнем рынке нужно повышать стандарты, менять оборудование, технологии и подходы к производству.