Файл: Финансы как инструмент регулирования экономики.pdf

-между предприятиями организациями, которые осуществляют платежи за предоставляемые (услуги, товары);

-между субъектами хозяйствования, с одной стороны, и учреждениями кредитно-финансовой системы с другой;

-между хозяйствующими субъектами и организациями кредитно-финансовой сферы, с одной стороны, и Центральным банком-с другой, в следствие кредитно-денежных операций;

-между всеми вышеперечисленными (юридическими лицами) и населением (физическими лицами);

-между юридическими и физическими лицами, с одной стороны, и финансовыми органами-с другой, по причине распределения, перераспределения и использования национального дохода (пенсии, субсидии, дотации и т.д.);

-между физическими лицами по кредитным, товарным и личным сделкам.

Находясь в обороте, деньги выполняют три функции: средства обращения, платежа и накопления. Названные функции попеременно сменяют друг друга. Также существуют такое понятие как «платежный оборот». Процесс непрерывного и постоянного движения средств платежа, применяемых в данной стране, называется платежным оборотом. Его главное отличие от понятия «денежный оборот» состоит в том, что он включает не только движение денег, используемых как средства платежа, но и движение других платежных средств (депозитных сертификатов, векселей, чеков и т.д.). Последние получили название «обращающихся» инструментов. Их особенностью является то, что они не обладают мгновенной ликвидностью и имеют ограниченный срок использования. Обращающиеся инструменты могут свободно переходить от одного экономического агента к другому.

В итоге, финансовые средства, обращающиеся на денежном рынке, могут выступать в качестве некого инструмента, с помощью которого имеется возможность оплачивать разного рода услуги, осуществлять куплю-продажу товаров, проводить различные финансовые операции, включая кредитные, а также оперировать эквивалентом денежных средств – обращающиеся инструменты.

3.3 Валютный рынок и его функционирование

Валютный рынок-это совокупность телеграфных, телефонных, телексных, электронных и прочих коммуникационных систем, связывающих в единую систему банки разных стран, осуществляющих международные расчеты, кредитные и другие валютные операции. Данный рынок определяется как совокупность финансовых центров, где осуществляется купля-продажа иностранных валют, в национальной валюте по курсу, формирующемуся на основе спроса и предложения.

Валютные операции классифицируют по следующим направлениям:

По сфере распространения:

• Международный
• Региональный
• Национальный

По отношению к валютным ограничениям:

• Свободный
• Несвободный

По видам валютных курсов:

• С одним режимом валютного курса
• С двойным режимом

Естественной и неотъемлемой частью валютного рынка являются валюты различных стран, которые также делятся по определенным критериям. По стране эмитенту различают: национальную, иностранную и коллективную валюту. По степени стабильности валютного курса выделяют: твердую и мягкую валюту. По возможности обмена на другую валюту разделяют на : свободно конвертируемую, частично конвертируемую, неконвертируемую. Важнейшими функциями валютного рынка курса являются:

-своевременное осуществление международных расчетов;

-регулирование валютных курсов;

-диверсификация валютных резервов;

-страхование валютных рисков;

-получение прибыли участниками данного рынка в виде разницы курса валют;

-проведение валютной политики, ориентированной на государственное регулирование национальной экономики;

В структуре валютного рынка выделяют биржевой и внебиржевой рынок. Различие заключается в том, что на биржевом рынке валютные операции осуществляются посредством валютной биржи, а на внебиржевом рынке валютные операции организуются с помощью дилеров, которые устанавливают связь между покупателем и продавцом. Также на приведенном рынке есть те, кто пользуется курсовой разницей валют. К ним относятся: спекулянты, трейдеры и арбитражеры. Спекулянты, например, заключают соглашение исключительно с целью заработать на благоприятной динамике курсов. То есть они осуществляют куплю (продажу) контрактов, чтобы через некоторое время продать (купить) их по более высокой (низкой) цене. Трейдеры же стараются использовать колебания курса одного или нескольких контрактов, для этого они специально покупают контракты (или ценные бумаги), когда ожидается повышение их стоимости и соответственно перепродают их по более высокой цене. Арбитражеры используют колебания курса в разное время и на разных рынках (например, между форвардным курсом на валютном рынке и курсом соответствующего валютного фьючерса). Это достигается путем одновременной купли относительно недооцененного инструмента и продажи относительно переоцененного.

Финансы какого-либо государства выражены в его национальной валюте. Так, если на рынок выбрасывается большая денежная масса, то курс национальной валюты понижается и соответственное если государство изымает из обращения определенное количество денежных средств, то и курс повышается. Нахождение на рынке необеспеченных денежных ресурсов ведет к инфляции, которая выражена понижением курса национальной валюты по отношению к иностранной, а также ростом цен на товары и услуги. Поэтому финансы можно использовать в роли «регулятора» курса национальной валюты.

3.4 Кредитный рынок

Как экономическая категория, кредит представлен определенным видом общественных отношений, связанных с движением денежных средств на условиях возвратности. Кредитный рынок является составной частью финансового рынка, на которой производятся операции по купле-продаже кредитных ресурсов на условиях срочности, платности и возвратности. В современной системе преобладает денежная форма кредита.

Главными субъектами кредитных отношений являются кредитор и заемщик. Стоит заметить, что одно лицо может выступать как в роли заемщика, так и кредитора. Например, если организация получила ссуду в банке, то она является заемщиком, а банк - кредитором. Если же наоборот хранит свои деньги в банке, то в таком случае организация – кредитор, а банк – заемщик. В рыночной экономике роль кредита достаточна высока. Его значимость проявляется в регулировании ликвидности банковской системы и в создании эффективного механизма финансирования государственных расходов. Обычно кредит предоставляется банком или кредитной организацией.

Важным условием выдачи любого кредита является его обеспечение. К основным видам обеспечения относят: поручительство, гарантия, залог, страхование ответственности заемщика за непогашение кредита. По срокам подразделяется на: краткосрочный, среднесрочный и долгосрочный. Краткосрочный кредит предоставляется на период до одного года. Он обсуживает движение оборотного капитала организации, повышает ее платежеспособность и в целом укрепляет финансовое положение данного предприятия на рынке.

Среднесрочный и долгосрочный кредиты, как правило, обслуживают движение основного капитала, в отличии от краткосрочного, который обслуживает движение оборотного капитала. Полученные средства направляются на строительство новых предприятий и реконструкцию действующих, а также на освоение новых производств.

Для более полного представления о такой экономической категории, как кредит, определим его основные функции.

1)Перераспределительная функция. Сущность этой функции заключается в том, что движение ссуженной стоимости позволяет удовлетворять потребности в ресурсах одних субъектов экономических отношений за счет капитала других. Помимо этого данная функция влияет на экономику государства, в общем. Она приводит к концентрации капитала в наиболее перспективных и доходных отраслях.

2)Контрольная функция выражается в непосредственном контроле кредитора за использованием и возвратом взятых во временное пользование денежных средств. Такой контроль является одним из условий предоставления кредита.

Базу кредитного рынка составляет рынок ссудных капиталов. Ссудный капитал представляет собой денежные средства, выданные на условиях возвратности, кредит определяется как форма увеличения существующего капитала. Особой разновидностью кредита является межбанковский кредит. Его суть состоит в том, что один банк предоставляет другому кредит. В качестве кредитора выступает Центральный банк страны, но также правом выдачи межбанковского кредита обладают и коммерческие банки. Последние могут кредитовать другие банки.

Виды межбанковского кредита:

1)Овердрафт-это форма краткосрочного кредита, предоставление последнего осуществляется путем списания банком средств по счету клиента сверх остатка на его счете.

2)Овернайт, предоставляется другим банкам на срок не более одного операционного дня (используется для завершения расчетов текущего дня).

На кредитном рынке главными финансовыми инструментами являются деньги и расчетные документы. Именно с их помощью реализуется истинное предназначение кредитного рынка. Таким образом, использование кредита, как финансового инструмента, проявляется в распределении финансов между различными отраслями экономики, то есть субъекты обладающие временно свободными средствами могут передавать их другим субъектам на возмездной основе.

3.5 Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) берет начало развития в 16 в., в связи с появлением акционерных обществ. Если данный рынок рассматривать с точки зрения товарного хозяйства, то можно заметить, что он подобен любому другому рынку, так как на нем присутствуют покупатели и продавцы, где предметом торговых отношений являются ценные бумаги. Так, рынок ценных бумаг – это совокупность отношений, возникающих при эмиссии и обращении ценных бумаг.

На этом рынке такие действуют субъекты экономических отношений, как эмитенты (заемщики), инвесторы (кредиторы), организации, обслуживающие рынок ценных бумаг, организации регулирования и контроля и финансовые посредники. Организации, обслуживающие этот рынок, выполняют все функции, за исключением функции купли-продажи.

В число таких организаций можно включить: расчетные центры, клиринговые организации, депозитарии, регистраторы, информационные агентства и другие субъекты, оказывающие услуги участникам рынка. Инвестором именуется лицо, совершающее вложение капитала, связанное с риском. Эмитентом является лицо, выпускающее ценные бумаги в обращение и несущее по ним определенные обязательства.

Фондовые (финансовые) посредники-это торговцы, обеспечивающие связь между эмитентом и инвесторами, продавцами и покупателями ценных бумаг и имеющие государственные лицензии на соответствующие посреднические виды деятельности.

Функции финансовых посредников:

1)Осуществляют диверсификацию риска путем распределения вложений по различным видам финансовых инструментов.

2)Проверяет платежеспособность заемщика, что также снижает кредитный риск.

3)Упрощает проблему поиска кредиторов, способных предоставить заем на подходящих условиях.

4)Снижает процентную ставку за кредит.

5)Аккумулирует денежные средства и как следствие, за счет этого может удовлетворить запрос заемщиков на большие суммы денежных средств.

Принято различать первичный и вторичный рынки. На первичном рынке реализуются ценные бумаги, выпущенные эмитентом, то есть на этом рынке производится первичная продажа бумаг. Что касается вторичного рынка, то на нем продаются эмитированные или купленные на первичном рынке ценные бумаги. Вторичный рынок обеспечивает условиями быстрой перепродажи ценных бумаг другим инвесторам.

Данный рынок подразделяют на биржевой и внебиржевой. На биржевом рынке операции связанные с ценными бумагами проводятся посредством фондовой биржи. Внебиржевой рынок организуется дилерами вне биржи. На таком рынке, как правило, обращаются ценные бумаги компаний незарегистрированных на бирже. Соответственно котировка осуществляется не в результате действия рыночных факторов, а самой компании.

Рынок ценных бумаг делится на:

1)Спот-рынок, где обмен активов на денежные средства осуществляется непосредственно во время сделки.

2)Срочный рынок-это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим два рабочих дня. Срочный рынок в свою очередь подразделяют на форвардный и фьючерсный рынки.

Форвардный рынок- внебиржевой рынок, на котором заключаются контракты на продажу (покупку) определенного количества ценных бумаг, валюты и (или) подобных товаров по заранее оговоренной цене с поставкой в будущем, в заданный срок.

Фьючерсный рынок- рынок определенного товара или вида ценностей, на котором происходит торговля фьючерсными контрактами.

Кроме вышеназванных форм рынка ценных бумаг выделяют организованный и неорганизованный рынки. На организованном рынке обращение бумаг производится по строго установленным правилам, регулирующим почти все стороны деятельности рынка. На неорганизованном рынке участники самостоятельно договариваются по всем существующим вопросам заключаемых сделок на свой «страх и риск».