Файл: Особенности создания бизнеса с участием иностранного капитала (на примере ООО «Студия Астра»).pdf

Введение

Актуальность темы. Начиная с девяностых годов прошлого века российское правительство активно проводило изменения, которые были направлены на либерализацию трансграничных перемещений капитала. В 2006 году все ограничения на перемещение ссудного капитала были сняты. В связи с ликвидацией барьеров в первом десятилетии века нынешнего столетия уверенно увеличивались иностранные инвестиции всех видов в наше государство, достигшие своего пика в 2007-2008 гг. Значительному притоку капитала в экономику России так же активно способствовала благоприятная конъюнктура на мировых рынках.

Без проведения интенсивной деятельности во внешней экономике невозможно активно развивать национальную экономику страны, необходимо также организовать постоянный приток иностранных инвестиций. Эффективность развития национальной экономики зависит во многом от способности государства и находящихся на его территории хозяйствующих субъектов проводить торговые внешние операции и реализовывать мероприятия, улучшающие инвестиционный климат в стране.

В условиях кризиса в экономике страны, колебаний валютных курсов и нестабильной экономической, политической ситуации инвестиции иностранных субъектов приостанавливаются или сокращаются в объеме, неравномерно распределяются и предоставляются чаще на краткосрочную перспективу.

Таким образом, объективная необходимость исследований в области инвестиционной привлекательности, а также разработка теоретических и практических вопросов, раскрывающих основные аспекты совершенствования инвестиционной привлекательности, является важной и актуальной проблемой для российской экономики и для современных предприятий России.

Объектом исследования являются современные проблемы создания и деятельности предприятий с иностранным капиталом.

Предмет исследования – инвестиционная привлекательность национальной экономики и российских предприятий на примере ООО «Студия Астра».

Целью настоящей работы является разработке мероприятий по решению актуальных проблем привлечения иностранных инвестиций в экономику РФ и повышения инвестиционной привлекательности ООО «Студия Астра».

Данная цель определила постановку следующих задач:

• Обобщить теоретические основы иностранных инвестиций;
• рассмотреть понятие и сущность проблем инвестиционной привлекательности предприятий;
• проанализировать текущую ситуации в сфере привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику в условиях санкций;
• рассмотреть аспекты создания предприятия с иностранным капиталом
• проанализировать ООО «Студия Астра»;
• разработать мероприятия по повышению инвестиционной привлекательности ООО «Студия Астра».

1. Теоретические основы привлечения иностранных инвестиций в национальную экономику

1.1 Понятие иностранных инвестиций и их роль в российской экономике

Развитие современной экономики – это и деньги, и передовые технологии, и создание высококвалифицированных рабочих мест. Правительства большинства современных стран отводят этой деятельности ключевое место при реализации экономических и социальных программ, направленных на создание благоприятных условий для устойчивого экономического роста. Однако для того, чтобы эффективно реализовывать масштабные нацпроекты, необходимо сначала привлечь инвестиции, разработав и реализовав профильную государственную программу.^[1]

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) являются одним из ключевых макроэкономических показателей, характеризующих развитие стран и регионов. ПИИ отражают долгосрочную экономическую заинтересованность иностранных инвесторов в ведении бизнеса на территории страны.

Под инвестициями следует понимать денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

В учебной и научной литературе инвестиционная деятельность рассматриваются:

• как один из элементов финансового менеджмента, и как инструмент финансовой деятельности,
• как один из факторов финансовой устойчивости,
• как один из видов денежных потоков (непрерывный, динамичный и т. п.),
• как процесс согласования финансовых ресурсов с возможностями в соответствии с условиями рынка,
• как умение предвидеть цели, результаты деятельности и ресурсы, необходимые для достижения определенных целей и т. д.

В зависимости от той роли, которую отводят те или иные авторы инвестиционной деятельности, они по-разному акцентируют внимание на наиболее существенных составляющих объектах управления данного процесса.

Иностранные инвестиций представляет собой комплекс всех видов инвестиций в экономику принимающего государства (см. рис. 1.1).

Иностранные инвестиции в экономику

Инвестиции в реальные проекты

Финансовые инвестиции

Интеллектуальные инвестиции

Высокодоходные и высокорисковые

Среднедоходные и среднерисковые

Низкодоходные и низкорисковые

Высокодоходные и высокорисковые

Среднедоходные и среднерисковые

Низкодоходные и низкорисковые

Высокодоходные и высокорисковые

Среднедоходные и среднерисковые

Низкодоходные и низкорисковые

Рис. 1.1-Направления инвестиционной деятельности и виды инвестиционного портфеля^[2]

Формы международной инвестиционной деятельности классифицируются на основе общих критериев систематизации инвестиционных видов. Однако представляется возможным выделить ряд особенностей международной инвестиционной деятельности, заключающейся в следующей классификации ее видов: реальные инвестиции в конкретные субъекты национальной экономики; финансовые инвестиции в экономику; производственные инвестиции; инвестиции, направленные на собственное производство иностранных собственников на территории принимающего государства.

Современные теоретические положения международной инвестиционной деятельности основываются на нескольких базовых теориях:

1. Теория цикла международного производства товара. Одним из механизмов увеличения жизненного цикла товара является международной инвестиционной деятельности за счет экспорта выпускаемой продукцию, а также создания аналогичного производства за рубежом.

2 Теория «летящих гусей». Данная теория объясняет внешнеэкономическую деятельность стран, вступивших на путь догоняющего развития, и показывает место ПИИ в этом процессе.

3. ПИИ и конкурентное преимущество.

4. Теория электрической парадигмы. Совокупность ОLI-преимуществ содержит объективные и субъективные составляющие, поскольку они зависят от вида деятельности, специфики компании, ожидаемых и реальных выгод, предоставляемых инвестору регионом-реципиентом.

5. Теория инвестиционного развития.^[3]

Современная глобализация ведения бизнеса и усиливающаяся конкуренция государств привела к значительным изменениям в международной инвестиционной деятельности. В настоящее время государства стараются создать лучшую финансовую среду внутри государства, нежели пытаются захватить новые территории. К тому же, появляются все новые формы глобальной конкуренции между компаниями на мировом рынке, что так же влияет на процесс борьбы государства за благосостояние своей страны. При этом следует отметить, что при общем поступательном развитии в международной инвестиционной деятельности существуют периоды спада и активного роста (см. рис. 1.2).

Рис. 1.2. Динамика мировых показателей международной инвестиционной деятельности за 2005-2017 гг. и прогноз до 2018 г., млрд. долл. и проценты^[4]

В отношениях заключения сделок каждая из сторон обладает определенными ресурсами, которые интересны другой стороне. В отношениях между ТНК и принимающей страной эта схема выглядит подобным образом: в ресурсы принимающей страны входят доступ на рынок внутри страны, контроль над природными ресурсами, доступность дешевой рабочей силы, правительственные привилегии; в то время как ТНК может предложить технологии, новейшие методы управления, капитал, доступ на внешние рынки. Вопросы, по которым ведутся торги – это права собственности, экспорт, объем инвестиций, размер добавленной стоимости, налогообложение, трудоустройство местного населения, дислокация научно-исследовательский и опытно-конструкторских работ. Государство в странах развивающегося рынка заинтересовано в том, какой вклад принесут ПИИ в благосостояние государства, однако оно так же оценивает возможной урон для местных предприятий. И если раньше говорили об использовании и завоевании зарубежными компаниями развивающихся рынков, то согласно вышеописанному процессу, отношения между ТНК и принимающей стороной взаимозависимые и взаимовыгодные.

Законодательные установки принимающей страны в отношении иностранных компаний могут быть основаны на импорт замещении, зависимости или независимости от экспорта. В первом случае правительство рассматривает ПИИ в качестве средства замещения импорта и предоставляет инвесторам протекцию от внешнего импорта с помощью различных тарифных барьеров. Это стратегия успешно используется многими развивающимися странами для привлечения капитала, увеличения рабочих мест для населения страны и создания индустриальной базы. В случае зависимости от экспорта государство ищет инвесторов, которые самостоятельно обеспечат экспорт своей продукции в другие страны, такая модель чаще всего проявляется в текстильной и электронной промышленности.

Третий случай независимости от экспорта предполагает помощь государства в экспорте продукции местных производителей. Это покупка государством наиболее значительных производств и создание «национальных чемпионов» - то есть государственных компаний, которые получают поддержку правительства в выходе на международный рынок.

Главной задачей государственной инвестиционной политики является формирование благоприятной бизнес-среды. Правительства ориентируются прежде всего на необходимый объем и структуру финансовых потоков, которые необходимо привлечь, а также на повышение эффективности этих инвестиций. Для того чтобы заинтересовать бизнес-сообщество, многие государства проводят экономические и законодательные реформы. При этом муниципалы зачастую имеют все возможности для того, чтобы самостоятельно вводить дополнительные налоговые льготы, реформировать существующие предприятия для повышения их инвестиционной привлекательности, разрабатывать статус «стратегического инвестора», гарантирующий дополнительные привилегии.

1.2 Проблемы инвестиционной привлекательности российских предприятий

Курс на постоянное развитие требует от предприятий большого количества регулярных инвестиций, как в основные средства и на НИОКР, так и на другие цели, направленные на достижение максимально положительного результата. Однако в условиях ограниченности собственных ресурсов организации испытывают необходимость в получении сумм денежных средств со стороны в дополнение к собственным имеющимся средствам, например, посредством привлечения инвестора. Это способствует возникновению необходимости в формировании высокой инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта. ^[5]

Существует несколько трактовок термина «инвестиционная привлекательность». Так, например, Бережная Е.В., Бережной В.И., Бигдай О.Б. рассматривают инвестиционную привлекательность фирмы как «совокупность объективных признаков, свойств, средств и возможностей, обуславливающих потенциальный платежеспособный спрос на инвестиции».

Более точное определение термина инвестиционной привлекательности дается в работе: это «экономическая категория, характеризующаяся эффективностью использования имущества предприятия, его платежеспособностью, устойчивостью финансового состояния, его способностью к саморазвитию на базе повышения доходности капитала, технико-экономического уровня производства, качества и конкурентоспособности продукции».

Барулин С.В. дает следующее определение: инвестиционная привлекательность (investment preference) - обобщающая характеристика преимуществ и недостатков инвестирования отдельных направлений и объектов с позиции конкретного инвестора. По мнению ученого, оценка инвестиционной привлекательности объекта инвестирования зависит от многих факторов и носит строго индивидуальный характер. Он дает достаточно общее определение, он отмечает интегральный характер инвестиционной привлекательности, являющейся характеристикой (показателем), отражающей свойства объекта инвестирования с позиции субъекта, принимающего решение о вложении средств. Однако автор не указывает, что же конкретно подразумевается под преимуществами и недостатками.

Бережная Е.В., Бережной В.И., Бигдай О.Б.^[6] также предлагают одно определение инвестиционной привлекательности для объектов, относящихся к разным уровням оценки. Авторы говорят об инвестиционной привлекательности экономической системы как о совокупности различных объективных признаков, свойств, средств, возможностей системы, обуславливающих потенциальный платежеспособный спрос на инвестиции. Здесь, напротив, автор подчеркивает независимость факторов инвестиционной привлекательности от субъекта оценки. Также в определении отмечена необходимость наличия у объекта потенциала для развития, который как раз и требует дополнительных инвестиций для достижения необходимого уровня отдачи.