Файл: Международный валютный фонд: цели, функции, особенности (История возникновения международного валютного фонда (МВФ)).pdf

Сокращённая Бреттон-Вудская:

Q = (0,01Y + 0,025R + 0,05P + 0,2276VC) (1 + C/Y),

Преобразованная по схеме III:

Q = (0,0065Y + 0,02051R + 0,078P + 0,4052VC) (1 + C/Y),

Преобразованная по схеме IV:

Q = (0,0045Y + 0,03896768R + 0,07P + 0,76976VC) (1 + C/Y),

Преобразованная по схеме М4:

Q = 0,005Y + 0,042280464R + 0,044 (P + C) + 0,8352VC,

Преобразованная по схеме М7:

Q = 0,0045Y + 0,05218008R + 0,039 (P + C) + 1,0432VC,

где Q – квота, Y – ВНП (1985 год), R – среднемесячный уровень резервов (1985 год), P – средняя ежегодная сумма текущих платежей (1981 – 1985 гг.), VC – изменяемость текущих поступлений, которая определяется как одно стандартное отклонение от пятилетнего изменяемого среднего значения за 1973 – 1985 гг.

Эти формулы использовались при пересмотре квот в 1990 г. Для определения начального размера квоты так же делаются расчёты при помощи всех формул. Потом сотрудники Фонда сравнивают полученные результаты с соответствующими показателями стран со схожими показателями экономического развития и рекомендуют размер квоты. Рассчитанные квоты могут быть основой для обсуждения и внесения изменений с учётом всех аспектов и функций квот в МВФ.

Сейчас, когда членами МВФ является большинство государств мира, очень сильно разнятся размеры долей и количества голосов каждой страны. Так,учётом квоты в капитале МВФ на долю стран «большой семёрки» приходится 45% голосов, в т. ч. на США - 18% [16].

После утверждения Советом страна подписывает статьи соглашения и становится членом МВФ. Однако ни одна страна не имеет права использования механизмов Фонда до полной уплаты своего взноса. Кроме того, квота страны-члена не может быть увеличена, пока страна не договорится на такое увеличение и выплатит полной суммы взноса.

ГЛАВА 2. РАЗНООБРАЗИЕ ФОРМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МВФ

2.1. Инспектирование, консультации, предоставление услуг и финансирование стран-членов

В современных условиях деятельность фонда ассоциируется по большей части с его финансово-кредитными функциями. Но в целом существует и другие формы деятельности МВФ (рис. 1).

Формы деятельности МВФ

Инспекции

Консультации

Предоставление услуг

Финансирование

ежегодные

дополнительные

специальные

повышение квалификации

техническая помощь

информирование

непосредственное

поэтапное

льготное

специальное

Рис. 2.1. Классификация форм деятельности МВФ

Возникновение такой формы деятельности как инспектирование связано с переходом от паритетной к современной, открытой системы обмена валют. При этом членами МВФ было принято решение о том, что Фонд должен расширить свою деятельность за рамки меновой стоимости, которая, в конце концов, является результатом целого ряда экономических мероприятий, изучать все сферы экономики стран, которые устанавливают размер этой стоимости, и непредубеждённо давать оценку экономической деятельности стран для всего сообщества членов. Такая форма деятельности была определена самим МВФ как «инспектирование» или надзор за обменной политикой членов организации.

Консультирование является так же постоянной формой деятельности Фонда. Консультируясь со своими членами, МВФ получает информацию о том, насколько ответственно и открыто действует страна при установлении условий, на которых правительства и частные лица других стран покупают и продают её валюту, а так же информацию об общем положении дел в стране.

МВФ проводит три типа консультаций:

• Ежегодные консультации. Ежегодно группа из 4 – 5 экспертов МВФ приезжает в столицу определённой страны и около двух недель собирает информацию и обсуждает с должностными лицами экономическую политику страны. После этих двух этапов группа, уже в штаб-квартире готовит подробный доклад для обсуждения его на Директорате. Выводы, рекомендации и предложения, разработанные в результате этого обсуждения, передаются на рассмотрение правительству страны.
• Дополнительные консультации может организовать директор-распорядитель Фонда в случаях, когда страна неожиданно оказывается в тяжёлой экономической ситуации, или есть подозрение, что её действия противоречат «кодексу поведения» и могут навредить другим государствам.
• Специальные консультации МВФ проводит с теми терапия странами, экономическая зеленый политика которых зеленый в значительной зеленый степени определяет система состояние мировой терапия экономики.
  • Услуги странам-членамМВФ терапия предоставляются в зеленый таких формах аспект [3, с.118]:
• Повышение квалификации аспект национальных кадров. цвет С 1964 зеленый г. в предмет штаб-квартире организации цвет в Вашингтоне система работает Институт цвет МВФ, который предмет по специальным аспект программам обучает красный национальные кадры система всех стран;
• Техническая помощь, терапия которую предоставляют зеленый эксперты из система состава служащих зеленый Фонда;
• Информационное обслуживание. раньше Публикация ежегодных аспект и ежемесячных раньше статистических материалов, раньше издание серий раньше специальных брошюр, раньше и другие система виды информационной раньше деятельности.

Наиболее же терапия известной является предмет такая форма цвет деятельности МВФ, цвет как финансирование. цвет МВФ предоставляет система финансовую помощь раньше странам-членам в терапия рамках разнообразных предмет механизмов финансирования, терапия которые отличаются раньше в основном красный типом проблем аспект платёжного баланса, зеленый для ликвидации система которых они аспект предназначены, и терапия условиями предоставления цвет кредитов.

Непосредственное финансирование предмет осуществляется при цвет помощи таких предмет механизмов, как красный резервный транш красный и кредитные аспект транши.

Резервным траншем аспект страны-члена называется цвет превышение её аспект квоты в терапия МВФ над красный «скорректированной» суммой терапия её валютных аспект ресурсов, которые аспект находятся в система фонде на терапия счету общих красный ресурсов. Резервный раньше транш складывается цвет за счёт аспект части взноса цвет страны-члена в зеленый резервных активах система (СДР, иностранная цвет валюта, золото) красный и чистой цвет суммы валютных зеленый ресурсов страны-члена, зеленый использованных МВФ. система Страна-член может красный считать резервный раньше транш своим красный резервным активом, система который можно система мобилизовать в предмет кратчайшие сроки.

Кредитные транши. аспект Согласно принципам предмет своей кредитной система политики МВФ терапия предоставляет кредиты красный в виде красный четырёх траншей, цвет каждый из терапия которых равен аспект 25% квоты. раньше Покупка кредитных красный траншей позволяется зеленый странам-членам только терапия для финансирования предмет экономических мероприятий, зеленый направленных на терапия преодоление проблем система платёжного баланса. зеленый Обязанности страны-заёмщика, предмет которые предусматривают цвет проведение соответствующих раньше финансово-экономических мероприятий, красный фиксируются в красный так называемом цвет «письме о красный намерениях».

Использование первой цвет кредитной доли терапия может быть терапия осуществлено в красный двух формах:

• Прямая покупка красный валюты, когда раньше страна получает красный всю сумму система сразу после терапия одобрения Фондом терапия её запроса;
• Поэтапна покупка, аспект которая осуществляется зеленый на основании система подписания с аспект МВФ «договора предмет о резервном цвет кредите».

Поэтапное финансирование. предмет Последующие покупки цвет страной-участницей валюты терапия у МВФ цвет рассматривается как зеленый использование ею предмет так называемых цвет «граничных кредитных терапия долей». Такое цвет финансирование может цвет осуществляться двумя система путями: с предмет использованием механизма система резервных кредитов зеленый (кредитов «стенд предмет бай») или терапия в рамках система механизма расширенного система финансирования (расширенные красный кредиты).

Соглашения по цвет резервным кредитам система или соглашения система «стенд бай», предмет как и цвет соглашения по раньше расширенным кредитам, аспект обеспечивают стране-члену раньше гарантию того, красный что она раньше сможет автоматически аспект получать иностранную раньше валюту от система МВФ в раньше обмен на цвет национальную до зеленый исчерпания обусловленной красный договором суммы, цвет в любое раньше время на аспект протяжении действия аспект соглашения, но цвет при условии раньше соблюдения положений красный договора. Такие терапия соглашения использовали терапия с 1952 раньше г. Начиная раньше с 1977 аспект г., срок система действия соглашений предмет о резервных аспект кредитах продлен раньше с одного предмет до трёх красный лет.

Другой формой терапия поэтапного финансирования, зеленый которая используется аспект МВФ с терапия 1974 г., терапия является предоставление система «расширенных кредитов». предмет Её предназначение система состоит в красный предоставлении валютных красный средствстранам-членам с цвет целью финансирования раньше дефицитов их предмет платёжных балансов система на более цвет длительное время цвет и в цвет больших размерах, система нежели это цвет предусмотрено уставом зеленый МВФ в цвет рамках политики система обычных кредитных зеленый долей (траншей).

Расширенное финансирование терапия предоставляется странам, система у которых раньше имеются трудности аспект с платёжным красный балансом, обусловленные зеленый структурной несбалансированностью предмет производства, торговли цвет и цен, раньше или тем предмет странам, у аспект которых нет система возможности проводить раньше политику экономического аспект развития в раньше связи с система неудовлетворительным состоянием раньше платёжного баланса. терапия При обращении красный к МВФ аспект с прошением раньше о расширенном цвет финансировании страна красный должна предоставить зеленый общую программу терапия деятельности на зеленый первые 12 аспект месяцев, которую красный необходимо обновлять раньше ежегодно.

Льготное финансирование. система Этот термин система объединяет два красный механизма финансирования красный МВФ, направленные раньше на помощь предмет развивающимся странам, красный и наиболее терапия бедным странам: цвет механизмы финансирования терапия структурной перестройки красный экономики (МФСП) система и механизмы красный расширенного финансирования терапия структурной перестройки предмет (МРФСП).

Механизмы финансирования аспект структурной перестройки раньше могут использоваться цвет только 62 предмет развивающимися странами. терапия Для получения раньше кредита в терапия рамках МФСП предмет страна подаёт система среднесрочную программу терапия действий в аспект виде доклада цвет о принципах зеленый политики, который предмет готовится совместно зеленый с сотрудниками аспект МВФ и система Мирового банка. терапия В докладе цвет нужно отметить цвет структурные мероприятия зеленый и макроэкономическую предмет политику, которая предмет необходима для раньше нормализации состояния терапия платёжного баланса.

Специализированное финансирование. зеленый Согласно терминологии аспект МВФ эта система форма кредитования цвет объединяет три раньше механизма:

• Компенсационного финансирования система и финансирования зеленый в случае раньше непредвиденных обстоятельств;
• Финансирования буферных система запасов;
• Финансирования системных система трансформаций.

В 1963 красный г. в зеленый МВФ был терапия создам первый терапия механизм финансирования раньше специального назначения аспект – механизм предмет компенсационного финансирования, зеленый а в терапия 1988 г. красный в результате предмет его объединения аспект с механизмом система финансирования в зеленый случае непредвиденных предмет обстоятельств был предмет создан МКФФНО. аспект Согласно с терапия этим механизмом цвет кредиты предоставляются раньше в таких красный случаях: недополучение предмет экспортных поступлений, цвет чрезмерные расходы красный на импорт зеленый зерна, другие красный непредвиденные внешние красный обстоятельства. Этот красный тип кредита система создан для красный того, чтобы цвет предоставлять странам-членам цвет более широкую система защиту от зеленый неблагоприятного изменения красный внешних экономических терапия условий.

Механизм финансирования аспект буферных запасов раньше создан в терапия 1969 г. предмет Поэтому механизму терапия предоставляется помощь раньше странам-членам с красный неблагоприятным состоянием аспект платёжного баланса система в финансировании раньше взносов в раньше утверждённые международные красный буферные запасы зеленый сырьевых товаров зеленый под эгидой терапия ЮНКТАД.

Механизм финансирования красный системных трансформаций система (СТФ) является раньше специализированным механизмом, зеленый утверждённый в система 1993 г. предмет Этот механизм раньше создан для аспект предоставления помощи аспект странам, имеющим красный трудности с цвет осуществлением внешних аспект платежей вследствие система глубинных нарушений красный традиционных торговых красный связей и раньше структуры платежей, терапия обусловленных переходом красный от государственной красный торговли к система рыночной. Получать аспект помощь в цвет рамках СТФ аспект могут только аспект те страны, красный которые находятся терапия на начальных предмет этапах процесса предмет преобразований и аспект пока они красный не могут раньше составить программу, система для реализации красный которой МВФ цвет мог бы аспект использовать возможности терапия других механизмов система финансирования [18, цвет с.93-99].