Файл: Финансовый анализ бухгалтерского баланса предприятия (Понятие и сущность финансового положения предприятия).pdf

Согласно данным таблицы, коэффициент автономии в рассматриваемом периоде, несмотря на увеличение на 0,02, не соответствует нормативу и составляет всего 0,22. Это значит, что только 22% всего капитала предприятия сформировано за счёт собственных средств, что свидетельствует о значительной зависимости предприятия от внешних кредиторов. Коэффициент финансирования увеличился с 0,25 до 0,28, но тем не менее остаётся низким.

Динамика коэффициентов автономии и финансирования приведена на рис.5.

Рис.5. Динамика коэффициентов автономии и финансирования АО «Сибирь-Полиметаллы»

Коэффициент финансовой устойчивости увеличился с 0,2 до 0,65, что свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия за счёт привлечения долгосрочных заёмных средств.

Коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами и маневренности имеют отрицательные значения вследствие отсутствия собственного оборотного капитала. Это свидетельствует о том, все оборотные активы сформированы за счёт заёмных средств, и весь собственный капитал находится в иммобилизованной форме. Всё это является признаком финансовой неустойчивости предприятия.

Коэффициент финансового левериджа имеет очень высокие значения, что говорит об очень большой степени финансового риска предприятия.

Таким образом, на основании расчёта абсолютных и относительных показателей ликвидности и финансовой устойчивости можно выделить следующие проблемы финансового положения предприятия:

- неспособность предприятия погасить долги за счёт наиболее ликвидных активов;

- недостаток собственных оборотных средств;

- неустойчивость финансового состояния вследствие недостатка собственного капитала и значительного размера заёмных средств.

Далее необходимо рассчитать показатели интенсивности и эффективности использования капитала предприятия.

4.1. Показатели интенсивности и эффективности деятельности предприятия

Как было сказано выше, интенсивность использования капитала предприятия оценивается на основе системы показателей оборачиваемости. Рассчитаем и проанализируем эти показатели по таблице 15.

Согласно данным таблицы, коэффициент оборачиваемости совокупных активов на протяжении рассматриваемого периода увеличился незначительно – всего на 0,01 оборота, а продолжительность оборота капитала сократилась на 17,6дней и составила 678,7дня. Такая большая продолжительность оборота капитала может быть связана с особенностями производственного цикла предприятия, а её сокращение свидетельствует о повышении интенсивности использования средств предприятия.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов также увеличился на 0,4 оборота, а продолжительность оборота сократилась на 119,4дня, что оценивается положительно.

Таблица 15

Показатели оборачиваемости в АО «Сибирь-Полиметаллы»

Коэффициент оборачиваемости запасов уменьшился на 1,2оборота, а продолжительность оборота соответственно увеличилась на 11,3дня. Замедление оборачиваемости запасов вызвано увеличением их размера на фоне сокращения выручки от продаж и свидетельствует о снижении эффективности их использования.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился на 0,1 оборота, продолжительность её оборота уменьшилась на 19,9дня и составила 209,6дней. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности оценивается положительно, однако срок её погашения очень большой, что свидетельствует об отвлечении средств из оборота предприятия.

Период погашения кредиторской задолженности сократился на 90,6дней и составил 155,7дней, что свидетельствует об улучшении платёжеспособности предприятия.

Коэффициент текущей задолженности в 2017 году составил 1,3, что означает, что дебиторская задолженность в 1,3раза превышает кредиторскую. То есть предприятие финансирует своих дебиторов, что в условиях недостаточно стабильного финансового состояния недопустимо.

Далее проанализируем эффективность использования капитала предприятия по показателям рентабельности (таблица 16).

Таблица 16

Показатели рентабельности АО «Сибирь-Полиметаллы»

Динамика показателей рентабельности капитала приведена на рис.6.

Рис.6. Динамика показателей рентабельности капитала АО «Сибриь-Полиметаллы», %

Согласно приведённым данным, рентабельность активов в 2015 году составляла 0,89%, в 2016 году имела отрицательное значение, а в 2017 году увеличилась до 1,47%.

Рентабельность собственного капитала увеличилась в рассматриваемом периоде с 4,69% до 7,72%, а рентабельность заёмного капитала увеличилась с 1,1% до 1,81%.

Отрицательные значения рентабельности капитала в 2016 году были обусловлены наличием чистого убытка в размере 205833тыс.руб.

Рост показателей рентабельности капитала свидетельствует о повышении эффективности его использования. Однако рентабельность заёмного капитала намного ниже процентных ставок по кредитам и займам, что свидетельствует о неэффективности привлечения заёмных средств.

Превышение рентабельности собственного капитала над показателям рентабельности заёмного капитала свидетельствует о том, что собственный капитал используется более эффективно, чем заёмный.

Рентабельность оборотных активов уменьшилась в рассматриваемом периоде с 18,8% до 15,24%, а рентабельность внеоборотных активов сократилась на 15,49% и составила 11,39%. Снижение этих показателей обусловлено сокращение прибыли от продаж и свидетельствует о снижении эффективности использования имущества предприятия.

Таким образом, на основании системы финансовых показателей можно дать следующую характеристику финансового положения предприятия:

- показатели оборачиваемости совокупных и оборотных активов увеличиваются, что свидетельствует о повышении интенсивности их использования;

- оборачиваемость запасов значительно замедлилась, что свидетельствует о снижении эффективности использования запасов;

- продолжительность погашения дебиторской задолженности очень велика, а коэффициент текущей задолженности свидетельствует о том, что предприятие финансирует своих дебиторов, отвлекая средства из оборота;

- эффективность использования капитала предприятия увеличилась, но тем не менее достаточно низкая, что свидетельствует о низкой эффективности использования капитала.

Таким образом, в процессе проведённого анализа финансового положения предприятия выявлены определённые проблемы, которые требуют разработки соответствующих мер.

Мероприятия, направленные на улучшение показателей финансового положения АО «Сибирь-Полиметаллы»

Мероприятия по улучшению показателей финансового положения предприятия

Согласно проведённому в работе анализу, основными проблемами финансового состояния предприятия являются:

- значительное увеличение размера запасов, что приводит к «замораживанию» средств в запасах и снижает их оборачиваемость;

- рост размера и доли дебиторской задолженности, что приводит к отвлечению средств из оборота предприятия;

- недостаточная ликвидность предприятия в краткосрочной перспективе;

- превышение заёмного капитала над собственным, что приводит к финансовой неустойчивости предприятия.

Для решения перечисленных проблем можно рекомендовать следующие мероприятия.

4.2. Оптимизация размера запасов.

Необходимость оптимизации запасов обусловлена тем, что с одной стороны, они обеспечивают непрерывность производства, с другой – не участвуют в обороте, снижая эффективность использования капитала.

Поэтому необходимо определить оптимальный размер запасов и придерживаться этого уровня.

Согласно таблице , в 2015-2016гг. уровень запасов находился на примерно одинаковом уровне, а в 2017 году произошло резкое их увеличение на фоне сокращения выручки от продаж, что позволяет сделать вывод о нерациональном формировании запасов и вероятно, о затоваривании предприятия готовой продукцией.

В общепринятой практике, увеличение стоимости запасов не должно превышать рост материальных затрат на производство продукции (таблица 17).

Таблица 17

Соотношение темпов роста материальных затрат и размера запасов

Согласно данным таблицы, рост запасов систематически опережает увеличение материальных затрат.

Поэтому необходимо сократить размер запасов. Уровень запасов в планируемом периоде рассчитаем исходя из темпа роста материальных затрат в 2017 году.

Уровень запасов планируемый: