Файл: Россия в системе международных кредитных отношений (Сущность международного кредитного рынка).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность исследования. Актуальной задачей для России на современном этапе является развитие цивилизованного рынка в области кредитования, который способен стать важным источником для активизации спроса населения на товары и услуги. Вследствие этого возрастет уровень благосостояния населения, и будут образованы дополнительные импульсы экономического роста нашей страны.

Остановим свое внимание на рассмотрении одной из форм кредита, такой как, международный кредит, который по нашему мнению, играет особую роль, так как, такой кредит предоставляется странами, банками, а также юридическими и физическими лицами одного государства странам, банкам и другим, юридическим и физическим лицам различных государств на определенных условиях. Перемещение капитала между государствами осуществляется как с помощью третьих лиц (посредники), так и без их присутствия. В роли посредников могут быть крупные национальные, транснациональные банки, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые предприятия.

Считаем важным отметить, что из-за глобальности и масштабного характера уже на начальных этапах реализации международного кредитования появляется ряд сложностей. Министерства, исполнительные органы зачастую не в силах разработать эффективный план и следовать ему в вопросах подготовки и реализации проектов, что говорит о слабой подготовке технико-экономического и финансового обоснования проекта, отсутствие и невозможность привлечения потенциальных партнеров, профессионалов, разбирающихся в данной отрасли, опыта и базы регулирования, а также отсутствие альтернативных вариантов проекта.

Для решения таких проблем, считаем, следует создать эффективный механизм финансирования с помощью привлеченных кредитов, в связи, с чем необходимыми условиями процесса принятия решений будут существовать принцип, основанный на конкурсном отборе; автономная проверка и экспертиза; избрание наиболее оптимального варианта за счет осуществления конкурсных торгов; пропорциональное распределение рисков между субъектами кредитных отношений; мониторинг причастными органами за всем процессом и т. д. При установлении надобности в заемных средствах главным фактором служит платежеспособность страны, понимание о которой дает и сумма внешнего государственного долга, и инфляция (не более 12% в год), и темпы роста ВВП (не менее 3% в год), и другие относительные и абсолютные показатели.

Целью данной работы является анализ России как участник международных кредитных отношений, для достижения поставленной цели, были выделены следующие задачи:

- рассмотреть теоретические аспекты международного кредитного рынка;

- провести анализ участия России на международном кредитном рынке;

- выявить проблемы участия России как участника международного кредитного рынка.

Объект исследования – международный кредитный рынок.

Предмет исследования - России как участник международных кредитных отношений.

Методы исследования – сравнения, анализа, синтеза, сопоставления, дедукции.

Структура работы состоит из введения, основной части, заключения, списка литературы и приложений.

Теоретической и методологической базой данной работы послужи труды российских и зарубежных авторов в области финансов, экономики, материалы периодических изданий и сети Интернет.

Глава 1. Теоретические аспекты международных кредитных отношений

1.1. Сущность международных кредитных отношений

Положение на международном рынке зависит от многих факторов, связанных с организационными моментами, такими как анализ уязвимости, который показывает разницу между имеющимися резервами страны и размерами потребности, норма обслуживания долга, по которой кредиторы определяют способность заемщика вернуть средства, методы погашения международного кредита (существует 3 способа погашения: пропорциональные, т. е. равными долями через определенные промежутки времени, прогрессивный - с увеличением величины платежа и единовременный, когда вся сумма уплачивается в единовременном порядке). Параллельно с этим возникает еще одна сложность: не любыми средствами и не из любых источников можно изъять средства для расчетов с кредиторами. Так как для страны не рационально вывозить национальное богатство или же покрыть долг какими-либо не возобновляемыми ресурсами. Причем при правильном использовании следует выделить 2 требования:

1. с количественной стороны минимальная сумма макроэкономической отдачи от полученных средств должна превышать сумму уплачиваемых процентов, в противном случае, сумма долга будет «самовозрастать», и проблема с государственным долгом трудноразрешима;
2. с качественной стороны требуется, чтобы источники погашения возникали естественным путем, что означало бы прибавление экспортного потенциала. И состояние страны считается устойчивым, когда прирост экспортного потенциала выше, чем темп прироста уплаты по долгу. В этом случае валютно-финансовое положение стабильно, проблемы легко устранимы, и все стадии кредита имеют четкое разграничение во времени^[1].

Наиболее серьезной проблемой всегда будет мировой кризис задолженности. Очень велик риск неуплаты долговых обязательств, так как существуют стимулы к прекращению выплат по долгу. Государство-должник приходит к такому заключению, когда привлеченные ресурсы не гарантируют приток денежных средств в будущем, вследствие этого происходит отказ от части или всех обязательств с целью избежать отрицательного потока ресурсов.

Если цена кредита выражена в высокой процентной ставке, то прекращение выплат также имеет место, любой кредитор заинтересован в такой страховой премии. Другим признаком являются колебания объемов кредита. Так, в период кризиса кредиты без обеспеченности вряд ли будут осуществляться, и лишь синдицированный кредит разрешит такую ситуацию.

Защититься от риска неуплаченных средств, можно двумя способами. Первый способ - это введение залогов и поручительств - активов, которые останутся в собственности кредитора в негативном результате. Кредиторы часто идут на уступки, поскольку они заинтересованы в получении своих размещенных средств, достигается это путем реструктуризации средств, т. е. пересмотром периодов и порядков выплат по долгам. Под созданием приемлемых условий для возврата долга понимается реструктуризация по линии Парижского клуба, а под снижением процентных выплат - реструктуризация коммерческими банками. На практике, помимо реструктуризации, существует списание всего долга или части и конверсии долгов в активы или облигации. Например, советский долг России был урегулирован и частично списан в период с 1992-2001 гг. с помощью Лондонского и Парижского клубов^[2].

Еще одним способом урегулирования задолженности значится трансформация долга в акции их организаций, другими словами — конверсия или капитализация внешней задолженности «debt-equity swap», что значит «долги в обмен на акции». За счет капитализации при международных расчетах достигаются такие цели, как наличие распределения долгов между кредиторами за счет усиления фондового рынка и совершенствование этого механизма, сокращение долга в валюте и повышение эффективности экономики государства. Если отметить правила и порядок проведения процедуры, то сначала устанавливаются такие формы долговых обязательств, которые могут быть конверсированы. Далее определяют, какие формы конверсионных сделок допускаются (конверсия в акцию или наличные, материально-вещественные объекты) и наилучший вариант среди них. Затем происходит определение отраслей и регионов, в которых разрешено проводить капиталовложения, на этом же этапе происходит обсуждение прочих условий: введение запрета на приобретение акций уже имеющихся организаций, ограничения на пользование акциями и иными ценными бумагами, которые приобретены за счет конвертации обязательств страны. При этом способе в любом случае конвертация средств будет рассматриваться как иностранная инвестиция с возможностью последующей выплаты и трансферт дивидендов^[3].

Считаем, что только при правильно составленной кредитной политике, есть возможность процветания экономики для всей страны. А так же важна комплексная работа в сфере развития инфраструктуры. Ведь только совместными усилиями можно решить задачу модернизации страны: развить конкурентоспособную экономику и гражданское общество, современное здравоохранение и качественное образование и т.д^[4].

1.2. Подходы к регулированию международных кредитно-финансовых отношений

Неотъемлемую часть и одну из наиболее важных областей рыночной экономики и хозяйства составляют международные валютно-кредитные и финансовые отношения^[5]. Фундаментальное значение этого института заключается в концентрации проблем национальных экономик разных стран и тесной взаимосвязи между ними^[6]. Наиболее существенное влияние на развитие международных валютно-кредитных и финансовых отношений оказывают крупнейшие промышленно развитые страны, являющиеся в экономических отношениях партнерами или соперниками. Развитие и функционирование международных кредитно-финансовых отношений усложнилось и характеризуется неровной динамикой, меняющей направления.

Перемещение денежного капитала между различными государствами на условиях возврата, уплаты процента и срочности происходит на международном кредитном рынке. По сути, мировой кредитный рынок представляет собой некоторую часть рынка ссудного капитала^[7]. Это подтверждается тем фактом, что международный кредитный рынок включает в себя два обособленных института:

• мировой рынок капиталов, представляющий собой взаимосвязанные механизмы регулирования из средних по срокам и долгосрочных иностранных кредитов и рынка еврокредитов до пятнадцати лет;
• мировой денежный рынок, в функции которого входит регулирование рынка валют и краткосрочных депозитно-ссудных операций сроком от одного дня до года.

На мировом финансовом рынке, являющемся составной частью рынка ссудных капиталов, главным образом происходит процесс купли-продажи ценных бумаг. Если говорить о мировом рынке ссудного капитала, то он сформировался и получил свое развитие в ходе осуществления интернационализации и многочисленных международных операций рынков ссудных капиталов, принадлежащих разным государствам.

Развитие мирового рынка ссудных капиталов в последние несколько лет демонстрирует стремительное развитие^[8]. Отчасти данный факт имеет экономические причины (бурный рост экономики Китая, распространение влияния Евросоюза на Ближнем Востоке), отчасти - политические (кризис в Украине, гражданская война в Сирии). Однако главным образом стремительное развитие международных кредитно-финансовых отношений обусловлено ускоренными тенденциями движения ссудного капитала, либерализацией правовых норм, регулирующих движение ссудных капиталов на национальном уровне^[9], расширением сферы действия рынка ценных бумаг и общими интеграционными процессами.

В качестве причин возникновения международных кредитнофинансовых рынков называют следующие:

1) необходимость для банков стран Евросоюза применить инструментарий проведения международных финансовых операций;

2) увеличивающийся спрос на доллары со стороны европейских государств;

3) ведение со стороны США регламентации, усложняющей проведение валютных операций с долларом «на родине» по сравнению с его операциями на свободном рынке;

4) предложения по размещению долларов за пределами США.

Международные кредиты классифицируют, выделяя их различные формы. Существует несколько классификаций по различным признакам. Значение международной системы еврорынков состоит в том, что она позволила создать возможность быстрого и свободного регулирования соотношения спроса и предложения на финансовые ресурсы в глобальном масштабе, которое испытывает влияние разнообразных экономических турбуленций^[10].

Таким образом, можно сказать, что международные кредитно-финансовые отношения представляют собой систему финансовых отношений, связанных с движением ссудного капитала на мировом финансовом и кредитном рынках. Ключевыми субъектами мирового финансового рынка являются международные валютно-кредитные и финансовые организации, которые были созданы преимущественно после Второй мировой войны с целью обеспечения межгосударственного регулирования международных кредитно-финансовых отношений. Новые финансовые реалии потребовали нового комплекса знаний и компетенций в финансовом секторе экономики всех стран^[11].

Регулирование международных кредитно-финансовых отношений, так же, как и международных валютных отношений, происходит не только посредством механизмов рыночной экономики, но и при помощи государственного регулирования в отдельных странах. Это обусловлено тем фактом, что государство является неотъемлемым активным участником международных кредитно-финансовых отношений. Причем, в этих отношениях государство может выступать в нескольких ролях: кредитора, гаранта, донора и заемщика^[12].