Файл: Финансы акционерных обществ.pdf

Рациональность использования имущества хозяйственного общества, от которой зависит финансовое состояние организации, можно проследить через анализ его активов. От эффективности использования активов зависит размер получаемой организацией прибыли.

Анализ активов выполним в следующем порядке: первоначально проанализируем динамику показателей хозяйственной деятельности АО «Ненецкая нефтяная компания» за 2016-2018 годы (горизонтальный анализ), затем выполним анализ структуры активов (вертикальный анализ).

По балансовому признаку все имущество хозяйственного общества разделено на оборотные активы и внеоборотные активы.

Данные для анализа динамики активов АО «Ненецкая нефтяная компания» за 2016-2018 годы представлены в таблице 4.

Таблица 4

Горизонтальный анализ активов АО «Ненецкая нефтяная компания» за 2016-2018 гг (млн руб)

Анализ данных таблицы показал, что в 2016-2018 годах в состав активов общества входят преимущественно внеоборотные активы и лишь незначительная их часть – оборотные активы. В свою очередь, оборотные активы представлены материальными ценностями, включающими запасы сырья и готовую продукцию, и финансовыми ресурсами – денежные средства и финансовые вложения. Денежные средства хозяйственного общества представлены в национальной валюте, то есть в российских рублях.

Увеличение валюты баланса в 2017 году свидетельствует о расширении хозяйственного оборота, что положительно характеризует деятельность организации. Рост стоимости активов обеспечен за счет увеличения внеоборотных оборотных активов на 800060 млн руб.. В составе оборотных активов наибольший прирост обеспечен по наиболее ликвидной статье «денежные средства и денежные эквиваленты» - 133,25%, при одновременном снижении стоимости запасов на 55,88% и финансовых вложений на 26,06%.

Уменьшение валюты баланса в 2018 году говорит о сокращении хозяйственного оборота и является признаком ухудшения финансового состояния организации. Снижение стоимости активов обусловлено снижением суммы как внеоборотных, так и оборотных активов. Это в свою очередь, произошло вследствие резкого уменьшения долгосрочных финансовых вложений на 233627 млн руб., краткосрочных финансовых вложений на 65816 млн руб., снижения остатка денежных средств на 29833 млн руб. с уровнем предыдущего года. На 31 декабря 2018 года денежные средства составили всего 41,36% к уровню аналогичного периода 2017 года, объем краткосрочных финансовых вложений снизился на 13,71%.

Данные для анализа структуры активов АО «Ненецкая нефтяная компания» в 2017 году представлены в таблице 5.

Таблица 5

Вертикальный анализ активов «Ненецкая нефтяная компания»

за 2016-2018 гг (млн руб)

По статье пассивов произошло увеличение собственного капитала на 137213 млн.руб., и объемов заемных краткосрочных обязательств на 8721 млн.руб.

В структуре Активов основной объем занимают внеоборотные активы, их объем в последние два года составляют 79%. Где основная масса приходит на финансовые вложения. В 2017 году равные 48%., в 2018 году – 43,99%.

По статье Оборотные активы, основная масса денежных средств приходится на Краткосрочные финансовые вложения (2017 г. – 13,5%; 2018 г. – 12,34%). На Запасы приходится всего 2%, баланса Активов фирмы. Денежные средства также составляют незначительную долю, всего 2,7% (2017 г.) и 2,9% (2018 г.)

Таблица 6

Анализ структуры собственных оборотных активов

Собственные оборотные активы в 2018 году составили 90,12%., в 2017году – 89,94%. Порядком 10%, в структуре собственных оборотных активов у фирмы занимают займы. В 2017 году: долгосрочные займы – 0,53%., краткосрочные займы – 9,54%. В 2018 году: долгосрочные займы – 2,03%; краткосрочные займы – 7,86%.

Таблица 7

Данные для анализа структуры пассивов в 2017 году (тыс.руб.)

Объем пассивов в балансе фирмы в 2017 году, по сравнению с 2016 годом, увеличился на 687 592 285 тыс.руб. Основной объем пришелся на Нераспределенную прибыль, она увеличилась на 32%.

Таблица 8

Данные для анализа структуры пассивов в 2018 году

В 2018 году наоборот пришло сокращение Пассивов баланса организации. Произошло сокращение Краткосрочной кредиторской задолженности на 17,5%, или на 20 405 340 тыс.руб. Сокращение нераспределенной прибыли - на 6,3%, или на 173 798 362 тыс.руб.

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Отношением собственных и заёмных средств характеризуется текущая финансовая устойчивость, как и в долгосрочном плане.

Анализ ликвидности и платежеспособности показывает способность предприятия в течение года оплатить свои краткосрочные обязательства. Он может проводиться с использованием абсолютных и относительных показателей.

Теоретический нижний предел данного показателя считается достаточным на уровне 0,8 - 1.

Стабильность производственно-хозяйственной деятельности в свете долгосрочной перспективы является одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия. Она связанна с общей структурой капитала, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Имея стабильную финансовую структуру собственных средств, предприятие имеет возможность притягивать к себе инвесторов.

Определим уровень ликвидности баланса. Условием абсолютной ликвидности баланса являются следующие соотношения:

А1(высоколиквидные активы) >= П1(наиболее срочные обязательства)

А2(быстрореализуемые активы) >= П2(среднесрочные обязательства)

А3(медленно реализуемые активы)>= П3(долгосрочные обязательства)

А4(труднореализуемые активы) <= П4(постоянные пассивы)

Таблица 9

Группировка активов по степени ликвидности за 2017 – 2018 гг.