Файл: Теоретические основы основных элементов системы финансовых ресурсов.pdf

Большинство приведенных определений финансовых ресурсов указывают на место создания и принадлежность их к субъектам финансовых отношений, но не указывается источник создания финансовых ресурсов, назначение и заключительная цель. Также много разногласий среди ученых вызывает направление использования финансовых ресурсов предприятия. В некоторых определениях вообще они не указываются.

Проведенное исследование позволяет предложить уточненное понятие «финансовых ресурсов».

Финансовые ресурсы предприятия - это собственные и привлеченные денежные фонды, которые создаются в процессе распределения и перераспределения выручки и прибыли, предназначенные для выполнения финансовых обязательств и используются для формирования своих активов с целью получения соответствующего дохода, прибыли.

1.2 Виды финансовых ресурсов и их характеристика

Для детального понимания сущности внутренних и внешних факторов формирования финансовых ресурсов предлагаем рассмотреть их классификацию. Классификация - это систематизированное разделение объектов на группы, классы по принципу их сходства или различия.

Как один из вариантов, финансовые ресурсы можно классифицировать по следующим признакам: за кругооборотом; за использованием; по праву собственности.

За кругооборотом различают начальные финансовые ресурсы, то есть те, с которыми предприятие начинает свою деятельность и которые концентрируются в уставном фонде, и присоединенные - полученные предприятием в результате его деятельности в форме чистого дохода - прибыли.

За характером использования выделяют материализованные финансовые ресурсы - вложенные в основные средства, какие постоянно обеспечивают производственный процесс, и те, которые находятся в обращении, обслуживая отдельный производственный цикл – оборотные. Поскольку основные средства постоянно изнашиваются, то для их обновления установлены амортизационные отчисления, которые являются формой целевых финансовых ресурсов.

По праву собственности финансовые ресурсы разделяют на собственные средства предпринимательской структуры (в зависимости от формы собственности это частный, паевой или акционерный капитал), предоставленные бесплатно государством из бюджета или фондов целевого назначения или корпоративными формированиями из централизованных фондов и заемные – полученные кредиты.

Конкретными видами финансовых ресурсов, которые находятся в распоряжении предприятий, являются: амортизационные отчисления, прибыль, бюджетные ассигнования, поступления из целевых фондов, поступления из централизованных корпоративных фондов, кредиты.

Источники формирования финансовых ресурсов предприятий разнообразны. При создании предприятий они зависят от формы собственности, на основе которой создается предприятие. Например, при создании государственных предприятий финансовые ресурсы формируются за счет бюджетных средств, средств высших органов управления. При создании коллективных предприятий, они формируются за счет паевых взносов учредителей, добровольных взносов юридических и физических лиц и т.д. Все эти средства являются уставным капиталом и аккумулируются в уставном фонде созданного предприятия.

При формировании финансовых ресурсов предприятия необходимо учитывать большое количество как внутренних, так и внешних факторов, влияющих на эффективность деятельности предприятия. Поэтому важное значение занимает структура их источников.

Основными источниками формирования финансовых ресурсов являются собственные и привлеченные средства (рис. 1.1). Высокая доля собственных источников на предприятии положительно влияет на его финансовую стабильность, а вот высокая доля привлеченных - усложняет финансовую деятельность предприятия и требует дополнительных расходов. Поэтому целесообразно детально рассмотреть использование финансовых ресурсов предприятий по источникам их формирования.

Финансовые ресурсы предприятия

Заемные финансовые ресурсы

Собственные финансовые ресурсы

Внутренние собственные финансовые ресурсы

Внешние собственные финансовые ресурсы

Внутренние заемные финансовые ресурсы

Внешние заемные финансовые ресурсы

Рис. 1.1 – Классификация финансовых ресурсов по источникам формирования в зависимости от внешних и внутренних факторов

Собственные финансовые ресурсы для каждого предприятия являются той жизненно необходимой частью, без которой невозможна ни работа, ни дальнейшее существование предприятия. Собственные финансовые ресурсы - это средства предприятия, которые постоянно находятся в обращении и конечный срок использования ними не установлен [11].

В зависимости от источников формирования собственные финансовые ресурсы можно разделить на внутренние собственные финансовые ресурсы и внешние собственные финансовые ресурсы.

Основными внутренними источниками формирования собственных финансовых ресурсов являются: прибыль, которая обеспечивает прирост собственного капитала, амортизационные отчисления и другие внутренние источники [9; 12].

К внешним собственным финансовым ресурсам предприятий относятся:

- привлечение предприятием дополнительного паевого капитала;

- средства, поступающие из бюджета, целевых и централизованных фондов на безвозвратной основе;

- финансовые ресурсы в порядке перераспределения (в виде выплат страхового возмещения от страховых компаний, от ассоциаций, концернов и отраслевых структур, в которые они входят) и дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, другие виды ресурсов [13; 14].

Привлеченные финансовые ресурсы - это средства, которые образуются за счет привлечения к хозяйственной деятельности предприятия финансовых ресурсов других предприятий или физических лиц с целью увеличения собственного капитала [10].

В состав внутренних источников формирования привлеченных финансовых ресурсов относится кредиторская задолженность всех видов, которая возникает в расчетах с другими физическими и юридическими лицами, поставщиками, покупателями, бюджетом, органами социального страхования, внебюджетными фондами, с рабочими и служащими предприятия.

В состав внешних привлеченных финансовых ресурсов относятся дополнительные привлеченные средства, то есть долгосрочные (на срок не более одноного года) и краткосрочные кредиты банков, а также долгосрочные и краткосрочные займы.

1.3 Методология анализа внешних и внутренних источников формирования финансовых ресурсов

Анализ эффективности использования источников финансовых ресурсов предприятия должен отображать информацию о движении, динамике, структуре и факторах, влияющие на его использование, а также определение влияния приведенных выше элементов на результаты деятельности предприятия.

Учет указанных аспектов требует применения методологии, построенной на основе системности и комплексности. Наиболее комплексной в использовании является методика профессора А.Д. Шеремета, которая предусматривает шесть этапов осуществление комплексного анализа:

1. Представление исследуемого объекта как системы с определением целей и условий ее функционирования;

2. Разработка системы аналитических и синтетических показателей;

3. Схематическое изображение системы;

4. Проведение классификации факторов и показателей, определение взаимосвязей между ними;

5. Формирование модели на основе предыдущих этапов;

6. Проведение исследования с использованием разработанной модели [28, с. 86].

Базовую логарифмическую схему комплексного анализа источников формирования финансовых ресурсов предприятия предложила М.Д. Билык:

1) постановка целевой функции;

2) формирование и реализация первичной входящей финансовой информации;

3) формирование и реализация алгоритма обработки финансовой информации;

4) интерпретация результатов и формирования показателей;

5) формирование сценариев поддержки и развития экономического потенциала предприятия [4, с. 357].

Структурно-логический метод анализа источников формирования финансовых ресурсов предложил ученый С.В. Мных. Содержание методики контрольно-аналитической методики источников формирования финансовых ресурсов ученый видит в таких элементах:

1) формирование целей и задач;

2) объекты исследования;

3) система показателей анализа (контроля);

4) рекомендация по последовательности и периодичности исследований;

5) описание методов и способов анализа (контроля);

6) информационное обеспечение анализа (контроля);

7) указания по организации анализа (контроля);

8) технические средства, используемые для обработки экономической информации;

9) характеристика документального оформления результатов анализа (контроля)

10) потребители результатов анализа (контроля) [18, с. 57].

Рассмотренный алгоритм аналитического исследования может служить организационной структурой разработки методики анализа эффективности использования источников формирования финансовых ресурсов предприятий. Более практически ценной, системной и взаимосвязанной является методология эффективности использования источников формирования финансовых ресурсов, предложена ученым В. Шадриным:

1) расчет динамики качественных показателей использования источников финансовых ресурсов;

2) определение соотношения прироста ресурсов в расчете на 1% прироста объема производства;

3) определение величину влияния интенсивности на прирост объема произведенной продукции;

4) расчет относительной экономии ресурсов;

5) осуществление комплексной оценки всесторонней интенсивности производства [26, с. 56].

Результативность деятельности предприятия должна пропорционально распределяться на выгоды для государства, собственников, кредиторов, потребителей продукции. Преимущество пользы от хозяйствования в одну сторону, возможна только на определенный срок, так как залогом устойчивого и эффективного функционирования является кругооборот капитала по всем задействованными звеньями с распределением и отдачей затраченных и ожидаемых выгод. Таким образом, анализ и оценку эффективности использования источников финансовых ресурсов целесообразно рассматривать по методике, которая учитывала бы «экономическую и финансовую эффективность использования источников финансовых ресурсов». Учет упомянутых требований освещены в методике ученого Т.С. Новашина, основные этапы его методики размещены в такой последовательности:

1) анализ доходов и расходов предприятия;

2) анализ показателей прибыли;

3) анализ и оценка операционного рычага;

4) анализ дивидендного дохода;

5) анализ деловой активности;

6) анализ показателей рентабельности;

7) анализ и оценка финансового рычага [19, с.77-144].

Проведенный анализ научных источников свидетельствует о существовании лишь отдельных частей, элементов комплексной методики данного анализа, которые не обеспечивают достижение поставленных целей анализа эффективности использования источников финансовых ресурсов. Поскольку эффективность использования источников финансовых ресурсов часто отождествляется с доходностью и рентабельностью предприятия, то среди приведенных методик указываются как те, которые называются как анализ прибыли и рентабельности, так и те, что названы методиками анализа эффективности использования источников финансовых ресурсов.

Рассмотренные подходы нужно дополнить такими элементами, как: структурный анализ источников финансовых ресурсов, анализ размещения источников финансовых ресурсов и анализ факторов, которые привели к тому или иному размещению и использованию источников финансовых ресурсов, факторная модель. Кроме этого, используя подходы системности и комплексности, необходимо объединить, взаимно связать и разместить в логической последовательности приведенные выше части. Комплексный подход к проведению анализа источников формирования финансовых ресурсов осветил Г.А. Швиданенко, базовыми направления которого являются:

- финансово-экономические показатели эффективности управления;