Файл: Оценка рыночной стоимости объекта интеллектуальной собственности.pdf
Добавлен: 04.04.2023
Просмотров: 728
Скачиваний: 2
СОДЕРЖАНИЕ
1. Применяемые стандарты оценочной деятельности
2. Допущения, использованные оценщиком при проведении оценки
3. Сведения о заказчике оценки и об оценщике
6.1. Краткий анализ макроэкономической ситуации в России за период с января по сентябрь 2015г.
6.2. Анализ рынка, к которому относится данный товарный знак.
6.4. Анализ деятельности ОАО «АвтоСуп Плюс».
6.4. Анализ деятельности ОАО «АвтоСуп Плюс».
Приведенный ниже анализ финансового состояния ОАО «АвтоСуп Плюс» выполнен за период с 01.01.20014по 31.12.2016 г. на основе данных бухгалтерской отчетности организации за 3 года. При качественной оценке финансовых показателей учитывалась принадлежность ОАО «АвтоСуп Плюс» к отрасли "Торговля".
Из представленных в первой части таблицы данных в Приложении 1 видно, что на последний день анализируемого периода в активах организации доля иммобилизованных средств составляет одну треть, а текущих активов, соответственно, две третьих.
Наглядно соотношение основных групп активов организации представлено ниже на диаграмме.
На 31.12.2016 г. собственный капитал ОАО «АвтоСуп Плюс» оставил 16 889,0 тыс. руб. собственный капитал ОАО "АвтоСуп Плюс" за 3 последних года увеличился на 15571,0 тыс. руб..
Чистые активы организации на 31 декабря 2016 г. намного (практически в 35 раз) превышают уставный капитал (табл. 4.1).
Таблица 4.1
Оценка стоимости чистых активов организации
|
Показатель |
Значение показателя |
Изменение |
|||||
|
31.12.2013 – 31.12.2014 (в среднем) |
на 31.12.2015 |
на конец анализируемого периода (31.12.2016) |
(гр.6-гр.2), тыс. руб. |
(гр.6 : гр.2), % |
|||
|
в % к валюте баланса |
в % к валюте баланса |
в тыс. руб. |
в % к валюте баланса |
||||
|
1 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
|
|
1. Чистые активы |
1318 |
1,5 |
54,4 |
16889 |
2,3 |
15571 |
0,8 |
|
2. Уставный капитал |
487 |
0,2 |
0,1 |
487 |
0,1 |
0 |
-0,1 |
|
3.Превышение чистых активов над уставным капиталом (стр.1-стр.2) |
831 |
1,3 |
54,3 |
16402 |
2,2 |
15571 |
0,9 |
Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение ОАО "АвтоСуп Плюс", полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. К тому же, определив текущее состояние показателя, следует отметить увеличение чистых активов за весь рассматриваемый период. Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.
Рассчитанные значения показателей структуры имущества предприятия и методика их расчета представлена в табл. 4.2
Таблица 4.2
Показатели структуры имущества предприятия
|
Показатель |
Значение показателя |
Изменение показателя |
Описание показателя и его нормативное значение |
||
|
на 31.12.2014 |
на 31.12.2015 |
на 31.12.2016 |
|||
|
1 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
1. Коэффициент автономии |
0,02 |
0,54 |
0,02 |
0,01 |
Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. |
|
2. Коэффициент финансового левериджа |
65,14 |
0,84 |
43,17 |
-21,97 |
Отношение заемного капитала к собственному. |
|
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
0,02 |
1,31 |
0,03 |
0,01 |
Отношение собственного капитала к оборотным активам. |
|
4. Коэффициент покрытия инвестиций |
0,02 |
0,54 |
0,02 |
0,00 |
Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. |
|
5. Коэффициент маневренности собственного капитала |
-25,05 |
-0,08 |
-11,40 |
13,64 |
Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. |
|
6. Коэффициент мобильности имущества |
0,61 |
0,61 |
0,50 |
-0,10 |
Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации. |
|
7. Коэффициент мобильности оборотных средств |
0,12 |
0,05 |
0,03 |
-0,09 |
Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов. |
|
8. Коэффициент обеспеченности запасов |
-3,21 |
-0,79 |
-3,65 |
-0,44 |
Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. |
|
9. Коэффициент краткосрочной задолженности |
1,00 |
0,99 |
0,99 |
-0,01 |
Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности. |
Коэффициент автономии организации по состоянию на 31.12.2016 составил 0,02. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение свидетельствует о значительной зависимости ОАО "АвтоСуп Плюс" от кредиторов по причине недостатка собственного капитала, за весь анализируемый период изменение коэффициента автономии составило +0,01.
На диаграмме ниже наглядно представлена структура капитала организации (рис. 4.4).
Рис. 3.4 Структура капитала ОАО "АвтоСуп Плюс"
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на 31 декабря 2016 г. составил -0,39. в течение анализируемого периода изменение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами составило 0,03. по состоянию на 31.12.2016 значение коэффициента характеризуется как явно не соответствующее норме. значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в течение всего проанализированного периода не укладывались в установленный норматив.
За весь анализируемый период имело место значение коэффициента покрытия инвестиций 0,02. Значение коэффициента по состоянию на 31.12.2016 значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет 2%). В начале рассматриваемого периода коэффициент покрытия инвестиций увеличивался, однако позже тенденция изменилась.
На 31.12.2016 г. коэффициент обеспеченности материальных запасов равнялся -3,65; это на 0,44 превышает значение на 31 декабря 2013 г. в течение всего периода коэффициент сохранял значение, не соответствующее нормативу. на последний день анализируемого периода (31.12.2016) значение коэффициента обеспеченности материальных запасов характеризуется как явно не соответствующее принятому нормативу.
По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности ОАО "АвтоСуп Плюс" значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (99,9% и 0,1% соответственно).
Далее рассмотрим показатели избытка (недостачи) собственных оборонных средств (табл. 3.3).
Таблица 4.3
Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств
|
Показатель собственных оборотных средств (СОС) |
На 31.12.2014 |
на 31.12.2015 |
На конец анализируемого периода (31.12.2016) |
|
|
Излишек (недостаток) |
Излишек (недостаток) |
Значение показателя |
Излишек (недостаток) |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов) |
-43 366 |
-71 676 |
-204 749 |
-268 766 |
|
СОС2(рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу, Net Working Capital) |
-43 366 |
-71 670 |
-203 768 |
-267 785 |
|
СОС3 (рассчитанные с учетом, как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам) |
-2 396 |
+49 110 |
181 151 |
+117 134 |
Поскольку из трех вариантов расчета показателей покрытия запасов и затрат собственными оборотными средствами на 31.12.20016 г. положительное значение имеет только рассчитанный по последнему варианту (СОС3), финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неустойчивое.
Более того два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за рассматриваемый период (с 31 декабря 2011 по 31 декабря 2013 г.) ухудшили свои значения.
Оценку финансового состояния начнем с расчетов показателей ликвидности (табл4.4).
Таблица 4.4
Анализ ликвидности
|
Показатель ликвидности |
Значение показателя |
Изменение показателя |
Расчет, рекомендованное значение |
||
|
На 31.12.2014 |
на 31.12.2015 |
на 31.12.2016 |
|||
|
1 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности |
0,62 |
0,9 |
0,71 |
0,09 |
Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. |
|
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности |
0,42 |
0,62 |
0,6 |
0,18 |
Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. |
|
3. Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,08 |
0,05 |
0,01 |
-0,07 |
Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. |
На конец периода коэффициент текущей ликвидности имеет значение ниже нормы (0,71 против нормативного значения 2 и более). Несмотря на это следует отметить положительную динамику – за рассматриваемый период (с 31.12.2014 по 31.12.2016 г.) коэффициент вырос на 0,09. несмотря на разнонаправленное изменение коэффициента текущей ликвидности, в целом в течение анализируемого периода наблюдался преимущественно рост показателя.
Для коэффициента быстрой ликвидности нормативным значением является не менее 1. В данном случае его значение составило 0,6. Это свидетельствует о недостаточности у ОАО "АвтоСуп Плюс" ликвидных активов (т. е. наличности и других активов, которые можно легко обратить в наличность) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности. коэффициент быстрой ликвидности в течение всего анализируемого периода не укладывался в нормативное значение.
Коэффициент абсолютной ликвидности, как и два другие, имеет значение ниже нормы (0,01). Следует отметить негативную динамику – за рассматриваемый период (с 31 декабря 2014 по 31 декабря 2016 г.) коэффициент абсолютной ликвидности снизился на 0,07.
Далее проведем анализ ликвидности баланса (табл. 4.5).
Таблица 4.5
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения
|
Активы по степени ликвидности |
На конец отчетного периода, тыс. руб. |
Норм. соотно-шение |
Пассивы по сроку погашения |
На конец отчетного периода, тыс. руб. |
Излишек/ |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения) |
13 759 |
≥ |
П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.) |
338 212 |
-324 453 |
|
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность) |
415 251 |
≥ |
П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. кредиты и займы) |
389 919 |
+25 332 |
|
А3. Медленно реализуемые активы (долгосроч. деб. задол. + прочие оборот. активы) |
95 353 |
≥ |
П3. Долгосрочные обязательства |
981 |
+94 372 |
|
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) |
221 638 |
≤ |
П4. Постоянные пассивы (собственный капитал) |
16 889 |
+204 749 |
Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняется два. У ОАО "АвтоСуп Плюс" недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 324 453 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов).
В данном случае это соотношение выполняется (быстрореализуемые активы превышают среднесрочные обязательства на 6,5%).