Файл: Управление рисками в денежных потоках.pdf

В современных условиях глобализационных вызовов достаточные денежные потоки являются одной из главных основ обеспечения успешного функционирования предприятия. Обеспечивая эффективное развитие предприятия, рациональное и экономичное использование ресурсов, повышение качества продукции, денежные потоки являются одним из инструментов повышения конкурентоспособности компании. Однако в современной экономической ситуации денежные потоки большинства субъектов хозяйствования недостаточны, генерируя более или менее постоянные кассовые разрывы, что обусловливает необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Также сейчас реализуются значительное количество факторов, которые дестабилизируют денежные потоки, обусловливая высокий риск и неопределенность результатов деятельности субъектов хозяйствования. В результате большое значение приобретает способность к оперативному управлению рисками, связанных с денежными потоками, возможность заблаговременного прогноза и минимизации таких рисков.

Необходимость управления денежными потоками предприятия на данном этапе развития обуславливается тем, что в условиях рыночного хозяйствования проявляются важные факторы, обусловливающие темпы развития предприятия - объем и структура денежных потоков предприятия.

Денежные потоки становятся одним из важнейших факторов развития российских предприятий в условиях финансового кризиса и недостаточности оборотных активов. Стоит отметить, что эффективность деятельности предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, преобразуются в реальные деньги.

При современном состоянии развития экономики существенно влияет на уровень эффективности предприятия само управление денежными потоками, поскольку обеспечивает бесперебойность и сокращение финансового и операционного циклов, текущую и абсолютную ликвидность, а также снижает риск платежеспособности.

В современных условиях хозяйствования большинство предприятий испытывают недостаток финансовых ресурсов. Актуальным становится вопрос самофинансирования. Повышение эффективности финансового управления является основным фактором благосостояния компании.

В ситуации, когда подавляющее большинство российских предприятий в период своего существования окружено трудностями, простые методы управления рисками и классические методы менеджмента, направленные на стабильно благополучное развитие предприятия, являются неактуальными. На сегодняшний день подходы к обеспечению экономической безопасности предприятий предоставляют в достаточной степени автономные и несистематизированные представления, которые никак не способны разрешить данную задачу в полном объеме.

Система обеспечения экономической безопасности предприятия проявляется в общей совокупности взаимодействующих мероприятий, исполняемых для защиты от угроз разного рода (как реальных, так и возможных), которые могут привести к экономическим потерям возвышенного уровня. Основу формирования данной системы составляет концепция, включающая основные задачи, принципы деятельности, стратегию и тактику, а также объект и субъект системы экономической безопасности режимного объекта.

Исследования рисков имеет большое значение, так как риск и неопределенность лежат в основе проблем. Хаотичные, случайные процессы, происходящие в экономике, убедили предпринимателей в необходимости разработки общих концепций и в систематизации знаний.

Актуальность темы обусловлена тем, что разрешение проблем экономической безопасности государства в полном объеме, имеет место лишь при наличии обеспечения экономической безопасности предприятий.

Целью работы является исследование управления рисками в денежных потоках.

В связи с поставленной целью необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть понятие и сущность денежных потоков предприятия;

- изучить методы управления денежными потоками;

- изучить принципы управления денежными потоками предприятия;

- представить краткую характеристику ООО «Лотос»;

- проанализировать динамику и факторы изменения объемов денежных потоков;

- проанализировать эффективность использования денежных потоков;

- разработать мероприятия по совершенствованию управления денежными потоками предприятия;

- оценить эффективность предложенных мероприятий.

Объектом исследования выступает финансово-хозяйственная деятельность ООО «Лотос».

Предмет исследования – управление рисками в денежных потоках.

Теоретическую и методологическую основу исследования составляют научные труды таких специалистов в области управления денежными потоками как Алексеева Н.А, Бланк И.А., Жуков П., Калганова А.А., Засенко В.Е., Ковалев В.В., Лукасевич И.Я. и других. и др.

В работе использованы методы: сравнительного, динамического, структирного анализа, метод группировки.

Практическая значимость работы заключается в том, что результаты, полученные при написании работы, могут быть использованы руководителями предприятий при разработке планов по совершенствованию управления денежными потоками предприятия.

1. Теоретические аспекты управления рисками в денежных потоках

1.1 Понятие рисков в денежных потоках

Вся история человечества характеризуется тем, что человека и общество всегда сопровождают риски различного характера и масштабности. Особенно этому понятию стало уделяться большое внимание в последние десятилетия.

Риски реализуются в каждой сфере деятельности субъектов хозяйствования, приобретая при этом разнообразные формы. Поэтому актуальным является учет спецификации рисков в соответствии с факторов их возникновения, направления влияния и сферы деятельности субъектов хозяйствования.

Также следует отметить, что последнее время одним из самых быстро развивающихся видов риска является информационный риск.

Таким образом, наличие такого огромного количества разновидностей рисков, которые для каждого отдельного предприятия и производителя – свои, обусловило необходимость их анализа, учета и управления.

В ряде источников литературы последних лет даются свои определения понятию «риск» с самыми разными интерпретациями и словосочетаниями.

Все денежные потоки отдельных субъектов хозяйствования подлежат влиянию рисков - возможностью возникновения в процессе деятельности неблагоприятных ситуаций и их последствий. До сих пор не существует однозначного толкования сущности предпринимательских рисков. В табл. 1 представлено обобщение подходов ученых к определению понятия «риск».

Риск при управлении денежными потоками может возникнуть при следующих условиях:

- при чрезмерном авансированном поступлении денежных средств. При таких значительные денежные поступления могут принести временную сверхприбыль но в следующих периодах возникают значительные оттоки денежных средств, связанные с чрезмерным выполнением налоговых обязательств. Кроме того значительные колебания (даже притока денежных средств) вызывают возникновение значительных кассовых разрывов в будущем

Таблица 1

Подходы к определению сущности понятия «риск»

Автор	Сущность понятия «риск»
Дрок Т. Е., Коптева Е. В.	Риск - деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в ходе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели
Е. В. Теплякова	Риск - это экономическое явление, характеризующее степень отклонения плановых и фактических показателей деятельности предприятия, которые могли быть спрогнозированы при планировании с определенным уровнем вероятности
Золотарева, А.Д., Филенко, А.А.	Риск возникает при любых видах деятельности, связанных с производством продукции, товаров, услуг, характеризуется как опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения дохода по сравнению с вариантом, рассчитанным на рациональное использование ресурсов
Н.С. Косиняева, А.А. Сидорин	Риск в общем случае необходимо рассматривать как возможность или угрозу отклонения результатов конкретных решений или действий от ожидаемых
Н.И. Берзон	Риск - вероятность наступления определенной ситуации, которая может возникнуть в любой деятельности и может отклониться от поставленной цели (при- свести к возникновению потерь или недополучения прибыли) или остаться неизменной

- при десинхронизации притоков и оттоков денежных средств. При несоответствии периодов синхронности притоков и оттоков денежных средств такая десинхронизация будет существовать всегда. Однако, даже при падении периодов синхронности малейшее нарушение платежного календаря может вызывать асинхронность денежных потоков, а, следовательно, нестабильность чистого денежного потока;

- при случайных значительных колебаниях оттоков денежных средств, связанных со спецификой ведения операционной деятельности, рыночными действиями, ценовыми факторами, и тому подобное.

Можно выделить следующие основные виды рисков, связанных с управлением денежными потоками:

- объективные риски:

- технологический риск, связанный со смещением денежных потоков, возникающих в результате смещений в технологии;

- коммерческий риск, связанный с неопределенностью притоков и оттоков денежных средств, связанных с взаимодействием с контрагентами;

- риски финансирования текущей деятельности, связанные с колебанием денежных поступлений, которые тратятся на финансирование текущей деятельности;

- риски стоимости денег, оговариваются потенциальными изменениями стоимости денежных притоков и оттоков;

- структурно генерируемые риски, которые возникают в результате нарушения равновесия денежных потоков, которые уже сложились для предприятия;

- субъективные риски:

- риски чрезмерной оценки или недооценки денежных потоков, когда субъект управления недооценивает оттоки денежных средств или переоценивает их притоки;

- риски имманентности, когда субъект управления не учитывает потенциальные риски в управлении денежными потоками;

- риски методико-технические, когда субъект управления для оценки рисков выбирает некорректный метод оценки или некорректно применяет существующие методы оценки;

- инструментальные риски, когда для их минимизации избираются ложные методы управления.

Неотъемлемым элементом управления денежными потоками является планирование, которое позволяет эффективно контролировать свою финансово-хозяйственную деятельность и ориентироваться на долгосрочные результаты. Для планирования денежных потоков на предприятиях формируется бюджет доходов и расходов на любой период (год, полугодие, квартал, месяц, декада, пять дней). Существует две части бюджета: доходная (данные о поступлении средств) и затратная (данные об их использовании в связи с осуществлением определенного вида деятельности).

Наличие информационного обеспечения является весьма важным фактором эффективности определенной управляющей системы. При рыночной экономике существующая формула «время - деньги» дополняется похожей формулой: «информация - деньги». При управлении денежными потоками она приобретает непосредственное значение, так как от качества информации, используемой при принятии управленческих решений в значительной степени зависят объем затрат финансовых ресурсов, уровень прибыли, рыночная стоимость предприятия, и другие показатели, формирующие прибыль собственников организации и темпы его экономического развития. За денежными потоками на предприятиях не ведется системного учета, поэтому это негативно влияет на наличие денежных ресурсов предприятия: информация, приводимая в отчетности о движении денежных средств охватывает не все виды финансового обеспечения предприятия и может быть использована в управлении движением денежных средств; научно-технический прогресс общества, который охватывает также и отрасль информационных систем и технологий, дает возможность создать интегрированную информационную систему, которая обеспечит управление оперативной, достоверной аналитической информации о финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Приведенные выше факторы позволят улучшить результаты финансово-хозяйственной деятельности в целом и управления денежными средствами в частности.

Следовательно, денежные средства являются результатом операционной, финансовой и инвестиционной деятельности предприятия. В современных условиях руководители предприятий должны стремиться к повышению и сбалансированности объема и структуры денежных потоков. Правильно организованная система управления денежными потоками дает возможность повысить уровень производства и прибыльность предприятия.