Файл: Инвестиционная стратегия предприятия (на примере ООО «Озон»).pdf

Внедрению рекомендаций будет способствовать:

1) снижение цены заимствования в результате привлечения капитала по более низкой стоимости. В случае выхода на рынок капитала, стоимость заимствования будет соответствовать рыночным ставкам для наиболее эффективных компаний, в то же время, пользоваться капиталом смогут и менее эффективные компании, в силу различных причин, не имеющие возможности привлекать деньги по рыночной стоимости.

2) снижение стоимости заимствования в результате изменения структуры финансирования. Как следует из проведенного исследования, значительную долю (до 90% от общего объема) заемных средств компании сегодня составляют кредиты банков. При этом банки сами являются посредниками между рынком капиталов и предприятиями. Очевидно, что отказ от посредничества и перераспределение структуры заимствований в пользу прямого участия на финансовом рынке, принесет положительный эффект в виде снижения процентной ставки.

Так, сегодня средняя стоимость привлечения денежных средств через банк составляет от 15%-20% годовых, доходность по облигациям первого эшелона составляет около 8% годовых, 2 эшелона около 10% годовых, 3 эшелона 14% годовых. Таким образом, выход компаний на рынок капитала позволит при существующих объемах привлечений получить экономию в размере от 1 до 7% годовых (в зависимости от оценки облигаций рынком).

Формирование оптимальной финансовой структуры капитала должно быть ориентировано на достижение такого уровня средневзвешенной стоимости инвестируемого капитала, который, с одной стороны, обеспечит требуемую доходность инвесторов, а, с другой стороны, при эффективном функционировании капитала будет ниже, чем его рентабельность.

Заключение

Огромный интерес к развитию инвестиционной деятельности строительных организаций объясняется наличием стабильных условий их развития по сравнению с организациями других отраслей современной экономики России. Сегодня строительство является рисковым и малоприбыльным направлением вложения средств. Естественно, что у строительных организаций отсутствуют относительно свободные ресурсы. В связи с этим возникает потребность в изучении инвестиционной стратегии строительной организации.

Общим признаком инвестиционной стратегии строительной организации является комплексное, «сквозное» обеспечение инвестиционного процесса, подразумевающее организацию финансирования и осуществления некоего проекта силами строительной организации в заданные сроки и в пределах соответствующих бюджетных ограничений с целью извлечения коммерческой выгоды. При этом обеспечение инвестиционных проектов строительных организаций определяется за счет совокупности ее ресурсов (потенциалов), поэтому в работе большое внимание уделяется направлениям развития инвестиционной стратегии строительной организации - совершенствованию производственного, информационного и иных потенциалов ее развития.

Основой развития инвестиционной стратегии строительной организации является повышение эффективности использования ее экономического потенциала.

Все источники формирования инвестиционных ресурсов подразделяются на три основные группы: собственные, заемные и привлеченные. При этом возможно смешанное инвестирование проектов.

Среди собственных источников инвестиций главную роль, безусловно, играет прибыль, остающаяся в распоряжении строительной организации после уплаты налогов и других обязательных платежей. Часть этой прибыли, направляемой на развитие, может быть использована на любые инвестиционные цели. Вторым по значению источником собственных средств являются амортизационные отчисления.

Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов является заключительным этапом разработки стратегии их формирования. Необходимость такой оптимизации определяется тем, что рассчитанное соотношение внутренних и внешних источников может не соответствовать требованиям финансовой стратегии строительной организации и существенно снижать уровень ее финансовой устойчивости. В процессе оптимизации структуры источников формирования инвестиционных ресурсов необходимо учитывать особенности каждой из групп источников

Главными критериями оптимизации соотношения внутренних и внешних источников финансирования инвестиционной стратегии строительной организации выступают необходимость обеспечения высокой финансовой устойчивости строительной организации и максимизация суммы прибыли, остающаяся в распоряжении первоначальных учредителей строительной организации, при различных соотношениях внутренних и внешних источников финансирования.

Объект анализа ООО «Озон» находится в глубоком финансовом кризисе. Размер кредиторской задолженности велик, оно не в состоянии расплатиться по своим обязательствам. Финансовая устойчивость предприятия практически полностью утрачена. Значение показателя рентабельности собственного капитала не позволяет надеяться на улучшение. Степень кризиса предприятия столь глубока, что вероятность улучшения ситуации даже в случае коренного изменения финансово-хозяйственной деятельности невысока.

Тем не менее, на основе анализа вариантов были предложены следующие мероприятия:

• немедленное увеличение уставного капитала до 250 тыс. руб. за счет наличных средств участника общества.
• взыскание дебиторской задолженности в размере 71774 тыс. руб.
• оплата первоочередных счетов на сумму 71774 тыс. руб.
• взыскание средств на сумму не менее 25 000 за уже отгруженную продукцию по мере ее поступления. Эта сумма также должна быть направлена на погашение первоочередных платежей кредиторам.
• поэтому в качестве альтернативы банкротству следует предложить кредиторам реструктуризацию задолженности на срок 3 года на сумму 150000 тыс. руб. в виде векселя под 15% годовых.

После реализации этих мероприятий получаем достаточно оптимальную структуру источников финансовых ресурсов предприятия.

По данным анализа макроэкономических показателей следует ожидать улучшения экономической ситуации в стране. В связи с этим ожидается постепенной выздоровление рынка, что позволит расплатиться с кредиторами и выйти на этап расширенного воспроизводства. Только тогда предприятие может использовать новые инструменты для привлечения источников финансирования.

Список использованной литературы

Нормативно-правовые акты

1. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 23.07.2010) "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" (принят ГД ФС РФ 15.07.1998) // Собрание законодательства РФ, 01.03.1999, N 9, ст. 1096.
2. Закон РСФСР от 26.06.1991 N 1488-1 (ред. от 30.12.2008) "Об инвестиционной деятельности в РСФСР" // Бюллетень нормативных актов, N 2-3, 1992 (утратил силу в части норм, противоречащих Федеральному закону от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ).

Литература

1. Алклычев А.М. Малый и средний бизнес в строительстве: есть ли перспективы? / А.М. Алклычев. // ЭКО. - 2014 . - №4. - С. 107-113.
2. Александров B.T. Ценообразование в строительстве: Учеб. пособие / В.Т.Александров, Т.Г. Касьяненко. - СПб: Изд. дом «Питер»; 2015.
3. Анализ финансового состояния компании. Основные подходы к проведению анализа финансового состояния предприятия. - М. : ИКФ Альт, 2016.
4. Антикризисное управление: Учеб. для вузов / Э. М. Коротков [и др.]; Ред. Коротков Э.М. - М. : Инфра-М, 2015.
5. Асаул Н.А. Особенности формирования децентрализованной организационной структуры строительного предприятия // Экономика строительства. – 2016. - №8.
6. Астанин Д.Ю. Методика анализа формирования и реализации инвестиционной политики предприятия // Экономический анализ: теория и практика. - 2015. - № 30.
7. Алклычев А.М. Малый и средний бизнес в строительстве: есть ли перспективы? / А. М. Алклычев. // ЭКО. - 2014 . - №4. - С. 107-113.
8. Ахмедов Н.А. Определение тенденций стратегического инвестиционного развития промыщленных предприятий. – 2015. - №5. – С. 63-66.
9. Баркалов С. Управление проектами в строительстве. - М. : Изд-во «Москва». 2013.
10. Батурина Н.А.   Оценка инвестиционной привлекательности оборотных активов хозяйствующего субъекта / Н.А. Батурина. // Справочник экономиста. - 2016. - №3. - С. 27-33.
11. Белова О.Г. Практическое руководство по повышению прибыльности предприятий среднего бизнеса на основе маркетинга – М., 2015. С. 71.
12. Бескровная В.А.   Основные направления инвестиционной политики в системе предоставления социальных услуг / В.А. Бескровная. // Финансы и кредит. - 2016. - №16. - С. 39-46.
13. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента: В 2 т. Т. 2. - К.: Эльга: Ника-Центр, 2014.
14. Бочаров В.В. Инвестиции: Инвестиционный портфель. Источники финансирования. Выбор стратегии. Учебник. - СПб. : ПИТЕР, 2015.
15. Бочаров В.В. Инвестиции: Учебник. – 2-е изд. – СПб. : Питер, 2016. – 384 с.
16. Бригхэм Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент. 10-е изд. - СПб. : Питер, 2015.
17. Бузова И. Коммерческая оценка инвестиций. СПб. : Питер. 2013.
18. Бухгалтерский учет в строительстве. – 3-е изд. доп. / Под ред. Н.А. Адамова. – СПб. : Питер, 2016. – 672 с.
19. Варфаловская Р. Структурная инвестиционная промышленная политика России / Р. Варфаловская. // Власть. - 2015. - №1. - С. 29-32.
20. Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник / Под ред. Л.С. Васильева, М.В. Петровская. – 2-е изд. Перераб. И доп. – М. : КНОРУС, 2016. – 816 с.
21. Воронина Л.А. Иностранные инвестиции как современный источник финансирования российской экономики: [структура инвестиций в осн. капитал по отраслям экономики России, объем инвестиций, поступивших от иностр. инвесторов] / Л.А. Воронина, Е.О. Горецкая. // Финансы и кредит. - 2017. - №9. - март. - С. 2-11.
22. Вахрин П. Инвестиции. - М. : Дашков и К^о. 2013.
23. Волков О.И.    Экономика предприятия: Курс лекций / О.И. Волков, В.К. Скляренко. - М. : Инфра-М, 2014.
24. Грибков А.Ю. Бухгалтерский учет в строительстве: практ. пособие / А.Ю. Грибков. – 4-е изд., испр. – М. : Омега-Л. 2016. – 432 с.
25. Глисин Ф. Малые предприятия в условиях кризиса: по результатам опросов руководителей малых предприятий: экономический обзор / Ф. Глисин // Экономист. - 2015. - №7. - С. 28-42.
26. Глущенко В.В. Финансы корпораций в условиях глобализации / В.В. Глущенко // Финансы и кредит. - 2016. - №1. - С. 28-35.
27. Джурабаева Г.К.   На инвестиционном поле российских предприятий: что посеешь, то и вырастет: [инвеcтиционный рынок] / Г.К Джурабаева. // ЭКО. - 2015. - №4. - С. 123-134.
28. Жаворонков Е. Механизмы управления финансовыми ресурсами в строительстве / Е. Жаворонков // Риск. - 2014. - №3. - С. 144-149.
29. Жулина Е.Г. Инвестиции. Курс лекций: учеб. пособие / Е.Г. Жулина. – М.: Экзамен, 2016. – 188 с.
30. Иванов А.А., Кучумов А.В. Инвестиции. Учеб. пособие. – М. : ООО «Элит», 2017. – 108 с.
31. Игонина Л.Л. Инвестиции: учеб. пособие / Л.Л. Игонина; под ред. д.э.н., проф. Слепова. - М. : Экономистъ, 2015. – 478 с.
32. Игонина Ю.А., Маличенко И.П. Инвестиции: теория и практика / Ю.А. Корчагин, И.П. Маличенко. – Ростов н/Д: Феникс, 2014. – 509 с.
33. Инвестиции: учеб. / А.Ю. Андрианов, С.В. Валдайцев, П.В. Воробьев и [др.]; отв. ред. В.В. Ковалев, В.В. Иванов, В.А. Лялин. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : ТК Велби, Изд-во Проспект, 2016. – 584 с.
34. Инвестиционный менеджмент: учеб. пособие. – М. : КНОРУС, 2015. – 296 с.
35. Каталог сайтов: ООО «СБМ». // http://www.baaza.ru/catv_79076.html

Приложения

Таблица 1

Актив баланса ООО «Озон»

Таблица 2

Пассив баланса ООО «Озон»

Таблица 3

Отчет о прибылях и убытках ООО «Озон»

1. Игонина Л.Л. Инвестиции: учеб. пособие / Л.Л. Игонина; под ред. д. э. н., проф. Слепова. - М.: Экономистъ, 2015. - С. 71. ↑

2. Бочаров В.В. Инвестиции: Инвестиционный портфель. Источники финансирования. Выбор стратегии. Учебник. - СПб.: ПИТЕР, 2012. - С. 135. ↑

3. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента: В 2 т. Т. 2. - К.: Эльга: Ника-Центр, 2014. - С. 129. ↑

4. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под. ред. проф. Е.И. Шохина. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2015. - С. 290. ↑

5. Закон РСФСР от 26.06.1991 N 1488-1 (ред. от 30.12.2008) "Об инвестиционной деятельности в РСФСР" // Бюллетень нормативных актов, N 2-3, 1992 (утратил силу в части норм, противоречащих Федеральному закону от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ). ↑

6. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 23.07.2010) "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" (принят ГД ФС РФ 15.07.1998) // Собрание законодательства РФ, 01.03.1999, N 9, ст. 1096. ↑

7. Бригхэм Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент. 10-е изд. СПб.: Питер, 2005. с. 532. ↑

8. Теплова Т.В. Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании. Практика российских предприятий. М.: Вершина, 2017. с. 199. ↑

9. Астанин Д.Ю. Методика анализа формирования и реализации инвестиционной политики предприятия // Экономический анализ: теория и практика. 2016. N 30. ↑

10. Строительство / под общ. ред. Ю.А. Васильева. М.: Аюдар Пресс, 2016. С. 254. ↑

11. Хорошилова О.В. Состав плановых показателей деятельности отечественных предприятий, отражающих интересы стейкхолдеров // Известия ИГЭА. 2017. N 6(56). ↑

12. Вахрин П. Инвестиции. -М.: Дашков и К^о. 2013. с 193 ↑

13. Николаев Ю Н. Сделки с недвижимостью. -М.: Изд-во «Эксмо». 2014. с. 93 ↑

14. Майфат А.В. Гражданско-правовые конструкции инвестирования: Монография.- М.: Волтерс Клувер, 2016. С. 152. ↑

15. Александров B.T. Ценообразование в строительстве: Учеб. пособие / В.Т.Александров, Т.Г. Касьяненко. - СПб: Изд. дом «Питер»; 2015. с. 112 ↑

16. Асаул Н.А. Особенности формирования децентрализованной организационной структуры строительного предприятия // Экономика строительства. 2015, №8 ↑

17. Баркалов С. Управление проектами в строительстве. -М.: Изд-во «Москва». 2013. С. 28. ↑

18. Бузова И. Коммерческая оценка инвестиций. СПб.: Питер. 2013. С. 45. ↑

19. Об итогах инвестиционной и строительной деятельности в Российской Федерации в 2010 году –М., ИИЦ «Статистика России», 2016. С. 52. ↑

20. Строительство в России. – М.: ИИЦ «Статистика России», 2016. С. 157. ↑

21. Строительство в России, 2016-2017, Статистический сборник, -М., Росстат, 2017. С. 54. ↑

22. Финансы реального сектора экономики России. Аналитический обзор. – М., Научно-исследовательский финансовый институт АБиК Минфина России, 2016–2017. С. 14. ↑

23. Каталог сайтов: ООО «СБМ». // http://www.baaza.ru/catv_79076.html ↑

24. Белова О.Г. Практическое руководство по повышению прибыльности предприятий среднего бизнеса на основе маркетинга – М., 2015. С. 71. ↑

25. Анализ финансового состояния компании. Основные подходы к проведению анализа финансового состояния предприятия, --М., ИКФ Альт, 2015. С. 158. ↑

26. Экономический анализ: Учебник для вузов /Под ред. Л.Т. Гиляровской. — 2-е изд., доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. ↑