Файл: Финансы акционерных обществ.pdf

ВВЕДЕНИЕ

Акционерное общество (АО) — это коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников по отношению к обществу. Имущество акционерного общества формируется за счет полученных доходов, продажи акций в форме открытой либо закры­той подписки и иных источников.

Для выработки финансовой стратегии организации необходима разработка прогнозных моделей ее финансового состояния по обеспечению финансовыми ресурсами, оценке ее возможностей в перспективе. Прогнозные модели финансового состояния организации должны базироваться на основе изучения реальных финансовых возможностей предприятия, с учетом влияния внутренних и внешних факторов. Кроме того, при разработке прогнозных моделей необходимо прорабатывать такие вопросы как оптимизация основных и оборотных средств, изменение соотношения собственного и заемного капитала, инвестиционной и ценовой политики, а также распределения прибыли.

Для анализа и оценки финансов субъектов хозяйствования, в настоящее время используется большое количество методик. Разработке методик, которые применяются для оценки финансового состояния предприятия, посвящены труды таких российских и зарубежных ученых как Савицкая Г.В., Ковалев В.В., Волкова О.Н., Бочаров В.В., Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д., Донцова Л.В., Никофоров Н.А. Кроме того, методики проведения финансового анализа хозяйствующих субъектов представлены в нормативно-правовых актах, разработанных Федеральной службой России по Финансовому оздоровлению и банкротству, Сберегательным банком Российской Федерации и т.д.

Актуальность выбранной темы для исследования вытекает из вышесказанного. Цель работы – охарактеризовать особенности организации финансов акционерных обществ. Для достижения указанной цели перед автором были поставлены следующие задачи:

1) выявить правовые основы деятельности акционерных обществ;

2) охарактеризовать особенности формирования капитала акционерных обществ;

3) рассмотреть формирование дивидендной политики акционерного общества;

4) выявить показатели, отражающие деятельность акционерных обществ;

5) дать характеристику финансовым отношениям акционерных обществ.

Объектом исследования послужили финансы акционерных обществ. Предметом исследования стали особенности их формирования.

Теоретико-методологической базой исследования послужила отечественная научная монографическая и учебная литература по тематике работы, публикации в специализированной периодической печати, материалы официальных сайтов Internet.

Объектом исследования является АО «Ненецкая нефтяная компания».

Для решения поставленных задач преимущественно использованы экономико-математические методы анализа.

В процессе выполнения работы использовались работы российских и зарубежных экономистов, учебники и материалы периодической печати.

При выполнении работы, основным источником практического материала являются годовые бухгалтерские отчеты АО «Ненецкая нефтяная компания».

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ

1.1 Особенности акционерных обществ

Субъект экономических отношений, организованный на основе добровольного соглашения нескольких лиц или организаций.

Капитал АО формируется за счет выпуска и продажи выпущенных акций. Основанная цель корпорации — ведение хозяйственной деятельности, которая направлена на получение максимальной прибыли в интересах акционеров.

АО является юридическим лицом, капитал которого составляют взносы пайщиков-акционеров и учредителей. Акционеры не отвечают по обязательствам АО, благодаря чему их возможные потери ограничены лишь стоимостью, приобретенных ранее ценных бумаг.

Учредители корпорации несут ответственность за результативность работы компании в размере паевого взноса внесенного в уставной фонд. Главным органом управления является общее собрание акционеров. Организационная структура АО сложная, но членство вне зависимости от доли надежно.

Акция является финансовым документом, который подтверждает внесенный пай акционера в уставной капитал фирмы и дает ему право на:

• получение части прибыли (дивиденда);
• участие в управлении предприятием;
• получение имущественной доли, если организация будет признана банкротом или ликвидирована.

Акционерные общества представлены двумя основными типами.

• Открытые акционерные общества (ОАО).
• Закрытые акционерные общества (ЗАО).

Такие структуры могут функционировать в любой сфере деятельности: промышленной, коммерческой, посреднической, банковской, страховой и т.д.

По форме присвоения доходов акции акционерных обществ можно разделить на два вида:

• простая;
• привилегированная.

В первом случае держатели ценных бумаг имеют:

• право голоса при проведении общих акционерных собраний (один голос=одной акции. Чем большим количеством ценных бумаг владеет акционер, тем весомее его голос при проведении собраний);
• право на получение дивидендов (части прибыли) в суммовом эквиваленте, размер которых зависит от результата работы корпорации и больше ничем не гарантирован.

Акционерные общества могут самостоятельно распоряжаться своим капиталом благодаря тому, что акционеры не имеют права требовать от компании возвращения внесенной суммы денежных средств. Если компания не выплачивает дивиденды или вместо наличных денег владельцы ценных бумаг получают новые акции, акционеры не могут взыскивать деньги по суду или же объявить компанию банкротом. Каждый из акционеров — совладелец капитала АО. Каждый из них добровольно взял на себя ответственность за возможные риски, которые связаны с убытками предприятия или его банкротством. По решению собрания акционеров корпорация вправе распределить только часть прибыли, оставив нераспределенную долю в своем распоряжении.

Владельцы привилегированных акций не могут участвовать в голосовании во время проведения акционерных собраний, но данный тип ценных бумаг дает им право на получение гарантированного дохода, вне зависимости от того, каких результатов по итогам работы достигла компания. В случае банкротства компании владельцы привилегированных акций получают право первоочередной выплаты номинальной стоимости ценных бумаг.

Акционерные общества ведут учетную книгу (реестр) в котором в обязательном порядке фиксируются данные о держателях именных акций. Регистрация необходима не только при первом получении, но и при последующей перепродаже ценных бумаг. Это позволяет создать своеобразную страховку от скупки контрольного пакета акций (более 51% от всех выпущенных акций), людьми, чьи финансовые вложения имеют сомнительное происхождение. Акции на предъявителя допускаются в свободное обращение на фондовом рынке. При создании АО учредители заключают договор, в котором прописываются:

• порядок совместной деятельности учредителей;
• размер уставного капитала;
• количество эмитируемых ценных бумаг.

Учредительский документ является уставом компании, утверждаемый учредителями.

Общее акционерное собрание проводится ежегодно по результатам деятельности компании за отчетный период. В АО два исполнительных органа: единоличный — директор (генеральный директор), избираемый голосованием во время проведения акционерного собрания; коллегиальный — правление акционеров.

1.2 Информационная база анализа финансового состояния организации

Современная бухгалтерская (финансовая) отчетность является информационным инструментом, который постоянно эволюционирует и развивается в направлении своего состава и структуры подачи информации. Обязанность по ее составлению сегодня возникает у любого юридического лица (коммерческого или некоммерческого) и соответственно закреплена в российских нормативных документах

Бухгалтерская (финансовая) отчетность является основным источником учетной информации для внешних пользователей, она позволяет привести разрозненные учетные показатели в универсальную форму, необходимую для принятия обоснованных управленческих решений.

Годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность в силу п. 1 ст. 14 Закона N 402-ФЗ состоит из: - бухгалтерского баланса^[1];

- отчета о финансовых результатах;

- приложений к ним.

К приложениям относится следующие отчеты:

- отчет об изменениях капитала;

- отчет о движении денежных средств;

- иные приложения к бухгалтерскому балансу;

- иные приложения к отчету о финансовых результатах (пояснения).

Таким образом, пояснения входят в состав бухгалтерской (финансовой) отчетности (Письмо ФНС России от 20 июня 2018 г. N ЕД-4-3/11174@)[6].

Наиболее значимым в структуре отчетности организации является бухгалтерский баланс. Бухгалтерский баланс (балансовый отчет) – отчет, отражающий остатки на конкретную дату обязательств, капитала и активов конкретного предприятия.

Бухгалтерский баланс - основная форма бухгалтерской отчетности коммерческой организации, позволяющая получить необходимые сведения о первостепенных характеристиках финансового состояния предприятия, таких как финансовая устойчивость, имущественное положение, ликвидность и платежеспособность.

Активами называют ресурсы, имеющиеся в расположении организации для ведения хозяйственной деятельности. В бухгалтерском балансе активы и обязательства должны быть разделены на краткосрочные (активы и обязательства, по которым срок обращения (погашения) составляет не более 12 месяцев после отчетной даты) и долгосрочные (активы и обязательства, по которым срок обращения составляет более 12 месяцев).

Баланс подразделяется на две части: в левой части - имущество предприятия, актив баланса (средства, вложенные в организацию), а в правой части - источники формирования имущества, пассив баланса (источники финансирования активов организации; владелец активов организации). Форма баланса представлена в таблице 2.

Средства, образованные за счет уставного фонда, накопленной и нераспределенной прибылью, паями и долями в хозяйственных обществах и товариществах, называют собственными средствами. Собственные средства (капитал) - это основной критерий оценивания стоимости предприятия.

Таким образом, богатство организации отражается преимущественно в собственном капитале, а не в активах. Ведь даже если в распоряжении предприятия имеются значительные активы, но преимущественная часть этих активов приобреталась за счет заемных средств, то такое предприятие можно считать состоятельным, но не богатым.

Проведение сравнения собственного капитала на конец и на начало отчетного года требуется для понимания успешности работы предприятия за прошедший год.

По причине того, что активы организации должны быть кем-то профинансированы (за счет каких-либо источников), сумма активов организации всегда равна сумме пассивов организации (обязательств и капитала). Данный принцип построения бухгалтерского баланса может быть представлен в виде следующей формулы:

Активы = Капитал + Обязательства (1)

Из формулы 1 можно выразить собственные средства организации (собственный капитал) по формуле, представленной ниже:

Собственные средства (капитал) = Активы – Обязательства (2)

Таблица 1

Структура бухгалтерского баланса