Файл: Финансовое обеспечение коммерческой деятельности предприятий на рынке товаров и услуг ..pdf

Все функции тесно взаимодействуют между собой.

При выполнении финансами функции обеспечения финансовыми ресурсами (формирования капитала) происходит формирование первоначального капитала организации, его приращение; привлечение денежных средств из различных источников в целях формирования необходимого для предпринимательской деятельности объема финансовых ресурсов, сопровождающееся движением денежных средств.

Распределение и использование доходов на уровне организаций проявляется в распределении выручки от реализации продукции и доходов от иной деятельности в стоимостном выражении по направлениям использования, определении основных стоимостных пропорций в процессе распределения доходов и финансовых ресурсов, обеспечении оптимального сочетания интересов отдельных товаропроизводителей, предприятий и организаций и государства в целом [12, с. 122].

Контрольная функция заключается в осуществлении стоимостного учета затрат на осуществление коммерческой деятельности, формирование доходов и денежных фондов организации и их использование.

В основе финансов лежат распределительные отношения, связывающие воедино все фазы воспроизводственного процесса: производство, обмен и потребление.

Таким образом, финансовое обеспечение коммерческой деятельности представляет собой одну из как функций финансов организации.

Капитал и финансовый ресурс имеют идентичную экономическую природу (финансовый ресурс – денежные и приравненные к ним средства, формируемые с целью финансирования развития предприятия в предстоящем периоде), но капитал является наивысшим состоянием финансовых ресурсов, когда они функционируют в операционной деятельности предприятия и приносят доход.

Финансовые ресурсы являются основой финансового обеспечения, представляют собой его сущностную характеристику. В то же время, капитал – как часть финансовых ресурсов, вложенных в производство и приносящих доход по завершении оборота - находит отражение в отчетности предприятия, что позволяет управлять средствами, осуществлять их анализ, учет, планирование, контроль.

Таким образом, финансовое обеспечение коммерческой деятельности представляет собой совокупность финансовых отношений по аккумулированию капитала субъектами хозяйствования в объеме, необходимом для обеспечения рентабельной работы организации.

1.3. Организация финансового обеспечения коммерческой деятельности

Организацией финансового обеспечения в коммерческой организации занимается финансовая служба под непосредственным руководством директора. Работа финансовой службы в области финансового обеспечения – это специфическая деятельность, направленная на своевременное и полное обеспечение организации финансовыми ресурсами для удовлетворения ее воспроизводственных нужд, активной инвестиционной деятельности и выполнения всех его финансовых обязательств перед бюджетом, налоговой службой, банками, другими предприятиями и собственными работниками.

Финансовая служба коммерческой организации определяет способы и методы финансирования деятельности. Ими могут быть финансирование за счет собственной прибыли, привлечение банковских и коммерческих (товарных) кредитов, привлечение акционерного капитала, получение бюджетных средств, лизинг [4, с. 152].

Функции финансовой службы по управлению финансовым обеспечением обусловлены самим содержанием финансовой работы в организации. Это: планирование; финансирование; инвестирование.

Для правильной организации финансирования коммерческой деятельности следует классифицировать источники финансирования. Классификация источников финансирования в российской практике отличается от зарубежной. В России все источники финансирования коммерческой деятельности делятся на четыре группы [4, с. 157]:

1) собственные средства предприятий и организаций;

2) заемные средства;

3) привлеченные средства;

4) средства государственного бюджета.

Основным источником финансирования является собственный капитал (рисунок 1). В его состав входит уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и другие).

Собственный капитал

Целевое финансирование

Накопленный капитал

Уставной капитал

Резервный капитал

Добавочный капитал

Фонд соц. сферы

Нераспределенная прибыль

Рисунок 1. Состав собственного капитала коммерческой организации [9, с. 63]

Собственный капитал – характеризует общую стоимость средств организации, принадлежащих ей на правах собственности и используемых для формирования определенной части его активов. Это основной рисковый капитал организации, средства, которые можно с наибольшей уверенностью инвестировать на долгосрочной основе и подвергнуть наибольшему риску. Особенность собственного капитала заключается в том, что он не дает обязательной или гарантированной прибыли, которая должна выплачиваться при любом течении дел, и по нему нет определенного графика возмещения долгосрочных инвестиций.

Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями [14, с. 78]:

1. Простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами коммерческой организацией без необходимости согласия других хозяйствующих субъектов.

2. Более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности, т. к. при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах.

3. Обеспечением финансовой устойчивости развития организации, ее платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства.

Основными его недостатками является [14, с. 80]:

1. Ограниченность объема привлечения, а, следовательно, и возможности расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия.

2. Высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала.

3. Неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств, так как без такого привлечения не обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности организации над экономической.

Таким образом, организация, использующая только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (её коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития.

Уставный капитал организации представляет собой совокупность вкладов учредителей, его размер зафиксирован в учредительных документах. Взнос в уставный капитал может осуществляться как в денежной форме, товарных знаков и других видов нематериальных активов. Величина этих средств согласно Гражданскому кодексу РФ называется по-разному в зависимости от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта: складочный капитал (хозяйственные товарищества); уставный фонд (государственные и муниципальные унитарные предприятия); паевые взносы (производственные кооперативы); уставный капитал (все остальные организации).

Уставный капитал организации определяет минимальный размер её имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Величина уставного капитала объявляется при регистрации коммерческой организации, и при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

Добавочный капитал показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций.

Добавочный капитал возникает в результате [12, с. 189]:

1. прироста стоимости внеоборотных активов после их переоценки;
2. получения дополнительных денежных средств при продаже акций;
3. прироста активов в результате безвозмездного получения имущества и денежных средств;
4. прироста стоимости внеоборотных активов, созданных за счет чистой прибыли или фондов предприятия;
5. отражения положительной курсовой разницы по вкладам иностранных инвесторов в уставные капиталы российских предприятий.

Резервный капитал создается в соответствии с законодательством или в соответствии с учредительными документами за счет чистой прибыли организации. Он выступает в качестве страхового фонда для возмещения возможных убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли для выкупа акций, погашения облигаций, выплаты процентов по ним. По его величине судят о запасе финансовой прочности организации. Отсутствие или недостаточная его величина рассматривается как фактор дополнительного риска вложения капитала в данную коммерческую организацию.

Нераспределенная прибыль –это часть чистой прибыли, которая не была распределены между акционерами и осталась в распоряжении организации. Ее доля в собственных источниках финансирования российских хозяйствующих субъектах невелика, однако это наиболее быстро растущий элемент собственного капитала организаций.

В условиях рыночной экономики внешние источники финансирования имеют большое значение: организация на практике не может обойтись без привлечения заемных средств. Заемные средства способствуют повышению эффективности производства, они необходимы для осуществления расширенного производства.

Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги, факторинг, кредиты частных лиц и другие (рисунок 2).

Заемный капитал

Краткосрочный

Долгосрочный

Лизинги

Кредиты банков

Займы

Кредиторская задолженность

Рисунок 2. Классификация заемного капитала [10, с. 62]

Привлечение заемного капитала становится необходимым для покрытия потребностей организации в основных и оборотных фондах.

Положительные особенности заемного капитала следующие [5, с. 125]:

1. Достаточно широкие возможности привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге организации, наличии залога или гарантии поручителя.

2. Обеспечивает рост финансового потенциала организации в необходимости существенного расширения её активов и возрастания темпов роста объема его хозяйственной деятельности.

3. Более низкая стоимость в сравнении с собственным капиталом за счет обеспечения эффекта «налогового щита» (изъятия затрат по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль).

4. Способность генерировать прирост финансовой рентабельности.

В то же время использование заемного капитала имеет следующие недостатки [5, с. 127]:

1. Использование этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности организации – риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности.

2. Активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах.

3. Высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка.

4. Сложность процедуры привлечения (особенно в больших размерах), так как предоставление кредитных ресурсов зависит от решения других хозяйствующих субъектов (кредиторов), требует в ряде случаев соответствующих сторонних гарантий или залога.

Таким образом, организация, использующая заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов) и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства.

В составе заемного капитала различают краткосрочные и долгосрочные заемные средства, кредиторскую задолженность (привлеченный капитал).

Долгосрочные заемные средства – это кредиты и займы, полученные организацией на период более года, срок погашения, которых наступает не ранее чем через год.

Краткосрочный капитал привлекается организацией на период до одного года. Он формируется для удовлетворения временных хозяйственных потребностей организации, связанных с цикличностью хозяйственной деятельности, временным ростом конъюнктуры рынка и прочего.

Привлечение заемных средств довольно распространенная практика. С одной стороны, это фактор успешного функционирования организации, способствующий быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов.