Файл: Финансы как инструмент регулирования экономики.pdf

Классифицируем виды ценных бумаг:

1. Акция - представляет собой эмиссионную ценную бумагу, которая закрепляет права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управление акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
2. Облигация – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или имущественного эквивалента.
3. Вексель – ценная бумага, удостоверяющая письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма обращение которого регулируется специальным законодательством-вексельным правом.

• Простой вексель - ценная бумага, удостоверяющая обязательство должника уплатить указанную в нем сумму денег векселедержателю через определенный период времени.
• Переводной вексель – ценная бумага, удостоверяющая предложение должнику уплатить указанную в ней сумму денег через определенный срок времени указанному в ней лицу.

1. Чек – ценная бумага, удостоверяющая письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в ней сумму денег в течение срока ее действия.
2. Банковский сертификат – ценная бумага, представляющая собой свободно обращающееся свидетельство о денежном вкладе в банке с обязательством последнего о возврате этого вклада и процентов по нему через установленный срок в будущем.
3. Коносамент – ценная бумага, стандартной формы, принятой в международной практике, на перевозку груза, удостоверяющая его погрузку, перевозку и право на получение.

7)Банковская сберегательная книжка на предъявителя – разновидность банковского (депозитного и сберегательного) сертификата.

8)Закладная – это именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимости) на получение денежного обязательства или указанного в ней имущества.

9)Инвестиционный пай – именная ценная бумага, удостоверяющая долю ее владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, и предоставляющая ряд прав ее владельцу.

10)Опцион эмитента – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на покупку определенного количества акций по определенной цене в установленный срок.

11)Ипотечный сертификат участия – именная ценная бумага, удостоверяющая долю ее владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие и предоставляющая ряд прав ее владельцу.

Теперь рассмотрим значение функций ценных бумаг:

А) Коммерческая – функция получения дохода

Б) Ценообразующая – функция обеспечивает процесс ценообразования на инструменты данного рынка

В) Информационная функция заключается в информировании участников этого рынка и общества в целом о тех изменениях, которые происходят на рынке

Г) Регулирующая – функция обеспечения порядка, управления и организации на рынке со стороны государства или же самих организаций.

Финансовый рынок можно также рассматривать и на глобальном уровне. Международный финансовый рынок представляет собой совокупность операций по купле-продаже финансовых инструментов (международных ценных бумаг, кредитов, валют и т.д.) на глобальном мировом экономическом пространстве. Его ключевая функция состоит в перераспределении между странами свободных финансовых ресурсов для эффективного развития мирового хозяйства. Кроме того, он выполняет и другие функции, такие как: аккумулирование денежных потоков в форме сбережений и их инвестирование, формирование цен на финансовые ресурсы и регулирование международных финансовых потоков. Локальные макроэкономические факторы, определяющие участие национальных финансовых рынков в функционировании международного финансового рынка, не только отражают состояние национальной экономики, но и являются подтверждением готовности национального рынка интегрироваться в международный рынок. Как и в других сферах, на финансовом рынке существуют определенные риски (системные, несистемные). Участники этого рынка, использующие инструменты рынка деривативов для страхования курсового (ценового) риска, трансфертного риска называются хеджерами.

Хеджирование-проведение операции, направленной на минимизацию финансовых рисков, связанных с существующими или будущими позициями.

Так, на макроуровне эмиссия ценных бумаг (преимущественно облигаций) производится с целью получения дополнительных финансовых ресурсов, которые в дальнейшем используются государством для осуществления различных целевых программ. На микроуровне держатели ценных бумаг могут быть как физические, так и юридические лица. Например, акционерные общества имеют долевую структуру, то есть некоторое количество людей могут приобрести акции данного общества и соответственно стать совладельцами. Акционерные общества бывают двух типов: закрытые и открытые. Закрытые АО характеризуются тем, что их акции может приобрести только ограниченный круг лиц, в отличии от открытых АО, где акции приобретают все желающие физические и юридические лица.

Рынок инвестиций

Для создания увеличения капитала необходимы вложения денежных средств в инвестиции. Инвестиции осуществляются с целью получения прибыли или достижения другого полезного эффекта. С понятием «инвестиций» связаны категории субъекта и объекта инвестиционной деятельности. К субъектам относят: инвесторов, заказчиков, пользователей объектов инвестиционной деятельности и другие юридические и физические лица. Объектами данной области определены ценные бумаги (сертификаты, акции, облигации), научно-техническая продукция, денежные вклады, а также права на интеллектуальную деятельность и имущественные права.

Инвестиции классифицируют по следующим признакам:

-по объектам инвестиционной деятельности;

-источникам финансирования;

-сферам экономики;

-отраслевой направленности;

- срокам вложений;

-по территориальному направлению

Инвестиции делятся на: реальные и финансовые, где категория реальных инвестиций подразделяется на материальные и нематериальные инвестиции, а финансовая категория делится на прямые, портфельные и прочие. Приток последних также зависит от процентной ставки, которая бывает низкой и высокой. Низкая ставка приводит к увеличению инвестиций и расширению производства. Высокая же наоборот приводит к уменьшению инвестиций и сокращению производства.

Инвестиции целесообразно осуществлять в следующих случаях:

• Инвестировать средства в ценные бумаги либо производство, имеет смысл лишь в том случае, если от этого можно получить большую чистую прибыль, чем от хранения денежных средств в банке.
• Инвестиции имеют смысл только в наиболее рентабельные с учетом дисконтирования проекты
• Инвестировать средства в ситуации, если рентабельность инвестиций превышает уровень инфляции.

Рынок золота

Рынок драгоценных металлов-это сфера экономических отношений между участниками сделок с физическими металлами. Рынок золота определяется как центр торговли золотом, где формируется спрос и предложение на данный металл и осуществляется его регулярная купля-продажа. Мировой рынок золота охватывает все систему циркуляции драгоценного металла на глобальном уровне. Используют эти металлы в производственных, научных и социально-культурных целях. С момента, когда золотом стали активно торговать на международных финансовых рынках, появились долговые и долевые финансовые инструменты, номинированные в золоте, либо привязанные к нему. Эти инструменты относят к категории «золотых» ценных бумаг:

1. Золотые сертификаты – это документы подтверждающие право собственности на золото, депонированное на металлическом счете и находящееся в хранилище банка или другого специализированного учреждения.
2. Расписки с привязкой к золоту являются производными финансовыми инструментами долевого характера. При снижении цен на золото владелец этой расписки не несет потери вложенных средств в пределах номинальной стоимости «золотой» расписки.
3. Свидетельства GETFs являются ценными бумагами, имеющими золотое обеспечение в размере 1/10 тройской унции золота.
4. Акции золотодобывающих компаний. Повышение текущего курса золота предполагает увеличение прибыли от этой акции.
5. Варранты в золоте – ценные бумаги, закрепляющие за их владельцем право приобретения определенного количества золота по заранее оговоренной цене на будущую дату с уплатой премии эмитенту.

3.6 Страховой рынок

Страховой рынок – это сфера формирования спроса и предложения на страховые продукты.

Функции страхового рынка:

-компенсационная;

-накопительная и сберегательная функция;

-распределительная;

-предупредительная;

-инвестиционная;

Страхование регулирует отношения по защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых страховых премий.

Специфика страхового продукта, состоит в том, что страховой взнос всегда меньше страховой суммы. Данное соотношение стоимости обеспечивает привлекательность страхового продукта и соответствующий спрос. Правда на первый взгляд может показаться, что такое соотношение невыгодно, но это не так, потому что число страховых полисов, следовательно, и покупателей всегда больше, нежели страховых случаев. Но стоит учесть, что уровень страхового тарифа должен быть достаточно низок, чтобы обеспечить сбыт страхового продукта, но и достаточно высок, чтобы покрывать расходы страховщика и обеспечить ему прибыль. Страхование бывает обязательным и добровольным.

Страховой рынок делится на:

• Государственный (национальный), регулируется законодательством этой страны
• Региональный, функционирует на базе общего законодательства
• Международный, формируется по видам страхования, связанным с внешнеэкономическим сотрудничеством стран.