Файл: Международный валютный фонд: цели, функции, особенности (Организационная структура МВФ).pdf
Добавлен: 29.03.2023
Просмотров: 257
Скачиваний: 2
- посредством назначения МВФ государств-членов с прочными внешними позициями, которые должны покупать СДР у государств-членов со слабыми внешними позициями. [14]
СДР помимо своей роли дополнительного резервного актива, еще служит расчетной единицей МВФ и некоторых других международных организаций.
Первоначально стоимость СДР была определена эквивалентной 0,888671 грамма чистого золота, что в то время было эквивалентно одному доллару США. В 1973 году после распада Бреттон-вудской системы стоимость СДР была определена как основывающаяся на корзине валют. В настоящее время корзина СДР состоит из доллара США, японской иены, евро и фунта стерлингов. С 1 октября 2016 года эта корзина была расширена и стала включать китайский юань.
Соответствующие веса для доллара США, евро, китайского юаня, японской иены и фунта стерлингов составляют: 41,73 %, 30,93 %, 10,92 %, 8,33 % и 8,09 %. Эти веса будут использоваться для определения сумм каждой из пяти валют, которые включены в новую корзину оценки стоимости СДР, она действует с 1 октября 2016 года.
Следующий пересмотр в настоящее время намечено провести к 30 сентября 2021 года. [14]
МВФ предоставляет кредиты только на стабилизацию экономики, выведение ее из кризиса, но не для экономического развития.
Порядок предоставления кредита следующий: кредиты предоставляются на срок от 3 до 5 лет под процент немного ниже рыночного, его перечисление происходит частями, траншами, промежуток между траншами может быть от одного до трех лет. Подобный порядок разработан для контроля за использованием кредита. Если же страна не выполняет обязательства перед МВФ, то перечисление следующего транша откладывается. [1]
Перед тем как предоставить кредит, МВФ проводит ряд консультаций. Несколько представителей от фонда выезжают в страну, которая подала заявку на предоставление ей кредита. Собирают статистическую информацию по различным экономическим показателям (уровню цен, налоговым поступлениям, уровню занятости и пр.) и составляют Отчет по результатам исследования. Далее Отчет обсуждается на собрании Исполнительного совета МВФ, который в свою очередь разрабатывает рекомендации и предложения по улучшению экономического положения страны. [1]
После получения обращения государства-члена ресурсы МВФ обычно предоставляются в рамках «договоренности о кредитовании», которая в зависимости от применяемого инструмента кредитования может определять конкретные меры экономической политики и действия, которые страна соглашается осуществить для разрешения своей проблемы с платежным балансом. Программа экономической политики, которая лежит в основе договоренности, разрабатывается страной на основе консультаций с МВФ и чаще всего представляется Исполнительному совету Фонда в «Письме о намерениях» и более подробно излагается в прилагаемом «Меморандуме о договоренности». Когда Совет утверждает договоренность, ресурсы МВФ обычно выделяются долями поэтапно по мере реализации программы. Некоторые договоренности обеспечивают странам с очень высокими экономическими показателями единовременный немедленный доступ к финансовым ресурсам МВФ и, поэтому не требуют конкретного согласования требований в отношении мер экономической политики. [12]
Разные кредитные инструменты МВФ адаптированы для удовлетворения разных нужд, которые связаны с платежным балансом (краткосрочных или среднесрочных, фактических, ожидаемых или потенциальных) и для реагирования на конкретные ситуации разнообразного состава его государств-членов. Страны с пониженными доходами могут одалживать средства по льготным процентным ставкам через механизмы в рамках Трастового фонда для сокращения бедности и содействия экономическому росту (ПРГТ). [12]
Структура управления Фонда не должна отставать от мировой экономики, которая быстро развивается, обеспечивая условия для того, чтобы Фонд оставался эффективной организацией, которая представляет интересы всех своих 189 государств-членов. Для достижения этой цели в декабре 2010 года Совет управляющих МВФ утвердил пакет масштабных реформ квот и структуры управления Фонда. Эти реформы, вступившие в силу 26 января 2016 года, направлены на перебалансирование распределения долей квот для более точного отражения глобальных экономических реальностей и укрепление легитимности и эффективности Фонда. Далее перечислены основные элементы реформы:
- Увеличение квот и перераспределение долей. 14-й Общий пересмотр квот приведет к беспрецедентному двукратному увеличению общего размера квот и существенному перебалансированию долей квот и прав голоса в пользу стран с формирующимся рынком и развивающихся стран (в результате перераспределения более 6 % квот, в пользу динамично растущих стран с формирующимся рынком и развивающихся стран и недостаточно представленных стран): [15]
- Защита прав голоса более бедных государств. Доли квот и число голосов беднейших государств-членов будут сохранены.
- Формула расчета квот и следующий пересмотр. Комплексный пересмотр действующей формулы расчета квот и перенос срока завершения 15-го Общего пересмотра квот на январь 2014 года.
- Новый состав и повышение представительности Совета. Реформы 2010 года также предусматривают внесение поправки в Статьи соглашения, которая обеспечит переход к более представительному, полностью выборному Исполнительному совету. После следующих очередных выборов Исполнительных директоров, с 1 ноября 2016 года, в Совете будет на два представителя меньше от европейских стран с развитой экономикой. Все Исполнительные директора будут избираться, а не назначаться, как это делается в случае некоторых директоров в настоящее время. Совет будет по-прежнему состоять из 24 директоров, а его состав будет пересматриваться каждые 8 лет.
Реализация реформ системы управления делает Фонд более эффективной и представительной организацией. [15]
В отличие от Всемирного банка, деятельность МВФ сосредоточена на кратковременных макроэкономических кризисах. Всемирный банк предоставляет кредиты только бедным странам. МВФ может давать кредиты любой из своих стран-членов, которая испытывает нехватку иностранной валюты для покрытия краткосрочных финансовых обязательств.
Для вступления страны в МБРР и другие валютно-кредитные организации членство в Фонде является обязательным условием. Россия стала членом МВФ с 1 июня 1992 г.
МВФ является инструментом партнерства стран участниц и местом соперничества национальных экономических и политических интересов. США больше не имеют возможности монопольно определять политику Фонда. Им приходится согласовывать свою линию поведения с главными государствами Западной Европы и Японией. В то же время в МВФ усиливается влияние развивающихся стран Азии, Африки и Латинской Америки, которые отстаивают свои интересы. Начинают активнее заявлять о себе Россия и другие государства СНГ.
Содействие экономической стабильности в какой-то степени означает недопущение экономических и финансовых кризисов, крупных колебаний экономической активности, высокой инфляции и чрезмерной изменчивости валютных и финансовых рынков. Нестабильность может увеличить неопределенность, сдерживать экономический рост, препятствовать инвестициям и снижать уровень жизни. Динамичная рыночная экономика неизбежно связана с изменчивостью, а также с постепенными структурными изменениями. Задача директивных органов заключается в том, чтобы свести нестабильность в своей стране и за границей к минимуму. И сделать это без ущерба для возможностей экономики повышать уровень жизни за счет увеличения производительности, обеспечения занятости и устойчивого роста. [16]
Экономическая и финансовая стабильность требует внимания, как на национальном, так и на многостороннем уровне. Как показали недавние финансовые кризисы, экономика стран становится все более взаимосвязанной. Воздействие факторов уязвимости может легче распространяться на другие сектора и государства.
2.Отношения России и МВФ
В России в условиях переходного периода к рыночной экономике возлагались большие надежды на приток внешних ресурсов. Они рассматривались в качестве стимула инвестиционного процесса и экономического роста. Но реальная действительность рассеяла эти иллюзии. В развитии кризиса 1998 г. негативную роль сыграли внешние факторы, которые показали необходимость сбалансированного подхода к привлечению внешних ресурсов, их эффективному использованию
После вступления России в основные международные финансовые организации в 1992 г. они, больше всего МВФ, стали основными кредиторами на начальном этапе перехода к рыночной экономике. В 1955 г. на долю кредитов МВФ приходилось более 70% поступивших в Россию внешних ресурсов. Основным заемщиком выступало государство. [5]
Можно выделить несколько этапов в короткой истории международных кредитно-финансовых отношений современной России.
Первый - с 1992 г. до 1995 г. включительно. В этот период Россия была слабо интегрирована в мировой финансовый рынок, и ресурсы поступали преимущественно в форме официального финансирования.
Второй этап - период активной интеграции государственных и частных институтов в мировой финансовый рынок. Однако уже в конце 1997 г. наметились первые признаки глобального кризиса, кульминация которого наступила 17 августа 1998 г.
Третий этап - глобальный кризис и выход из него (1998-2000гг.) после завершения в 2000 г. реструктуризации российского долга Лондонскому клубу.
Четвертый этап международных кредитно-финансовых отношений России можно отнести к началу2000-х г. Вследствие начавшегося экономического роста они приобрели стабильность, международный кредитный рейтинг России повышается. Роль официального финансирования сведена на нет. Внешние ресурсы стали активно привлекаться в основном частными заемщиками, государство прибегает к ним не часто и регулярно погашает свой внешний долг. [5]
Интеграция Российской Федерации в мировую экономику предусматривает ее присоединение к межгосударственным институциональным структурам, которые предназначены для регулирования мировых экономических и валютно-финансовых отношений. А так же членство в ведущих международных организациях, в первую очередь в МВФ и Всемирном банке. Вступая в эти организации, открывается доступ к важному источнику валютных кредитов.
После распада СССР входившие в его состав государства, большая часть которых образовала Содружество Независимых Государств (СНГ), индивидуально вступили в бреттонвудские институты. Этому содействовали благоприятные условия. Речь идет, во-первых, о оздоровлении международных отношений, ослаблении недоверия Запада к названным странам, прекращении «холодной войны»; во-вторых, о переходе этих стран к формированию рыночной экономики. В результате чего возникла возможность интеграции их хозяйственного механизма с рыночной экономикой Запада, на которую ориентирована деятельность МВФ и группы Всемирного банка.[5]
27 апреля 1992 г. Совет управляющих МВФ проголосовал за прием России и еще тринадцати других бывших советских республик (Азербайджан был принят 4 мая). После подписания Статей Соглашения (Устава) МВФ 1 июня 1992 г., учредительных документов МБРР 16 июня 1992 г. и МФК 12 апреля 1993 г. российскими представителями Россия стала официально участницей этих организаций. Таким образом бреттонвудские финансовые учреждения приобрели не достававший им ранее глобальный характер, что открыло новые горизонты для их деятельности.
Членство в МВФ возлагает на Россию и другие страны СНГ обязательство по выполнению требований, зафиксированных в Статьях соглашения МВФ.
Во-первых, в соответствии со статьей VII устава обязанностью стран – членов МВФ является поддержание конвертируемости валют в сфере международных текущих валютных операций, устранение валютных ограничений, неучастие в дискриминационных валютных соглашениях. Тем не менее введение конвертируемости валют не рассматривается в качестве предварительного условия вступления страны в Фонд. Статья XIV позволяет вновь принятым странам в течение переходного периода (продолжительность его не зафиксирована) сохранять или устанавливать вновь те же или другие валютные ограничения, так как введение конвертируемости валют должно быть продуманным, упорядоченным и поэтапным процессом.
К числу валютных ограничений так же обычно относят требование обязательной продажи экспортерам части их валютной выручки (1992-1998 гг. – 50%, с начала 1999 г. – 75%). Это требование формально касается внешней торговли, которая относится к текущим операциям. Но на деле оно направлено на сдерживание вложений в иностранную валюту, а значит, ограничивает вывоз капитала, поэтому такое требование не вступает в противоречие с обязательствами России по статье VII.
Во-вторых, статья VII требует от стран-членов не прибегать к практике множественности валютных курсов. Соответственно этому требованию, Россия установила с июля 1992 г. единый рыночный курс рубля по отношению к доллару и другим иностранным валютам. Валютный курс рубля не привязан к какой-либо западной валюте или валютной «корзине» и является плавающим, а именно, складывается под воздействием соотношения спроса и предложения на валютных биржах (Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и на внебиржевом межбанковском рынке). [5]
В-третьих, обязательным условием членства России и других государств бывшего СССР в МВФ является установление их информационной открытости. Страны-члены должны на регулярной основе предоставлять Фонду статистические данные о своей экономике, золотовалютных резервах, платежном балансе и т.п. Кроме того, они обязаны принимать у себя представителей МВФ с целью изучения на месте состояния хозяйственного механизма и характера макроэкономической политики.