Файл: Теоретические основы основных элементов системы финансовых ресурсов.pdf

Прибыль от продаж на исследуемом предприятии равняется значению валовой прибыли.

В 2016-2018 гг. предприятие имеет чистые убытки, которые постоянно увеличиваются. На конец исследуемого предприятия чистые убытки составили 6905050 тыс. руб., что на 6103054 тыс. руб. больше убытков 2016 гг.

Далее проведем анализ показателей рентабельности предприятия.

Таблица 2.4 – Анализ показателей рентабельности АО «БТСК» за 2016-2018 гг.

Поскольку предприятие имеет положительное значение валовой прибыли только в 2016 и 2017 гг., то и показатели рентабельности продаж по валовой прибыли имеют положительное значение. Значение показателя в этот период уменьшается с 4,55 % до 2,47 %. В 2018 году показатель рентабельности продаж по валовой прибыли имеет отрицательное значение (- 4,22 %).

Поскольку за период 2016-2018 гг. предприятие имеет чистые убытки, то и рентабельность продаж по чистой прибыли также в этот период имеет отрицательное значение.

Таким образом, показатели рентабельности предприятия говорят про неэффективность деятельности, поскольку предприятие терпит убытки.

Рассмотрим другие показатели рентабельности.

Таблица 2.5 – Анализ показателей рентабельности АО «БТСК» за 2016-2018 гг.

Все показатели рентабельности имеют отрицательное значение, поскольку предприятие в 2016-2018 гг. несет убытки. Это негативно характеризирует хозяйственную деятельность предприятия.

2.3 Анализ источников формирования финансовых ресурсов

Проведем анализ изменения структуры источников финансовых ресурсов на исследуемом предприятии за 2016-2018 гг.

Таблица 2.6 – Динамика структуры источников финансовых ресурсов АО «БТСК» за 2016-2018 гг.

Из данных таблицы видно, что величина источников финансовых ресурсов на протяжении исследуемого периода постоянно увеличивается. Причем, увеличение источников финансовых ресурсов в большей части происходит из-за значительного увеличения величины заемных источников финансовых ресурсов.

В структуре финансовых ресурсов большую часть занимают именно заемные источники финансовых ресурсов. Так, в 2016 году их величина составляла в общей структуре источников 58,66 %, а в 2018 году данная величина увеличилась до 69,41 %.

Изобразим графически полученные результаты (рис. 2.1)

Рис. 2.1 – Динамика величины источников финансовых ресурсов АО «БТСК» за 2016-2018 гг.

Рассмотрим теперь структуру собственных источников формирования финансовых ресурсов (таблица 2.7).

Таблица 2.7 – Динамика структуры собственных источников финансовых ресурсов АО «БТСК» за 2016-2018 гг.

В структуре собственных источников финансовых ресурсов стоит отметить отрицательное значение нераспределенной прибыли, т.е. предприятие за исследуемый период имеет нераспределенные убытки, которые значительно уменьшают величину источников финансовых ресурсов в целом.

Так, величина нераспределенных убытков составляла в 2016 году 13248841 тыс. руб., что в структуре собственных источников формирования финансовых ресурсов составляет 42,50 %.

В 2017 году нераспределенные убытки увеличиваются на:

14871218 – 13248841 = 1622377 тыс. руб.,

и их доля в структуре собственных источников финансовых ресурсов составляет 47,60 тыс. руб.

Нераспределенные убытки в 2018 году продолжают резко увеличиваться. В абсолютном отношении величина нераспределенных убытков увеличилась на:

21290464 – 14871218 = 6419246 тыс. руб.

Их доля в структуре собственных источников финансовых ресурсов составляет почти 88 %.

Наибольшую часть в структуре источников финансовых ресурсов занимает уставной капитал, величина которого на протяжении исследуемого периода не изменяется и составляет 31041391 тыс. руб.

Однако доля уставного капитала в структуре источников финансовых ресурсов изменяется. Причем, если в 2016-2017 гг. доля данного показателя находится в пределах 99-100 %, то в 2018 году – доля составляет 127,54 %.

Значительным в структуре собственных источников финансовых ресурсов является величина переоценки внеоборотных активов. В абсолютном отношении изменение данной величины происходит неравномерно. Так, если в 2017 году произошло увеличение данного показателя на:

14430141 – 12728640 = 1701501 тыс. руб..

То в 2018 году наблюдалось незначительное ее уменьшение:

14156482 – 14430141 = -273659 тыс. руб.

Доля величины переоценки внеоборотных активов на протяжении исследуемого периода постоянно увеличивается (с 40,84 % в 2016 году до 58,17 % в 2018 году).

Доля величины добавочного капитала в структуре собственных источников финансовых ресурсов незначительна и составляет всего не более 3 % на протяжении исследуемого периода.

Далее проведем анализ структуры заемных источников формирования финансовых ресурсов (таблица 2.8).

Таблица 2.8 – Структура заемных финансовых ресурсов АО «БТСК» за 2016-2018 гг.

Как видим заемные источники финансовых ресурсов постоянно увеличиваются. За исследуемый период увеличение составило 11010079 тыс. руб. В структуре заемных источников финансовых ресурсов увеличивается доля краткосрочных финансовых ресурсов. Так, в 2016 году их доля составляла 30,27 %, а в 2018 году – 55,81 %. Соответственно, уменьшается доля долгосрочных источников финансовых ресурсов с 69,73 % до 44,19 % в общей структуре заемных источников финансовых ресурсов.

Рассмотрим более подробней структуру и динамику долгосрочных заемных источников финансовых ресурсов.

Большую долю в структуре долгосрочных заемных источников финансовых ресурсов составляют заемные средства. Их доля на протяжении исследуемого периода более 88 %. Однако, за 2016-2018 гг. в абсолютном отношении величина заемных средств уменьшается. В 2016 году величина заемных средств составляет 28149804 тыс. руб., в 2018 году – 21837534 тыс. руб.

Таблица 2.9 – Структура долгосрочных заемных финансовых ресурсов АО «БТСК» за 2016-2018 гг.

Величина отложенных налоговых обязательств изменяется на протяжении исследуемого периода неравномерно. В 2017 году наблюдается увеличение данной величины с 2253539 тыс. руб. до 2377970 тыс. руб. Доля отложенных налоговых обязательств увеличивается в 2017 году с 7,31 до 9,55 %. Однако в 2018 году величина отложенных налоговых обязательств уменьшается на 196346 тыс. руб., доля их уменьшается с 9,55 до 8,93 %.

Доля оцененных обязательств в структуре долгосрочных заемных источников финансовых ресурсов незначительна и не превышает за исследуемый период 1,60 %.

Следует отметить, что в 2017-2018 гг. отсутствуют прочие обязательства. В 2016 году их величина составляла 24754 тыс. руб. (доля в структуре – 0,07 %).

Далее проанализируем динамику и структуру краткосрочных заемных источников финансовых ресурсов.

В структуре краткосрочных заемных источников финансовых ресурсов наибольшую часть составляют заемные средства и кредиторская задолженность.

Таблица 2.10 – Структура краткосрочных заемных финансовых ресурсов АО «БТСК» за 2016-2018 гг.

Доля заемных средств за анализируемый период увеличилась с 35,77 % до 62 %. В абсолютном отношении заемные средства в 2017 году увеличились на 9191077 тыс. руб., в 2018 году – на 5133494 тыс. руб.

Величина кредиторской задолженности также за анализированный период увеличивается. Так, в 2017 году увеличение данного показателя составило 613831 тыс. руб., а в 2018 – 2422646 тыс. руб. Но доля кредиторской задолженности в структуре краткосрочных заемных источников финансовых ресурсов уменьшается за анализируемый период с 59,67 % до 35,76 %.

Доля оцененных обязательств незначительна и за 2016-2018 гг. не превышает 4,6 %. Изменение данного показателя неравномерное. Так, в 2017 году наблюдается увеличение данного показателя на 95948 тыс. руб., а в 2018 – его уменьшение на -15384 тыс. руб.

Следует отметить также отсутствие величины прочих обязательств в 2017 и 2018 гг. В 2016 году прочие обязательства составляли 2081 тыс. руб., их доля 0,01 %.

В структуре кредиторской задолженности большую часть составляет задолженность поставщикам и подрядчикам. Их величина в абсолютном отношении за анализированный период увеличилась с 4896301 до 7458014 тыс. руб. Доля данной величины увеличилась с 61,30 до 67,65 %.

Второе место в структуре кредиторской задолженности принадлежит задолженности по налогам и сборам. Однако доля данной величины уменьшается с 19,65 до 14,23 %.