Файл: Лизинг как особая форма кредитования (Обзор лизинговой деятельности в РФ).pdf

Введение

Актуальность темы работы. С целью обеспечения устойчивого развития экономики, необходимо обеспечение как увеличения производства и совокупного спроса, так и увеличения инвестиций в целях удовлетворения растущего спроса. В решении этих проблем важная роль может быть отведена лизингу.

Для того чтобы обновлять производственные фонды, предприятие должно иметь достаточно большой объем финансовых ресурсов. Для достижения данной цели, помимо оптимизации и модернизации внутренней среды, предприятия могут пользоваться услугами внешних источников, для получения необходимого оборудования и средств. Так, лизинг относится к инструменту, который способствует эффективному обновлению предприятия.

Цель работы: изучить лизинг как финансовый инструмент и дать оценку возможности его использования в качестве способа финансирования для увеличения эффективности финансово-хозяйственной деятельности ООО «КВАЗАР ЛИЗИНГ»

Для достижения поставленной цели были определены следующие задачи:

- Рассмотреть понятие лизинга и его роль в экономике.

- Рассмотреть виды лизинга.

- Оценить эффективность лизинговой деятельности в стране.

- Дать организационно-экономическую характеристику ООО «КВАЗАР ЛИЗИНГ».

- Проанализировать источники финансирования деятельности ООО «КВАЗАР ЛИЗИНГ». Сравнить методы финансирования бизнеса: лизинг и кредит.

- Найти пути повышения эффективности лизинга.

Выполнить расчет экономической эффективности лизинга.

Объект исследования: лизинг как инструмент финансирования бизнеса.

Предмет исследования: лизинговое финансирование ООО «КВАЗАР ЛИЗИНГ»

Информационную базу при написании работы составили научные труды российских и зарубежных ученых-экономистов, таких как В. Хойер, Газман В.Д., Ковалев В.В., Лещенко М.И. и других, публикации российских и зарубежных периодических изданий, статистические данные различных отечественных и международных организаций, занимающихся проблемами лизинга.

Практическая значимость работы состоит в том, что лизинг, безусловно, будет использован в финансировании деятельности ООО «КВАЗАР ЛИЗИНГ» и позволит добиться увеличения эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Методами исследования являются: анализ литературы, анализ нормативно-правовой документации по теме работы, изучение и обобщение отечественной и зарубежной практики, сравнение, теоретический анализ и синтез, классификация и обобщение.

Практическая значимость работы лизинг и его роль в инвестиционной деятельности предприятия заключается в возможности применения его на практике для эффективного использования лизинга как одного из вида финансового инвестирования на предприятии.

Глава 1. Теоретические основы лизинговых отношений

Понятие лизинга и его роль в экономике

В зависимости от периода сделки и ее условий лизинг бывает финансовым и оперативным.

Под финансовым понимается лизинг, который предусматривает покрытие финансовыми транзакциями всей амортизационной стоимости используемого оборудования. Фактически получатель имущества по лизингу выплачивает своему партнеру полную стоимость соответствующего объекта инфраструктуры. Данный механизм финансовых правоотношений характерен для крупных сделок и реализуется, как правило, при участии специализированных финансово-кредитных учреждений. В рамках финансового лизинга обычно осуществляется передача объекта в собственность лизингополучателя — по факту исполнения им обязательств по контракту.

Практика показала, что сделки чаще всего заключаются с использованием финансового лизинга. В этом случае объект лизинга можно выкупить за срок его полезного использования без дальнейшей дополнительной оплаты. Сумма первоначального взноса составляет от 10 % стоимости оборудования. Следует отметить, что в разных странах такие условия, как минимальный период лизинга и сумма первоначального взноса отличаются.

Также можно использовать досрочный выкуп, возместив часть стоимости объекта лизинга (в том случае, если срок полезного использования объекта еще не закончился, покупатель доплачивает часть балансовой стоимости имущества).

Плюсы финансового лизинга очевидны. Это и возможность обновить производственную базу при помощи приобретения новой недвижимости и оборудования, и небольшая сумма аванса, и экономия на налоговых выплатах предприятия. Если сделки заключаются по поводу приобретения недвижимости, то выплаты по налогам значительно снижаются.

У финансового лизинга тоже есть свои подвиды. Например, возвратный лизинг – когда сделки об аренде, например, автомобиля, оборудования или недвижимости заключаются, по сути, между одним и тем же лицом. Возвратный лизинг означает, что арендодатель продает кому-то часть своего оборудования, а потом сам же арендует его обратно. То есть происходит переуступка оборудования его собственнику. Такая схема имеет свои плюсы, поскольку предприятие может продать эту часть оборудования, получить за нее деньги и в то же время продолжать ее использование. По своей форме возвратный лизинг похож на получение финансовых средств под залог.

По наличию посредников выделяют косвенный, прямой и раздельный лизинг. В первом случае сделки заключается между сторонами напрямую. Во втором – при наличии посредников. Такая схема встречается чаще. Также встречается групповой, или раздельный лизинг. В этом случае арендодатели – несколько человек. Простой пример — лизинг 2-х самолетов «Боинг-47» (цена сделки – 115 млн. долларов). Девять лизинговых компаний Японии купили корпуса самолетов и отдали и в лизинг английской компании. После установки двигателей самолеты приобрел консорциум (семь банков и компаний Австралии) для дальнейшего предоставления в лизинг авиакомпании.

Следующая классификация – чистый и мокрый лизинг. Чистый – условия сделки предусматривают обслуживание оборудования или автомобиля лизингополучателем, мокрый – лизингодателем. То есть в последнем случае все расходы по ремонту, установке, настройке, страхованию оборудования или автомобиля несет собственник этого имущества. Такая схема используется редко и только для высокотехнологического оборудования, специалистов по обслуживанию которого довольно мало. В первом случае цена сделки не включает в себя условия по обслуживанию имущества, и все связанные с этим расходы переходят на лизингополучателя.

Виды лизинга

В зависимости от объекта сделки выделяют лизинг движимого и недвижимого имущества. К первому относится лизинг автомобиля, оборудования, техники, разных видов транспортных средств. Ко второму – производственных зданий и помещений.

На Западе распространены лизинговые сделки с привлечением заемного капитала – левередж. Берется ссуда на сумму до 80% стоимости имущества (как у одного инвестора, так и у нескольких). Эта схема применяется в том случае, если у предприятия нет своих денег на приобретение оборудования. Залогом сделки служат платежи аренды и само оборудование.

По месту совершения сделки лизинг может быть внутренним и внешним. Внутренний – имущество сдается на территории одной страны, внешний – один из контрагентов приобретает или использует его за границей.

По виду платежей финансового лизинга различают:

1. Денежный лизинг – вся стоимость имущества выплачивается в денежной форме. Части взноса могут выплачиваться равными частями, с увеличением или уменьшением суммы взноса, с наличием предоплаты или сразу всей суммой.

2. Компенсационный – лизингополучатель производит продукцию на взятом оборудовании, поставляет ее арендодателю или оказывает ему встречные услуги, возмещая таким образом часть или всю стоимость сделки.

3. Смешанный – объединяет денежные платежи и компенсационные услуги, поставку произведенных товаров.

По стоимости сделки можно выделить следующие виды лизинга:

1. Мелкий – до 250 тыс. руб., в основном приобретение в лизинг организационной и бытовой техники, компьютеров. Из-за небольшого опыта работы в таком секторе в России этот вид лизинга пока не получил большого распространения.

2. Средний – до 25 млн. рублей. Такие сделки позволяют приобретать большое оборудование для производственных целей и финансируются несколькими крупными банками (Сбербанк).

3. Крупный – от 200 млн. рублей. Это приобретение больших транспортных средств (самолеты, суда) и зданий. Данные контракты требуют огромных финансовых вложений и окупаются за длительный период.

По степени риска выделяют следующие виды лизинга:

1. Гарантированный – лизингополучатель страхует объект лизинга, обеспечивая, таким образом, покрытие рисков.

2. Необеспеченный – никаких гарантий насчет выполнения обязательств лизингополучателя у арендодателя нет.

3. Частично обеспеченный – страхование до момента погашения определенной суммы лизинговых платежей.

Лизинг является хорошей альтернативой покупке оборудования или ее аренды. Несмотря на то, что он имеет как плюсы, так и минусы, преимуществ от его использования все-таки больше. Это хороший способ приобрести имущество, снизив при этом расходы на налоги, выплачивая стоимость по частям и пользуясь им во время всего срока выплаты, вплоть до полного приобретения на баланс своего предприятия.

Под оперативным понимается лизинг, при котором издержки лизингодателя не компенсируются в рамках отдельного контракта. При этом договор между партнерами заключается на относительно короткий срок — порядка 2 лет, в течение которого маловероятен значительный износ передаваемого имущества. Но ставки по лизингу в этом случае являются довольно высокими (на тот случай, если объект все же будет значительно изношен). В интересах лизингодателя — сохранить его функциональность в целях передачи в рамках следующих лизинговых контрактов. Объект, таким образом, чаще всего остается в собственности владельца.

Это объясняется тем, что действие договора лизинга несколько короче, чем установленный нормативами полный срок службы данного имущества, а значит, периодические лизинговые выплаты не способны перекрыть полной цены имущества, плюс расходы на содержание такового. Значит собственник должен сдавать имущество во временное использование по несколько раз, т.к. в таких случаях существенно увеличивается риск по перекрытию остаточной стоимости лизингового имущества. Поэтому, при прочих равнозначных условиях суммы периодических платежей лизинговых выплат при оперативном лизинге несколько выше, чем в случаях, когда речь идет о финансовом лизинге. Проще говоря, по сути, чем длительней срок, тем более выгодней сделка для обеих сторон. Вместе с этим, для оперативного вида характерно наличие следующих признаков:

- собственник имущества не может надеяться на полное возмещение всех своих расходов путем поступления периодических платежей от одного арендатора;

- лизинговый договор обычно составляется на 1,5 - 6 лет, что конечно меньше сроков фактического износа имущества;

- договор может быть расторгнут именно лизингополучателем в любое время;

- риск физической порчи либо утери имущества ложится, как правило, на лизингодателя;

- в типовом договоре также может предусматриваться и ответственность самого лизингополучателя за физическую порчу объекта, но обычно ее (ответственности в денежном выражении) размер существенно меньше покупной цены имущества;

- в качестве объекта выступают наиболее популярные марки машин и оборудования;

- ставка по периодическим платежам, как правило, выше, чем в случаях с финансовым видом.

Это объясняется тем, что собственник, не имея какой-либо гарантии перекрытия понесенных им затрат, вынужден предусматривать отдельные финансовые риски (к примеру, риск не выйти на арендатора всего объема лизингового оборудования, риск порчи или механической поломки объекта сделки, либо риск расторжения договора ранее предусмотренных договоров сроков) методом завышения цен за свои услуги.

Также в случае с оперативным видом, лизинговая фирма закупает объекты загодя, не найдя возможного арендатора. Поэтому организации, основным видом деятельности которых является именно оперативный лизинг, обычно довольно хорошо знают структуру рынка подобных объектов как новых, так уже бывших уже в использовании. Лизинговые фирмы при оперативном виде лично страхуют лизинговое имущество, и обеспечивают полное техобслуживание и ремонт такового. По окончании срока действия оперативного договора арендатор имеет полное право на следующие действия:

-продлить сроки оперативного договора на более приемлемых условиях нежели первичные

- вернуть объект собственнику

- выкупить объект у собственника, если это прямо предусмотрено пунктом договора

Лизингополучатель же в свою очередь в случаях оперативного вида стремится обойти риски, связанные с эксплуатацией объекта, такие как: техническое устаревание объекта; снижение доходов в связи со снижением спроса на собственную продукцию; механические поломки объекта, увеличение возможных косвенных непроизводственных убытков, связанных с ремонтом либо долгим простоем объекта, и тому подобное. Получается, лизингополучатель предпочитает именно оперативный вид в следующих случаях: