Файл: Оборотные активы предприятия (ООО «Атлантика»).pdf

Введение

В настоящее время для обеспечения конкурентоспособности организации и стабильного функционирования необходимо сформировать эффективную систему управления ресурсами, которые имеются в ее распоряжении, в том числе оборотными активами и краткосрочными обязательствами.

В современной российской действительности огромного количество организаций сталкивается с проблемой достатка оборотных активов и источников из финансирования, которая возникает с увеличением объема дебиторской задолженности, и как следствие – не обеспечение своих обязательств в установленные сроки.

Снижение спроса на продукцию и услуги в результате высокого уровня инфляции приводит к возникновению у организаций недостатка оборотных активов для бесперебойной деятельности, что может привести к возникновению их неплатежеспособности и дальнейшему банкротству.

В связи с вышеизложенным, возрастает актуальность разработки вопросов эффективного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами, что позволит обеспечить ритмичность работы организаций. Таким образом, очевидно, что в современных экономических условиях необходимо осуществлять постоянный поиск финансовых ресурсов для обеспечения организации собственными оборотными активами. Все эти причины, а также и недостаточная степень изученности отдельных теоретических и практических аспектов проблемы управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами организации обусловливают выбор темы выпускной квалификационной работы.

Целью работы является формирование эффективной системы управления оборотными активами для ООО «Атлантика».

Для достижения цели были поставлены следующие задачи:

- исследовать теоретико-методологические основы системы управления оборотными активами в коммерческой организации;

- выполнить оценку эффективности системы управления оборотными активами в ООО «Атлантика»;

- составить прогноз развития системы управления оборотными в ООО «Атлантика».

Объектом исследования являются оборотные активы ООО «Атлантика».

Предметом исследования является система управления оборотными активами исследуемой организации.

Теоретико-методологической основой работы являются базовые концепции современной теории финансов: структуры капитала и методов его управления.

В ходе исследования использовались положения действующего законодательства, нормативные материалы федерального и регионального уровня, методические положения и указания.

В рамках системного подхода применены методы анализа и синтеза, группировки и сравнения, научной абстракции и моделирования; в практической части исследования использовались расчетно-аналитические методы.

Структура работы включает в себя введение, три главы, заключение, список использованных источников и литературы.

ГЛАВА 1. Теоретические аспекты управления оборотными активами

1.1 Сущность системы управления оборотными активами

Под управлением текущими активами и текущими пассивами понимается определение их оптимального размера, состава и структуры.

Стратегия финансирования текущих активов и краткосрочных обязательств определяется в зависимости от принятого управленческого решения финансового менеджера в отношении источников финансирования переменной части оборотных средств.

Выбор источников финансирования оборотных активов в итоге определяет соотношение уровня риска финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия с уровнем эффективности использования капитала. Учитывая данные факторы, строится политика управления финансированием оборотных активов. 

Ключевую роль в реализации краткосрочной финансовой политики организации занимают проблемы достаточности оборотных активов и своевременность погашения краткосрочных обязательств, источники их финансирования и эффективность использования.

По мнению Л.Н. Родионовой оборотные активы имеют двойственную природу. С одной стороны, они представляют часть имущества (активов) организации. С другой стороны, это часть ее действующего капитала, обеспечивающая хозяйственный кругооборот средств и формируемая за счёт собственных и привлеченных ресурсов (пассивов). Совокупность оборотных активов представляют оборотные средства хозяйственной организации [42, c.192].

Оборотные активы, по мнению Н.А. Колбова, представляют собой находящиеся в распоряжении денежные средства, которые будут направлены на создание запасов сырья, материалов и других материальных ценностей [32, с. 23]. Такой же терминологии придерживается и Р.Б. Шахбанов [52].

Данное определение сущности понятия «оборотные активы» определяет его лишь как денежные средства и не объясняет их попадание в воспроизводственный процесс, то есть не отражается их экономическая сущность.

Л.А. Соколова утверждает, что стоимость оборотных фондов и фондов обращения представляет собой всю сущность оборотных активов организации [47, с. 79]. Также в единую категорию оборотных активов относит и И.А. Сидоровнина оборотные фонды и фонды обращения, поясняя при этом, что это объединение основано на непрерывности движения авансированной стоимости [46, с. 182]. Данная трактовка уже достаточно точно определяет изучаемую категорию, однако нет пояснения о скорости движения данной авансированной стоимости, в то время, как известно, что величина оборотных активов имеет прямую зависимость от длительности производственного цикла.

Следовательно, чем тем больше оборотных активов необходимо для воспроизводственного процесса, тем продолжительнее цикл и наоборот.

В рамках работы используем следующее определение оборотных активов. Оборотные активы представляют собой часть совокупного капитала организации, которая может быть обращена в денежные средства в течение одного года или одного производственно цикла, необходимая для бесперебойного процесса производства и обращения и авансированная в фонды, обеспечивающие данный процесс.

Цель управления оборотными активами организации заключается в обосновании необходимого размера оборотных активах организации и оптимизация их размера и структуры, обеспечение источниками финансирования, определение оптимального соотношения между различными источниками финансирования оборотных активов, повышение эффективности их использования.

Для обеспечения эффективности управления оборотными активами важно учитывать особенности оборотных активов и влияние факторов на них, что создает сложности в управлении ими.

С.Н. Короленко выделяет следующие факторы, которые затрудняют процесс управления оборотными активами [33, c. 49]:

- длительность эксплуатационного и сбытового циклов;

- отраслевая специфика;

- инфляция;

- рост объема производства;

- влияние на производство и реализацию продукции фактора сезонности.

К нехватке средств для осуществления расчетов по выполнению обязательств приводит несоответствие сроков поступлений и платежей.

По мнению Б.А. Муртахановой [37, с. 265], с позиции менеджмента оборотные активы имеют как положительные так и отрицательные особенности, представленные на рисунке 1.1.

Оборотные активы с позиции управления

Положительные особенности

Отрицательные особенности

Временно свободные оборотные активы практически не генерируют прибыль

Способность быстро приспосабливаться к изменениям на рынке

Активы, находится в денежной форме и в форме дебиторской задолженности подвержены потере стоимости под влиянием инфляции

Высокая степень структурной трансформации

Производственные запасы во всех их формах подвержены постоянным потерям в связи с природными убытками

Легкость управления

Высокая ликвидность

Рисунок 1.1 - Положительные особенности и недостатки оборотных активов с позиции менеджмента

Система управления оборотными активами предприятия – это сбалансированный, целенаправленный процесс представленный в виде механизмов эффективности формирования, использования и регулирования оборотных средств, направленных на обеспечение устойчивого, инновационного развития предприятия и разработка политики финансирования за счет управления краткосрочными обязательствами.

 Политика комплексного оперативного управления оборотными активами  заключается в следующем:

- определение рациональной структуры оборотных активов и их оптимального уровня, учитывая специфику деятельности организации;

- определение размере и структуры источников их финансирования.

Таким образом, важное значение проведения анализа и управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами объясняется тем, что, составляя значительную долю текущих активах и пассивах они заметно влияют на динамику показателей ликвидности и платежеспособности, а также результативности работы организации.

1.2 Показатели оценки оборотных активов

В экономической литературе предложены различные методики анализа оборотных активов и в рамках данной работы все их рассмотреть не представляется возможным.

Вследствие этого, систематизируем наиболее часто встречающиеся подходы к анализу оборотных активов:

1. Особое значение в анализе оборотных активов стоит уделять их оборачиваемости, т.е. скорости оборота, а также продолжительности полного операционного цикла. Следует оценить показатели относительной экономии или дополнительного привлечения оборотных активов, коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами [44, с. 128].

2. Для анализа эффективности использования оборотных активов используются коэффициенты оборачиваемости, закрепления, загрузки, использования материальных ресурсов.

Для расчета объема реализации на 1 руб. вложенных в производство ресурсов и материальных затрат на 1 руб. объема реализации выделены показатели: материалоотдача и материалоемкость. Особое внимание уделяется анализу дебиторской задолженности с помощью расчета коэффициентов: просроченной задолженности, оборачиваемости, загрузки, длительности оборота в днях и эффект от инвестирования средств в дебиторскую задолженность.

3. Анализ оборачиваемости текущих и совокупных активов для оценки доли оборотных активов в балансе организации. Анализируется оборачиваемость оборотных активов по видам [36, с. 86].

Для анализа продолжительности производственно-коммерческого цикла необходимо рассчитывать: длительность заготовления; длительность хранения запасов; длительность процесса производства. Как составной частью анализа оборотных активов выделен анализ денежных средств, дебиторской и кредиторской задолженности. Объем, качественный состав и движение кредиторской задолженности характеризуют состояние платежной дисциплины, которая в свою очередь свидетельствует о степени стабильности финансового состояния организации. Рассматривается необходимость расчета соотношения заемных и собственных средств с учетом оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.

Практически в каждой методике анализа оборотных активов организации выделяется оценка эффективности их использования, которая характеризуется показателями оборачиваемости как в целом, так и по отдельным элементам оборотных активов. Среди показателей рассчитываются следующие:

- коэффициент оборачиваемости средств;

- продолжительность одного оборота;

- средний остаток оборотных средств;

- коэффициент загрузки средств в обороте [21, с. 135].

Эффективность используемой методики анализа оборотных активов зависит от сферы деятельности организации, на основании данных которой проводится анализ. Отдельные показатели и коэффициенты предназначены для организаций занятых в сфере торговли, а отдельные для производственных организаций. От выбранных показателей для анализа оборотных активов зависит правильность полученного результата, на основе которого прогнозируется дальнейшее развитие организации.

Из всего вышеизложенного можно сделать вывод, что сущностное наполнение методики анализа оборотных активов зависит от специфики деятельности организации, ее масштаба, финансовой политики, организационных аспектов и других факторов.