Файл: Общая характеристика рынка ценных бумаг..pdf

Нарушение выше названных требований профессиональными участниками рынка ценных бумаг является основанием для приостановления действия вы данных им лицензий, применения иных санкций. Большими полномочиями по обеспечению законности и правопорядка на рынке ценных бумаг наделена, как уже было отмечено, Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг.

В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» комиссия:

• принимает меры к приостановлению размещения ценных бумаг, выпущенных в результате недобросовестной эмиссии;
• опубликовывает в средствах массовой информации сведения о фактах недобросовестной эмиссии и основаниях приостановления размещения ценных бумаг, выпущенных в результате недобросовестной эмиссии;
• письменно извещает эмитента о необходимости устранения нарушений, внесения изменений в проспект эмиссии и другие условия выпуска, а также устанавливает сроки устранения нарушений;
• направляет материалы проверки по фактам недобросовестной эмиссии в суд для применения мер административной ответственности к должностным лицам эмитента в соответствии с законодательством Российской Федерации;
• направляет материалы проверки по фактам недобросовестной эмиссии в органы прокуратуры при наличии в действиях должностных лиц эмитента признаков состава преступления;
• выдает письменное предписание о разрешении дальнейшего размещения ценных бумаг в случае устранения эмитентом нарушений, связанных с недобросовестной эмиссией ценных бумаг;
• обращается с иском в суд о признании выпуска ценных бумаг недействительным в случае, если недобросовестная эмиссия повлекла за собой заблуждение владельцев, имеющее существенное значение, либо в случае, если цели эмиссии противоречат основам правопорядка и нравственности.

Должностные лица эмитента, принявшие решение о выпуске в обращение ценных бумаг, не прошедших государственную регистрацию, несут административную или уголовную ответственность в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Выпуск ценных бумаг может быть признан недействительным также по иску государственной налоговой службы, прокурора, по искам иных государственных органов, осуществляющих полномочия в сфере рынка ценных бумаг.

Признание выпуска ценных бумаг недействительным влечет изъятие из обращения ценных бумаг, выпущенных с нарушением установленного порядка регистрации или эмиссии ценных бумаг, и возвращение владельцам денежных средств (другого имущества), полученных эмитентом в счет оплаты ценных бумаг.

Предусмотрена ответственность лиц, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг без лицензии; в этих случаях Федеральная комиссия:

• принимает меры к приостановлению безлицензионной деятельности;
• опубликовывает в средствах массовой информации сведения о факте безлицензионной деятельности участника рынка ценных бумаг;
• письменно извещает о необходимости получения лицензии, а также устанавливает для этого сроки;
• направляет материалы проверки по фактам безлицензионной деятельности в суд для применения мер административной ответственности к должностным лицам участника рынка ценных бумаг в соответствии с законодательством Российской Федерации;
• обращается с иском в арбитражный суд о взыскании в доход государства доходов, полученных в результате безлицензионной деятельности на рынке ценных бумаг;
• обращается с иском в арбитражный суд о принудительной ликвидации участника рынка ценных бумаг в случае неполучения им лицензии в установленные сроки.

При обнаружении фактов недобросовестной рекламы Федеральная комиссия:

• принимает меры к приостановлению недобросовестной рекламы;
• письменно извещает рекламодателя о необходимости прекращения недобросовестной рекламы, а также устанавливает для этого сроки;
• опубликовывает в средствах массовой информации сведения о фактах недобросовестной рекламы и недобросовестных рекламодателях;
• направляет материалы проверки по фактам недобросовестной рекламы в суд для применения мер административной ответственности к должностным лицам участника рынка ценных бумаг – рекламодателя в соответствии с законодательством Российской Федерации;
• приостанавливает действие лицензии на осуществление деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих недобросовестную рекламу ценных бумаг и т.д.

Действенные средства влияния на профессиональных участников рынка ценных бумаг, нарушающих правила эмиссии и обращения ценных бумаг предусмотрены Федеральным законом «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг». В соответствии с данным нормативно-правовым актом лица, подписавшие проспект эмиссии ценных бумаг, несут солидарно субсидиарную ответственность за ущерб, причиненный эмитентом инвестору вследствие содержащейся в указанном проспекте недостоверной и (или) вводящей в заблуждение инвестора информации.

Независимый оценщик и аудитор, подписавшие проспект эмиссии ценных бумаг, несут солидарно с иными лицами, подписавшими проспект эмиссии ценных бумаг, субсидиарную с эмитентом ответственность за ущерб, причиненный инвестору эмитентом вследствие содержащейся в указанном проспекте недостоверной и (или) вводящей в заблуждение инвестора информации и подтвержденной ими.

Таким образом, иск о возмещении ущерба по указанным выше основаниям может быть предъявлен в суд в течение одного года со дня обнаружения нарушения, но не позднее трех лет со дня начала размещения ценных бумаг.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг и эмитенты ценных бумаг, а также их должностные лица имеют право на обжалование действий Федеральной комиссии по пресечению нарушений законодательства Российской Федерации о ценных бумагах и применению мер ответственности в порядке, предусмотренном законодательством Российской Федерации.

2.2 Рынок ценных бумаг как объект уголовно-правовой охраны

Правовая защита участников финансового рынка и его важнейшего сегмента – рынка ценных бумаг (фондового рынка), в том числе создание эффективных механизмов уголовной ответственности за преступления на рынке ценных бумаг, является актуальной задачей государства. Как отмечает А.В. Корнеева, общественная опасность преступления может быть раскрыта путем указания на объекты уголовно-правовой охраны»^[24].

Под объектом уголовно-правовой охраны понимается «та часть (группа) социальных отношений (социальных благ, интересов), существование которых общество и опосредованное им государство рассматривают как наиболее важное независимо от сферы человеческой деятельности. Эти отношения позитивные, необходимые. В их поступательном развитии заинтересовано все общество.

Чаще всего объект уголовно-правовой охраны рассматривается в рамках предмета уголовно-правового регулирования»^[25].

При этом И.Я. Казаченко указывает, что «установить предмет непосредственного уголовно-правового регулирования – значит выделить однородную группу общественных отношений, отличающихся определенным единством»^[26].

Согласно ст. 2 УК РФ^[27] под уголовно-правовой охраной находятся права и свободы человека и гражданина, собственность, общественный порядок и общественная безопасность, окружающая среда, конституционный строй Российской Федерации от преступных посягательств, обеспечение мира и безопасности человечества. Данный перечень объектов уголовно-правовой охраны является обобщенным. Положения Особенной части УК РФ детализируют этот перечень, выделяя ряд составов преступлений на рынке ценных бумаг, отличающихся качественным своеобразием, что обусловливает необходимость рассмотрения особенностей группового объекта уголовно-правовой охраны в рамках системы преступлений, предусмотренных гл. 22 УК РФ «Преступления в сфере экономической деятельности»^[28].

Учитывая экономическое и гражданско-правовое значение рынка ценных бумаг, положения законодательства о рынке ценных бумаг, можно прийти к выводу, что общественные отношения, возникающие при эмиссии акций, облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг являются обособленной сферой общественных (гражданско-правовых) отношений, составляющих особенный сегмент имущественных интересов их участников, обусловленных особенностями объектов и предметов права собственности и их обращения.

Это, в свою очередь, дает основания задуматься, по каким правовым и уголовно-политическим основаниям преступления на рынке ценных бумаг отделены в системе Особенной части УК РФ от преступлений против собственности и отнесены к виду преступлений в сфере экономической деятельности. Решение этого вопроса позволяет установить, в чем состоит особенность интересов носителей экономических интересов, поставленных под уголовно-правовую охрану в гл. 22 УК РФ.

Таким образом, интересы субъектов рынка ценных бумаг при эмиссии акций, облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг образуют отдельный объект уголовно-правовой охраны. Анализ регулятивного законодательства о рынке ценных бумаг показывает, что положения Закона о рынке ценных бумаг и других законов посвящены не столько выпуску и обращению ценных бумаг, сколько созданию инфраструктуры рынка ценных бумаг, необходимой для выполнения данным рынком его роли полномасштабного источника финансирования и развития экономики. Неотъемлемым элементом современной инфраструктуры рынка ценных бумаг являются профессиональные участники рынка ценных бумаг, а также некоторые другие субъекты рынка ценных бумаг, деятельность которых специальным образом урегулирована.

Правовое регулирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляется гл. 2 и другими положениями Закона о рынке ценных бумаг, другими федеральными законами, а также нормативными правовыми актами Правительства Российской Федерации, Центрального банка Российской Федерации (Банка России), Министерства финансов Российской Федерации, Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг и др. Закон к видам профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг относит брокерскую деятельность, дилерскую деятельность, деятельность форексдилера, деятельность по управлению ценными бумагами, депозитарную деятельность, деятельность по ведению реестра ценных бумаг.

Законодательство и подзаконные нормативные правовые акты устанавливают отдельный правовой режим для каждого из видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также общие правовые нормы для профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Так, например, Указанием Банка России от 21.07.2014 № 3329-У «О требованиях к собственным средствам профессиональных участников рынка ценных бумаг и управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов»^[29] установлены требования к минимальному размеру собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Пунктом 2 ст. 4.1-1 Закона о рынке ценных бумаг устанавливается, что профессиональный участник рынка ценных бумаг обязан организовать и осуществлять внутренний контроль, а в случаях, предусмотренных нормативными актами Банка России, обязан организовать и осуществлять внутренний аудит в соответствии с требованиями Банка России. Требования к учредителям (участникам) профессионального участника рынка ценных бумаг установлены ст. 4.1-2 Закона о рынке ценных бумаг. Требования к органам управления и работникам профессионального участника рынка ценных бумаг установлены ст. 10.1 Закона о рынке ценных бумаг. Эти и многие другие положения законодательства о рынке ценных бумаг не имеют отношения к собственно выпуску и обращению ценных бумаг, но призваны обеспечить надежное функционирование рынка ценных бумаг и защиту прав инвесторов и других участников рынка. К другим субъектам рынка ценных бумаг, деятельность которых специальным образом урегулирована, следует отнести специализированные общества и репозитарии (соответственно, гл. 3.1 и 3.2 Закона о рынке ценных бумаг), которые также составляют важную часть инфраструктуры рынка ценных бумаг.

Таким образом, при формировании деятельности профессиональных участников и иных субъектов рынка ценных бумаг, деятельность которых специальным образом урегулирована, возникает особая сфера общественных отношений, отличная от собственно выпуска и обращения ценных бумаг, которую следует рассматривать в качестве отдельного объекта уголовно-правовой охраны.

Учитывая общеэкономическое и гражданско-правовое понимание рынка ценных бумаг, на основе анализа регулятивного законодательства о рынке ценных бумаг можно выделить следующие объекты уголовно-правовой охраны:

1) интересы субъектов рынка в обеспечении подлинности обращающихся документарных ценных бумаг;

2) интересы субъектов рынка, возникающие при эмиссии ценных бумаг (включая размещение эмиссионных ценных бумаг);

3) интересы субъектов рынка, возникающие при создании деятельности профессиональных участников и иных субъектов рынка ценных бумаг, деятельность которых специальным образом урегулирована.