Файл: Особенности корпоративного управления в России (Сущность корпоративного управления в компании).pdf

– состав основных участников;

– перечень их прав и обязанностей;

– способы взаимного сотрудничества;

– ход образования и возможности совета директоров и правления;

– часть в уставном капитале у отдельных физических и юридических лиц;

– обязательства по сообщению информации о работы компании.

Далее следует более подробно остановиться на роли государства в развитии отечественной модели корпоративного управления.

Ряд исследователей замечают излишнюю роль страны, обращая внимание на присутствие у существенный процент акционного пакета большого количества крупных компаний, что они передают им в доверительное управление. По их мнению, отрицательный результат присутствует и в том, что только открытое размещение акционного пакета, преследующее целью привлечение инвестирования, может являться катализатором к повышению эффективности корпоративного управления»^[7].

Присутствуют, также и прочие особенности согласно, которым государственное урегулирование предоставляет возможность уделить пристальное внимание защите прав стейкхолдеров и общественных обязательств.

Этот процесс может быть осуществим с помощью внедрения инновационных технологий в процесс корпоративного управления. Высшее качество корпоративного управления позволяет компании привлечь дополнительные источники инвестирования в том числе и заграничные.

Российскую модель корпоративного управления можно охарактеризовать треугольником корпоративного управления: в структуре ее главных участников: управленческий состав, акционерный совет, совет директоров (рисунок 1).

В согласовании с законодательством России акционеры владеют следующими возможностями на общем собрании: выбор совета директоров, согласие при распределении прибыли в чистом виде, дивидендов, выбор ревизионных комиссий, согласование кандидатур аудиторов.

Следующие действия требуют обязательного согласия акционеров: реорганизации, внесение изменений к Уставу, установление размеров вознаграждений членов совета директоров.

Требования к раскрытиям информации в программе корпоративного управления считаются еще менее жесткими, чем в иных рассмотренных моделях.

Акционерам предоставляют следующие виды информации: годовые доклады, отчеты ревизионной комиссии, либо аудиторов, информация о претендентах в совет директоров и ревизионные комиссии, план правок к Уставу.

В согласовании с законодательством, в компании обязательно функционируют единые собрания акционеров, единоличные исполнительные органы и ревизионная комиссия, также предусмотрено формирование коллегиальных исполнительных органов. В этих случаях на лица, осуществляющие функцию единоличного исполнительного органа, переходят функции председательства коллегиальным исполнительным органом.

Рисунок 1 – Модель корпоративного управления в России^[8]

В компаниях, где число акционеров-собственников 50 и более в обязательном порядке формируют совет директоров. В структуру совета директоров компаний в России могут быть интегрированы как члены коллегиальных исполнительных органов, так и независимые директора.

В компаниях с количеством акционеров меньше 50 Уставом учтено то, что функцию совета директоров исполняет общее собрание акционеров. Развивающаяся в России модель корпоративного управления обладает общими чертами с рассмотренными в мировой практике моделями, а также имеет и личные черты.

Отечественная модель проходила дорогу от модели, которая нацелена на развитие, как в англо-американской модели, до модели с концентрированной структурой в собственности.

Помимо того, в российской модели почти все исследователи выделяют и черты клановости, схожие с азиатскими моделями корпоративного управления (в частности, с южнокорейской моделью).

Существенную роль в корпоративном управлении в России играет правительство. Оно позволяет создать нормативно-правовую базу работы компаний, помимо того, считается обладателем акционного пакета, не взирая на все приватизационные процессы.

Возможно выделить недостаточную развитость российского фондового рынка, невысокую степень его ликвидности. Для России, считается отличительной, непрозрачность в системе корпоративного управления и бизнеса, что не классифицируется привлекательным для крупных инвесторов^[9].

Несмотря на ту обстановку, что за прошедшие годы было создано достаточно много условий для усовершенствования систем корпоративного управления в России, особенно в компаниях при участии государства, в некоторых компаниях по сей день отсутствует ясность при разделении зон ответственности между различными элементами управления акционерного общества, точных регламентаций их работы.

Из числа основных минусов можно выделить переплетение в личных высоко функциональных направлениях в совете директоров и правлений, отсутствие регулярно работающих контрольных органов владельцев (акционеры). Собрание акционеров достаточно часто носит формальную тенденцию.

В основной массе случаев решение советов директоров блокируют собранием акционеров (большинство вопросов нет возможности решить без согласия 3-х четвертей обладателей акций). На основании информации приведенной выше, можно сделать заключение о том, что в настоящее время в мировой практике отсутствует единая модель корпоративного управления.

В современных условиях в России на сегодня функционирует смешанная модель корпоративного управления, которая требует существенных доработок, касающихся правового урегулирования и внутренних процессов управления в компании.

1.3 Методы оценки корпоративного управления в компании

В современное время оценку корпоративного управления осуществляют изготавливают посредством рейтинговой системы. Рейтинг представляет из себя оценку состояния корпоративного управления по следующим составляющим^[10]:

– корпоративное управление в стране в общем (базовая рамка, т. е. оценка правовых основ регулировки корпоративных взаимоотношений, состояние действующей системы урегулирования, имеющейся информационной и рыночной инфраструктуры);

– состояние корпоративного управления в точной компании.

В современное время в России более актуальным считают рейтингование. «Государственный рейтинг корпоративного управления «РИД – Специалист РА» отображает мнение консорциума российского рейтингового агентства «Эксперт РА» (консорциум «РИД – Специалист РА») об уровне становления корпоративного управления в компаниях. Этот прогноз осуществляется с 2003 г. и рассматривает систему корпоративного управления более чем в 150 российских компаниях»^[11].

Для оценки корпоративного управления применяют следующие группы показателей:

– права акционеров (анализируются права, которыми владеют акционеры общества, вероятные опасности нарушения прав акционеров, инициативы общества по охране прав акционеров);

– деятельность органов управления и контроля (исследуется состав и работа совета директоров и исполнительных органов, функционирование системы контроля за финансово-хозяйственной работой общества, взаимодействие между органами управления);

– раскрытие информации (анализируется уровень раскрытия финансовых и нефинансовых видов информации, оценивается единая практика раскрытия информации, доступность информации для всех акционеров и прочих заинтересованных лиц);

– деятельность акционерного общества в интересах других заинтересованных сторон и корпоративная общественная ответственность (анализируют корпоративная социальную ответственность и учитывают интересы других заинтересованных сторон). «Практику корпоративного управления в компании оценивают согласно принятой консорциумом «РИД – Специалист РА» методикой.

Эта методика построена на базе «сравнения образовавшейся в компании практики корпоративного управления с требованиями действующего законодательства, советами Кодекса корпоративного управления, прочими принятыми стандартами в международной и российской практике корпоративного управления». НРКУ считается индикатором уровня рисков корпоративного управления в компании.

Чем выше значение рейтинга, тем ниже опасности корпоративного управления в оцениваемой компании^[12].

Государственный рейтинг корпоративного управления присваивается по шкале от «НРКУ 1» (низшая оценка) до «НРКУ 10» (высшая оценка), когда характеристики качества управления компанией выше среднего уровня для подходящего класса, тогда к ее рейтинговому классу прибавляется символ «+». Шкалу этого рейтинга можно изобразить в табличной форме (табл. 1).

Существовали и прочие методики рейтингования качества корпоративного управления (например, рейтинг института корпоративного права и управления (CORE-рейтинг), что в наше время не используют. В России действующий рейтинг для компаний в России – это Государственный рейтинг корпоративного управления.

Таблица 1 – Шкала Национального рейтинга корпоративного управления ^[13]

Критерии оценки Национального рейтинга корпоративного управления представлены в табл. 2.

Таблица 2 – Критерии оценки Национального рейтинга корпоративного управления ^[14]

«На базе предоставленной информации общее собрание акционеров и совет директоров характеризуют направления улучшения системы КУ. Рейтинг применяют как «индикатор качества корпоративного управления для проведения сравнительного анализа с практикой корпоративного управления в иных компаниях»

2 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ В ПАО «МРСК УРАЛА» Г. ЕКАТЕРИНБУРГ

2.1 Характеристика объекта исследования

ПАО «МРСК Урала» – российская электросетевая компания. «В рамках реформирования российской энергетической системы 28 февраля 2005 года решением единственного учредителя (Распоряжение ПАО РАО «ЕЭС России» от 24 февраля 2005 года) было создано открытое акционерное общество «Межрегиональная распределительная сетевая компания Урала и Волги» и зарегистрировано в городе Екатеринбурге. 14 августа 2007 года компания переименована в ПАО «МРСК Урала»^[15].