Файл: Конвертируемость национальных валют, её типы.pdf

Теперь Международный валютный фонд практически автоматически регистрирует заявление любой страны для ее присоединения к статье VIII Устава Фонда, независимо от экономической и финансовой ситуации, и на этой основе эта валюта признается конвертируемой. С такими заявлениями уже говорили 150 стран. В результате абсолютное большинство национальных валют сегодня де-юре признано как конвертируемое.

В первые годы после Второй мировой войны только США и Швейцария сохранили конвертируемость своих валют, т.е. бесплатный обмен иностранной валюты на текущие операции с платежным балансом для резидентов и нерезидентов. В то же время Великобритания заключила соглашение с рядом государств об открытии трансфертных счетов, из которых фунты стерлингов были переведены на счета только этих государств. В 1954 году этот режим был распространен на все иностранные государства, что расширило сферу конвертируемости английской валюты.

Проблема восстановления конвертируемости валют в Западной Европе и Японии стала фокусом, на котором сосредоточились послевоенные денежно-кредитные споры. США настойчиво стремились ввести обратимость западноевропейских валют в целях содействия расширению национальных монополий. Под натиском американского капитала Британия в качестве оплаты за кредит, полученной из Соединенных Штатов в 1946 году, в июле 1947 года восстановила бесплатный обмен фунта стерлингов на доллары, что привело к кризису в местной валюте. Месяц спустя в стране были восстановлены еще более жесткие валютные ограничения. Отрицательный опыт Великобритании свидетельствует о необходимости создания условий для перехода к конвертируемости валюты.

Мировой опыт перехода к конвертируемости национальной валюты позволяет нам выявить ключевые проблемы этого процесса:

• выбор момента и курса введения валютного обмена;

• для кого - резидентов или нерезидентов и в каком порядке;

• по каким транзакциям - текущий платежный баланс или финансовые операции.

Первая проблема. Проблема восстановления конвертируемости валют в Западной Европе и Японии стала фокусом, на котором сосредоточились послевоенные денежно-кредитные споры. США настойчиво стремились ввести обратимость западноевропейских валют в целях содействия расширению национальных монополий. Под натиском американского капитала Британия в качестве оплаты за кредит, полученной из Соединенных Штатов в 1946 году, в июле 1947 года восстановила бесплатный обмен фунта стерлингов на доллары, что привело к кризису в местной валюте. Месяц спустя в стране были восстановлены еще более жесткие валютные ограничения. Отрицательный опыт Великобритании свидетельствует о необходимости создания условий для перехода к конвертируемости валюты.

Мировой опыт перехода к конвертируемости национальной валюты позволяет нам выявить ключевые проблемы этого процесса:

• выбор момента и курса введения валютного обмена;

• для кого - резидентов или нерезидентов и в каком порядке;

• по каким транзакциям - текущий платежный баланс или финансовые операции.

Первая проблема.

Истории валютных отношений известны две модели - шоковый и постепенный переход к конвертируемости валюты по мере создания необходимых предпосылок.

Первый - волюнтаристский - вариант (Турция, страны Восточной Европы, Россия) сопровождается падением курса национальной валюты, истощением официальных валютных резервов, так как растет спрос на иностранную валюту.

Второй вариант, т.е. поэтапный переход к конвертируемости валюты (опыт стран Западной Европы, Японии), имеет преимущество перед шоковым вариантом, так как основан на увязке условий функционирования национального и мирового рынков, в частности ценообразования, и подготовке предпосылок.

Вторая проблема.

К ней относится определение последовательности введения конвертируемости валюты для резидентов и нерезидентов. Судя по мировому опыту, обычно предпочтение отдается вначале иностранным партнерам с целью заинтересовать их в сотрудничестве.

Третья проблема.

Она касается выбора операций, по которым вводится обмен валюты.

Доминирующий критерий конвертируемости валюты – отсутствие валютных ограничений по текущим операциям. Переход от частичной к свободной конвертируемости валют требует отмены валютных ограничений на операции по счету движения капиталов и длительной подготовки. Лишь с середины 70-х гг. постепенно в течение почти 20 лет с определенными интервалами страны распространили конвертируемость своих валют на финансовые операции. Это объясняется тем, что международная миграция капиталов, включая прямые и портфельные инвестиции, сделки с ценными бумагами, кредитные операции, значительно опережает движение товаров и услуг, что оказывает существенное влияние на платежный баланс и валютный курс. Поэтому отмена валютных ограничений по финансовым операциям происходит медленно и неравномерно; периодически они возобновляются с целью защиты национальной экономики. Со второй половины 60-х гг. и в 70-80-е гг. в условиях переплетения структурных кризисов либерализация валютных отношений сменилась протекционизмом в форме барьеров на пути движения товаров и капиталов. Этот процесс отличался неравномерностью, что усиливало межстрановые разногласия.

Основным критерием конвертируемости валюты является отсутствие валютных ограничений на текущие операции. Переход от частичной к свободной конвертируемости валют требует отмены валютных ограничений на операции на счете движения капитала и долгосрочной подготовки. Только с середины 70-х. постепенно в течение почти 20 лет с определенными интервалами в стране распространяются конвертируемость их валют на финансовые операции. Это объясняется тем, что международная миграция капитала, включая прямые и портфельные инвестиции, операции с ценными бумагами, операции по кредитованию, значительно опережает движение товаров и услуг, что оказывает значительное влияние на платежный баланс и обменный курс. Поэтому отмена валютных ограничений на финансовые операции происходит медленно и неравномерно; периодически они обновляются для защиты национальной экономики. Со второй половины 60-х годов. и в 70-80-е годы. в переплетении структурных кризисов либерализация валютных отношений была заменена протекционизмом в виде барьеров на пути движения товаров и капитала. Этот процесс был неравномерным, что усилило межстрановые различия.

Глава 3 Конвертируемость национальной валюты Опыт России

3.1 Этапы перехода к конвертируемости рубля

После распада в 1991 г. Советского Союза Россия вслед за странами Центральной и Восточной Европы стремительно двинулась по пути демонтажа социалистической хозяйственной системы и перехода к рыночно-капиталистическим методам хозяйствования. Одной из «несущих конструкций», так называемых гайдаровских реформ, была ликвидация валютной монополии государства, свободный доступ предприятий и граждан к иностранной валюте.

Условно, весь процесс перехода национальной валюты РФ к свободной конвертируемости можно разделить на несколько этапов с учетом всех мероприятий, проводимых правительство РФ и ЦБРФ.

Первый этап (1992-1996 гг.)связан с установлением частичной конвертируемости рубля.

Официальное вступление России в мировую финансовую систему - это начало июня 1992 года, членство в МВФ и подписание статьи XIV Устава этой организации. Там речь шла о конверсионных операциях в рамках действующего в стране валютного законодательства. В России была введена частичная конвертируемость рубля, то есть ее внутренняя конвертируемость для экспортно-импортных операций для резидентов. Обмен рубли за иностранную валюту (и наоборот) на другие цели осуществлялся с ограничениями, в том числе с разрешения Банка России. Норма принудительной продажи части экспортных поступлений на внутреннем валютном рынке была установлена ​​на уровне 50%, был введен единый курс рубля, который был определен Банком России на основе валютной торговли на основе спроса и предложение для долларов США. Тогда было возможно перенести обменные операции с области уголовного права в области общего гражданского права, появились первые обменные пункты, и соответствующая статья Уголовного кодекса была отменена. С тех пор валютные ограничения постепенно ослабевают, особенно для текущих операций.

Второй этап (1996-2003 годы) связан с отменой ограничений на текущие операции.

Международные юридические обязательства по обеспечению конвертируемости рубля были установлены в июне 1996 года, когда Россия официально присоединилась к статье VIII Устава МВФ, которая предусматривает устранение всех ограничений на использование национальной валюты при проведении текущих операций. Председатель CBDF С.К.Дубинин опубликовал письмо с заявлением о том, что с этого момента введение в России каких-либо ограничений на конвертируемость иностранной валюты по операциям, связанным с текущим счетом платежного баланса, должно осуществляться по согласованию с МВФ и на условиях ограниченного в процессе согласования. Это не означает, что вы не можете налагать какие-либо ограничения на конвертируемость по текущим транзакциям. Норма принудительной продажи экспортных поступлений в иностранной валюте постепенно снижалась с 75 до 10%.

Третий этап (2003-2006 гг.) связан с дальнейшей либерализацией и отменой валютных ограничений.

В послании 2003 г. Президент РФ В.В.Путин поставил задачу обеспечения конвертируемости рубля к 1 января 2007 г.

В 2004 г. с принятием новой редакции Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле» вместо разрешительного введен уведомительный порядок осуществления операций движения капитала в иностранной валюте. По этому закону (ст. 12 «Счета резидентов в банках, расположенных за пределами территории Российской Федерации») с 19 июля 2005 г. резиденты получили право открывать без ограничений счета (вклады) в иностранной валюте в банках, расположенных на территориях иностранных государств, являющихся членами Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) или Группы разработки финансовых мер по борьбе с отмыванием денег (ФАТФ).

Четвертый этап (с 2006 г.) связан с отменой всех ограничений по валютным операциям и принятием закона о полной конвертируемости рубля.

C 1 мая 2006 г. снижены в 2 раза требования по резервированию средств при осуществлении валютных операций. Норматив обязательной продажи экспортной выручки в иностранной валюте с 7 мая 2006 г. установлен на нулевом уровне.

В ежегодном послании Президента России Федеральному Собранию Российской Федерации от 10 мая 2006 года было предложено обеспечить полную конвертируемость рубля к 1 июля 2006 года. В отсутствие каких-либо законодательных ограничений на выполнение валютные операции для любых видов операций (торговля, неторговые операции, движение капитала), а для нерезидентов валюта относится к свободно конвертируемой (твердой валюте). С точки зрения большинства экспертов ускорение процесса снятия ограничений на операции с капиталом связано с политическими и политическими моментами, а именно с июльским саммитом стран «большой восьмерки» и обсуждением проблем российского присоединение к ВТО.

С 1 июля 2006 года Центральный банк России добровольно снял все ограничения на валютные операции. Но пока, в случае форс-мажорных обстоятельств, ему остается вернуться к прежнему режиму, который ограничивает движение капитала. [2]

8 июля 2006 года Государственная Дума приняла во втором и третьем чтении Федеральный закон № 131-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон« О валютном регулировании и валютном контроле », отменяющий ограничения на свободную конвертируемость рубля. потребовалось 226 голосов за законопроект, 251 депутат проголосовал против - 47, не было воздержавшихся. 14 июля 2006 года закон был утвержден Советом Федерации, 26 июля 2006 года он был подписан президентом России Владимиром Путиным.

Документ направлен на обеспечение свободной конвертируемости рубля. Он отменяет возможность установления требования о резервировании денежных средств на счетах Центрального банка РФ при проведении внешнеторговых операций, а также операций с внешними и внутренними ценными бумагами. При этом до 1 января 2007 г. будет сохранено действие нормы о досрочном возврате резидентами и нерезидентами сумм резервирования. В то же время, в целях соблюдения принципов международной практики борьбы с отмыванием денег сохранены ограничения объема операций.

Как пояснили в пресс-службе Министерства финансов, после принятия этого закона каждый гражданин сможет открывать счета и размещать депозиты в банках за рубежом. Минимизация ограничений на проведение операций на валютных счетах граждан, открытых ими в России и за рубежом. Таким образом, учетные записи могут быть открыты без необходимости получения каких-либо разрешений или регистрации этих учетных записей. Кроме того, с принятием закона отменены ограничения на приобретение российскими гражданами акций и депозитов в столицах иностранных компаний, доли в их имуществе, доли в уставных капиталах иностранных акционерных обществ. По сути, российский гражданин становится равным и конкурентоспособным инвестором на международных рынках капитала, подчеркивает Министерство финансов

3.2 Современное состояние НВ. Проблемы полной конвертируемости.

В первую очередь следует отметить причины необходимости введения полной конвертируемости рубля , чтобы впоследствии было видно, откуда исходят проблемы.