Файл: Анализ денежных средств предприятия (на примере ПАО «Самараэнерго»).pdf

По рассчитанным данным, в 2015 году коэффициент эффективности денежного потока составлял 0,0013.

В 2015 году коэффициент стал отрицательным, а в 2017 году составил 0,0007, что является чрезвычайно низким показателем и свидетельствует о низкой эффективности использования денежных средств. это обусловлено опережающим сокращением чистого денежного потока по сравнению с уменьшением валового денежного потока. ^[31]

Так, если чистый денежный поток сократился на 49,3%, то валовой денежный поток уменьшился на 0,9%.

Для определения фактического дефицита или недостатка денежных средств необходимо сопоставить величину денежных средств с обязательствами предприятия (таблица 10).

По данным таблицы, предприятие испытывает недостаток денежных средств и краткосрочных финансовых вложений для покрытия своих финансовых обязательств. Так, дефицит денежных средств в 2015 году составлял 4600227тыс.руб., а в 2017 году 4042019тыс.руб. Положительным моментом является то, что недостаток денежных средств сокращается.^[32]

Однако с краткосрочными обязательствами предприятие может расплатиться, если взыщет дебиторскую задолженность. При это излишек денежных средств по результатам 2016 года может составить 340336тыс.руб.

Таблица 10

Данные для анализа ликвидности предприятия

Излишек всех источников покрытия краткосрочных обязательств в 2016 году составил 611116тыс.руб.

Однако для оценки степени платёжеспособности рассчитаем коэффициенты ликвидности (таблица 11 )

Таблица 11

Коэффициенты ликвидности

Как показывают данные таблицы, в 2017 году по сравнению с 2015 годом коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился на 0,1 и составил 0,15. Данное значение коэффициента несколько ниже норматива (0,2), что свидетельствует о низкой платёжеспособности предприятия в текущий момент времени. Коэффициент критической ликвидности в 2016 году по сравнению с 2014 годом возрос на 0,02, и составил 1,07, что соответствует нормативному значению и свидетельствует о нормальной платёжеспособности предприятия в краткосрочном периоде, при условии взыскания дебиторской задолженности в полном объёме.^[33]

Коэффициент текущей ликвидности уменьшился на 0,01, и составил 1,13, что ниже норматива (2). Это является признаком низкой платёжеспособности предприятия в среднесрочной перспективе.

Итак, по результатам проведенного анализа можно сделать вывод, что основные трудности предприятия в управлении денежными средствами связаны с недостатком денежных средств для обеспечения и поддержания платёжеспособности предприятия. Далее рассмотрим возможные меры по повышению эффективности управления денежными средствами.

3. Пути совершенствования управления денежными средствами предприятия

3.1 Мероприятия по улучшению управления денежными средствами предприятия

В результате произведённого анализа были выявлены следующие основные проблемы управления денежными средствами.

1. Несоответствие периода обращения дебиторской задолженности нормативному, что приводит к отвлечению денежных средств из оборота.
2. Несоответствие показателей ликвидности нормативным значениям.
3. Неплатёжеспособность предприятия.

Для повышения эффективности управления денежными средствами можно предложить следующее.

Эффективное использование оборотных средств зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах, что позволит с минимальными издержками получать планируемую прибыль.

Для планирования оптимального размера оборотных средств могут быть использованы различные методы.

Мы воспользуемся коэффициентным методом, в соответствии с которым потребность в оборотных средствах определяется на основе их размера в базисном году и темпов роста производства продукции в планируемом году. ^[34]

Определим норматив запасов для каждого года на основе данного метода. Данные для расчётов представлены в таблице 12.

Как показывают данные таблицы в рассматриваемом периоде рост запасов опережал рост объёма реализации, что неблагоприятно отражается на результатах деятельности предприятия. Поэтому предприятию необходимо сократить размер запасов до нормативного уровня.

Таблица 12

Динамика производственных запасов и объёма реализации

Нормативный уровень определим в соответствии с темпом роста объёма реализации:

Сокращение размера запасов составит:

Ещё одной проблемой предприятия является значительная дебиторская задолженность. Излишнее отвлечение средств в сферу обращения - отрицательное явление для предприятия.

Определим нормативный размер дебиторской задолженности исходя из условий деятельности предприятия.

Норматив дебиторской задолженности определим исходя из периода отсрочки платежа, предоставляемого предприятием дебиторам.

Согласно условиям работы предприятия, предприятие предоставляет отсрочку платежа сроком на 30дней, что и является нормативным периодом её оборачиваемости. ^[35]

Необходимо предпринять меры по взысканию дебиторской задолженности и в дальнейшем поддерживать её на нормативном уровне.

Определим нормативный уровень дебиторской задолженности:

Определим сверхнормативный размер дебиторской задолженности:

За счёт сокращения размера запасов и взыскания дебиторской задолженности для повышения платёжеспособности и ликвидности предприятия необходимо погасить часть краткосрочных кредитов предприятия, поскольку наличие краткосрочных кредитов приводит к необходимости уплачивать и существенные процентные платежи.

Размер сокращения краткосрочных обязательств составит:

Планируемый размер краткосрочных обязательств составит:

В процессе анализа было также вывялено, что отрицательное влияние на использование денежных средств оказало увеличение прочих внеоборотных активов. Поэтому необходимо оценить целесообразность их увеличения и изыскать возможности сокращения.

Для целей настоящей работы примем, что их уровень можно сократить до уровня, среднего за 3 года:

Полученные в результате средства целесообразно направить также на погашение краткосрочных кредитов.

3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий

Таким образом, основными мероприятиями по повышению эффективности управления денежными средствами являются сокращение размера запасов до нормативного уровня, взыскание дебиторской задолженности и погашение части краткосрочных обязательств предприятия.

Далее рассмотрим, как эти мероприятия отразятся на показателях использования денежных средств и каков будет экономический эффект.

Составим реструктурированный баланс с учётом предлагаемых мероприятий (таблица 13).

Таблица 13

Реструктурированный баланс предприятия

Далее рассчитаем показатели ликвидности и платёжеспособности и определим, как предложенные мероприятия отразятся на них (табл.14).^[36]

Таблица 14

Расчёт планируемых коэффициентов ликвидности и платёжеспособности