Файл: Финансы как инструмент регулирования экономики (Место и роль финансов в рыночной экономике).pdf

ВУЗ: Не указан

Категория: Курсовая работа

Дисциплина: Не указана

Добавлен: 30.03.2023

Просмотров: 92

Скачиваний: 2

ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.

С июля 2015 года предприятие изменило организационно-правовую форму на Публичное акционерное общество в соответствии с изменениями в законодательстве. Официальное название компании Публичное акционерное общество «Лукойл». Основные виды деятельности ПАО «Лукойл» и его дочерних компаний: разведка, добыча, переработка и реализация нефти и нефтепродуктов. Предприятие является материнской компанией вертикально интегрированной группы предприятий. Среднесписочная численность персонала в России составляет 90112 человек, в зарубежных странах - 19 989.

На предприятии действует линейная организационная структура. Во главе Компании стоит генеральный директор. Он решает самостоятельно все вопросы деятельности Компании. Также он распоряжается в пределах предоставленного ему права имуществом, заключает договоры, издаёт приказы и распоряжения, которые обязаны исполнять все работники Компании. Директору напрямую подчиняются заместитель директора по экономике и финансам; заместитель директора по коммерческим вопросам; заместитель директора по персоналу и общим вопросам; главный бухгалтер; главный инженер.

Генеральный директор

Заместитель директора по экономике и финансам

Заместитель директора по коммерческим вопросам

Главный бухгалтер

Заместитель директора по персоналу и общим вопросам

Главный инженер

Рис. 5. Организационная структура компании

Влияние работы отдельных подразделений на достижение целей компании можно рассмотреть на следующих примерах:

- экономия ресурсов и материалов инженерами позволила снизить уровень затрат и повысить прибыль компании;

- повышение производительности труда отдела бухгалтеров позволило сократить количество персонала, за счет снижения затрат на оплату труда повысилась прибыль предприятия;

- повышение скорости работы персонала позволило добыть больше сырья, что повысило прибыль предприятия;

- повышение уровня квалификации маркетологов позволило разработать мероприятия по повышению имиджа компании на международной арене, что позволило заключить договора с новыми клиентами и повысить прибыль компании;

- инженеры внедрили новые технологии для переработки сырья, что сэкономило большое количество различных ресурсов, что повысило прибыль предприятия;

- внедрение главным бухгалтером и IT-отделом программы SAP позволило повысить скорость работы бухгалтеров, что позволило снизить численность персонала, а значит повысить прибыль компании;


- выдача полиса добровольного медицинского страхования отделом по работе с персоналом позволила привлечь новый квалифицированный персонал., что повысило экономические показатели компании.

С момента образования Группы до настоящего времени ее состав значительно расширился за счет объединения долей собственности, приобретения новых компаний, развития новых видов деятельности.

ПАО «ЛУКОЙЛ» - это единая интегрированная компания с сильной и стабильной корпоративной культурой и хорошо построенной системой корпоративных ценностей. Все элементы кадровой политики обеспечивают максимальную гибкость Компании, ее способность не только быстро и эффективно адаптироваться к изменениям социально-политических и экономических факторов, но и активно инициировать и успешно внедрять изменения и инновации.

Рассмотрим основные экономические показатели деятельности ПАО «ЛУКОЙЛ» (табл. 3).

Таблица 3 – Изменения экономических показателей деятельности ПАО «ЛУКОЙЛ» за 2016-2018 гг. (млн руб.)

Показатель

2016

2017

2018

Изменения 2018 г. к

2016 г.

2017 г.

Выручка от реализации (включая акцизы и экспортные пошлины)

5504856

5749050

5227045

-277811

-522005

Прибыль от основной деятельности

412 334

465 729

419 143

+6809

-46586

Прибыль до налога на прибыль

484 855

389 104

272 515

-116589

-212340

Итого налог на прибыль

(64 873)

(96 359)

(90 779)

+25906

+25906

Чистая прибыль

394 076

292 745

207 642

-186434

-85103

В 2018 г. выручка Группы от реализации уменьшилась на 522 млрд руб., или на 9,1%, по сравнению с 2017 г. Основной причиной снижения выручки стало снижение мировых цен на углеводороды, а также снижение объёмов торговых операций с нефтепродуктами. Это, однако, было частично компенсировано влиянием снижения среднегодового обменного курса рубля на валютную выручку компаний Группы.

Рассмотрим изменение показателей прибыли от основной деятельности до вычета амортизации (EBITDA) (см. таблицу 4). Показатель EBITDA не определяется стандартами МСФО. Группа определяет показатель EBITDA как прибыль от основной деятельности до вычета износа и амортизации. Мы полагаем, что показатель EBITDA предоставляет инвесторам полезную информацию, так как является индикатором эффективности нашей деятельности, включая способность финансировать капитальные затраты, приобретения и другие инвестиции и нашу способность привлекать и обсуживать долг. Показатель EBITDA является показателем, не определённым в МСФО, и не должен рассматриваться в отрыве от прибыли от основной деятельности, чистой прибыли или любого другого показателя, определённого МСФО, либо как альтернатива любому из них.


Таблица 4 – Показатели прибыли от основной деятельности ПАО «Лукойл» за 2015-2017 гг. (млн руб.)

Наименование показателя

2016

2017

2018

Сверка показателя EBITDA

Прибыль от основной деятельности

412 334

465 729

419 143

Износ и амортизация

293 052

350 976

311 588

Показатель EBITDA

705 386

816 705

730 731

EBITDA операционных сегментов

Геологоразведка и добыча (за вычетом проекта «Западная Курна-2»)

389 797

458 242

481 722

Проект «Западная Курна-2» в Ираке

118 120

137 166

39 468

Переработка, торговля и сбыт

195 108

234 211

233 297

Корпоративный центр

(6 699)

(4 199)

(18 271)

Элиминации

(5 485)

(8 715)

9 060

Показатель EBITDA

705 386

816 705

730 731

В результате проведённых в 2015–2017 гг. тестов на обесценение активов на фоне общей негативной макроэкономической ситуации Группа признала убытки от обесценения активов, а также от списания расходов по сухим скважинам.

Проведем анализ состава и динамики собственного и заемного капитала в таблице 4.

Таблица 4 – Анализ состава и динамики собственного и заемного капитала

Показатель

2018 г.

2017 г.

Изменения 2018 к 2017

Абс., Тыс.руб.

Отн., %

Краткосрочная задолженность

550247

394339

155908

28,33

Краткосрочные кредиты и займы и текущая часть долгосрочной задолженности

58429

60506

-2077

-3,55

Обязательства по налогу на прибыль

6591

11640

-5049

-76,60

Задолженность по прочим налогам

88364

73277

15087

17,07

Оценочные обязательства

26015

25553

462

1,78

Обязательства, относящиеся к активам для продажи

97110

129853

-32743

-33,72

Итого краткосрочные обязательства

3930

-

-3930

-100,00

Долгосрочная задолженность по кредитам и займам

830686

695168

135518

16,31

Обязательства по отложенному налогу на прибыль

640161

799207

-159046

-24,84

Оценочные обязательства

239811

234107

5704

2,38

Прочие долгосрочные обязательства

69944

51115

18829

26,92

Итого долгосрочные обязательства

6407

9636

-3229

-50,40

Итого обязательства

956323

1094065

-137742

-14,40

Капитал

1787009

1789233

-2224

-0,12

Уставной капитал

1151

1151

0

0,00

Собственные акции, выкупленные у акционеров

241615

241615

0

0,00

Добавочный капитал

129514

129403

111

0,09

Прочие резервы

28975

104150

-75175

-259,45

Нераспределенная прибыль

3302855

3229379

73476

2,22

Итого капитал акционеров

3220880

3222468

-1588

-0,05

Неконтролируемая доля

6784

8906

-2122

-31,28

Итого капитал

3227664

3231374

-3710

-0,11

Итого обязательства и капитал

5014673

5020607

-5934

-0,12


Самый значительный рост наблюдается в графе краткосрочной задолженности – 26%. Рекомендуется снижать задолженность и увеличивать собственные средства, с целью снижения оплаты процентов по обязательствам. Самые значительные уменьшения наблюдаются в графе прочие резервы – на 259%.

Проведем анализ структуры капитала в таблице 5.

Таблица 5 – Структура капитала

Показатель

2016 г.

Доля в балансе, %

2017 г.

Доля в балансе, %

Изменение доли в балансе, %

Краткосрочная задолженность

394339

7,85

550247

10,97

+3,12

Краткосрочные кредиты и займы и текущая часть долгосрочной задолженности

60506

1,21

58429

1,17

-0,04

Обязательства по налогу на прибыль

11640

0,23

6591

0,13

-0,1

Задолженность по прочим налогам

73277

1,46

88364

1,76

+0,3

Оценочные обязательства

25553

0,51

26015

0,52

+0,01

Обязательства , относящиеся к активам для продажи

129853

2,59

97110

1,94

-0,65

Итого краткосрочные обязательства

-

-

3930

0,08

-

Долгосрочная задолженность по кредитам и займам

695168

13,85

830686

16,57

+2,72

Обязательства по отложенному налогу на прибыль

799207

15,92

640161

12,77

-3,15

Оценочные обязательства

234107

4,66

239811

4,78

+0,12

Прочие долгосрочные обязательства

51115

1,02

69944

1,39

+0,37

Итого долгосрочные обязательства

9636

0,19

6407

0,13

-0,06

Итого обязательства

1094065

21,79

956323

19,07

-2,72

Капитал

1789233

35,64

1787009

35,64

0

Уставной капитал

1151

0,02

1151

0,02

0

Собственные акции, выкупленные у акционеров

241615

4,81

241615

4,82

+0,01

Добавочный капитал

129403

2,58

129514

2,58

0

Прочие резервы

104150

2,07

28975

0,58

-1,49

Нераспределенная прибыль

3229379

64,32

3302855

65,86

+1,54

Итого капитал акционеров

3222468

64,18

3220880

64,23

+0,05

Неконтролируемая доля

8906

0,18

6784

0,14

-0,04

Итого капитал

3231374

64,36

3227664

64,36

0

Итого обязательства и капитал

5020607

100,00

5014673

100,00

0


Нераспределенная прибыль занимает в течение двух лет самую большую долю в пассиве – 64% и 65%. Рекомендуется разработать мероприятия с использованием нераспределенной прибыли.

Рассмотрим показатели рентабельности производства (см. таблицу 6).

С помощью метода цепных подстановок определим влияние изменения факторов на рентабельность активов. Влияние изменения рентабельности продаж, где ka - коэффициент оборачиваемости активов, kp - рентабельность

продаж по прибыли до налогообложения:

Dk(kp)=(kp(2016)*kа(2015))–(kp(2015)*kа(2015)) = 5*1,19-7*1,19=-2,38

Dk(kа)=(kp(2016)*kа(2016))–(kp(2016)* kа(2015)) = 5*1,06-5*1,19=-0,65

Общая сумма влияния двух факторов составляет -3,03.

Таким образом, рентабельность продаж снизилась на 2,38%, оборачиваемость активов уменьшилась на 0,65 %, что привело к общему уменьшению рентабельности активов в 2017 году на 3,03 %.

Таблица 6 - Показатели рентабельности производственной деятельности

Показатель

2017 г.

2018 г.

Рентабельность активов по чистой прибыли, %

6

4

Рентабельность оборотных активов по чистой прибыли, %

24

17

Коэффициент оборачиваемости активов

1,19

1,06

Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения, %

7

5

Рентабельность активов по прибыли до налогообложения, %

5

8

Самые значительные изменения произошли с показателем рентабельности оборотных активов – снижение на 5 %. Все показатели кроме рентабельности активов по прибыли до налогообложения снижаются. Несмотря на негативные тенденции предприятие платежеспособно и наблюдается высокая экономическая эффективность.

Составной частью общей устойчивости предприятия, сбалансированности финансовых потоков является его финансовая устойчивость. Она позволяет организации поддерживать вою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая кредиты и производя продукцию.

Рассчитаем основные показатели финансовой устойчивости предприятия в таблице 7.

Таблица 7 – Показатели финансовой устойчивости

Показатель

2017 г.

2018 г.

Изменение в абс. выражении

1. Собственный капитал, млн руб.

3231374

3227664

-3710

2. Общая сумма капитала, млн руб.

5020607

5014673

-5934

3. Заемный капитал, млн руб.

1789233

1787009

-2224

5. Внеоборотные активы, млн руб.

3806960

3759032

-47928

6. Оборотные активы, млн руб.

1213647

1255641

41994

7. Долгосрочные обязательства, млн руб.

1094065

956323

-137742

8. Коэффициент автономии, п.1/п.3

0,64

0,64

0,00

9. Коэффициент финансового левериджа, п.3/п.1

1,81

1,81

0,00

10. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, (п.1-п.5)/п.6

-0,47

-0,42

0,05

11. Коэффициент покрытия инвестиций, (п.1+п.7)/п.2

0,86

0,83

-0,03

12. Коэффициент маневренности собственного капитала, (п.1-п.5)/( п.1+п.7)

-0,133

-0,127

0,006