Файл: Анализ эффективности формирования портфеля ценных бумаг коммерческого банка (на примере ГПБ).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Становление современной российской экономики сопровождалось трансформацией всех финансовых институтов. Переход к двухуровневой банковской системе и создание фондового рынка, которые тесно переплетены между собой, стали наиболее заметными событиями финансово-кредитных преобразований в стране. Банки стали не просто профессиональными участниками рынка ценных бумаг, а рынок ценных бумаг России, в определенной мере, можно назвать банковским.

В этой связи, особую актуальность приобретает исследование функциональных основ деятельности банков на рынке ценных бумаг. Сложившаяся в экономике РФ структура собственности, в которой доля государственной собственности остается достаточно высокой, требует глубокого изучения механизма государственного регулирования банковской деятельности и степени участия государства в банковской системе страны.

Ускоренный характер изменений, происходящих в экономике и финансовой сфере страны, предопределяет актуальность исследования операций банков с ценными бумагами, которые в современных условиях являются ведущим инструментом регулирования ликвидности банка.

Особый интерес представляет влияние операций с ценными бумагами на деятельность коммерческих банков в целом, а также изменения, происходящие в структуре этих операций, их динамика и роль в повседневной деятельности банков как по стране в целом, так и на уровне отдельных регионов.

В свете вышеизложенного представляется, что исследование особенностей организации и регулирования деятельности банков на фондовом рынке имеет существенный научный и практический интерес для экономики.

Цель исследования – анализ деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг на примере АО «Газпромбанк» (далее – ГПБ).

Поставленная цель предопределила необходимость решения следующих основных задач:

1. Определить место коммерческих банков на рынке ценных бумаг.
2. Изучить основные виды деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг и ее законодательные и нормативные основы.
3. Определить современные тенденции и проблемы деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг.
4. Проанализировать операции с ценными бумагами на примере ГПБ.

Объектом исследования выступают коммерческие банки России.

Предметом исследования являются денежно-кредитные отношения, возникающие при функционировании коммерческих банков на рынке ценных бумаг.

Методологическая основа исследования состояла из применения методов обобщения и сравнения, анализа и синтеза, исторического и логического анализа теоретического и практического материала.

Теоретические аспекты функционирования банков на рынке ценных бумаг представлены в работах таких авторов, как Алиев А. Р., Батова В. Н., Павлов А. Ю., Галанов В. А., Глушкова Н. Б., Ковалева Н. А., Мартыненко Н. Н., Ковалева Н. А., Наточеева Н. Н., Абдюкова Э. И. и др.

Нормативно-правовую базу работы составляют законодательные и нормативные документы, регулирующие деятельность банковской системы и рынка ценных бумаг в Российской Федерации: Гражданский кодекс РФ, законы РФ «О банках и банковской деятельности», «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», «О рынке ценных бумаг», «Об акционерных обществах», нормативные акты Центрального банка РФ и др.

Информационной базой исследования послужили официальные статистические данные Центрального Банка России, Федеральной службы государственной статистики РФ, Министерства экономического развития РФ, справочные и информационные издания аудиторских и консалтинговых фирм, официальные корпоративные интернет-сайты, в том числе ГПБ, фактические данные ряда коммерческих организаций и другие материалы.

Работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

1.1. Коммерческие банки как участники рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг – это сфера размещения и обращения вышеназванных ценных бумаг в форме купли-продажи. В РФ к ценным бумагам относят акции, векселя, закладные, инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда, коносаменты, облигации, чеки и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке. При этом выпуск или выдача ценных бумаг подлежит государственной регистрации в случаях, установленных законом^[1].

Рынок ценных бумаг обслуживает денежный рынок, рынок денежного капитала, товарные рынки с использованием специального инструментария и механизмов, составляющих основу его сегментирования на сегмент ценных бумаг денежного рынка, сегмент ценных бумаг рынка капиталов и сегмент ценных бумаг товарного рынка характеризуется рынками складских свидетельств, жилищных сертификатов, закладных и др.^[2]

К субъектам рынка относятся частные предприятия, государство и индивидуальные лица, деятельность которых формирует курс ценных бумаг и его колебание в зависимости от рыночной конъюнктуры, другими словами, усиление спроса повышает курс и снижает предложение, и наоборот, превышение предложением спроса понижает курс^[3].

В целом всех участников рынка ценных бумаг можно условно разделить на три группы:

1. основные, или непрофессиональные, участники;
2. вспомогательные, или профессиональные, участники;
3. регулирующие органы, или регуляторы, рынка.

На современном этапе развития инвесторы предпочитают вкладывать свои свободные денежные средства в различные инструменты банка. Немаловажными в этой сфере являются ценные бумаги. Являясь посредником на рынке ценных бумаг, коммерческие банки могут быть эмитентами различных видов ценных бумаг.

Как любое акционерное общество, банки могут выпускать и торговать ценными бумагами: акциями, облигациями, векселями, а также ценными бумагами, свойственными только банкам, – депозитными и сберегательными сертификатами^[4].

Как правило, коммерческие банки выступают в роли эмитентов, инвесторов, посредников. На рынке ценных бумаг, даже если банк является важным, он считается равноправным участником по отношению ко всем остальным участникам этого рынка^[5].

В настоящее время банки имеют огромные привлеченные свободные денежные средства, в связи с этим, рынок ценных бумаг является наиболее конкурентной альтернативой кредитному рынку для размещения средств.

Деятельность российских банков на рынке ценных бумаг заключается в том, что они осуществляют операции на этом рынке по общим правилам, действующим для всех участников рынка ценных бумаг, но при этом должны соблюдать еще и дополнительные правила, устанавливаемые Банком России^[6].

В соответствии с законом «О банках и банковской деятельности» банк на рынке ценных бумаг имеет право:

• выпускать, покупать, продавать, учитывать, хранить и проводить иные операции с ценными бумагами, выполняющими функции платежного документа или подтверждающими привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета, с иными ценными бумагами, осуществление операций с которыми не требует получения специальной лицензии в соответствии с федеральными законами;
• осуществлять доверительное управление указанными ценными бумагами по договору с физическими и юридическими лицами;
• осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии с федеральными законами^[7].

Общей тенденцией развития банковских систем рыночного типа является универсализация деятельности банков, которая проявляется в расширении их присутствия на рынке ценных бумаг.

Российские банки превратились в крупнейших операторов финансового рынка, на их долю приходится значительная доля портфелей ценных бумаг, сосредоточенных у институциональных инвесторов.

При выпуске ценной бумаги, банк получает деньги взаймы от инвестора, который дает ему эти деньги в обмен на ценную бумагу, которая в свою очередь обеспечивает инвестору периодичное получение процентного/дивидендного дохода и возврат номинальной стоимости ссуды через оговоренный промежуток времени или при прекращении существования банка.

Существует внешнее различие между банковским кредитом и ценной бумагой, состоящие в различных юридических формах фиксации долгового отношения. Кроме того, ценная бумага обращается на рынке свободно, то есть продается и покупается как обычный товар, а банковский кредит является необращающейся ссудой, то есть он не является рыночным товаров^[8].

Покупка-продажа ценных бумаг банком является формой опосредованного кредитования со стороны банка какого-то участника рынка, который выступает в качестве эмитента ценной бумаги, которой в данный момент владеет банк.

Для эффективной деятельности банк должен не просто работать на рынке ценных бумаг, но и быть его активным участником, так как он вкладывает в покупку доходных ценных бумаг существенную часть своих пассивов.

В мировой практике были случаи запретов проведения коммерческими банками операций с корпоративными ценными бумагами ввиду рискованности или по иным причинами. Однако в большинстве стран в настоящее время ограничения на деятельность банков с ценными бумагами отсутствуют^[9].

На современном этапе развития интерес со стороны инвесторов к акциям банков возрастает. Именно поэтому банки предпочитают эмитировать обыкновенные акции.

Перед выпуском акций предварительно проводится следующая работа:

а) определяется цель выпуска;

б) анализируются риски;

в) рассчитывается финансовая эффективность проводимой операции;

г) отрабатывается технология проведения операции.

Помимо выпуска акций, коммерческие банки выпускают такие ценные бумаги как: облигации, сберегательные сертификаты, депозитные сертификаты.

Собственный и заемный капитал банка формируется на основе эмиссий акций и облигаций, а выпуск сертификатов и векселей можно рассматривать как привлечение депозитов и вкладов^[10].

Существует различие между этими способами заимствования средств, которое выражается в месте и статусе разных видов ценных бумаг на финансовом рынке: более подробно рассмотрим вложения коммерческих банков в акции и облигации в следующем разделе настоящей работы.

Банк, осуществляя деятельность на фондовом рынке в качестве профессионального участника, использует три основных подхода при формировании организационной структуры (таблица 1).

Таблица 1

Подходы формирования организационной структуры банка как профессионального участника фондового рынка^[11]