Файл: Баланс и отчетность (Теоретические основы денежных потоков организации).pdf

Таким образом, отток денежных средств обусловлен хозяйственными операциями по оплате товаров, работ, услуг и выданных авансов, т.е. осуществлением основного вида деятельности организации. Отток денежных средств в 2013 г. по сравнению с 2012 г. возрос на 3 487 781 тыс.р. В 2014 г. по сравнению с 2013 г. отток по основному виду деятельности возрос на 5 321 182 тыс.р.  Оценивая данную ситуацию и сравнивая масштабы отрицательного и положительного денежных потоков в целом, можно сделать вывод, что рост оттока денежных средств является следствием роста объемов производственно - хозяйственной деятельности ООО "ТехноНиколь" что, несомненно, можно оценить положительно.

В нормальной ситуации текущая деятельность предприятия должна обеспечивать приток денежных средств, полностью покрывая их инвестиционный отток. Отношение чистого денежного потока от текущей деятельности к чистому денежному потоку от инвестиционной деятельности должно превышать 50%.

2.3 Коэффициентный анализ денежных потоков ООО «Техно-Николь»

Коэффициентный анализ представляет собой неотъемлемую часть анализа денежных потоков. С его помощью изучаются уровни и их отклонения от плановых и базисных значений различных относительных показателей, характеризующих денежные потоки, а также рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств организации.

Коэффициенты, используемые для анализа денежных потоков, являются характеристиками их: достаточности и синхронности и эффективности функционирования

Прежде всего, коэффициентный анализ денежных потоков дает представление о возможности компании генерировать необходимую величину поступления денежных средств для поддержания платежеспособности, т.е. своевременно и в полном объеме погашать краткосрочные обязательства перед кредиторами, персоналом, налоговыми органами, внебюджетными фондами и т.д. Для этого рассчитываются следующие коэффициенты.

Для оценки синхронности формирования различных видов денежных потоков рассчитывается коэффициент ликвидности денежного потока в разрезе отдельных временных интервалов (месяц, квартал) внутри рассматриваемого периода (года).

Рассчитаем коэффициент ликвидности денежного потока в ООО «ТехноНиколь» за 2012-2014гг.

1) КЛДП=ДПп / ДПо (1)

где ДПп - положительный денежный поток (приток); ДПо - отрицательный денежный поток (отток) денежных средств за анализируемый период.

КЛДП 2012г.= 18 949 633/15 680 214= 1,2

КЛДП 2013г.= 20 332 753/20 825 681=0,97

КЛДП 2014г.= 26 895 721/27 199 651=0,99

Коэффициент текущей платежеспособности за год характеризует достаточность денежного потока по текущей деятельности за период. Рассчитаем коэффициент текущей платежеспособности в ООО «ТехноНиколь» за 2012-2014гг.

2) КплТД= ДПпТД / ДПоТД (2)

где ДПпТД - положительный денежный поток по текущей деятельности за анализируемый период; ДПоТД - отток по текущей деятельности за анализируемый период.

Расчет коэффициента текущей платежеспособности по текущей деятельности ООО «ТехноНиколь» 2012-2014гг.:

КплТД 2012г.= 17 395 100/13 612 005=1,28

КплТД 2013г.= 19 039 781/17 926 594=1,06

КплТД 2014г.= 27 170 943/23 576 909=1,15

Расчет коэффициента текущей платежеспособности по инвестиционной деятельности ООО «ТехноНиколь» 2012-2014гг.:

КплТД 2012г.=1 000 362/1 465 968=0,68

КплТД 2013г.= 963 360/3 017 580=0,32

КплТД 2014г.= 51 339/3 860 472= 0,01

Рассчет коэффициента текущей платежеспособности по финансовой деятельности ООО «ТехноНиколь» за 2012-2014гг.

КплТД 2012г.= 1 139 722/602 241= 1,89

КплТД 2013г.= 1 592 075/ 423 607= 3,76

КплТД 2014г. = 168 761/52 901= 3,19

Если значение коэффициента текущей платежеспособности больше единицы, то организация может полностью гасить свои обязательства по текущей деятельности за счет превышения притоков над оттоками.

Коэффициент обеспеченности денежными средствами, характеризует, сколько в среднем дней организация сможет работать без дополнительного притока денежных средств.

Произведем коэффициент обеспеченности денежными средствами в ООО «ТехноНиколь» за 2012-2014гг.

3) Кодс=ДСср / ПЛтек (3)

где ДСср - величина денежных средств (средняя за период) рассчитанная по балансу или отчету о движении денежных средств; ПЛтек - платежи по текущей деятельности.

Кодс 2012г.= 378 815/13 612 005=0,03

Кодс 2013г.= 624 831/17 926 594=0,03

Кодс 2014г.= 523 320/23 576 909=0,02

Аналогичным рассмотренному показателю является показатель интервала самофинансирования, который учитывает возможность самофинансирования не только за счет имеющегося остатка денежных средств, но и за счет краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности.

Рассчитаем коэффициент интервала самофинансирования ООО «ТехноНиколь» за 2012 – 2014гг.

Ис = (ДСср+КФВср+ДЗср) / ПЛтек (4)

где КФВср - средняя за период величина краткосрочных финансовых вложений; ДЗср- средняя за период величина дебиторской задолженности.

Ис 2012г.= (378 815+946 635+907 869)/13 612 005=0,16

ИС 2013г.= (624 831+2 310 697+1 075 438)/17 926 594= 0,22

Ис 2014г.= (523 320+2 304 872+1 058 436)/23 576 909=0,16

Достаточность денежного потока по текущей деятельности для самофинансирования.

Рассчитаем коэффициент достаточности денежного потока ООО «ТехноНиколь» за 2012 – 2014гг.

5) Динв = ЧДПТД / ДПоИД (5)

где ЧДПТД - чистый денежный поток по текущей деятельности; ДПоИД - оттоки денежных средств по инвестиционной деятельности.

Динв 2012г.= 17 395 100/1 465 968=11,8

Динв 2013г. = 19 039 781/3 017 580=6,3

Динв 2014г.= 27 170 943/3 860 472= 7,04

Слишком большое значение этого показателя (превышающее единицу), хотя и подтверждает возможность полностью финансировать инвестиционные процессы за счет собственных средств, все же косвенно свидетельствует о недостаточной инвестиционной активности, поскольку масштабное обновление производственного потенциала возможно только при привлечении внешних источников финансирования.

Достаточность денежного потока по текущей деятельности для погашения обязательств.

6) Дфин = ЧДПТД / ДПоФД (6)

где ЧДПТД - чистый денежный поток по текущей деятельности; ДПоФД - оттоки денежных средств по финансовой деятельности.

Рассчитаем коэффициент достаточность денежного потока по текущей деятельности для погашения обязательств ООО «ТехноНиколь» за 2012-2014гг.

Дфин 2012г.= 17 395 100/602 241= 28,9

Дфин 2013г.= 19 039 781/423 607=44,9

Дфин 2014г.= 27 170 943/52 901= 513,6

Высокое значение показателя (больше единицы свидетельствует о возможности организации за счет собственных средств погашать обязательства.

Коэффициент достаточности чистого денежного потока является одним из важнейших показателей, определяющих достаточность создаваемого организацией чистого денежного потока, с учетом финансируемых потребностей

7) Кддп = ЧДПтд / (ЗК+DЗ+Д) (7)

де ЧДПтд - чистый денежный поток по текущей деятельности за период; ЗК - выплаты по долго- и краткосрочным кредитам и займам за период; DЗ - прирост (снижение) остатка материальных оборотных активов за период; Д - дивиденды, выплаченные собственникам организации за период.

Рассчитаем коэффициент чистого денежного потока по текущей деятельности ООО «ТехноНиколь» за 2012 – 2014гг.

Кддп 2012г.= 17 395 100/1 959 941=8,9

Кддп 2013г.= 19 039 781/861 932=22

Кддп 2014г.= 27 170 943/3 166 216= 8,6

Если значение коэффициента достаточности чистого денежного потока больше или равно единице, это означает, что чистый денежный поток текущего периода был достаточным для увеличения стоимости внеоборотных активов и выплаты дивидендов.

Важный момент анализа денежных потоков - оценка их сбалансированности во времени.

Далее рассчитаем коэффициенты эффективности функционирования денежных потоков и возможности коэффициентного метода в ООО «ТехноНиколь» за 2012-214 гг

Оценка эффективности использования денежных средств производится с помощью различных коэффициентов рентабельности, таких например как:

8) коэффициент рентабельности положительного денежного потока в ООО «ТехноНиколь» за 2012-2014гг.:

КПДП = Пч / ДПп (8)

где Пч - чистая прибыль организации за период; ДПп - положительный денежный поток за период;

КПДП 2012г. = 730 558/18 949 633=0,04

КПДП 2013г.= 469 125/20 332 753=0,02

КПДП 2014г.= 1 650 540/26 895 721=0,06

9) коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств в ООО «ТехноНиколь» за 2012-2014гг.

КПДП = Пч / ДСср (9)

где ДСср- средний остаток денежных средств за период;

КПДПср. 2012г.= 730 558/378 815=1,93

КПДПср. 2013г.= 469 125/624 831=0,75

КПДПср. 2014г.= 1 650 540/523 320= 3,2

10) коэффициент оборачиваемости среднего остатка денежных средств в ООО «ТехноНиколь» за 2012-2014гг.:

КПДПобор.ср. = Вн / ДСср (10)

где Вн- выручка нетто от продаж за анализируемый период;

КПДП обор.ср.2012г.= 14 831 628/730 558=20,3

КПДП обор.ср.2013г.= 19 929 862/469 125=42,5

КПДП обор.ср.2014г.= 28 890 232/1 650 540=17,5

Коэффициенты рентабельности денежных потоков можно исчислять, используя как показатель чистой прибыли организации, так и другие показатели прибыли (прибыли от продаж, прибыли до налогообложения), а вместо показателя чистого денежного потока использовать показатель отрицательного денежного потока.

11) Например, показатель рентабельности денежных затрат по текущей деятельности рассчитывается по формуле:

КЭДП=ЧДПТД / ДПоТД (11)

где ЧДПТД - чистый денежный поток по текущей деятельности; ДПоТД - отток денежных средств по текущей деятельности.

КЭДП 2012г. = 17 395 100/13 612 005=1,27

КЭДП 2013г.= 19 039 781/17 926 594=1,06

КЭДП 2014г.= 27 170 943/23 576 909= 1,15

12) Одним из частных показателей эффективности является коэффициент реинвестирования денежных потоков организации. Рассчитаем данный коэффициент в ООО «ТехноНиколь» за 2012-2014гг.

Креин=(ЧДПТД-Д) / ∆ВА (12)

где Д - дивиденды, выплаченные собственникам организации за период; ∆ВА - прирост внеоборотных активов, связанный с произведенными организацией затратами за период.

Креин 2012г. = (17 395 100-12 456)/1 917 859=9,06

Креин 2013г.= (19 039 781-10 325)/3 459 595=5,50

Креин 2014г.= (27 170 943-103)/4 023 939= 6,8

Если значение показателя стремиться к минимуму, то имеет место более полное, чем ранее использование возможностей для реинвестирования денежного потока.

Если значение показателя увеличивается, это означает, что все большая часть денежного потока остается свободной после реинвестирования и за счет нее может быть увеличен остаток денежных средств.

Глава 3 Совершенствование порядка подготовки и использования отчета о движении денежных средств в ООО «ТехноНиколь» для принятия грамотных управленческих решений

В настоящее время в нынешней экономической литературе широко используются категории "финансовые ресурсы" и "капитал", суть каждой из которых уже довольно раскрыта. Но можно заметить, что взаимосвязь между ними однозначно еще не определена, несмотря на то, что это весьма важно для понимания процесса превращения финансовых ресурсов в капитал, т. е. их капитализации. Учитывая значимость достоверной оценки степени капитализации финансовых ресурсов, считаем необходимым сформулировать принципы решения этого вопроса.

Так как речь о размере финансовых ресурсов и капитала обычно идет после окончания отчетного периода, их сущность может быть определена следующим образом:

- финансовые ресурсы - денежные средства, которые находятся в распоряжении ООО «ТехноНиколь» в течение всего отчетного периода (месяца, квартала, полугодия, года);

- капитал - совокупность материальных и нематериальных ценностей, находившихся в распоряжении ООО «ТехноНиколь», разнообразие которых определяет применение их стоимостной оценки.

Таким образом, капитал, находящийся в юридическом распоряжении ООО «ТехноНиколь» на определенный момент, можно рассматривать как величину накопленных денежных средств (финансовых ресурсов) за предыдущие отчетные периоды.

Для обеспечения уставной деятельности ООО «ТехноНиколь» ее финансовые ресурсы должны находиться в постоянном движении:

- авансироваться в производство;

- направляться в финансовые вложения;

- расходоваться на уплату НДС, погашение займов и задолженности за пользование ими, выплату дивидендов.