Файл: Управление и методы синхронизации денежных потоков в предприятии.pdf

Процессы, происходящие в российской экономике за последнее десятилетие, убедительно доказывают, что экономическая и социальная стабильность общества зависит от финансовой устойчивости предприятия. Одним из важнейших признаков финансовой устойчивости является способность предприятия генерировать денежные потоки. Наличие денег у предприятия определяет возможность его выживания и направление дальнейшего развития.

Денежные средства - ограниченный ресурс, поэтому важно создать эффективный механизм управления вашими денежными потоками в компаниях. Цель этого управления - поддерживать идеальный баланс средств, обеспечивая баланс ваших доходов и расходов. В постоянно меняющейся экономической ситуации цель может быть достигнута только с помощью теоретических и методологических разработок в области управления денежными потоками, которые включают его экономический анализ как одну из наиболее важных функций управления

Целью исследования является изложение теоретических и методических основ управления денежными потоками на предприятии, и рассмотреть методы синхронизации денежных потоков.

Для достижения указанной цели решаются следующие задачи:

Раскрыть экономическую сущность денежного потока;
Рассмотреть теоретические и методологические положения управления потоками денежных средств;
Рассмотреть методы синхронизации денежных средств.

1.Управление денежными потоками на предприятии

1.1. Понятие денежного потока и характеристика его видов

Осуществление практически всех видов финансовых операций предприятия порождает определенный приток денежных средств в виде доходов или расходов. Этот денежный поток бизнеса, развивающийся во времени, является непрерывным процессом и определяется понятием «денежный поток».

Денежный поток - это совокупность распределенных во времени доходов и денежных выплат, возникающих в результате его экономической деятельности.

Денежные потоки фирмы во всех их формах и типах и, следовательно, ее общий денежный поток, несомненно, является наиболее важным независимым объектом финансового менеджмента, который требует углубления теоретических основ и расширения. практические рекомендации. Управление денежными потоками следует рассматривать как неотъемлемую часть общей системы управления, все элементы которой должны быть сосредоточены на обеспечении основных целей и задач организации. Это определяется той ролью, которую играет управление денежными потоками в развитии предприятия и в формировании конечного результата его финансовой деятельности. Эта функция выглядит следующим образом:

Денежный поток используется для ведения всех видов хозяйственной деятельности. Образно говоря, денежный поток можно представить как систему «финансового кровотока» экономического тела бизнеса. Эффективная организация денежного потока компании является важнейшим признаком ее «финансового здоровья», что является предпосылкой для достижения высоких конечных результатов от ее экономической деятельности в целом.
Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия во многом определяются тем, как разные типы денежных потоков синхронизируются друг с другом с точки зрения объема и времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает значительное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.
Рациональное формирование денежных потоков помогает повысить ритмичность реализации операционного процесса компании. Неплатежи отрицательно сказываются на формировании производственных запасов сырья и материалов, производительности труда, реализации готовой продукции и т. Д. При этом эффективно организованные денежные потоки компании, повышающие ритмичность реализации операционного процесса, обеспечивают увеличение объемов производства и реализации своей продукции.
Эффективное управление денежными потоками помогает снизить потребность компании в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками, вы можете обеспечить более рациональное и экономичное использование собственных финансовых ресурсов из внутренних источников и снизить зависимость темпов развития компании от привлекаемых кредитов. Этот аспект управления денежными потоками особенно актуален для компаний, которые находятся на ранних стадиях своего жизненного цикла и чей доступ к внешним источникам финансирования полностью соответствует требованиям.
Управление денежными потоками - важный финансовый рычаг, ускоряющий ротацию капитала компании. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе эффективного управления денежными потоками, а также снижение потребности в капитале, поддерживающем бизнес-операции компании. Ускоряя ротацию капитала за счет эффективного управления денежными потоками, компания обеспечивает увеличение суммы полученной прибыли с течением времени.
Эффективное управление денежными потоками снижает риск неплатежеспособности. Даже у компаний, которые успешно осуществляют хозяйственную деятельность и генерируют достаточный объем прибыли, неплатежеспособность может возникнуть в результате несбалансированности различных видов денежных потоков с течением времени. Синхронизация поступления и выплаты денежных средств, достигаемая в процессе управления денежными потоками компании, исключает данный фактор ее несостоятельности.
Активные формы управления денежными потоками позволяют компании получать дополнительный доход непосредственно за счет денежных средств. Речь идет, прежде всего, об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных средств, а также накопленных инвестиционных ресурсов при осуществлении финансовых вложений. Высокая степень синхронизации по объему и времени поступления и выплаты денежных средств позволяет определить реальные потребности компании в текущих и андеррайтинговых остатках средств, обслуживающих операционный процесс, а также в резерве инвестиционных ресурсов, доступных под реальные вложения идут на уменьшение. Таким образом, эффективное управление денежными потоками компании способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых вложений, которые могут принести дополнительную прибыль.

Рассмотренные аспекты подтверждают необходимость выделения денежных потоков предприятия в самостоятельный объект управления.

1.2. Цели и задачи управления денежными потоками

Основная цель управления денежными потоками - обеспечить максимальное благосостояние владельцев бизнеса в текущем и будущем периоде.

В рамках достижения своей основной цели управление денежными потоками компании направлено на решение следующих основных задач:

Формирование достаточного количества денежных средств компании в соответствии с потребностями ее следующей хозяйственной деятельности. Данная задача реализуется путем определения потребности в необходимом количестве денежных средств компании на следующий период, создания системы источников ее обучения в ожидаемом объеме, обеспечивающей минимизацию затрат на их привлечение в компанию.
Оптимизация распределения сформированного объема денежных средств компании по видам экономической деятельности и сферам использования. В процессе реализации данной задачи обеспечивается необходимая соразмерность направлению финансовых ресурсов предприятия на развитие его операционной, инвестиционной и финансовой деятельности; в рамках каждого из направлений деятельности выбираются наиболее эффективные направления использования денежных ресурсов, обеспечивающие достижение наилучших конечных результатов хозяйственной деятельности и целей стратегического развития компании в целом.
Обеспечить высокий уровень финансовой устойчивости компании в процессе ее развития. Такая финансовая устойчивость предприятия обеспечивается формированием рациональной структуры источников привлечения средств и, в первую очередь, соотношением объемов их привлечения из собственных и заемных источников; оптимизация объемов привлечения средств для следующего момента их возврата, формирование достаточного количества привлеченных средств в долгосрочной перспективе; своевременная реструктуризация обязательств по возвращению средств в условиях развивающегося кризиса
Поддерживать постоянную платежеспособность компании. Эта задача решается путем эффективного управления остатками денежных средств и их эквивалентов; формирование достаточного объема их страховой части (резерва); обеспечить равномерность движения денежных средств компании; обеспечить синхронность формирования входящих и исходящих денежных потоков; выбор оптимального способа оплаты в договорах с контрагентами по коммерческим сделкам.
Максимизация чистого денежного потока, гарантирующая темпы экономического развития компании на основе самофинансирования. Реализация данной задачи обеспечивается формированием денежного потока предприятия, приносящего наибольшую прибыль в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности; выбор эффективной амортизационной политики компании; своевременное избавление от используемых активов; реинвестирование временно свободных средств.
Обеспечить минимизацию потери стоимости денежных средств в контексте их экономического использования в компании. Денежные активы и их эквиваленты теряют свою стоимость под воздействием временных факторов, инфляции, риска и т. Д. Поэтому в процессе организации денежного потока компании необходимо избегать формирования избыточных резервов денежных средств, диверсифицировать направления и формы использования денежных ресурсов, избегать отдельных видов финансовых рисков или обеспечивать их страхование.

Все задачи, рассматриваемые для управления денежными потоками компании, тесно связаны, хотя некоторые из них имеют разнонаправленный характер (например, поддержание постоянной платежеспособности и минимизация обесценивания средств в процессе их расходования).

1.3. Принципы управления денежными потоками предприятия

Управление денежными потоками - это система принципов и методов принятия и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием денежного потока компании и организация его оборота. Эффективное управление денежным потоком компании обеспечивается реализацией ряда принципов, основными из которых являются:

Принцип информативной достоверности. Как и любая система контроля, управление денежными потоками в бизнесе должно быть оснащено необходимой информационной базой. Создание такой информационной базы представляет определенные трудности, поскольку отсутствует прямая финансовая отчетность, основанная на единых методологических принципах бухгалтерского учета.Некоторые международные стандарты подготовки таких отчетов не начали разрабатываться до 1971 года и, по мнению многих экспертов, еще далеки от завершения (хотя общие параметры этих стандартов уже утверждены, они допускают вариативность методов определения отдельных показателей принятой системы отчетности). Одним из основных источников информации, необходимой для последующего анализа денежных потоков предприятий, является отчет о движении денежных средств (форма 4). Этот отчет представляет собой пояснение к бухгалтерскому балансу (форма № 1) и отчета о прибылях и убытках (форма № 2), включенных в годовую финансовую отчетность, и предназначен для предоставления информации о составляющей собственности компании: денежных средствах. Отличия методов бухгалтерского учета в нашей стране от принятых в мировой практике еще больше усложняют задачу формирования надежной информационной базы для управления денежными потоками компании. В этих условиях обеспечение принципа достоверности информации связано с выполнением сложных расчетов, требующих стандартизации методических подходов.
Принцип обеспечения сбалансированности. Управление денежными потоками компании относится ко многим типам и разновидностям, которые учитываются при их классификации. Подчинение их общим целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков компании по типу, размеру, временным интервалам и другим значимым характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков компании в процессе управления ими.
Принцип обеспечения эффективности. Денежные потоки компании характеризуются значительным неравенством поступления и расходования денежных средств в разрезе определенных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных средств компании. По сути, эти временно свободные остатки денежных средств представляют собой непроизводительные активы (до тех пор, пока они не используются в экономическом процессе), которые со временем теряют свою ценность из-за инфляции и других причин. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.
Принцип обеспечения ликвидности. Высокая неравномерность некоторых видов денежных потоков порождает временную нехватку средств фирмы, что отрицательно сказывается на уровне платежеспособности фирмы. Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечить достаточный уровень их ликвидности на весь рассматриваемый период. Реализация данного принципа обеспечивается адекватной синхронизацией положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода.

Эффективная система управления денежными потоками, организованная с учетом изложенных принципов, создает основу для высоких темпов роста компании, сбалансированности объемов ее основных видов экономической деятельности, достижения высоких конечных результатов таких активность и стабильный рост его рыночной стоимости.

1.4. Методы оптимизации денежных потоков предприятия.

Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными потоками предприятия является их оптимизация. Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.

Основными задачами оптимизации являются:

обеспечение сбалансированности объемов денежных потоков;
обеспечить синхронизацию формирования денежных потоков во времени;
обеспечить рост чистого денежного потока компании.

Основными объектами оптимизации выступают:

положительный денежный поток;
отрицательный денежный поток;
остаток денежных активов;
чистый денежный поток.

Важнейшей предпосылкой оптимизации денежных потоков является изучение факторов, влияющих на объемы и характер их формирования с течением времени. Эти факторы можно разделить на внешние и внутренние.

К внешним факторам относятся:

Конъюнктура товарного рынка.

Изменение конъюнктуры рынка определяет изменение объема поступления денежных средств от реализации продукции. Повышение конъюнктуры товарного рынка, в сегменте которого предприятие осуществляет свою операционную деятельность, приводит к росту объема положительного денежного потока по этому виду хозяйственной деятельности. И наоборот – спад конъюнктуры вызывает временную нехватку денежных средств при скоплении на предприятии значительных запасов готовой продукции, которая не может быть реализована

Конъюнктура фондового рынка.

Характер этой конъюнктуры влияет на возможность генерирования денежных потоков за счет выпуска акций и облигаций предприятия. Кроме того, ситуация на фондовом рынке определяет возможность эффективного использования временно свободного денежного потока, вызванного несогласованностью объемов положительных и отрицательных денежных потоков предприятия во времени.