Файл: Анализ финансовых рынков.pdf

Это явление происходит по следующим причинам:

1. Цику Б.Х. Проблемы развития финансового рынка современной России // Вестник Ады-гейского гос. ун-та. Серия: Экономика. -2017. -№1 (115) - С.40

29

• отсутствие программы государства по выходу финансового сектора из длительного экономического кризиса, включая текущий долговой европейский кризис, а также частая смена приоритетов в монетарной политике государства;
• отсутствие опыта создания инвестиционной политики в финансовой сфере, учитывая иностранные особенности и передовые подходы инвестицион-ного менеджмента.

Для того, чтобы преодолеть эти негативные тенденции, которые не спо-собствуют созданию в России современной рыночной экономики, необходимо проводить следующее мероприятие: улучшать теоретические аспекты оценки инвестиционного процесса, который воздействует на финансовый рынок. Такое мероприятие должно осуществляться, исходя из объективного понимания фи-нансового положения инвесторов, с использованием научных данных, практи-ческого опыта и управленческих навыков.

Одна из причин негармоничного развития экономики России - несовер-шенность российского законодательства, которое не в состоянии гарантировать безопасность инвестиций в разные отрасли экономики. Большинство иностран-ных инвесторов не хотят делать существенные вложения в российскую эконо-мику из-за неуверенности в том, что их инвестиции вернутся, а также из-за множества различных бюрократических преград и большого уровня коррупции. Поэтому необходимо совершенствовать российское законодательство и бороть-ся с коррупцией, чтобы иностранные инвесторы не боялись делать вложения в экономику нашей страны.

Чтобы привлечь иностранных инвесторов на финансовый рынок России, необходимо провести следующие мероприятия:

• активнее включаться в мировые промышленные цепочки;
• выявить направления развития внешнеторговых связей и определить на-иважнейших партнеров, отрасли, методы поддержки национальных экспорте-ров;
• незамедлительно и эффективно ввести торговые преференции для эко-номических союзников;

30

- активировать формирование интеграционных форм регионального вза-имодействия;

• улучшить таможенно-тарифную политику;
• более широко применять на практике финансовую поддержку экспорте-ров, с помощью увеличения ресурсов фонда страхования экспортных кредитов, финансирования процентной ставки по кредитам, использования накопленных валютных резервов;
• выработать новые ниши на мировых рынках товаров и услуг.²⁷

Также необходимо предпринять стратегические решения для того, чтобы уничтожить недостатки регулирования финансовой сферы. Государство, как главный оператор финансового рынка, должно проводить мониторинг его со-стояния и активно способствовать его развитию. Предпосылки к укреплению рубля будут оставаться неизменными на фоне поддержания довольно высокого спроса на отечественную валюту.

Таким образом, чтобы улучшить развитие финансового рынка в нашей стране, необходимо совершенствовать теоретические аспекты оценки инвести-ционного процесса, которые оказывают стимулирующее воздействие на финан-совый рынок; совершенствовать российское законодательство и бороться с коррупцией, чтобы иностранные инвесторы не боялись делать вложения в эко-номику нашей страны; также необходимо принять стратегические решения для ликвидации недостатков регулирования финансовой сферы.

Финансовый рынок России на данный момент развивается достаточно быстрыми темпами. Финансовый рынок - это сплав национальных и междуна-родных рынков. Несмотря на сравнительно «юный» возраст, отечественный рынок уже успел пережить много взлетов и падений. На данный момент специ-алисты считают, что перспективы развития российского финансового рынка достаточно высоки.

Эволюция финансового рынка в нашей стране имеет многообещающие направления, которые связанны и с развитием уже существующих, и с появле-

1. Цику Б.Х. Проблемы развития финансового рынка современной России // Вестник Ады-гейского гос. ун-та. Серия: Экономика. -2017. -№1 (115) - С.43

31

нием новых услуг, в которых могут нуждаться и юридические, и физические лица. В некоторых случаях отечественный рынок все еще закрыт для загранич-ных компаний, которые могут оказать более широкий спектр финансовых услуг на более выгодных условиях. Но в то же время, одна из причин привлекатель-ности отечественного рынка для большинства иностранных компаний - воз-можность быстрого обогащения за счет проведения различных спекуляций в разных областях экономики.

Возможности развития финансового рынка России далеко не исчерпаны, в данный момент существует много отраслей экономики, которые нуждаются в предоставлении финансовых услуг более высокого уровня. Несмотря на срав-нительно большой уровень инфляции, многие исследователи высоко оценивают финансовые возможности экономики России.

Поэтому, основными перспективными направлениями усовершенствова-ния российского финансового рынка являются следующие:

1.Изменение существующей модели российского финансового рынка, учитывая уход от спекулятивной модели развития и интеграции с развивающи-мися странами, странами СНГ и БРИКС. Эта мера поможет увеличить возмож-ности России по привлечению и перераспределению капитала, а также умень-шить системные риски, которые связанны с притоком на рынок спекулятивного капитала и с утратой национальным рынком самостоятельности.

2.Активизирование реальных инвестиций в российскую экономику: учи-тывая определение допустимого соотношения привлеченных зарубежных инве-стиций в Россию (в основном прямых) и вывоза капитала за рубеж; это меро-приятие позволит выработать баланс по стимулированию и регулированию ин-вестиций. При этом вывоз капитала за рубеж должен осуществляться в основ-ном в безоффшорные зоны, в страны со стабильной экономической ситуацией и возможностями экономического роста.

3.Постоянное наблюдение непропорциональности инвестиций в государ-ственной инвестиционной политике, учитывая определение излишка или недо-статка необходимого инвестиционного капитала, с помощью соотнесения мак-симального объема доступных внутренних ресурсов и инвестиционных потреб-

32

ностей в рамках планируемого периода. Данная мера будет способствовать ис-ключению недостатка инвестиционного капитала России в целях развития эко-номики посредством привлечения зарубежных инвестиций на необходимый срок и на оптимальных для страны условиях, а также излишка капитала с уче-том приоритетов российского экспорта и контроля его вывоза за рубеж.

4.Поддержание равенства интересов государства и бизнеса при введении ограничений на допуск заграничных инвесторов в отрасли, которые имеют стратегическое значение для страны и обеспечения безопасности государства. Наличие жестких заградительных мер, которые заявлены в рамках Федерально-го закона от 29.04.2008 № 57-ФЗ, фактически препятствует притоку загранич-ных инвестиций в высокотехнологичные сектора, вместе с которыми приходят и финансовые, и интеллектуальные ресурсы, технологии и оборудование.

5.Системное и целостное развитие инфраструктуры финансового рынка, в том числе перспективные направления по освоению новых продуктов и техно-логических рядов; увеличение активности небанковских институтов развития; формирование новых биржевых площадок и перспектив создания в нашей стране всемирного денежного центра. Применение этих мероприятий на прак-тике будет способствовать снижению информационных, регулятивных и техно-логических барьеров на рынке, которые препятствуют честности и справедли-вости ценообразования, что позволит снивелировать транзакционные издержки инвесторов.²⁸

Изложенный в главе материал позволил сделать вывод о том, российский финансовый рынок характеризуется наличием как положительных, так и отри-цательных тенденций развития, а также огромнейшим потенциалом, но разви-вать этот потенциал должны профессионалы, знающие толк не только в финан-совом инжиниринге, но и в экономике России в целом. Выделим положитель-ные тенденции: привлекательность процентных ставок, невысокий уровень гос-ударственного долга, крупный золото-валютный резерв, низкий уровень цен на акции российских компаний; и отрицательные: экономический спад, безумная

1. Цику Б.Х. Проблемы развития финансового рынка современной России // Вестник Ады-гейского гос. ун-та. Серия: Экономика. -2017. -№1 (115) - С.45

33

волатильность национальной валюты, абсолютная геополитическая зависи-мость экономики.

Комплекс экономических, административных и правовых мер может стать решением проблем российского финансового рынка. К таким мерам отно-сятся повышение уровня прозрачности информации и результативности при ре-гулировании финансового рынка, улучшение режима налогообложения. Не ме-нее важным аспектом в решении проблем российского финансового рынка яв-ляется создание механизма денежно-кредитного регулирования экономики, способного стабилизировать денежное обращение, снизить вероятность кризиса ликвидности в российской банковской системе.

Реализация данных мер позволит создать надежную базу для долгосроч-ного роста российского финансового рынки и сформировать на его основе кон-курентоспособный национальный самостоятельный финансовый центр.

34

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключении сделаем ряд выводов.

Финансовые рынки – это рынки посредников между первичными вла-дельцами денежных средств и их конечными пользователями.

Финансовый рынок состоит из системы рынков: валютного; ценных бу-маг; ссудных капиталов или денежного; золота.

На валютном рынке совершаются валютные сделки через банки и другие кредитно-финансовые учреждения. Основу этого рынка составляют деньги. Ва-лютный рынок обеспечивает механизм распределения и перераспределения де-нег между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения. Его главная функция – трансформация бездействующих денежных средств в ссудные средства.

На рынке золота совершаются наличные, оптовые и другие сделки с золо-

том.

На рынке капиталов аккумулируются и образуются долгосрочные капи-талы и долговые обязательства. Он является основным видом финансового рынка в условиях рыночной экономики, с помощью которого компании изыс-кивают источники финансирования своей деятельности.

Рынок ценных бумаг – это рынок, где производятся операции с ценными бумагами.

На сегодняшний день действующие международные финансовые инсти-туты расширяются и активно функционируют в странах с развивающейся эко-номикой. Таким образом, число стран, которые обладают полноценным и раз-витым финансовым рынком, постепенно сокращается, национальные финансо-вые рынки переходят в сферу влияния международных гигантов. Именно по-этому России необходимо развить свой финансовый центр, полноценный и не-зависимый, который станет драйвером роста и критерием конкурентоспособно-сти национальной экономики.

Однако современное состояние российского финансового рынка может

35

быть охарактеризовано через наличие следующих явлений: незащищенные за-конные права и интересы инвесторов, недостаток ликвидности по качествен-ным активам, большой объем сделок на торговых площадках за рубежом, не-эффективные и редкие долгосрочные инвестиции. Таким образом, российской экономике необходимо эффективно использовать национальные сбережения, формировать действенный механизм привлечения и перераспределения капита-ла.

36

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧИНКОВ

1. Галиулин Р.В. Финансовый рынок России // Вестник московского уни-верситета. -2014. -№6. –С.33
2. Иваницкий В.П. Решетников А.И. Финансовый рынок: традиционные и новые подходы к анализу сущности // Известия УрГЭУ. - 2016. -№3. -С.71-75
3. Криничанский К.В. Финансовые рынки. –М.: ИНФРА, 2014. -663с.
4. Маковецкий М.Ю. Место и роль финансового рынка // Вестник ОмГУ. Серия: Экономика. - 2016. -№3 - С.85-93
5. Михайленко М.Н. Финансовые рынки. –М.: Юрайт, 2016. -598с.
6. Рукосуева А.А. ЦБ РФ как орган банковского регулирования и банков-ского надзора // Вопросы современной юриспруденции. -2016. -№ 25. -С. 90-97.
7. Скапенкер О.М. Финансовый рынок: корректировка институциональной структуры // Деньги и кредит. - 2015. - № 11. - С. 15-19.
8. Финансовые рынки и экономическая политика России: монография под ред. С.С. Сулакшина. М.: Научный эксперт, 2016г. -454 с.
9. Цику Б.Х. Проблемы развития финансового рынка современной России // Вестник Адыгейского гос. ун-та. Серия: Экономика. -2017. -№1 (115) - С.40-47.
10. Янов В.В. Финансовые рынки и институты. – М.: КНОРУС, 2016. – 352 с.
11. Мониторинг об итогах социально-экономического развития РФ, 2017г. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://economy.gov.ru/minec/about/stru /2017030201 (дата обращения 15.03.2017).
12. Официальный сайт Центрального Банка РФ [Электронный ресурс] - Ре-жим доступа: http://www.cbr.ru (дата обращения 15.03.2017).
13. Основные направления развития финансового рынка РФ на период 2016-