Файл: Инвестиционная стратегия предприятия (на примере ООО «Озон»).pdf

Лизинг или селенг используются при недостатке собственных финансовых средств для реального инвестирования, а также при инвестициях в реальные проекты с небольшим периодом эксплуатации или с высокой степенью изменяемости технологии.

Остальные источники заемных средств в процессе разработки инвестиционной стратегии обычно не рассматриваются.

Среди привлеченных источников финансирования инвестиций в первую очередь рассматривается возможность привлечения акционерного капитала. Этот источник может быть использован строительными организациями и их самостоятельными структурами (дочерними фирмами), создаваемыми в форме акционерных обществ. Многие строительные организации уже сейчас широко используют возможности привлечения акционерного капитала к инвестиционной деятельности.

Для предприятий иных организационно-правовых форм (кроме акционерных обществ) основной формой дополнительного привлечения капитала является расширение уставного фонда за счет дополнительных взносов (паев) отечественных и зарубежных инвесторов.

Акционирование как метод финансирования используется обычно для реализации крупномасштабных реальных инвестиций или отраслевой или региональной диверсификации инвестиционной деятельности.

Кредитное финансирование применяется, как правило, при инвестировании в быстрореализуемые реальные объекты с высокой нормой прибыльности инвестиций. Этот метод может быть использован и для финансовых инвестиций при условии, что уровень доходности по ним существенно превышает ставку кредитного процента.

Таблица 1

Основные особенности каждой из групп источников финансирования^[15]

Строительная организация чаще всего использует смешанное финансирование, которое основывается на различных комбинациях вышеперечисленных методов и может быть использовано для всех форм и видов инвестирования.

Таким образом, анализ показывает, что из всего многообразия источников формирования инвестиционных ресурсов при разработке инвестиционной стратегии строительной организации могут быть учтены лишь основные из них.

Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов является заключительным этапом разработки стратегии их формирования. Необходимость такой оптимизации определяется тем, что рассчитанное соотношение внутренних и внешних источников формирования инвестиционных ресурсов может не соответствовать требованиям финансовой стратегии строительной организации и существенно снижать уровень ее финансовой устойчивости.

В процессе оптимизации структуры источников формирования инвестиционных ресурсов необходимо учитывать следующие основные особенности каждой из групп источников финансирования, представленные в таблице 1.

1.3 Методика формирования инвестиционной стратегии строительной организации

Целью управления инвестиционной стратегией строительной организации является обеспечение эффективности инвестиционной деятельности строительной организации в краткосрочном и долгосрочном периоде. При этом выбор цели развития инвестиционного потенциала строительной организации определяется требованиями внешней среды, а динамичность внешней среды управления инвестиционной стратегией строительной организации снижает вероятность достижения цели формирования инвестиционного потенциала строительной организации. Инвестиционные ресурсы строительной организации является ее стратегическими ресурсами, которые обеспечивает устойчивость функционирования и развития строительной организации в неадекватных условиях внешней среды, позволяет нейтрализовать негативное влияние факторов макросреды.

При разработке концепции формирования инвестиционной стратегии строительной организации она должна знать стратегию других субъектов строительного рынка. Только при таком условии можно прогнозировать развитие внешней среды строительной организации (конкурентов, потребителей, деловых партнеров, государственных органов, местного сообщества, политических партий и т.д.).

Строительные организации все чаще сталкиваются с проблемами, порождаемыми ее бурным развитием, разрываемыми партнерскими и иными отношениями, неожиданными поворотами и т.п. Темп возникновения и исчезновения строительных организаций в современной экономике ускоряется на наших глазах. Предугадать эти события все сложнее, а прогноз формирования инвестиционного потенциала строительной организации становится все менее надежной базой для стратегического планирования инвестиционной стратегии строительной организации.

Другим феноменом внешней среды для формирования инвестиционного потенциала строительной организации являются ее турбулентность, гиперконкуренция. Их следует рассматривать как новый этап динамизации рынков, качественный скачок в развитии рыночной ситуации (Россия входит в рыночные отношения в условиях высокодинамичной внешней среды управления, приходится «перестаиваться и учиться на марше», это еще более усугубляет процесс осуществления реформ).

Гиперконкуренция и турбулентность внешней среды требуют переосмысления процессов формирования инвестиционной стратегии строительной организации. Строительные организации быстро приобретают конкурентные преимущества и столь же быстро их теряют, что еще раз актуализирует необходимость применения стратегического подхода к регулированию инвестиционной стратегии строительной организации.

Гиперконкуренция предполагает выработку «особой стратегии» - скорее «тактики», а если быть более точным - стратегического ориентирования инвестиционной стратегии и строительной организации.

В аспекте всего вышесказанного концепция формирования инвестиционной стратегии строительной организации строительной организации - это совокупность организационно упорядоченных, находящихся в динамическом равновесии элементов внутренней среды управления и связей между ними, согласованных принципов, правил, норм, методов и средств формирования инвестиционной стратегии строительной организации, выработки адекватного поведения строительной организации в условиях изменившегося, изменяющегося, предполагаемого измениться поведения элементов внешней среды управления.

Главная функция разрабатываемой инвестиционной стратегии строительной организации - обеспечение соответствия предпринимаемых руководством строительной организации действий конкретным условиям внешней среды управления, т. е. способность строительной организации реагировать на внешние и внутренние изменения так, чтобы сохранить состояние динамического равновесия^[16].

Основными причинами появления (источниками идей) инвестиционных проектов строительных организаций и основанием для организации инвестиционной деятельности строительной организации в рамках соответствующей концепции формирования инвестиционной стратегии строительной организации являются:

• неудовлетворенный спрос;
• избыточные ресурсы;
• инициатива строительных организаций;
• реакция на политическое давление;
• интересы кредиторов и др.

Соответственно основными этапами инвестиционной стратегии строительной организации (рис. 3) в рамках концепции развития инвестиционной деятельности на данном этапе являются: анализ рынка недвижимости; целевой подбор идеи проекта; формирование стратегии / концепции и команды проекта; инвестиционный анализ.

Стоимость этого этапа составляет, по данным зарубежных специалистов, до 1% общих затрат на проект.

Рис. 3. Порядок развития инвестиционной деятельности

строительной организации

С учетом всего вышесказанного задача разработки инвестиционной стратегии строительной организации включает: формулировку идеи проекта (инвестиционного замысла), генеральной цели проекта, концептуальных направлений ИДСО, а также совокупность задач, подлежащих решению. На этапе разработки концепции развития инвестиционной стратегии строительной организации также предварительную инвестиционного строительной на его и в составить о ^[17]

После опﺍределенного альтеﺍрнативных инвестиционного специалист оﺍрганизации — пﺍроекта выполнить экспеﺍртизу и из рассмотрения неприемлемые.

Пﺍричины, по идея быть имеют общий Например:

недостаточный на пﺍроекта отсﺍутствие реальных пеﺍред видами

чﺍрезмерно стоимость (имеется в не экономическая, но и или, экологическая);

отсﺍутствие гаﺍрантий со заказчика

чﺍрезмерный

высокая сырья.

В фоﺍрмирования стﺍратегии оﺍрганизации быть ответы на относительно и инвестиﺍрования, (ﺍрайона) пﺍродукции (хаﺍрактеристика и выпﺍуска); окﺍупаемости доходности назначения, и хаﺍрактеристик инвестиﺍрования, а о источниках и его

Цели и пﺍроекта оﺍрганизации быть сфоﺍрмулированы, как при условии быть следﺍующий в фоﺍрмирования концепции инвестиционной стﺍроительной — основных инвестиционного

К характеристикам отнести^[18]:

наличие технических

спﺍрос на проекта;

пﺍродолжительность в числе инвестиционной

оценка базовых, и цен на

пеﺍрспективы пﺍродукции

сложность

исходно-ﺍразрешительная

инвестиционный в реализации

соотношение и проекта.

1.4 Организация внешней среды на инвестиционной стратегии

Под сﺍредой окﺍружение оﺍрганизации, вся фактоﺍров, воздействﺍуют могﺍут опﺍределенным на и ее и должны менеджеﺍром адаптации им стﺍруктуры к и внешней

Внешняя - окﺍружение оﺍрганизации, из набоﺍра пﺍрямого и воздействия на вынﺍуждая ее именно обﺍразом, она и или менять опﺍределенным свою

Покажем внешнюю стﺍроительной в экономических

Объем работ строительства в последние месяцы демонстрировал нестабильность. Внутригодовую динамику объема работ, выполненных по виду деятельности "Строительство", в 2017г. характеризуют показатели рис. 4.^[19]

Рис. 4. Динамика объема работ, выполненных по виду деятельности "Строительство"

В 2017г. доля убыточных организаций, осуществляющих строительную деятельность, по сравнению с 2016г. уменьшилась на 1,3 процентного пункта (табл. 2).

Таблица 2

Сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) организаций, осуществляющих строительную деятельность в 2017 году^[20]

Особенность жилищного строительства в последнее время – активное участие населения в возведении жилых домов.

Рис. 5. Сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) строительных организаций России