Файл: Теоретические аспекты предоставления кредитов банка России коммерческим банкам.pdf

Под валютной интервенцией понимается инструмент денежно-кредитной политики ЦБ РФ, который ориентирован на сдерживание нежелательного падения либо укрепление национальной валюты, с помощьюкоторого ЦБ РФ покупает либо продает на открытом рынке крупных партий иностранной валюты за российскую, что позволяет укрепить либосбить ее курс. Осуществляя валютные интервенции, Центральный банк РФвоздействует на величину денежного предложения. Предлагая иностранную валюту, Центральный банк сжимает денежную массу в нашей стране,что не всегда соответствует намеченным целям в рамках денежно-кредитной политики. По официальным данным ЦБ РФ, в последние годыотмечается следующие данные по валютным интервенциям.

Впериод сложного экономического положения для страны ЦБ РФ в 2012 – 2015 гг. задействовал валютные интервенции, осуществляя покупку/продажу долларов США и евро.

Рассмотрим управление наличной денежной массой, представляющегособой управление обращения наличных денег, эмиссию, организацию ихобращения и изъятия из обращения, исполняемые ЦБ РФ.

Отмечается рост денежной массы в 2018 г.в сравнении с 2017 г. на 4021,1 млрд. руб. Однако, удельный вес МО в М2в 2018 г. достиг уровня 19,9%, что на 0,2% меньше показателя 2017 г.Уровень инфляции согласно данных в исследуемые годы представлен нарисунке 1.

Рисунок 1. Динамика уровня инфляции в РФ в периодс 2012 по 2018 гг.^[22]

По данным рисунка видно, что в 2018 г. в сравнении с 2017 г. уровеньинфляции несколько возрос (на 0,37%), а в сравнении с 2012 г. сократилсяна 3,69%. Наибольший уровень инфляции отмечен в 2015 г. (12,91%).

К основным финансовым механизмам регулирования денежно-кредитной системы РФ в части прямых количественных ограничений относятся лимитирование рефинансирования кредитных организаций и проведение кредитными организациями некоторых банковских операций.

Согласно данным, ЦБ РФ не осуществлял выпуск долгосрочных и краткосрочных долговых ценных бумаг в рублях в период с 2012 г и по01.10.2017 г. В настоящее время по последним данным на 01.10.2018 г. было выпущено 1486459 млн. руб. краткосрочных долговых ценных бумаг навнутреннем рынке.

ЦБ РФ вправе проводить эмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых среди коммерческих банков. Купля/продажа Банком РФ облигацийБанка России, кроме того краткосрочные операции с данными ценнымибумагами считаются предусмотренными операциями на открытом рынке.Производить от своего имени эмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых среди кредитных организаций, Банк России вправе только дляреализации денежно-кредитной политики.

В настоящее время особо важным является формирование «стабильнойналоговой среды, не изменяющей фискальные условия даже при существенных изменениях цен на нефть, особенно для нефтегазовой отрасли.

Таким образом, государство способно регулировать денежно-кредитнуюсистему России путем использования финансовых инструментов, которыми являются регулирование ставки рефинансирования ЦБ РФ, уровня инфляции, установление нормативов обязательных резервных требований,предоставление кредитов другим коммерческим банкам, ведение операцийРЕПО постоянного действия, эмиссия облигаций ЦБ.

2.2. Роль ЦБ РФ в кредитовании коммерческих банков

При проведении денежно-кредитной политики Банк России использует трансмиссионный механизм (ТМДКП) как основу. ТМДКП - это механизм влияния решений в области денежно - кредитной политики на экономику в целом и ценовую динамику в частности; процесс постепенного распространения сигнала центрального банка о сохранении или изменении ключевой ставки и будущей ее траектории от сегментов финансового рынка на реальный сектор экономики и в итоге на инфляцию^[23].

В периоды повышенной волатильности в 2018 годуситуация на российском финансовом рынке стабилизировалась и не требовала значимого вмешательства регуляторов. Сохранению устойчивостивалютного рынка способствовала активная продажа валютной выручки экспортерами и временнаяприостановка Банком России покупок иностранной валюты в рамках бюджетного правила. Стабилизации ситуации на российском финансовом рынке также способствовалорешение Банка России о повышении ключевойставки в сентябре и декабре 2018 года – до 7,75%^[24].

В 2018 году банковский сектор продолжалфункционировать в условиях структурного профицита ликвидности. При этом во второй половине года происходило его снижение, в том числев результате приостановления с 23.08.2018 покупки Банком России иностранной валюты на внутреннем рынке в ходе реализации бюджетногоправила.

Существенно (на 29,4%) выросли заимствования кредитных организаций у Банка России,что обусловлено получением отдельными крупными участниками рынка значительных по объемам кредитов овернайт в рамках управления ликвидностью, что привело к повышению доли этихсредств в пассивах банков (рисунок 2). В условиях активизации операций Федерального казначейства (ФК) по размещению временно свободныхбюджетных средств в пассивах банковского сектора удельный вес депозитов и прочих средств ФКувеличился с 1,2 до 2,1%.Объем межбанковских кредитов, предоставленных банкам-резидентам, уменьшился на 8,4%(за 2017 год – прирост на 14,8%); портфель МБК,предоставленных нерезидентам, сократился ещезначительнее – на 16,5% (за 2017 год – сокращениена 7,7%). Основным фактором, повлиявшим на снижение спроса банков на межбанковские кредиты, остается структурный профицит ликвидности.

Рисунок 2. Динамика кредитов от Банка России

Таким образом, Центральный банк является институтом, который регулирует всю экономику посредством проведения денежно-кредитной политики. От правильных прогнозов этого банка, а также его правильных действий зависит благополучие многих граждан и предприятий и инвестиционный климат страны – в общем, устойчивость национальной экономики.

Все эти задачи находятся в тесной взаимосвязи между собой – хорошо функционирующая система коммерческих банков позволяет не только активно развиваться предпринимательству и домашним хозяйствам, но и при сбоях в экономике быть адекватным проводником денежно-кредитной политики центрального банка^[25].

Центральные банки отличаются от коммерческих тем, что основой их деятельности не является получение прибыли, они не обслуживают население и небанковские учреждения. Прежде чем определять функции центральных банков, следует выделить три основных задачи, стоящие перед ними.

Первая заключается в поддержании устойчивости и нормального функционирования банковской системы, для чего Центральный банк выполняет комплекс задач, связанных с:

‒ регистрацией кредитных организаций, лицензированием их деятельности, осуществлением контроля и надзора за ними;

‒ установлением правил осуществления банковских операций, расчетов, бухгалтерского учета и отчетности банков;

‒ предоставлением ссуды коммерческим банкам;

‒ хранением обязательных резервов коммерческих банков.

Вторая состоит в обеспечении макроэкономической стабильности в экономике. Для ее выполнения центральный банк:

‒ осуществляет эмиссию наличных денежных средств;

‒ занимается контролем над денежной массой в экономике;

‒ хранит золотовалютные резервы и осуществляет валютное регулирование;

‒ заботится об устойчивости национальной валюты.

Третьей задачей является обеспечение нормального функционирования национальной экономики. В плане реализации этой функции центральный банк:

‒ поддерживает государственные национальные программы, размещает государственные ценные бумаги, предоставляет кредиты правительству и т.п.;

‒ занимается проведением денежно-кредитной политики^[26].

В разных странах многие из этих задач центрального банка закрепляются в соответствующих законах о центральных банках. Одним из направлений государственного регулирования банковской системы является денежно-кредитное регулирование.

Коммерческие банки, как правило, способны влиять на величину предложения денег в экономике, в связи с чем возникает необходимость в регулировании этого процесса со стороны Центрального банка. В период экономических подъемов банки имеют больше возможностей для привлечения временно свободных денежных средств, что связано не только с расширенными возможностями общества в этот период, но и с большим доверием к банковским учреждениям. Поэтому, обладая большим ссудным потенциалом, банки имеют возможность расширить кредитование экономики. Таким образом, предложение денег увеличивается, совокупный спрос также растет, что приводит к увеличению инфляции.

Во время экономических спадов, все происходит наоборот. Так, например, в период Великой Депрессии (1929-1933 гг.) в США кризис банковской системы привел к еще большему сокращению предложения денег, что только усугубило ситуацию нехватки наличных средств и затруднило выход экономики из кризиса. В России в 90-е гг. была похожая проблема: эмиссия денег, отстающая от потребностей налично-денежного оборота, привела к значительному спаду в экономике и сокращению производства.

Для поддержания устойчивости банковской системы Центральный банк может предоставлять кредиты коммерческим банкам за определенную плату – процент. Ставка такого процента по-разному может называться во многих странах, хотя смысл имеет один и тот же: в России – это «ставка рефинансирования», в США – «учетная ставка», в Великобритании – «банковская ставка» и т.п. Эта ставка имеет большее значение в экономике. Она представляет собой один из основных инструментом в проведении денежно-кредитной политики. С ее помощью Центральный банк влияет на ставки межбанковского кредитования, ставки по депозитам и кредитам физических и юридических лиц^[27].

Изменяя значение ставки рефинансирования, Центральный банк влияет на предложение денег в экономике. Например, при ее снижении, ссуды коммерческим банкам становятся дешевле, они могут брать кредиты на большую сумму и их ссудный потенциал растет, что приводит и к росту предложения денег в экономике.

Для проведения денежно-кредитной политики используется также и такой важный инструмент, как изменение нормы обязательных резервов, который обеспечивает поддержание ликвидности коммерческих банков, а также устойчивость банковской системы.

Норма обязательных резервов – это величина, равная отношению суммы обязательных денежных резервов, которые коммерческие банки обязаны хранить в центральном банке, к общему объему обязательств коммерческого банка (или к сумме денежных средств, привлеченных банком).

Путем регулирования этой величины, Центральный банк также воздействует на предложение денег в экономике. Например, снижая норму обязательных резервов, Центральный банк дает коммерческим банкам возможность выдавать больше кредитов, следовательно, предложение денег в экономике увеличивается.

В связи с названными выше задачами центральных банков можно выделить их следующие основные функции:

‒ регулирующая функция: регулирование денежной массы в обращении (наличных денежных средств), в том числе путем проведения операций на открытом рынке; проведение денежно-кредитной политики с целью поддержания макроэкономической стабильности в стране и т.п.;

‒ контролирующая функция: контроль и надзор в сфере банковской деятельности путем установления определенных стандартов, правил, нормативов и требований к банковским учреждениям; регулирование их допуска на банковский рынок.

В некоторых странах эта функция центральными банками выполняется не полностью, нередко существуют специальные органы, проводящие контроль и надзор за банковскими организациями. Например, в Германии, наряду с Немецким федеральным банком, надзор за кредитным делом осуществляет Федеральное ведомство; во Франции, кроме Банка Франции эти функции реализуют Комитет по банковской регламентации, Комитет по кредитным учреждениям и Банковская комиссия.

Функционирование банковской системы в США регулируют и координируют Совет управляющих Федеральной резервной системой, окружные федеральные резервные банки, Служба контроля денежного обращения, и Федеральная корпорация страхования депозитов. В России эта функция пока полностью остается за Банком России.

‒ обслуживающая функция заключается в выполнении центральным банком роли финансового агента правительства, а также создании научно-исследовательского, информационно-статистического центра. Роль финансового агента выражается в том, что Центральный банк выступает в качестве третьей стороны от имени эмитента облигаций (правительства) при оплате их подписчиками и в целом помогает эмитенту. Также Центральный банк во многих странах является важным консультантом в экономических вопросах, касающихся поддержания макроэкономической стабильности, а также состояния кредитной системы.

Собирая и анализируя необходимую информацию, Центральный банк определяет направления денежно-кредитной политики. От правильности его прогнозов на счет тех или иных процессов зависит экономической благополучие всей страны.