Файл: Практика оценки стоимости нематериальных активов (Исключительные (имущественные) права на товарный знак ПАО «НК «Роснефть»).pdf

В то же время несырьевой сектор промышленности продолжил устойчиво расти. Поддержку обрабатывающим отраслям в октябре оказали ускорение роста в химическом комплексе (+6,5% г/г) и пищевой промышленности (+5,3% г/г). Позитивную динамику продолжают демонстрировать и отдельные подотрасли машиностроения. Двузначные темпы роста выпуска легковых и грузовых автомобилей стимулируют спрос в смежных отраслях. Программа обновления пассажирского вагонного парка РЖД и грузового подвижного состава транспортных компаний продолжает обеспечивать высокие темпы роста производства вагонов.

7.2. Анализ сегмента рынка, к которому принадлежит оцениваемый объект .^[4]

ПАО «НК «Роснефть» является крупнейшей нефтегазовой компанией в Российской Федерации и крупнейшей в мире по запасам и добыче жидких углеводородов среди публичных нефтегазовых компаний. «Роснефть» является крупнейшей в мире по добыче жидких углеводородов среди публичных нефтегазовых компаний. Доля Компании в добыче нефти в Российской Федерации составляет около 40%, а в мировой добыче 6%.

В рамках мировой тенденции роста добычи и использования газа как самого экологичного ископаемого топлива «Роснефть» продолжает наращивать долю газа как в портфеле активов, так и в добыче углеводородов (21%), последовательно приближаясь к показателям крупнейших международных компаний (30 – 50 %).

ПАО «НК «Роснефть» — лидер российской нефтеперерабатывающей отрасли. На долю Компании приходится более 35% переработки нефти в РФ. Общий объем переработки на российских НПЗ Компании в 2016 г. вырос до 87,5 млн т по сравнению с 84,7 млн т в 2015 г. Кроме того, объем нефтепереработки Компании на НПЗ за рубежом (12,8 млн т) превысил показатель 2015 г. на 4,8%.

Основной целью сбытовой деятельности Компании является увеличение объемов реализации качественной продукции с высокой добавленной стоимостью напрямую конечному потребителю. Для достижения этой цели «Роснефть» расширяет свою сбытовую сеть, прежде всего, в стратегически важных регионах, планомерно наращивая количество автозаправочных комплексов, оснащённых торговыми площадями, кафе, мойками и станциями техобслуживания.

7.2.1. Анализ создания и предоставления правовой охраны аналогичным объектам интеллектуальной собственности

За 2016 год в Роспатент подано 64 762 заявок на государственную регистрацию товарных знаков и знаков обслуживания, что составляет 105,34% по отношению к 2015 году. Вместе с тем в отчетном году отмечено увеличение объемов рассмотрения заявок на стадии экспертизы. Всего рассмотрено 73 690 заявок, что составляет 116,48% в сравнении с предыдущим отчетным периодом. Зарегистрировано 58 393 товарных знаков. 

В таблице 6 представлены данные о количестве товарных знаков, в отношении которых зарегистрированы договоры об отчуждении исключительного права за период 2012-2016 г.

Таблица 6

Динамика подачи и рассмотрения заявок на государственную регистрацию товарного знака на территории Российской Федерации) в 2012–2016 гг. ^[5]

Таблица 7

Количество товарных знаков, в отношении которых зарегистрированы договоры об отчуждении исключительного права на товарные знаки, лицензионные договоры /договоры коммерческой концессии о предоставлении права

на использование товарного знака^[6]

Как следует из табл. 7 в 2016 году зарегистрировано 10 246 договора об отчуждении исключительного права на товарные знаки (в 2015 году – 10 697, в 2014 году – 8 287, в 2013 году – 6 921, в 2012 году – 8 195), из которых 7 445 или 72,7 % являлись товарными знаками российских правообладателей и соответственно 2 801 или 27,3 % – товарными знаками иностранных правообладателей. Количество зарегистрированных договоров об отчуждении исключительного права на товарные знаки по сравнению с 2015 годом увеличилось на 8 %, и является рекордным в сравниваемом периоде и устойчиво растет.

Таблица 8

Количество зарегистрированных договоров и количество товарных знаков,

в отношении которых зарегистрированы договоры

В 2016 году зарегистрировано 4450 отчуждений исключительного права на товарные знаки (в 2015 году — 4115, в 2014 году — 3673, в 2013 году — 3312, в 2012 году — 3745), на основании которых исключительное право было передано в отношении 10246 товарных знаков, из которых 7445 (или 72,7%) являлись товарными знаками российских правообладателей и соответственно 2801 (или 27,3%) — товарными знаками иностранных правообладателей.

7.2.2. Анализ текущего состояния, перспектив и тенденций развития отрасли, к которой относится объект оценки.^{[7] [8]}

Таблица 9

Индексы промышленного производства %, 2017/2016

Факторы, повлиявшие на динамику промышленного производства. В сентябре 2017 года среди факторов, ограничивающих рост производства, в добыче полезных ископаемых и обрабатывающих производствах преобладает неопределенность экономической ситуации, высокий уровень налогообложения и недостаточный спрос на внутреннем рынке. По мнению руководителей предприятий, осуществляющих обеспечение электрической энергией, газом и паром; кондиционирование воздуха, преобладают такие факторы как недостаточность финансовых средств и изношенность оборудования.

Добыча полезных ископаемых.

Отмечается снижение негативного влияния фактора "Неопределенность экономической ситуации" (36% по сравнению с 43% годом ранее), «Недостаточный спрос на продукцию на внутреннем и внешнем рынках» (31% и 10% по сравнению с 34% и 12% в сентябре 2016 соответственно), "Недостаток сырья и материалов" (4% против 6% в сентябре 2016 г.). «Высокий уровень налогообложения» остается на уровне сентября 2016 года (30%). Среди факторов, ограничивающих рост производства, отмечается рост таких показателей как «Недостаток финансовых средств» и «Высокий процент коммерческого кредита» (25% и 19% по сравнению с 23% и 15% в сентябре 2016 года соответственно), а также «недостаток квалифицированных рабочих» (13% по сравнению с 11% в сентябре 2016г.), и «отсутствие или несовершенство нормативно-правовой базы» (6% против 3% годом ранее).

Обрабатывающее производство.

Можно отметить снижение негативного влияния фактора "Неопределенность экономической ситуации" (44% по сравнению с 55% годом ранее), «Недостаточный спрос на продукцию на внутреннем рынке» (49% по сравнению с 53% в сентябре 2016 г.), «Недостаток финансовых средств» и «высокий процент кредита» (33% и 27% по сравнению с 36% и 31% в сентябре 2016г. соответственно) и «Конкурирующий импорт» (18% по сравнению с 19% в сентябре 2016 г.) Среди факторов, ограничивающих рост производства, отмечается рост показателя «Недостаток квалифицированных рабочих» (20% по сравнению с 19% в сентябре 2016 года) и "Высокий уровень налогообложения" (40% против 39% годом ранее.)

В структуре промышленного производства в январе-сентябре 2017 года несмотря на рост объемов производства нефтепродуктов (+0,8%) наблюдается незначительное снижение доли выпуска товаров топливно-энергетического комплекса по отношению к аналогичному периоду прошлого года с 42,84% до 42,50% (-0,34п.п.). В секторах инвестиционного и промежуточного спроса наблюдалась разнонаправленная динамика. Так, сокращение доли выпуска товаров промежуточного спроса – 29,27% (-0,31 п.п.), преимущественно из-за сокращения металлургического производства (-0,27 п.п.)., удалось компенсировать за счет роста сектора инвестиционного спроса – 14,11 % (+1,01 п.п.), преимущественно за счет роста отраслей машиностроения (+1,07 п.п.) Незначительное снижение доли выпуска продукции продемонстрировали сектор конечного спроса – 12,47 % (-0,20 п.п.).

Таблица 10

Структура промышленного производства в январе-сентябре %, 2016/2017

7.2.3. Анализ положения ПАО «ЛУКОЙЛ на рынке нефтепродуктов ^[9]

ПАО «НК «Роснефть» – лидер российской нефтяной отрасли и одна из крупнейших публичных нефтегазовых компаний мира, на ее долю приходится: 5,4% в мировой добычи нефти; 38 % добычи нефти в РФ, 30% общероссийской переработки нефти; 1 место по количеству АЗС в Российской Федерации. Мировой добыче «Роснефть» является крупнейшей нефтегазовой компанией в Российской Федерации и крупнейшей в мире по запасам углеводородов и добыче жидких углеводородов среди публичных нефтегазовых компаний. Согласно результатам аудита, проведенного компанией DeGolyer & MacNaughton, по классификации SEC (комиссия по ценным бумагам и биржам США), предусматривающей оценку до конца срока рентабельной разработки месторождений, на 31.12.2015 доказанные запасы углеводородов ПАО «НК «Роснефть» составили 34 465 млн б.н.э. (4 654 млн т н. э.). Запасы углеводородов увеличились на 488 млн б.н.э. (59 млн т н. э.). Рост уровня запасов был достигнут несмотря на значительное снижение средних эталонных цен на нефть. Коэффициент замещения доказанных запасов углеводородов по классификации SEC составил 124% (коэффициент рассчитан на основании метрических единиц измерения углеводородов). По итогам 2015 г. обеспеченность ОАО «НК «Роснефть» доказанными запасами углеводородов по классификации SEC составила 19 лет. Традиционно демонстрируя высокую эффективность проведения геологоразведочных работ, «Роснефть» лидирует по объемам и стоимости органического прироста запасов среди публичных нефтегазовых компаний как в России, так и за рубежом. Рост добычи углеводородов «Роснефтью» в 2015 г. составил +1% (ожидается запуск новых добывающих проектов в 2016–2018 гг.). В 2014 г., до активного запуска новых проектов, рост добычи углеводородов сопоставимых зарубежных конкурентов составил — ExxonMobil ( -4,9%), Shell ( -3,7%), BP ( -2,4%), Chevron ( -1%), Statoil (+0,6%)). В связи с запуском новых проектов и ростом добычи на новых месторождениях международные нефтегазовые компании показывали в 2015 г. рост добычи от 2% (Chevron) до 5% (Statoil). ПАО «НК «Роснефть» в 2016–2020 гг. активно готовит к вводу в промышленную разработку новые крупные месторождения Восточной и Западной Сибири, среди которых Сузунское, Тагульское, Лодочное, Юрубчено-Тохомское, Русское, Харампурское (газовые залежи) и Кынско-Часельский лицензионный участок. При разработке указанных месторождений планируется использовать новые технологии бурения (включая бурение скважин с горизонтальным окончанием), которые успешно зарекомендовали себя на действующих месторождениях Компании, позволяя в среднесрочной перспективе вовлекать в разработку значительный объем запасов нефти и газа, включая трудноизвлекаемые. В рамках мировой тенденции роста добычи и использования газа как самого экологичного ископаемого топлива, «Роснефть» продолжает наращивать долю газа как в портфеле активов, так и в добыче углеводородов (свыше 20%), последовательно приближаясь к показателям крупнейших международных компаний (30–50%). «Роснефть» является крупнейшим переработчиком в Российской Федерации. Деятельность Компании в области нефтепереработки в последние годы была направлена на обеспечение потребности рынка в качественных нефтепродуктах за счет продолжения реализации программы модернизации. Компания в 2015 г. полностью завершила переход на производство для российского рынка автобензинов и дизельного топлива только класса «Евро-5». Компания — активный участник рынка нефти и нефтепродуктов, как в России, так и за ее пределами. «Роснефть» является крупнейшим экспортером нефти в Российской Федерации. Экспорт нефти осуществляется в страны Европы, Азиатско-Тихоокеанского региона и СНГ, нефть реализуется на международном рынке и поставляется на переработку на собственные нефтеперерабатывающие заводы в Российской Федерации и зарубежные НПЗ. Компания последовательно расширяет объемы экспортных поставок по долгосрочным контрактам, включая поставки нефти по контрактам с КННК (CNPC), а также поставки по прямым договорам в Европу. Основными конкурентами Компании при поставках российской нефти на внешний рынок являются российские вертикально-интегрированные нефтяные компании ПАО «ЛУКОЙЛ», ОАО «Сургутнефтегаз», ПАО «Газпром нефть». Прямая конкуренция за вывоз нефти на внешний рынок отсутствует, так как все российские производители имеют экспортный график транспортировки нефти за пределы таможенной территории Российской Федерации, основанный на принципе равнодоступности к системе магистральных нефтепроводов и терминалов в морских портах. Основными конкурирующими поставщиками других сортов нефти на внешних рынках являются международные и национальные нефтяные компании, включая Shell, ВР, ExxonMobil, Chevron, Total, Statoil, Saudi Aramco, NIOC. Реализация нефти сторонним покупателям на внутреннем рынке незначительна, нефть в основном перерабатывается на собственных заводах ОАО «НК «Роснефть» в Российской Федерации. Доля «Роснефти» на оптовом рынке автомобильных бензинов в Российской Федерации по итогам 2015 г. по данным ФГБУ «ЦДУ ТЭК» состави- ла 27%, дизельного топлива — 30%.