Файл: Россия в системе международных кредитных отношений (Сущность международного кредитного рынка).pdf

На основании общемирового опыта, можно заключить, что государство поощряет общую внешнеэкономическую деятельность предприятий и организаций посредством различного рода субсидий, кредитов, гарантий, преследует следующие основные цели:

а) реализацию совместных межгосударственных меры по преодолению кризисных явлений в экономике;

б) регулирование международного движения ссудного капитала, с целью воздействия на валютный курс, платежный баланс, рынки ссудных капиталов;

в) ведение согласованной кредитной политики по отношению к конкретным заемщикам, например, к развивающимся странам.

В современных условиях межгосударственное регулирование международных кредитно-финансовых отношений реализуется через региональные организации и международные кредитно-финансовые институты. Как правило, оно осуществляется в нескольких наиболее распространенных формах:

а) при помощи координации условий экспортных кредитов и гарантий;

б) путем согласования определенного размера помощи развивающимся странам;

в) посредством регламентации деятельности международных валютно-кредитных и финансовых организаций;

г) путем рециклирования нефтедолларов.

В настоящее время рыночное и межгосударственное регулирование международных кредитно-финансовых отношений осуществляется параллельно. Рыночное регулирование международных кредитнофинансовых отношений осуществляется на основе законов рынка, в частности, закона стоимости, закона спроса и предложения. Рыночное регулирование происходит в условиях конкурентной борьбы за более выгодные условия предоставления международного кредита.

Два типа регулирования международных кредитно-финансовых отношений - рыночное и государственное дополняют друг друга. В области регулирования международных кредитно-финансовых отношений механизмами рыночной экономики ключевое место занимает валютная политика, представляющая собой совокупность мероприятий в сфере международных валютных, кредитно-финансовых и других экономических отношений. При этом следует отметить тот факт, что рыночные отношения между государствами выступают достаточно эффективным механизмом регулирования международных кредитно-финансовых отношений.

1.3.Особенности международных финансово-кредитных отношений

В настоящее время международные финансово-кредитные отношения играют существенную роль для мировой экономики, способствующие развитию интеграционных экономических процессов. Под влиянием финансовой глобализации валютно-кредитных и финансовых отношений приобретают черты целостности, основанной на взаимных интересах стран, несмотря на противоречия и конфликты в этой сфере.

Современному развитию международных финансов присуще следующие особенности: повсеместное усиление конкуренции экономического развития субъектов мирового сообщества; глобализация мировой экономики и финансов; интенсификация развития международного финансового рынка, формирование глобальных финансовых организаций, особенно валютного сектора; усиление спекулятивного характера международных финансовых сделок, охват ими все большего количества стран и регионов; повсеместный переход от использования золотовалютных активов к различным финансовым инструментам, в том числе производным финансовым инструментам^[13].

Финансовую сферу можно признать лидером экономической глобализации. Это самый сложный и наиболее развитый процесс, являющийся результатом углубления финансовых связей страны, либерализации цен и инвестиционных потоков, создания глобальных транснациональных финансовых групп. В области финансов процессы глобализации продвинулись гораздо дальше, чем в иных сферах^[14].

Одной из важнейших тенденций развития мирового рынка капитала в последние годы стало заметное изменение роли ведущих развивающихся стран в системе глобальных финансовых потоков. Значение Японии на мировом рынке капитала снижается, но укрепляет свои позиции Китай, как новый глобальный игрок. Китайская национальная валюта - юань уверенно превращается в одну из ведущих мировых валют. Более 1400 банков в 100 странах мира осуществляют расчеты в юанях. Китайская денежная единица включена МВФ в ноябре 2015 года в состав корзины валют, на основе которой рассчитывается стоимость специальных прав заимствования (SDR) - внутренней валюты МВФ. Юань занимает третье место после доллара США (42 %) и евро (31%), с удельным весом 10,92 %, опередив британский фунт стерлингов (8,09 %) и японскую иену (8,33 %)^[15].

Национальные рынки, относительно закрытые для взаимодействия с рынками других стран, в результате процессов глобализации становятся более связанными друг с другом. Таким образом, некогда фрагментарные рынки превращаются в единый рынок - глобальный. Происходит ускоренное формирование наднациональных рынков капитала, валют, ценных бумаг.

Одним из знаменательных моментов прошедшего десятилетия был рост уровня долговых обязательств во всем мире. Рынок деривативов (производных финансовых инструментов) является самым быстрорастущим сектором мирового финансового рынка позволяющий: страховать (хеджировать) или снижать риски бизнеса, спекулировать и торговать с целью получения прибыли, формировать оптимальную структуру капитала, управлять задолженностью и долговым финансированием компании.

Таким образом, с усилением процесса финансовой глобализации наблюдается новая ступень интернационализации валютно-кредитных и финансовых отношений. В современных условиях развитие международных финансово-кредитных отношений характеризуется следующими особенностями: повышение конкурентоспособности экономического развития субъектов мирового сообщества; глобализация мировой экономики и финансов; обеспечение национальных интересов сотрудничающих стран, интенсификация развития международного финансового рынка, формирование глобальных финансовых организаций (особенно валютного сектора); усиление спекулятивного характера международных финансовых сделок, охват ими все большего количества стран и регионов; эффективное использование финансовых потенциалов сотрудничающих стран, проявление синергетического эффекта за счет объединения усилий на перспективные направления хозяйственного развития.

Глава 2. Анализ участия России в международных кредитных отношениях

2.1.Современное состояние мирового кредитного рынка

Мировой кредитный рынок находится под воздействием мощного стимулирующего воздействия со стороны крупнейших инвесторов и заемщиков, а также посредников. Основным кредитором на протяжении последнего времени является Япония (Таблица 1)^[16]. Четверка «лидеров» в приведенном исследовании неизменна. В нее вошли: Япония, Швейцария, Германия и Китай. На долю представленных стран за весь анализируемый период приходится около 50% всех кредитных инструментов. Необходимо отметить, что доля «прочих» стран увеличивается из года в год^[17].

Таблица 1

Крупнейшие кредиторы на мировом рынке капиталов в 2013 - первом полугодии 2017 года, в %

Ведущими импортерами капитала на мировом кредитном рынке являются промышленно развитые страны (таблица №2).

Таблица 2

Крупнейшие заемщики на мировом рынке капиталов в 2013 - первом полугодии 2017 года (в %)

В числе крупнейших заемщиков за весь анализируемый период находятся США и Великобритания. Одна пятая всех заимствования приходится именно на эти 2 страны в исследуемом промежутке времени.

Одним из самых важных факторов предоставления или ограничений в выдаче финансовых ресурсов является платежеспособность. Дисциплина международных рынков ссудного капитала ограничивает эффективный спрос на капитал со стороны развивающихся стран. Чистый приток туда капитала остается умеренным^[18].

Кредитные организации проводят тщательный предварительный анализ кредитоспособности и платежеспособности клиента, после чего оформляется кредитный письменный договор с детальными подробностями каждого пункта. Наиболее простым видом сделки является предоставление ссуды по фиксированной ставке на весь период кредитования. Для минимизации потерь при изменении ставки кредитования, кредитные организации осуществляют рефинансирование на сопоставимый период в случае с краткосрочными кредитами^[19].

Средне- и долгосрочные еврокредиты предоставляются на условиях "стэнд-бай" и возобновления (ролловерные). В первом случае банк обязуется предоставить заемщику обусловленную сумму на весь договорный срок использования, который делится на короткие периоды (3, 6, 9, 12 месяцев).

Для каждого из них устанавливается плавающая ставка процента, которая пересматривается с учетом динамики ЛИБОР на рынке евровалют. Это дает возможность предоставить средне - и долгосрочный кредит, используя краткосрочные ресурсы.

Наименьшие среднегодовые процентные ставки по депозитам по итогам 2015 года отмечаются в США, Канаде и Японии^[20].

Представляется интересным анализ через соотношение размеров среднегодовые процентные ставки по депозитам и по кредитам. Сопоставимые размеры среднегодовые процентные ставки по депозитам и по кредитам отмечаются в таких странах как Венгрия и Нидерланды.

Исследование состояния мирового кредитного рынка приводит к выявлению основных проблем развития мирового кредитного рынка. Одной из доминирующих составляющих мирового рынка ссудных капиталов является еврорынок, который функционирует вне сферы национального и международного контроля. Особенностью еврорынка является отсутствие резервных требований по депозитам и кредитам, а также лимитов на величину процентных ставок. Это приводит к неконтролируемости объемов ссудного капитала, игнорируя государственные регламенты, и способствует увеличению спекулятивных инструментов, «бегству» капиталов и внезапному вторжению «горячих» финансов на национальные рынки^[21].