Файл: Порядок проведения приватизации (Понятие и цели приватизации).pdf

Потому к моменту роспуска в 1994 году и передачи дел новой службе задолженность службы Treuhand достигала 105 млрд. евро. Если в новых федеральных землях в начале 1991 года частными были только порядка 14% всех предприятий, то к началу 1994 в частной собственности находились уже 66%, а к началу 1998 приватизация была практически завершена. В частное управление были переданы практически все предприятия в ГДР, ранее бывшие государственными. Малые торговые предприятия, рестораны и кафе, кинотеатры, мелкие гостиницы и другие объекты сферы обслуживания чаще всего передавались самим жителям восточных земель, крупные предприятия реализовывались иностранным или западногерманским инвесторам на обязательных условиях вложений в их развитие. Всего к началу 2004 года, когда служба была официально объявлена выполнившей свою задачу и распущенной, было заключено порядка 44,7 тыс. приватизационных контрактов. [12]

Процессы разгосударствления собственности в Западной Германии развивались традиционными для демократических стран Европы путями и охватили сектор телекоммуникаций, авиаперевозок, почтовую сеть, и т.д. В последнее время правительство Германии при помощи доходов от приватизации пытается исправить ситуацию с государственными финансами, которым мешает, в частности, значительный дефицит государственного бюджета. Разгосударствлению могут подвергнуться немецкие железные дороги и система скоростных автодорог (автобанов).

Первым этапом немецкой телекоммуникационной реформы стал закон, принятый летом 1989, разделивший традиционную Deutsche Bundespost (DBP) на три независимые компании – почтовую, телекоммуникационную и финансовую. Затем все они были приватизированы. В частности, DBP Telekom в 1996 году стала Deutsche Telekom AG, уже тогда от продажи части ее акций правительство выручило 20 млрд дойчмарок. На данный момент государство непосредственно выступает держателем лишь 15% акций DT, еще 22% находятся под контролем государственной банковской группы KfW (Kreditanstalt fuer Wiederaufbau). Приватизация действительно создала из компании частную фирму, в частности, за счет того, что основное число ее акций (63%) торгуется на бирже.

Deutsche Post была выведена на биржу в конце 2000 года при помощи IPO, тогда в свободное обращение поступили 32% акций. На данный момент акций в прямом владении федерального правительства не осталось, однако государственной банковской группе KfW принадлежат 44,5% акций (в самой KfW федеральному правительству принадлежит 80% акций и правительствам земель ФРГ – 20%), остальные 55,5% акций Deutsche Post находятся в свободном обращении. Из общего числа акций, находящихся в обращении, немецким инвесторам принадлежит 31%, американским – 30% и британским – 21%. [12]

Правительство ФРГ в 1997 году продало последние 35,7% акций национального авиаперевозчика Lufthansa. Имеет большое значение, что авиакомпания с самого момента своего основания в январе 1953 года полностью государственной никогда не была. На момент основания большая часть акций находилась в собственности правительства ФРГ, земли Северный Рейн-Вестфалия, а также немецких железных дорог (Deutsche Bahn). Однако уже на тот момент в число владельцев компании входили 125 частных держателей акций.

Интересы широкого круга частных инвесторов к авиаперевозкам власти ФРГ начали удовлетворять с 1965 года. Именно на тот момент компания была выведена на биржу, были проданы в частные руки первые акции и доля государства в Lufthansa сократилась до 74,31%. С выпуском новых акций в 1987, доля государства в компании снизилась до 65,38%, а в 1989 – до 51,62%. На очередном этапе приватизации, в 1994 году, доля государства снизилась до 35,7% акций, пока, наконец, спустя три года компания не была полностью продана. Однако, в соответствии с директивой ЕС, большая часть акций авиакомпании должно находиться в руках инвесторов из самой Германии или из стран ЕС. А сама Lufthansa обязана публиковать отчет о структуре своих акционеров по государственной принадлежности 4 раза в год. Также имеются ограничения на передачу акций, которая должна производиться только с согласия компании. На данный момент свыше 78% акций компании находятся в руках немецких инвесторов. [12]

Немецкие железные дороги управляются компанией Deutsche Bahn AG, еще в 1994 году зарегистрированной в качестве акционерного общества. Правительство ФРГ еще летом 2003 года заговорило о возможности приватизации Deutsche Bahn, деньги, полученные от приватизации (расчетно 15,5 млрд евро) предполагалось направить на финансирование программы сокращения налогов. Однако к концу 2005 этого так и не было сделано. Правда, для приватизации необходимо, чтобы финансовые результаты деятельности компании заинтересовали инвесторов и обеспечили рост спроса на акции. В рамках программы реструктуризации и повышения доходов компания планирует сократить персонал на 40 тыс человек – до 170 тыс сотрудников.

Эксперты отмечают, что, несмотря на тот факт, что немецкое государство по-прежнему сохраняет долю собственности в телекоммуникационной Deutsche Telekom, а также опосредованно - в Deutsche Post, Deutsche Bahn осталась единственной крупной компанией в ФРГ, на 100% принадлежащей государству.

На данный момент в Германии неприватизированными остались практически только объекты транспортной инфраструктуры, в первую очередь, вышеупомянутая Deutsche Bahn, а также скоростные автодороги (автобаны). Правда, и эта возможность активно обсуждается в правительственных кругах. Федеральная служба государственной статистики Германии примерную стоимость всей системы автобанов оценивает примерно в 55-57 млрд евро. Однако, по мнению независимых частных финансовых аналитиков, данная цифра не менее чем в два раза выше – 110-120 млрд евро. [12]

2.3. Приватизация в Испании

Сегодня процесс приватизации в Испании постепенно сходит на нет в результате того, что правительство уже практически реализовало большую часть крупных государственных предприятий.

В Испании процессы приватизации государственных предприятий начались с середины 1980-х и проводились двумя правительствами – до 1996 года – социалистами, с 1996 – консерваторами.

Процессы перевода государственной собственности в частные руки наибольшей интенсивности достигли в период 1996-2000гг., когда была осуществлена приватизация крупнейших испанских компаний. Доля государственных предприятий в ВВП страны сократилась с 3% в 1995 году до 1% в 2002. Государственная приватизационная программа Испании, по данным ОБСЕ, в период с 1990 по 2001гг. принесла государству 38,4 млрд долл., что поставило Испанию по степени интенсивности приватизационных процессов на четвертое место в Европе. [13]

Предшествующая приватизации национализация большого количества убыточных компаний привела к тому, что в государственной собственности оказались трудно управляемые, неприбыльные и постоянно требующие финансирования объекты промышленности и других сфер экономики. Победа на выборах 1982 года социалистов знаменовала начало периода реформ, которые были направлены, в частности, на приспособление консервативной испанской промышленности к новым экономическим условиям. Первым этапом реформирования государственных предприятий в Испании стала концентрация производства, укрупнение предприятий в целях создания конкурентоспособных на мировом рынке образований, поскольку испанский госсектор к тому моменту в основном состоял из малых и средних предприятий.

Именно на тот момент были созданы крупные испанские промышленные группы. Так, электрогенерирующая компания Endesa превратилась в компанию с доминирующими позициями на рынке электроэнергии через присоединение к ней всех государственных электрических компаний. Аналогичным образом был сформирован нефтегазовый гигант Repsol и прочие лидеры испанской экономики. Также все государственные банки были объединены в группу Argentaria, ставшей третьей по величине банковской группой в стране.

Одновременно со стратегией концентрации протекал процесс повышения инвестиций в госкомпании. В 1985-1991гг. он сосредоточился на предприятиях телекоммуникационного, транспортного и энергетического секторов. Однако в основном это были внутренние инвестиции, а три кита испанской экономики – Endesa, Repsol и Telefonica – поначалу были абсолютно защищены от иностранных вложений. [13]

Первоначально у правительства никакой специальной программы приватизации не было, и даже этого слова старались избегать, чаще прибегая к терминам «изъятие капиталовложений» или «денационализация».

В целом, в Испании преобладали такие способы приватизации государственных предприятий, как прямая продажа и продажа акций на открытом рынке. В последние годы также стал встречаться вариант продажи с аукциона, однако широкого распространения он не получил.

Мелкие и средние компании, доход от передачи которых в частные руки, как правило, не превышал нескольких десятков миллионов евро, обычно приватизировались целиком – чаще всего продавалось 100% акций или количество, близкое к этой отметке. Таким способом в 1985-1996 гг. было продано 67 мелких и средних государственных компаний в самых различных отраслях экономики, от пищевой до электронной промышленности. При этом преобладал исключительно способ приватизации посредством прямой продажи – он был использован в 65 из 67 случаев приватизации.

Крупные компании приватизировались «небольшими частями». Например, в 1987 году правительство продало за 282 млн евро 6% акций телекоммуникационного гиганта Telefonica. В итоге только до 2002 года Telefonica приватизировалась в три приема, электроэнергетический концерн Endesa – в четыре, а нефтегазовый гигант Repsol – в семь приемов. Telefonica: после 1987 года, в 1995 было продано еще 11% акций компании за 1,17 млрд. евро, в 1998 – еще 21,16% за 3,79 млрд. евро. Endesa: в 1988 году – 20,4% акций за 480,8 млн. евро, в 1994 – 8,7% за 1,08 млрд. евро, в 1997 – 27,5% за 4,03 млрд. евро, в 1998 – 29,5% за 6,32 млрд. евро. Repsol: 1989 – 30,6% акций за 939 млн. евро, 1990 – 5% за 192 млн. евро, 1992 – 10% за 420,7 млн. евро, 1993 – 13% за 661 млн евро, 1995 – 19% за 1,21 млрд. евро, 1996 – 11% за 781 млн. евро, 1997 – 10% за 1,01 млрд. евро. [13]

За последние годы одной из крупнейших приватизационных сделок явилась передача в частные руки за 1,59 млрд. евро крупнейшего оператора скоростных автодорог страны Grupo ENA.

В целом, аналитики констатируют, что история приватизации и национализации в Испании – это история «национализации убытков и приватизации прибылей». Действительно, правительство в кризисные времена приобретало или другим образом национализировало убыточные предприятия, тем самым спасая их от банкротства. Впоследствии, когда по тем или иным причинам (высоких цен на телекоммуникационные услуги, электричество, газ и нефть (Repsol, Telefonica, Endesa, Gas Natural), хорошего спроса на продукцию (Indra в области электроники, Inespal в алюминиевой отрасли) они вновь становились прибыльными и успешными, правительство снова продавало их в частные руки. Наряду с этим традиционно убыточные отрасли, такие как, например, предприятия угольной промышленности, радио- и телевещания, железнодорожные и судостроительные компании, остаются в собственности государства. Помимо того, эксперты констатируют, что основные цели приватизации – повышение доходов бюджета настолько, насколько это возможно, и усиление конкуренции на различных рынках – в целом друг другу противоречили (укрупнение предприятий с целью увеличения их стоимости приводило к снижению конкуренции), потому удавалось достичь либо одного, либо другого, однако не того и другого вместе. [13]

Сейчас в собственности государства остается 2,95% акций электроэнергетического концерна Endesa, газовый гигант Gas Natural продан полностью, автодорожная компания Grupo ENA продана полностью, в национальной авиакомпании Iberia у государства остается 5,39% акций, нефтегазовый Repsol продан полностью, Telefonica продана полностью.

Неприватизированными остаются углепромышленная группа Hunosa, судостроительная компания Izar, телерадиовещательная компания RTVE и национальная железнодорожная компания RENFE, которые вместе образуют более чем 90% государственной собственности.

Глава 3. Особенности приватизации в России

3.1. Порядок и условия приватизации в России

Для проведения денежной приватизации возникла необходимость внесения изменения в законодательство РФ. Поэтому был принят Указ Президента РФ от 22 июля 1994 г. N 1535 «Об Основных положениях Государственной программы приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации после 1 июля 1994 года». Программа приватизации предусматривала реализацию активов за деньги на аукционах.

Тем не менее, требуемые условия осуществления денежной приватизации обеспечены не были. По мнению П. Эгиона и О. Бланшарда, правовые основы приватизации заключены в следующем:

а) работники сделки с акциями совершают анонимно;

б) следует избегать регистрации акций на предприятии;

в) должна быть запрещена или ограничена покупка менеджерами акций работников;

г) аутсайдерам следует продать как можно большее количество акций.

Такие правовые гарантии в России созданы не были. Результатом этого явилось то, что большинство акций скупали генеральные директора, менеджеры, которые, наряду с этим, являлись собственниками ими же учрежденных «внешних» компаний.

Необходимо отметить, что для всех этапов приватизации характерна одна и та же методика оценки собственности. В начале 1992 г. приняты «Временные методические указания по оценке стоимости объектов приватизации». Согласно этому документу, стоимость основных средств определялась по остаточному принципу, то есть рассчитывалась путем уменьшения ее первоначальной (балансовой) величины на износ, определенный по данным бухгалтерского учета на основании соответствующих норм. Т.е. в основе оценки лежали заниженные стоимостные данные, которые не отражали реальной рыночной стоимости объектов приватизации. В частности, Московский завод им. И.А. Лихачева, стоимостью не менее 1 млрд. дол., был продан за 4 млн., то есть в 250 раз дешевле. Здания и сооружения Московского института повышения квалификации руководящих работников и специалистов химической промышленности с рыночной стоимостью 100 млн. дол. реализованы всего за 8 млн. руб.