Файл: Конвертируемость национальных валют, её типы.pdf

· степени конвертируемости;

· того, для кого она предназначена (резидентов или нерезидентов);

· типа операций;

· степени необходимости валютных ограничений.

Степень конвертируемости обратно пропорциональна объему и жесткости практикуемых в стране валютных ограничений, непосредственно ведущих к сужению возможностей в осуществлении валютного обмена и платежей по международным сделкам.

Можно сделать вывод, что проблема конвертируемости (обратимости) валют возникает тогда, когда осуществляются международные расчеты и платежи.

Конвертируемость (conversion – превращение, обратимость) означает способность национальной валюты свободно обмениваться на иностранные валюты во всех видах денежных операций по действующему валютному курсу.

Следует сразу же отметить, что в экономической литературе термины «конвертируемость», «конвертируемость», «конвергенция», как правило, рассматриваются как синонимы, хотя на этот счет есть и другие точки зрения. Например, иногда обратимость рассматривается как свойство конвертируемой валюты. Здесь мы должны также учитывать то обстоятельство, что термин «конвертируемость» сам по себе имел разные значения в разные исторические эпохи. Около 50 лет назад использование термина «обратимость» было более распространено в научном и литературном обороте, в настоящее время из-за общей моды заимствования иностранных слов и выражений термин «конвертируемость» используется почти повсеместно. Говоря о слухах, слово «конвертируемость» было изобретено русскими торговцами, хотя вместо этого можно использовать простое русское слово «обмен».

Режим конвертируемости валют может различаться для резидентов и нерезидентов, он может распространяться на текущие операции, связанные с ежедневной внешнеэкономической деятельностью, и операции, отражающие движение капитала.

Жители в сфере валютных отношений:

• лица, постоянно проживающие в России, независимо от гражданства, и российские граждане, временно находящиеся за пределами своей территории на срок менее одного года;

• юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации, с их зарегистрированным офисом в России (включая их филиалы и представительства);

• предприятия и организации, которые не являются юридическими лицами, созданными в соответствии с законодательством Российской Федерации, с их зарегистрированным офисом в России (включая их филиалы и представительства);

• дипломатические и другие официальные представительства Российской Федерации, расположенные за ее пределами.

Нерезидентами в валютном законодательстве являются:

• лица, постоянно проживающие за границей, независимо от гражданства, и иностранные граждане, которые находятся на территории России менее одного года;

• юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами России (включая их филиалы и представительства);

• предприятия и организации, которые не являются юридическими лицами, образованными в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами России (включая их филиалы и представительства);

· находящиеся в России иностранные дипломатические и иные официальные представительства, а также международные организации, их филиалы и представительства.

Конвертируемость валюты - это объективно необходимая предпосылка включения страны в мировую экономику, развития всех форм внешнеэкономических связей. Режим конвертируемости валюты влияет на формирование инвестиционного климата в стране. Субъекты хозяйства, нуждающиеся в капиталах, могут привлекать средства из-за рубежа. Иностранные инвесторы могут осуществлять перевод за границу заработанных в стране прибылей, реинвестировать прибыль.

Конвертируемость валюты позитивно влияет на экономику страны, стимулируя конкуренцию, позволяя сопоставлять внутренние издержки и цены с мировым уровнем. Национальная экономика получает возможность осваивать передовые технологии, подтягивать производство до уровня мировых стандартов. Малоэффективные производства, не выдержавшие иностранной конкуренции, свертываются или осуществляют структурную перестройку. В конечном счете, в экономике страны происходит определенная оптимизация внутренних пропорций воспроизводства в увязке с общим состоянием мирового рынка.

Конвертируемость национальной валюты требует рыночного типа экономики, так как она основана на свободном волеизъявлении всех владельцев денежных средств. Кроме того, рыночная экономика должна быть достаточно зрелой для противостояния иностранной.

2.2 Виды валютной конвертируемости.

В зависимости от допускаемой свободы выбора и действий для участников внешнеэкономического оборота существует множество разновидностей и вариантов режима обратимости.

Другим основанием классификации валюты является сфера и режим применения, в зависимости от которого валюта подразделяется на свободно конвертируемую, частично конвертируемую и неконвертируемую.

В общем виде наиболее популярная классификация валютной конвертируемости представлена в данной схеме.

Рис.1. Классификация валют по режиму конвертируемости.

Свободно конвертируемая валюта - (англ. hardcurrency) - денежные единицы, свободно и неограниченно обмениваемые на другие иностранные валюты и международные платежные средства, в любой форме и во всех видах операций. Это означает, что свободно конвертируемая валюта может быть использована во всех видах международных банковских и финансовых операциях как резидентами, так и нерезидентами.

Большинство стран, присоединившись к Статье VIII Устава МВФ, установили режим частичной обратимости, распространяя его только на текущие международные операции. Только небольшое количество самых богатых и стабильных государств отменило валютные ограничения и движение капитала. Формально в конце 1980-х было 17 таких стран: США, Канада, Великобритания, Германия, Швейцария, Голландия, Новая Зеландия, Гонконг, Япония, Сингапур, Малайзия, Саудовская Аравия, Кувейт, Оман, Катар, Бахрейн, Соединенные Арабские Эмираты. Но, по мнению некоторых экспертов, учитывая моменты вмешательства официальных властей некоторых стран в валютные операции, большинство из 17 стран еще не достигли полной конвертируемости. Режим функционирования свободно конвертируемой валюты на практике означает отсутствие каких-либо валютных ограничений.

Степень конвертируемости валюты напрямую зависит от экономического потенциала страны, масштабов ее внешнеэкономической деятельности, стабильности внутреннего денежного обращения, степени развития национальных товарных и денежных рынков и рынков капитала. Кроме того, необходимым условием поддержания конвертируемости является постоянное участие центрального банка страны в валютных интервенциях для поддержания своего курса национальной валюты по отношению к доллару США или определенной корзине иностранных валют на оптимальном уровне.

Основным преимуществом свободно конвертируемой валюты является возможность для резидентов страны-эмитента использовать национальную валюту для международных расчетов без дополнительных транзакционных издержек. Это повышает конкурентоспособность его экспортеров.

Частично конвертируемая валюта (англ. partiallyconvertiblecurrency) - это национальная валюта стран, конвертируемость которых в той или иной степени ограничена для определенных держателей, а также и по отдельным видам обменных операций. Обычно частично конвертируемая валюта обменивается только на некоторые иностранные валюты и функционирует как средство платежа по отдельным видам международного платежного оборота.

В эту группу входят валюты большинства развитых и развивающихся стран. Степень конвертируемости определяется государством в специальных законодательных актах. Закон устанавливает порядок и список иностранных валют, по которым можно обменять национальную валюту, а также количественное выражение такого обмена, купля-продажа валюты на валютных рынках, диапазон субъектов таких операций (т.е. резиденты, нерезиденты, банки, международные организации и т. д.). Закон также регулирует объем и объем ограничений на валютные операции, условия и порядок их осуществления. Прежде всего, это касается внешнеторговых операций, покупки и продажи валюты, открытия счетов в иностранной валюте и т. Д.

В свою очередь, в зависимости от места постоянного проживания и деятельности владельца валюты обратимость может быть внешней или внутренней.

При внешней обратимости полная свобода обмена заработанных в данной стране денег для расчетов с заграницей предоставляется только иностранцам (нерезидентам), тогда как граждане и юридические лица этой страны (резиденты) подобной свободой не обладают.

Как показывает мировой опыт, переход к конвертируемости обычно начинается с внешней обратимости. Потому что, как правило, внешняя обратимость стимулирует активность иностранных инвесторов, снимая проблему репатриации ввезенных капиталов и вывоза полученных прибылей; складывается более или менее устойчивый спрос на данную валюту с соответствующим благоприятным воздействием на валютный курс и валютное положение страны; создается и укрепляется престиж валюты в глазах деловой мировой общественности. Вместе с тем установление и поддержание подобной ограниченной формы обратимости требует значительно меньших экономических и финансовых преобразований и валютных издержек, поскольку контингент нерезидентов обычно невелик по сравнению с отечественными собственниками валюты.

При режиме внутренней конвертируемости есть возможность покупки и продажи иностранной валюты в обмен на национальную, и на оборот, внутри страны, но пользуются этим правом лишь резиденты данной страны, тогда как нерезиденты им не обладают.

Без солидных инвестиций в иностранной валюте, особенно на начальной стадии внедрения, внутренняя конвертируемость не возможна. Например, для введения внутренней конвертируемости польского злотого была оказана значительная валютная помощь иностранных государств.

Имеются и другие модели частичной конвертируемости, обусловленные тем или иным сочетанием свобод и ограничений в отношении различных видов внешнеэкономической деятельности и ее участников. В каждом отдельном случае они определяются местом страны в системе международных хозяйственных связей, ее конкретными экономическими и валютно-финансовыми возможностями.

Неконвертируемая валюта (англ. inconvertiblecurrency) - это национальная валюта, функционирующая в пределах одной страны и не подлежащая обмену на другие иностранные валюты.

Советский и даже российский рубль фактически до середины 1992 г. являлся классическим образцом такой валюты.

К замкнутым валютам относятся валюты стран, которые устанавливают различные ограничения и запреты на покупку и продажу иностранной валюты, на ввоз и вывоз национальной и иностранной валюты, а также применяют иные меры валютного регулирования.

Основные причины валютных ограничений:

· нехватка валюты,

· давление внешней задолженности,

· тяжелое состояние платежных балансов.

Нужно отметить, что в большинстве стран-членов Международного валютного фонда распространены некоторые валютные ограничения прежде всего, связанные с международными расчетами по текущим операциям, а также с движением инвестиций. Еще более широкое применение валютные ограничения получили в странах, вступивших в МВФ недавно. Это в первую очередь, страны Восточной Европы, государства СНГ. В этих странах валютные ограничения будут постепенно сокращаться по мере их вхождения в рыночные отношения и более гибкого и эффективного применения экономических инструментов в области валютного регулирования и перехода вначале к внутренней, а затем и к общей конвертируемости национальной валюты.

2.3. Мировой опыт перехода к конвертируемости валюты

Развитие мировых экономических связей, глобализация различных сфер экономической жизни привели к значительным изменениям мировых валютных отношений, в том числе конвертируемости национальных валют, в конце прошлого века. В подходах к определению этой концепции произошли коренные изменения. Таким образом, в странах Западной Европы, после окончания Второй мировой войны, переход к конвертируемости национальных валют был непосредственно связан с восстановлением разрушенной промышленности и сельского хозяйства, экономического роста и других позитивных изменений.