Файл: Мобилизация финансовых ресурсов акционерными обществами ОАО «Дальневосточная корпорация».pdf

Введение

Финансовые ресурсы предприятия - это находящиеся в распоряжении предприятия денежные средства, ценные бумаги, средства, имеющиеся на активе, кредитные средства и другие доходы и поступления.

Финансы на предприятии выполняют две важные функции - распределительную и контрольную. Распределительная функция заключается в обеспечении каждого субъекта хозяйственной деятельности необходимыми ему финансовыми ресурсами. В качестве субъектов финансирования могут выступать самостоятельные предприятия различных форм собственности, территориальные органы управления, частные лица.

Рациональная организация финансовых ресурсов предприятий достигается при рациональном выборе их источников, оптимальном сочетании собственных и заемных средств. Собственные источники постоянно находятся в обороте у предприятий, закрепляются в их уставном фонде. Предприятия имеют право самостоятельно ими распоряжаться. Заемные источники предоставляются в форме кредитов, за счет которых удовлетворяется временная потребность в средствах. При этом краткосрочные и среднесрочные кредиты используются для создания необходимых производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров, а долгосрочные – для долговременной инвестиционной деятельности.

Рациональное использование финансовых ресурсов является основой эффективной финансовой политики предприятия. Если предприятие помещает свои капиталы в низко рентабельные проекты и операции, финансовые поступления от продаж могут довольно скоро существенно уменьшиться. Умение получить финансовые ресурсы цениться в бизнесе очень высоко. Но умение разумно и экономно использовать эти средства цениться еще больше, потому что от этого зависит выживание и развитие предприятия.

Предметом курсовой работы является совокупность теоретических и практических аспектов финансовых ресурсов на предприятии.

Объектом курсовой работы являются финансовые ресурсы предприятия.

Целью курсовой работы является изучение эффективности использования финансовых ресурсов предприятия (на примере ОАО «Дальневосточная корпорация»).

Задачами курсовой работы является:

- рассмотрение теоретических основ финансовых ресурсов предприятия;

- изучение источников формирования финансовых ресурсов акционерных обществ;

- исследование современного состояния финансовых ресурсов акционерного общества.

---

Методологическая база исследования состоит из следующих методов:

– в ходе написания теоретической части применялись общенаучные методы, а именно: описание, сравнение;

– в аналитической части применялись общеэкономические методы, а именно: графический, сравнение, эмпирического наблюдения.

Теоретическая основа исследования - материалы монографий, статей и исследовательских работ в сфере экономики и финансов организаций, финансового менеджмента.

В качестве информационной базы использованы данные бухгалтерского и управленческого учета и отчетности ОАО «Дальневосточная корпорация».

Глава 1. Теоретические основы изучения финансовых ресурсов организации

1.1. Эффективные механизмы в организации финансовых ресурсов

Деятельность современных организаций включает производство и реализацию продукции, выполнение работ и оказание услуг. В процессе указанной деятельности возникают отношения с поставщиками и покупателями, партнёрами по совместной деятельности, акционерами, членами объединений, кредитной, бюджетной и налоговой системами и т.д., в результате которых появляются финансовые отношения. Материальной основой финансовых отношений выступают деньги, а необходимым условием их возникновения является реальное движение денежных средств, в процессе которого создаются и используются денежные фонды организаций^[1]. То есть в процессе формирования и использования средств, образуемых у организаций (прибыль, остающаяся в распоряжении), работников (оплата труда после уплаты налогов и платежей), государства (налоги и сборы, обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды), домохозяйств (оплата труда, выплаты из чистой прибыли акционерам и участникам), их распределения и перераспределения возникает широкий спектр денежных отношений (связей), выражающих экономическое содержание финансов и, соответственно, финансовых отношений. На стадиях производства, распределения и обмена общественного продукта и происходит зарождение финансов.

---

Признаками финансов являются: денежная форма, воспроизводственный характер финансовых отношений, формирование и движение денежных фондов различного назначения (уставный капитал, целевое финансирование, поступления из бюджетов, внебюджетных фондов)^[2]. Формы проявления финансов можно сгруппировать по направлениям, указанным на рисунке 1.

Рисунок 1. Формы проявления финансов^[3]

Учитывая формы проявления финансов, можно сказать, что сущность финансов (от итальянского «finansia» – денежный платеж) заключается в непрерывном движении стоимости общественного продукта при формировании этой стоимости в целевые денежные фонды^[4].

Таким образом, финансы – это система экономических отношений, возникающих в процессе распределения на макроуровне – ВВП (валовый внутренний продукт – это стоимость всех товаров и услуг, произведенных страной), на микроуровне – выручки от реализации продукции (работ, услуг) по поводу формирования, распределения и использования финансовых ресурсов с целью удовлетворения общественных потребностей. Как экономическая категория, финансы выражают отношения между учредителями, другими организациями, вышестоящими организациями, государством и гражданами. Обеспечение деятельности компании является их основной задачей. Источниками получения денежных ресурсов для любых компаний являются денежные средства от продажи товаров, работ и услуг, банковские кредиты, облигации или акции, различного рода поступления. Еще одной задачей финансов является нахождение оптимального соотношения между доходностью бизнеса и финансовыми рисками. Также важнейшей стороной финансов компании является управление инвестициями (вложение денежных средств с целью получения дополнительного дохода).

Финансы выступают всегда в денежной форме, однако денежные отношения не исчерпываются финансами, они находятся в различных плоскостях. Финансы не охватывают всех денежных отношений (например, денежных отношений, возникающих в связи с куплей-продажей, оплатой труда и др., носящих главным образом эквивалентный характер). Содержанием финансовых отношений являются те из них, посредством которых образуются денежные фонды государства, его территориальных подразделений, предприятий, организаций, учреждений.

В исследовании «Финансовые ресурсы как объект финансовых отношений коммерческих организаций» А.М. Усенко утверждает: «Материальным воплощением финансовых отношений являются финансовые ресурсы, движение которых осуществляется через организацию денежных потоков. Система финансовых отношений предприятий определяет единство однонаправленного движения финансовых ресурсов и денежных потоков. Достаточное количество финансовых ресурсов, обслуживающих производственный и хозяйственный процесс, является одним из показателей эффективности организации финансовых отношений предприятия»^[5]. Л.М. Остапенко в труде «Эволюция понятия «финансовые ресурсы» и современные подходы к определению понятия «финансовые ресурсы предприятия»« пишет: «...финансовые ресурсы (материальные носители финансовых отношений)...»^[6]. Данные определения вызывают вопрос в части материального воплощения, материальных носителей. При этом существуют и нематериальные – договоры, ценные бумаги и другие нематериальные носители финансовых отношений. А.М. Усенко совершенно верно разделяет финансовые потоки (движение финансовых ресурсов) и денежные потоки, что крайне редко встречается у экономистов-теоретиков. Следует понимать, что финансовые потоки – это не только движение денежных средств, но и изменения финансовых отношений, а денежные потоки – это распределенная во времени разнонаправленная последовательность поступлений и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности субъектов.

---

По нашему мнению, с позиций деятельности организаций «финансовый поток» – это совокупность финансовой массы, синхронизированной по времени поступления и расходования финансовых средств, генерируемый за определенный отчетный период его хозяйственной деятельностью и зависящий от изменения внешних и внутренних факторов.

Финансовый поток – это индикатор эффекта инвестиций, который выражается в возврате денежных средств инвестору. При этом основными составляющими денежного потока выступают амортизация и чистая прибыль компании.

Процесс управления финансовыми потоками предприятия имеет целью достижение устойчивого развития, осуществление управленческого влияния на формирование, распределение и перераспределение денежных средств предприятия, которое заключается в комплексном использовании доходов и расходов, а также получении прибыльного денежного потока^[7].

Как отмечают авторы, в теории корпоративного финансового менеджмента теория организации финансовых потоков является одной из базовых, позволяющих обеспечивать такую форму организации финансовых потоков, которая охватывала бы учет показатели эффективности и учета приемлемого для предприятия уровня риска^[8].

Применение потоковых схем позволяет рассматривать финансовые потоки во взаимосвязи с производством, снабжением, сбытом и другими операционными функциями предприятия, объединяя в единой картине протекание разнородных операционных, инвестиционных и финансовых процессов.

Некоторый недостаток в моделировании потоков финансовых ресурсов и их оптимизации нам видится в том, что сами финансовые потоки и их анализ и моделирование рассматривается в отрыве от потока рисков, сопровождающих эти финансовые потоки. Аналогично анализ рисков в реализации финансов своих функций также рассматривается в отрыве от потока финансов. Эти два финансовых феномена существуют как бы независимо друг от друга, хотя одновременно практически все авторы интуитивно признают их единство. Наш вывод, который может претендовать на научную новизну, сводится к тому, что поток финансовых ресурсов есть одновременно поток и финансовых рисков. Эти два финансовых феномена есть не два рядоположенные финансовые явления, а один финансовый поток, внимающий в себя как поток ресурсов, так и поток рисков. Их разделение способно привести к очередной абстракции в сфере корпоративных финансов. Одновременно следует констатировать, что отмеченное финансовое явление характерно для всех сфер хозяйственной, экономической жизни, включая финансы домашних хозяйств, финансы потребительского сектора, публичные и международные финансы^[9].

---

Финансовый поток характеризуется притоками и оттоками активов и денежных средств, формированием финансовых запасов.

Отчет о движении денежных потоков содержит информацию о денежных поступлениях компании и ее денежных выплатах в течение отчетного периода, показывая, как эти денежные потоки связывают конечный остаток денежных средств на балансе со значением на начало периода. Все компании занимаются операционной, инвестиционной и финансовой деятельностью. Эти мероприятия используются в качестве структурных частей отчета о движении денежных средств в соответствии с МСФО и отечественными стандартами бухгалтерского учета.

Операционная деятельность включает в себя ежедневную деятельность компании, которая создает доходы, в том числе, такие как продажа товаров и предоставление услуг. Поступление денежных средств происходит в результате продаж за наличные средства и от сбора дебиторской задолженности. Примеры включают денежные поступления от оказания услуг и лицензионных платежей, комиссионных вознаграждений и других доходов. Для того чтобы получать доход, компании принимают меры, например, такие как производство товаров, предоставление услуг. Отток денежных средств происходит в результате денежных расчетов по запасам, заработной плате, налогам и другим операционным расходам, связанным, например, с погашением кредиторской задолженности. Кроме того, операционные мероприятия включают в себя денежные поступления и платежи, связанные с ценными бумагами, предназначенными для заключения сделок или для торговых целей (в отличие от инвестиций в ценные бумаги).

Инвестиционная деятельность – деятельность, связанная с покупкой и продажей долгосрочных инвестиций. Инвестиции включают в себя недвижимость, землю, оборудование, прочие основные средства; нематериальные активы; другие долгосрочные активы; долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения в долевые и долговые бумаги (облигации и кредиты), выпущенные другими компаниями^[10].

Финансовая деятельность включает в себя получение или погашение капитала, например, акционерного капитала и долгосрочной задолженности. Двумя основными источниками капитала являются финансирование акционеров и финансирование кредиторов. Поступление денежных средств в этой категории включает денежные поступления от выпуска акций (обыкновенные или привилегированные) или облигаций и денежные поступления от заимствования. Отток денежных средств включают в себя денежные выплаты в связи с выкупом акций, выплатой дивидендов, а также погашением облигаций и других заемных средств. Косвенные заимствования с использованием кредиторской задолженности не считаются финансовой деятельностью, такие заимствования будут классифицироваться как операционная деятельность^[11].

---