Файл: Роль российской денежной единицы в формировании валютного рынка других стран(Валютный рынок: особенности, основные термины, функциональные значения).pdf

Экономический кризис 2008-2009 года, который имел развитие в мировой экономике, который не обошел и стороной российский рынок валют. К окончанию 2011 года обстановка на валютном рынке в России начала постепенно стабилизироваться и демонстрировала в свою очередь положительную динамику. А способствовало этому оживление в реальном секторе экономики и становления конъюнктуры внешнего рынка. Так же давала надежды и обстановка внутри страны. Но спрос на более устойчивые валюты поднялся до высоких отметок (доллар, иена, франки). Позиция российского рубля не сильно подверглась колебаниям, так как не сильно зависит от доллара. Центробанку приходится реализовывать иностранную валюту с помощью валютных интервенций, чтобы не допустить падения национальной валюты. И означает это что, к сожалению именно российский рынок сейчас менее стабилен.

1.3. Валютное управление и валютный контроль

Валютное управление – деятельность государственных органов по регулированию обращения валюты, отслеживанию валютных операций, воздействию на валютный курс национальной валюты, ограничению пользования иностранной валюты.

Валютный контроль – слежение со стороны государства за порядком приобретения юридическими и физическими лицами иностранной валюты, проведение валютных операций и транспортировка валюты через таможенную границу. Обеспечение государственных экономических интересов является контроль действенного финансово-правового механизма. Валютный контроль над импортом и экспортом, можно так же осуществлять их учёт и отображать нарушения валютного законодательства, которые были допущены в использовании внешнеэкономических сделок. Финансово-правовой механизм валютного слежения, не должен ущемлять права подконтрольных субъектов. В 3 разделе Закона Российской Федерации «О валютном регулировании и валютном контроле», прописаны основы правового регулирования. Руководствуясь статьей 10 данного закона, основной целью валютного контроля является соблюдение и исполнения валютного законодательства при совершении валютных операций. Главными направлениями валютного контроля являются: проверка наличия всех необходимых лицензий и разрешений, установления соответствий проводимых валютных операций законодательству, выявляют, соблюдаются ли резидентами обязательства перед государством при продаже иностранной валюты на внутреннем рынке РФ, изучаются платежи в иностранной валюте, изучается полнота и объективность отчетности и учета по валютным операциям и операциям нерезидентов РФ. Данные функции позволяют понять как осуществляется валютный контроль и его целесообразность. Данный контроль в России осуществляется двумя видами субъектов: органами валютного контроля и агентами валютного контроля. Главное отличие органов валютного контроля от агентов в полномочиях заключается в праве первыми издавать нормативные акты, обязательные для резидентов и нерезидентов РФ. Согласно Закону органами валютного контроля является Центробанк и Правительство Российской Федерации, агентами валютного контроля установлены уполномоченные банки. Центробанк РФ имеет право определять сферу и порядок обращения в РФ иностранной валюты и ценных бумаг, издавать нормативные акты, для каждого субъекта валютных отношений, внедрять правила совершения операций с иностранной валютой, с валютой РФ и ценными бумагами в иностранной валюте и валюте РФ, устанавливать общие правила выдачи лицензий банками и иными кредитными учреждениям на осуществление валютных операций и выдавать такие лицензии, выявить единые формы учета, отчетности, порядок и сроки их предоставления, осуществлять иные управляющие полномочия. Как я уже писала помимо ЦБРФ к органам валютного контроля относятся Правительство РФ, его представители это Министерство финансов, Министерство по налогам и сборам, Государственный таможенный комитет РФ, правоохранительные органы. Федеральная служба России по валютному и экспортному контролю, с Постановлением Правительства РФ №560 от 16.06.1993 г. «Вопросы Федеральной службы России по валютному и экспортному контролю» ( в редакции Постановления Правительства РФ от 07.07.1998г. №725) выполняла следующие функции: - деятельность агентов валютного и экспортного контроля по единой государственной политики в валютных, экспортно-импортных и иных внешнеэкономических операций, внедрить единую систему контроля за соблюдением резидентами и нерезидентами нормативных актов, управлять валютными операциями, проверять выполняют ли резиденты обязательства в иностранной валюте перед государством, включая обязательства по продаже иностранной валюты на внутреннем рынке, проведение аудиторских проверок внешнеэкономической деятельности отдельных резидентов и нерезидентов, организация и проведение с участием заинтересованных министерств и ведомств, а также с использованием иностранных специалистов и фирм. Главная задача , которая решается названными нормативными документами препятствовать утечке капиталов из России за границу. Руководствуясь инструкцией предприятие-экспортер (резидент РФ заключивший контракт на экспорт товара) должен предъявить контракт в уполномоченный банк, в котором находится валютный счет экспортера, на счет который должна поступить выручка от экспорта. Банк формирует паспорт сделки формализованный документ, в котором имеются сведения о внешнеэкономической сделке, которые нужны для валютного контроля. Данный паспорт который подписан уполномоченным банком , предоставляется в таможенные органы совместно с другими документами для оформления экспорта товара. Контроль над поступлением валютной выручки по данному контракту берет на себя уполномоченный банк.

Глава 2. Исследование валютного рынка

2.1. Оценка валютного рынка

Валютный рынок РФ занимает важное место в реформировании российской экономики, которые входят в глобальную систему мирохозяйственных связей. Среднесрочных негативных признаков для рубля, все так же остается экономическая ситуация в России. Минфин и Минэкономики даже поспорили, будет ли в стране рецессия. Рецессия (от лат.  Recessus — отступление) — в экономике (в частности, в макроэкономике) термин обозначает относительно умеренный, некритический спад производства или замедление темпов экономического роста. Спад производства характеризуется нулевым ростом валового национального продукта (ВНП) (стагнация) или его падением на протяжении более полугода.

Рецессия является одной из фаз экономического цикла (конъюнктура), следующей после бума, или продолжительного плавного роста, и сменяющейся депрессией^].

Рецессия чаще всего ведёт к массивным падениям индексов на бирже. Как правило, экономика одной страны зависит от экономики других стран, поэтому экономический спад в той или иной стране может привести к спаду экономик в других странах и даже к краху на мировых биржах (см. Чёрный четверг). Рецессии присущи также многие другие признаки циклических кризисов, к примеру, рост безработицы.

Минфин развитие подобных событий не исключает – со второго квартала экономика может присоединиться к технической рецессии, а Минэкономики думает, что данное заявление ничем не обосновано. В последнее время вопреки многим ожиданиям , валютный рынок России оставался относительно стабильным. Центробанк был стабилизатором с корректирующими интервенциями, в свою очередь, изменяя параметры коридора бивалютной корзины. Руководитель Минфин просил россиян сохранять спокойствие и не торопиться с переводом свободных денежных средств в иностранную валюту. Центробанк старается держать ситуацию под контролем. Эльвира Набиуллина, которая является главой ЦБ РФ, считает что нет причин для резкой девальвации. , она просто невозможна. Того же мнения придерживается Максим Орешин (Минэкономразвития). Антон Силуанов считает, что у рублевого курса есть определенная стабильность. Рубль сегодня достаточно устойчив, а ситуации, которые происходили в том году, не была признаком слабости, а являлось естественным колебанием рубля.

В России сейчас практически гарантированы положительные, но к сожалению низкие темпы роста, так же идет речь о Российской академии народного хозяйства и государственной службы при президенте России и Института Гайдара.

"С середины 2016 года в экономике началась фаза циклического подъема, который будет сохраняться последующие два года".

Авторы прогноза считают, что в России не сможет, быть реализована ни одна из программ реформ, которые сейчас были разработаны. Они могли бы поддержать подъем российской экономики, но этого не произойдет.

• Новый консенсус: инвестиции в население и реформа госаппарата как лекарство от застоя
• Ректор ВШЭ Кузьминов: бедность и неравенство тормозят рост экономики
• Как плохие институты довели Россию до кризиса
• Кудрин сравнил российские институты с плохо накачанными мышцами
• ЦБ и минфин решили перезапустить экономику России с помощью сбережений населения

Влияние на российскую экономику сейчас оказывают цены на нефть, в связи с этим экономисты разработали два сценария развития ситуации на 2017-2018 годы.

Эксперты считают, что быстрые темпы роста ВВП и доходы населения в отсутствие реформ возможны только в случае, если цены на нефть будут постоянно расти и вновь превысят 100 долларов за баррель. Но, по мнению экономистов, такой сценарий в целом маловероятен.

Однако если цены на нефть вновь начнут расти, это лишь увеличит шансы на кризис в будущем, так как власти, скорее всего, отложат реформы.

Базовый прогноз: рост цен поддержит рубль и доходы.

Данный прогноз предполагает, что нефть российской марки Urals будет стоить около 50 долларов за баррель в 2017 году и 60 долларов в 2018 году. Как считают эксперты, это показывает динамику нефтяного рынка. Но это намного ниже, чем в докризисные годы.

Высокие цены на нефть приведут к росту российской экономики на 1,4% и на 2,2% в 2018 году (Приложение 1). Экономисты также ожидают небольшого роста промышленного производства, инвестиций и товарооборота.

Действующие располагаемые доходы населения, то есть те доходы, которые остаются у людей на руках после основных платежей, при этом сценарии снижены в 2017 на 1,5%, а в 2018 году - на 2,7%. В 2016 году доходы упали на 4,3%.

Инфляция приблизится к целевому показателю ЦБ в 4%. По прогнозу, в 2017 году цены вырастут на 4,6%, а в 2018 году инфляция снизится до 4,2%.

Рубль будет укрепляться в ближайшие два года. В 2017 году средний курс доллара составит 60,9 рубля, а в 2018 году - 57,3 рубля

Консервативный прогноз: падение рубля в 2018 году и слабый рост ВВП.

По данному прогнозу экспертов предполагается, что нефть российской марки Urals в ближайшие годы будет стоить около 40 долларов за баррель. Данный сценарий заложен при расчете федерального бюджета на ближайшие три года.

Российский ВВП вырастет на 0,6% в 2017 году и 1,7% в 2018 году. Небольшой рост ожидает также промышленное производство и инвестиции.

Располагаемые доходы населения при консервативном сценарии в 2017 году вырастут лишь на 0,9%, а в 2018- на 1,6%, прогнозируют экономисты (Приложение 2).

При консервативном сценарии инфляция в 2017 году составит 4,9%, а в 2018 году - 4,5%. Это немного выше, чем при сценарии с высокими ценами на нефть.

По данному сценарию рубль в этом году будет укрепляться к доллару. Если средний курс доллара в 2016 году составил 67,1 рубля, то в 2017 году доллар снизился до 64,8 рубля. Но в 2018 году эксперты прогнозируют новый отскок: средний курс доллара составит 66,3 рубля на фоне сохраняющихся на низком уровне цен на нефть.

2.2. Рассмотрение валютных рынков иных стран

Доллар США

2016 год стал не самым удачным для американской валюты. В силу того как происходит осуществлений предвыборных обещаний нового президента США Дональда Трампа. Сам он в свою очередь был вынужден отбиваться от обвинений в возможных незаконных связях с Россией, доллар сдавал свои позиции.

Решительность Федеральной Резервной Системы постоянно сталкивались о низкую инфляцию, которая никак не хотела начать движение к целевому уровню в 2%. Тем не менее, регулятор провел в 2017 году запланированные 3 раунда повышения ставки, пообещав еще столько же в 2018 году.

Однако и в 2016 году участники рынка не поддерживают веру в Федеральную Резервную Систему и в увеличение инфляционных процессов, и по данной динамике потребительской активности и настроений, продолжают утверждать на снижение американской валюты.

В данный момент индекс доллара, установил 14-летний максимум в первый торговый день 2017 года чуть выше отметки 103,8 п., после этого планомерно снижался большую часть года, достигнув в сентябре 91 п. впервые с начала 2016 года. Американская валюта перешла к коррекции, вызванной ожиданиями объявления плана по сокращению огромного баланса Федеральная Резервная Система, а также принятия налоговой реформы Трампа. Регулятор анонсировал достаточно осторожный и продолжительный план сокращение баланса, а законопроект по снижению налогов продвигался совсем не беспрепятственно, в итоге после утверждения вызвав большие сомнения в своей долгосрочной эффективности.

Доллар США завершает 2017 год на минорной ноте, спустившись к трехмесячным минимумам и понеся самые большие за последние 14 лет годовые потери в 11%.

1. Евро

Европейская валюта, в свою очередь, начала год на минимальных за 14 лет уровнях, оставаясь под впечатлением грандиозных протекционистских планов нового американского президента. Риски дезинтеграции ЕС после неожиданного исхода референдума о выходе Великобритании из еврозоны.

Участники рынка боялись, что из-за выборов в ключевых европейских странах евро скептицизм избирателей приведет к победе противников единой Европы, что нанесет сокрушительный удар по валюте ЕС.

Однако победа во Франции центриста Макрона в апреле-мае и его партии в июне задала восходящую тенденцию европейской валюте на оставшуюся часть года. Ее не испортили даже провальные для канцлера Германии Меркель сентябрьские выборы в парламент, после которых возникли проблемы с формированием нового коалиционного правительства.

Еще одним мощным скачком роста европейской валюты стали перспективы сворачивания стимулирующих мер ЕЦБ, и в ожидании соответствующего плана инвесторы покупали евро, подталкивая валюту вверх. Правда, ЕЦБ не спешил с его обнародованием, что спровоцировало значительную коррекцию пары EUR/USD в сентябре-октябре, когда она от максимального за более чем 2,5 года уровня 1,210 спустилась к отметке 1,155.

К сожалению, выход долгожданного плана сокращения программы обрадовал инвесторов, т.к. был сопровожден мягкой риторикой регулятора, не исключающего и увеличения объема выкупа долговых инструментов. В результате чего в ноябре пара EUR/USD ушла к четырехмесячным минимумам.

Сильная статистика по экономике еврозоны вернула позитивное восприятие перспектив евро. Выбор в качестве кандидата на пост нового главы ФРС чиновника с более мягкими взглядами на монетарную политику, а также неудачи в продвижении налоговой реформы в США ударили по доллару, подстегнув рост пары EUR/USD.

Европейская валюта вновь приблизилась к трехлетним максимумам, завершая 2017 год ростом на внушительные 13,5%.

1. Развивающиеся и сырьевые валюты.

Валютные рынки стран экспортеров сырья, наблюдали схожую с российским рынком тенденцию: спад зависимости курсов национальных валют от колебаний нефтяных цен. Это связано с двумя  главными факторами: значительное влияние монетарной политики государства, а также стабильное нахождение нефтяных цен на достаточно комфортном уровне (Приложение 3). Но если случится резкое снижение цен на нефть, сырьевые валюты сильно пострадают, так как они более чувствительны к нисходящим движениям нефтяных котировок, чем к их росту. Так что рано декларировать полный разрыв между нефтью и валютами ее крупнейших производителей, но связь между ними все-таки немного ослабла.