Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Понятие ценной бумаги и ее признаки).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования определяется тем, что в России, в принципе сформировался рынок ценных бумаг. Появляются новые финансовые инструмент, сегменты инфраструктуры. Очевидной представляется необходимость правового регулирования отношений в данной сфере. По нашему мнению, интерес вызывают вопросы, касающиеся ценных бумаг как объектов гражданских прав. Отдельные аспекты современного законодательства о ценных бумагах рассмотрены в ряде современных публикаций [14, c. 108]. Обращаем внимание на увеличение количества нормативных правовых актов, регламентирующих отношения в этой области. Однако основным системообразующим правовым актом является Гражданский кодекс Российской Федерации [1] (далее ГК РФ). Понятие и сущность правовой категории «ценная бумага» остаются дискуссионными. В настоящее время существенные изменения внесены практически во все правовые институты.

Данная тема актуальна, так как базируется на специфической роли оборота ценных бумаг в развитии хозяйственных отношений и экономики страны. Правовая регламентация оборота ценных бумаг, которая подчиняется мировым стандартам и уровням, оказывает большое влияние на активизацию отраслей экономики. Помимо участников-профессионалов рынка ценных бумаг, участниками оборота являются физические лица, в плане которых острее всего проявляется необходимость защиты прав и интересов.

На сегодняшний день ценные бумаги – главенствующая составляющая и механизм функционирования рыночной экономики.

Так, акции являются хорошим инструментом в функционировании, организации коммерческих субъектов, а облигации и векселя – кредитными. В тоже время чеки выполняют роль платежных средств, а коносаменты принимаются в товарном обороте, обеспечивая, несмотря на правила гражданского права, передачу и осуществление более упрощенных и оперативных прав на материальные и другие блага. Депозитные сертификаты, также именуемые сберегательными, указывают сумму, которую держатель сертификата внесли в банк. Кроме того, депозитный сертификат доказывает право вкладчика приобрести ранее внесенную сумму с определенными процентами. Следующий из рассматриваемых вопросов – облигации. Это долговые обязательства, которые выдаются предприятием, или государством при выпуске ими внутреннего займа. На основании облигации владелец вправе претендовать на доходы в форме процентов.

---

Степень научной разработанности исследуемой проблемы. Интерес к изучению ценных бумаг нашел свое отражение в многочисленных исследованиях российских авторов. Это М.М. Агарков, М.В. Арканников, Д.Б. Бабаев, В.А. Белов, А.В. Брызгалин, А.Ю. Бушев, Н.Н. Демьянова, Н.В. Елизарова, В.А. Зюзин, К.И. Карабанова, Ж.В. Коршунова, Н.М. Коршунов, Я.М. Миркин, Н.О. Нерсесов, Л.А. Новоселова, К.С. Санин, Н.О. Семилютина, В.И. Таранков, Д.Н. Тасанов, А.А. Фельдман, Б.Б. Черепахин, В.Н. Чернов, Г.С. Шапкина, Г.Н. Шевченко и другие.

Объектом исследования работы представляются общественные отношения в области обращения ценных бумаг.

Предмет исследования выступает норма права, которая регулирует ценные бумаги.

Цель исследования – рассмотреть понятие и классификацию ценных бумаг.

Заданная цель предусматривает решение следующих задач:

- изучить понятие ценной бумаги и ее признаки;

- рассмотреть ценные бумаги как объект гражданских прав ;

- выявить основания классификаций ценных бумаг;

- проанализировать особенности фиксации и осуществления прав по бездокументарным ценным бумагам.

Методологическая основа курсовой работы складывается из общенаучных и частнонаучныхметодов. К первым относятся анализ, синтез, индукция, дедукция, аналогия, формально-логический метод. Ко вторым - формально-юридический метод, историко-правового анализ, сравнительное правоведение, метод системного анализа и другие.

Во время написания работы использовались нормативно-правовые акты Российской Федерации, Федеральные законы.

Теоретическую основу составляют труды таких авторов как: С.С. Агарков, А.Н. Гуев, Е.А. Суханов, Н.С. Чучунова, О.М. Шевченко и других авторов.

Данное исследование состоит из введения, двух глав, четырех параграфов, заключения и списка используемых источников.

1. Теоретический анализ ценных бумаг

1.1 Понятие ценной бумаги и ее признаки

Ценные бумаги в виде объекта имущественных прав находятся на особом положении в теории гражданского права. Тем самым они являются весьма сложным феноменом. Несмотря на то, что ценные бумаги в виде объекта гражданских прав были непосредственно закреплены в статье 128 ГК РФ, научный подход к изучению данного явления не утрачивает свою актуальность, и даже более того, значимость его неуклонно повышается.

---

Ценная бумага — документ, удостоверяющий, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении [9, c. 87].

В ГК РФ собраны основные положения по ценным бумагам. Также нормы в отношении ценных бумагах содержат ФЗ «О рынке ценных бумаг» [3], ФЗ «Об акционерных обществах» [4], ФЗ «О переводном и простом векселе» [2] и другие подзаконные нормативные документы. Несмотря на множество законов, которые приняты в отношении ценных бумаг, вопрос о самом понятии ценных бумаг на уровне законодательства не был решен. На практике наибольшее распространение получили эмиссионные ценные бумаги, которые стали отражением заемного финансирования и финансирования путем долевого участия в основном капитале.

В основном эмиссионные ценные бумаги характеризуются тем, что их размещение происходит в массовом порядке (сериями), их владельцы получают равный объем прав, предусмотрены единые сроки реализации этих прав. Другими словами, эмиссионные ценные бумаги не имеют индивидуальных признаков, а характеризуются родовыми признаками. В этом заключается основное отличие эмиссионных ценных бумаг от неэмиссионных, которые являются индивидуально-определенными. В связи с тем, что эмиссионные ценные бумаги размещаются среди широкого круга лиц-инвесторов, затрагивая при этом публичные интересы, их выпуски в обязательном порядке подлежат государственной регистрации в уполномоченных органах, что является нехарактерным признаком для неэмиссионных ценных бумаг.

Выпуск эмиссионных ценных бумаг может осуществляться как в документарной, так и в бездокументарной форме. Чаще всего используется бездокументарная форма. В связи с тем, что в теории гражданского права не существует единого определения ценных бумаг и сложились две основные концепции ценных бумаг (документарная и бездокументарная), многие авторы не признают эмиссионные бумаги таковыми. Вместе с тем, достаточное количество юристов считают, что бездокументарные ценные бумаги имеют право на жизнь, более того, даже видят будущее за этим видом ценных бумаг. В связи с этим очевидно, что многие вопросы, так или иначе связанные с эмиссионными ценными бумагами, нуждаются в подкреплении теоретическими исследованиями, что и было выполнено автором данной работы.

В ГК РФ дано понятие ценной бумаги, оно определяется как документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны лишь при его предъявлении. Проанализировав определение ценной бумаги необходимо отметить то, что оно не впервые фигурирует в законодательстве. Подобный термин располагался в Основах гражданского законодательства 1991 г., согласно абз. 1 п. 1 ст. 31 под ценной бумагой понимался документ, удостоверяющий имущественное право, которое может быть осуществлено только при предъявлении подлинника этого документа. Удостоверенное ценной бумагой, право может быть переуступлено лишь в том случае, если будет произведена передача ценной бумаги [5]. При этом, на сегодняшний день отсутствует единое понятия ценной бумаги в российском законодательстве. Некоторые авторы в своих работах отмечают неточное определение ценных бумаг, а искусное описание этого института [13, c. 761].

---

Ценность бумаги характеризует ее свойство удовлетворять потребности интересы людей, то есть она носит потребительскую стоимость. Она должна удовлетворять потребности многих субъектов, поэтому является предметом обмена и обладает меновой стоимостью. Именно эти два свойства определяют ценность бумаги. В плане гражданского и торгового регулирования ценными бумагами нельзя назвать все документы, имеющие ценность. В юридическом отношении ценными бумагами можно назвать не документы, ценные сами по себе, а то, на что они дают право (услуги нематериального характера, товар, деньги или иные ценные бумаги). Обязательным условием является их разрешенность государством.

Нормативно-правовой режим ценных бумаг регулируют права, которые могут принадлежать лицу, указанному в данной ценной бумаге (именная), предъявителю документа (на предъявителя). Указываемое в ценной бумаге лицо имеет право лично определить уполномоченное иное лицо (ценная ордерная бумага). Особенность всех ценных бумаг заключается в возможности их широкого обращения. Это возможно, поскольку существуют упрощенные правила и порядки передачи прав на них. Удостоверенные при помощи ценной бумаги, на предъявителя права переходя при передаче документа новому владельцу. Предъявительские бумаги обладают наибольшей оборотоспособностью.

Порядок передачи ценных бумаг является более сложным. В этой ситуации передать права можно только в стандартном гражданско-правовом порядке, который устанавливается для уступки требований, иначе говоря, при осуществлении сделки между прошлым и новым владельцем.

Ценная бумага является с одной стороны титулом собственности (т.е. юридическое основание прав ее владельца на что-то, на какое-либо имущество), с другой стороны — самим имуществом (согласно ст.130 ГК РФ, ценные бумаги относятся к движимому имуществу).

Ценные бумаги обладают специфическими особенностями. Дело в том, что только ценная бумага закрепляет имущественные права, после чего любые действия с имуществом, например передача прав на него, возможна лишь после предъявления ценной бумаги. По этой причине передать право, закрепленное ценное бумагой невозможно, не передав саму ценную бумагу.

Права на именную ценную бумагу передаются другому лицу после вручения ценной бумаги этому лицу. Вместе с ее передачей все права, которые ценная бумага удостоверяет, также переходят к новому владельцу. Права, которые удостоверяет именная ценная бумага, могут передаваться иному лицу в порядке, разработанном и принятом для уступки требований, или цессии. Такое частое явление в финансовом мире, как уступка требования, представляет собой обычную замену кредитора (кредитор – лицо, которое имеет право требовать исполнения обязательств). Замена кредитора происходит путем заключения соглашения между прежним и новым кредиторами в финансовом обязательстве. Договор уступки требования носит название договора цессии, стороны, заключающие подобные договор называются цессионарий – новый кредитор и цедент – прежний кредитор.

---

Порядок оформления уступки требования строго определен законодательством. При передаче ценной бумаги передающее лицо отвечает за недействительность соответствующего требования, но не за исполнение этого требования. Приобретатель ценной бумаги получает право на нее в момент внесения приходной записи на свой лицевой счет в системе ведения реестра.

Если происходит переход имущественных прав, подтвержденных ордерной ценной бумагой, на ней ставится передаточная подпись, так называемый индоссамент. Лицо, осуществляющее передачу, называется индоссант. Этот человек полностью отвечает перед индоссатом (лицом, получившим во владение ценную бумагу) за действительность имущественного права, удостоверенного ценной бумагой и за осуществление этого права. После проставления на ценной бумаге индоссамента, все права, утвержденные ордером, переносятся на лицо, которое получает, или по приказу которого переходят права по ценной бумаге (индоссата) [10, c.106].

Права, закрепленные ценной бумагой, в бездокументарной форме фиксируются путем записи на лицевом счете нового владельца. Это выполняет либо человек, выдавший ценную бумагу, либо лицо с соответствующими полномочиями, которое действует на основании лицензии и в порядке, утвержденном нормативными документами. Если владелец изъявит желание получить подтверждение фиксации закрепленного права, лицо, проводящее регистрацию в бездокументарной форме, обязано выдать ему документ о закрепленном праве, или выписку из реестра. Выписка не является ценной бумагой, она лишь подтверждает факт принадлежности определенного количества ценных бумаг конкретному лицу. В данной области субъектами гражданских прав могут быть следующие лица: лицо, указанное в ценной бумаге (для именных ценных бумаг), предъявитель ценной бумаги, лицо, имя которого названо в ценной бумаге, и которое может самостоятельно осуществлять права или уполномочить иное лицо совершать какие-либо действия с ценной бумагой (для ордерных ценных бумаг) [12, c. 597].

Владельцем ценной бумаги называется физическое либо юридическое лицо, которое владеет ценными бумагами на правах собственности.

1.2 Ценные бумаги как объект гражданских прав

Определение положение ценных бумаг как объектов гражданских прав позволяет формировать правовое регулирование исходя из основных потребностей участников гражданского оборота.

---