Файл: Тенденции развития международной валютной системы (ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ МЕЖДУНАРОДНОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Валютная система представляет собой форму организации и регулирования в области валютных отношений, которая закрепляется на уровне национального законодательства или межгосударственных соглашений. Она представляет собой систему функционально и структурно взаимосвязанных элементов, участвующих в процессе ее функционирования и управления. Различают национальную, региональную и мировую валютные системы. С исторической точки зрения изначально образовались национальные валютные системы, которые функционировали на уровне государств с учетом международного права. Имеет место тесная связь между национальной и мировой валютной системой.

Мировая валютная система представлена формой организации международных валютных отношений, которая закреплена на уровне межгосударственных соглашений. Первая мировая валютная система была сформирована к середине XIXвека. Стабильность и характер функционирования мировой валютной системы находятся в зависимости от того, насколько ее принципы соответствуют структуре мировой экономики, расстановке сил и приоритетам основных стран-игроков. В процесс изменения данных условий периодически возникает кризис мировой валютной системы, который завершается упразднением старой и формированием новой мировой валютной системы.

Целью данной работы является исследование развития международной валютной системына современном этапе.

В соответствии с поставленной целью необходимо решить следующие задачи:

- Исследовать теоретические и правовые основы функционирования современной мировой валютной системы на современном этапе;

• Проанализировать современное состояние и предпосылки для реформирования мировой валютной системы;
• Выделить пути реформирования мировой валютной системы.

Предметом исследования являются закономерности функционирования мировой валютной системы.

Объектом исследования выступает реформирование мировой валютной системы.

В процессе исследования применялись следующие методы: логический анализ, синтез, системный и сравнительный анализ.

Информационной базой исследования послужили статистические и аналитические материалы, научная литература по данной проблеме, а также материалы периодических изданий.

---

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ МЕЖДУНАРОДНОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

• 1. Понятие и структура мировой валютной системы

Международная валютная система (МВС) — структура, функционирующая в соответствии с внутренними правилами и договоренностями между соответствующими финансовыми организациями в целях обеспечения межгосударственных валютных отношений.

Рисунок 1. Структура международной валютной системы

На Бреттон-Вудской конференции, состоявшейся в 1944 году, делегатами 44 стран была определена главная задача действующей МВС, а именно — обозначение с помощью различных инструментов валютной ликвидности для свободного развития международной торговли^[1].

Первые попытки создания МВС предпринял в начале IX века Карл Великий — он предложил для своей империи единую валютную систему, которую затем пытался внедрить и на территории других стран, однако, реализовать замысел ему не удалось. Такие же усилия предпринимались правителями Испании в период расцвета этого государства в эпоху средневековья, но вновь безуспешно — доля валюты пиренейского государства в общемировой экономике тех лет не смогла превысить 2%.

Осуществить эту идею в полной мере удалось британской короне, которая ввела фунт стерлингов в качестве основной валюты на всех контролирующихся ею территориях. Произошло это в 1870 году, поэтому именно от этой даты современными экономистами ведется отсчет существования МВС.

На протяжении своей истории МВС сменила несколько организационных схем. Необходимость подобных изменений диктовалась функциями, которые в разные годы возлагались на систему.

Разница между организационными схемами МВС заключается в^[2]:

• гибкости курсов валют;
• применяющемся корректировочном механизме;
• организации деятельности наблюдательных и исполнительных органов.

Следует выделить следующие основные этапы становления МВС:

• Эпоха «Золотого стандарта». Этот период длился с 1870 по 1931 год с перерывом на Первую мировую войну и послевоенное обустройство мира.
• Период управляемых «плавающих» валютных курсов. Впервые подобный режим был применен в 1918-1925 годах. К нему вернулись в 1973 году. С тех пор он функционирует и по сей день.
• Бреттон-Вудская система. В полном размере все ее нормы и учреждения действовали в период с 1946 по 1973 год. Сейчас же продолжают функционировать ее основные положения, связанные, в основном, с регламентацией деятельности Международного валютного фонда.

---

Необходимость функционирования МВС обуславливается следующими факторами:

• Использование на территории всего мира бумажных денежных знаков.
• Высокий уровень интернационализации мировой экономики.
• Развитая международная торговля, в процессе которой используются различные национальные валюты, требующие оценки своей номинальной стоимости.
• Бурное развитие валютных бирж, деятельность которых нуждается в регламентации.

Ныне действующая МВС является гораздо более сложной структурой, нежели та, которая работала в начале и середине прошлого столетия. По этой причине на нее возлагается больше функций. Среди последних можно выделить 4 главные и 2 вспомогательные.

К основным функциям МВС относятся^[3]:

• Регулирование. Заключается в корректировке реально возникших в платежных балансах диспропорций, которые могут существенно влиять на отношения между различными валютами и их текущий курс.
• Ликвидность. Предназначение этой функции состоит в определении резервных продуктов, их использования, а также методов производства для своевременной ликвидации возможных диспропорций валютных балансов.
• Управление. Заключается в распределении и контроле юрисдикций и компетенций, которые в той или иной мере сосредоточены на МВФ и центральных банках ведущих стран мира.
• Осуществление контроля стабильности всей валютной системы.

Второстепенные или производные функции МВС состоят в:

• согласовании действующего режима валютных курсов;
• назначении возможных доходов от осуществляемой денежной эмиссии, а также расчете разницы между затратами, связанными с эмиссией, и фактической стоимости валюты. Данная функция, по своей сути, является механизмом, с помощью которого определяются корректные валютные курсы.
  1. Функции и роль международной валютной системы

В современном мире международная валютно-финансовая система постоянно изменяется и развивается, корректируются определенные моменты, связанные с её функционированием. Более того, мировая валютно-финансовая система подвержена различному роду факторов, негативно влияющих на неё. Это может быть применение различных санкций, ухудшение политической и геополитичекой ситуаций в мире, а также проявление экономического кризиса как такового. Для того, чтобы валютно -финансовая система развивалась в нужном направлении и должным образом,требуется её эффективное регулирование. Данным видом деятельности занимается такая мировая финансовая организация, как Международный Валютный Фонд.

---

В настоящее время перед мировой экономикой стоит вопрос, непосредственно касающийся повышения экономического роста. Проблема заключается в том, как именно Международный Валютный Фонд может повлиять на темпы экономического роста всей экономики в целом.

Перед тем, как перейти непосредственно к рассмотрению МВФ, необходимо принять во внимание классификацию международных финансовых центров, четко отражающую, на каких уровнях совершаются сделки и операции в рамках финансов. Финансовые центры делятся на офшорные и неофшорные. Неофшорные подразделяются на глобальные, международные, региональные и национальные финансовые центры^[4].

Важно подчеркнуть, что одна из главных задач МВФ заключается в обеспечении стабильности международной валютно-финансовой системы, которая отражает состояние мировой экономики в целом.

Согласно МВФ, чтобы поддержать экономический рост в будущем, центральным банкам в странах с развитой экономикой следует сохранять мягкую денежно-кредитную политику. Однако, лишь этого будет недостаточно для восстановления активного роста в странах, где наблюдается снижение темпов роста производительности и старение населения. Правительствам данных стран необходимо вкладывать денежные средства в образование, технологии и инфраструктуру для увеличения производственного потенциала.

Делая вывод по вышесказанному, важно заметить тот факт, что мировой подъём по-прежнему имеет относительно слабый и неустойчивый характер. В связи с этим МВФ делает акцент на необходимости проведения согласованной, комплексной и координированной политики с целью стимулирования экономического роста, обеспечения его более равномерного распределения, а также придания ему большей стабильности. Главный экономист МВФ Морис Обстфельд подчеркивает, что за счет согласованного использования мер структурной, денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики на национальном уровне, а затем с течением времени и на международном уровне можно добиться следующего эффекта: «Целое может стать большим, чем сумма его частей.».

Необходимо понимать, что МВФ имеет важное значение для всей международной финансовой системы. Эта система служит основой, которая способствует обмену товарами и услугами и движению капитала, а также поддерживает устойчивый рост мировой экономики. Для того, чтобы она эффективно функционировала, должны учитываться потребности как отдельных стран, так и всей мировой экономики в целом в условиях постоянно меняющихся экономических и финансовых связей.

---

Директор департамента по вопросам стратегии, политики и анализа МВФ Сидхарт Тивари в статье журнала «Обзор МВФ» 2016 г. рассказал о новом исследовании Фонда, основных задачах, которые стоят сегодня перед Международным Валютным Фондом и о том, какой он видит роль МВФ в международной валютно-финансовой системе. В Фонде был усилен надзор за финансовым сектором, вступило в силу решение об интегрированном надзоре, также был пересмотрен набор инструментов кредитования. Проблемы риска и уязвимости тоже заставили обратить на себя внимание. Увеличились финансовые ресурсы МВФ примерно до 1 трлн. долларов США. Были повышены квоты, начали функционировать новые соглашения о займах. Сидхарт Тивари характеризует состояние международной валютно-финансовой системы следующим образом: в мировой экономике происходит ряд структурных сдвигов, а в совокупности они ведут к росту напряженности и рисков. Во-первых, существует проблема дисбалансов счета текущих операций. Во-вторых, ведущая роль одной или двух основных резервных валют означает, что изменения в одной экономике могут оказывать существенное влияние на другие. В-третьих, проделана большая работа по вопросам финансового сектора, особенно финансовых организаций, но в то же время большую роль стали играть небанковские финансовые организации.

Что касается проблем, стоящих перед международной валютно-финансовой системой, то можно сказать, что одна из них связана с необходимостью ускорения роста в странах с развитой экономикой. Другой проблемой является необходимое перебалансирование экономики Китая. При этом рост может быть менее высоким, но более стойким. Однако, данная ситуация может повлечь за собой неблагоприятные последствия для других стран. Тем не менее, самыми острыми проблемами на данный момент являются различия в денежно-кредитных условиях мировых экономик. Асинхронные изменения в денежно-кредитной политике США, Европы и Японии могут способствовать продолжению волатильности.

Сидхарт Тивари в статье также говорит о роли МВФ в международной валютно -финансовой системе. Наблюдая за развитием экономик стран-членов МВФ, нельзя допускать возникновения дисбалансов в определенных регионах мира. Нужно обеспечить интеграцию стран с формирующимся рынком в международную валютно-финансовую систему с целью достижения ими более высокого уровня жизни. Странам-членам важно развивать и углублять финансовую систему, особенно в периоды повышенной волатильности на рынках, подчеркивает Сидхарт Тивари. Вклад МВФ также будет включать обеспечение глобальной системы финансовой защиты. Таким образом, МВФ находится в центре валютно-финансовой системы, но в то же время Фонд является частью более широкой системы, состоящей из ЦБ и других организаций, устанавливающих стандарты.

---