Файл: Анализ движения денежных средств (Теоретические основы анализа движения денежных средств).pdf

Основываясь на результатах прямого и косвенного анализа движения денежных средств, руководство организации может корректировать свою финансовую политику в отношениях с де­биторами и кредиторами, принимать решения по формирова­нию необходимых объемов производственных запасов, созданию резервов, реинвестированию прибыли, ее распределению и по­треблению с учетом имеющихся финансовых возможностей и уровня обеспеченности денежными ресурсами. [16; с. 12]

1.2 Сущность, структура и виды движения денежных средств

Возникновение концепции денежных потоков предприятий способствовало выделению их как самостоятельного предмета экономического анализа. Это, в свою очередь, придало особый смысл и значение показателям, которые призваны характеризовать обеспеченность предприятия денежными средствами и эффективность их использования.

В условиях рыночной экономики важной задачей является определение финансовой устойчивости предприятия, так как от нее зависит способность предприятия генерировать денежные потоки. Наличие денег у предприятия определяет возможность его выживания и дальнейшего развития. [10; с. 5]

Денежные средства – ограниченный ресурс, поэтому важным является создание на предприятиях механизма эффективного управления их денежными потоками и денежными активами. [23; с. 5]

При управлении денежными средствами, как одной из важнейших частей оборотного капитала, И.А. Бланк предлагает разделение денежных активов предприятия на следующие группы: [4; с. 348]

- операционный (трансакционный) остаток денежных активов, поддерживаемый для обеспечения текущих платежей, связанных с хозяйственной деятельностью предприятия;

- резервный остаток денежных активов, формируемый с целью страхования риска несвоевременного поступления средств в связи с ухудшением конъюнктуры на рынке или замедлением платежного оборота для поддержания необходимого уровня платежеспособности по текущим обязательствам предприятия;

- инвестиционный (спекулятивный) остаток денежных активов, обеспечивающий возможность осуществления эффективных краткосрочных финансовых вложений при благоприятной конъюнктуре рынка;

- компенсационный остаток денежных активов, формируемый по требованию банка, осуществляющего расчетно-кассовое обслуживание и кредитование предприятия. [4; с. 348-349]

Формирование денежных активов обусловлено наличием денежных потоков предприятия. Концепция денежных потоков возникла сравнительно недавно и экономистами до сих пор не выработано единое понятие денежного потока.

Шеремет А.Д. дает такое определение: «Денежный поток – это фактически чистые денежные средства, которые приходят в фирму (или тратятся ею) на протяжении определенного периода». Данная формулировка непосредственно связана с оценкой целесообразности осуществления капитальных вложений, т.е. с учетом чистого денежного потока. [26; с. 235]

И. А. Бланк формулирует определение денежного потока: «Денежный поток (cash-flow) – основной показатель, характеризующий эффект инвестиций в виде возвращаемых инвестору денежных средств. Основу денежного потока по инвестициям составляет чистая прибыль и сумма амортизации материальных и нематериальных активов». [4; с. 345]

Савицкая Г.В. отмечает: «Движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс. Для каждого направления использования денежных фондов должен быть соответствующий источник. В широком смысле: активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы и собственный капитал – чистые источники». [21; с. 386]

Бочаров В.В. так определяет денежный поток: «Денежный поток – это объем денежных средств, который получает или выплачивает предприятие в течение отчетного или планируемого периода». [6; с. 108]

Сорокина Е.М. считает, что понятие денежных потоков как разности между полученными и выплаченными предприятием денежными средствами недостоверно. Разность определяется на конкретный момент времени, поэтому представление в таком виде потоков отождествляет их с остатком. Так как поток означает движение, то денежные потоки предприятия – это движение денежных средств, т. е. их поступление (приток) и использование (отток) за определенный период времени. Объем денежных потоков характеризуется такими показателями, как «Поступило денежных средств» и «Израсходовано денежных средств». [23; с. 31]

Несмотря на полемику между отечественными и зарубежными авторами по определению «денежный поток» - все они правы, т.к. рассматривают его с различных позиций финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Таким образом, можно сделать вывод, что денежный поток – это совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств в результате реализации какого-либо проекта или функционирования того или иного вида активов.

Денежные потоки представляют собой хозяйственные связи в деятельности предприятия во всех его аспектах. [25; с. 24]

Понятие «денежный поток» является агрегированным, поэтому включает в себя многочисленные виды потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность.

Разные авторы выделяют различные виды денежных потоков. Бочаров В.В. денежные потоки систематизирует на:

- генерируемые в результате использования капитальных вложе­ний при реализации инвестиционных проектов;

- формируемые в условиях действующего предприятия от теку­щей, инвестиционной и финансовой деятельности. [6; с. 109-110]

Текущая деятельность включает поступление и использование де­нежных средств, обеспечивающих выполнение производственно-ком­мерческих функций предприятия. Поскольку текущая деятельность предприятия является главным источником прибыли, то она должна генерировать основной поток де­нежных средств.

Инвестиционная деятельность включает поступление и использо­вание денежных средств, связанных с поступлением и продажей дол­госрочных активов, расходы (капитальные вложения) и доходы от ин­вестиций. Источниками денежных средств для инвестиционной деятельности могут быть поступления от текущей деятельности в форме амортизационных отчислений и чистой прибыли; доходы от инвестиционной деятельности; поступления за счет источников кре­дитного и эмиссионного финансирования (от выпуска акций и корпо­ративных облигаций). [8; с. 107-109]

Финансовая деятельность включает поступление денежных средств в результате получения кредитов и займов, а также погашение задолженности по ранее полученным кредитам и займам (без процен­тов). В процессе этой деятельности происходят изменения величины и состава собственного и заемного капитала предприятия.

Достаточно много разновидностей денежных потоков выделяет Бланк И.А.:

1.По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяются следующие виды денежных потоков:

• • денежный поток по предприятию в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;
  • денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия. Такая дифференциация денежного потока предприятия определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;
  • денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. В системе хозяйственного процесса предприятия такой вид денежного потока следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления. [4; с. 350]

2.По видам хозяйственной деятельности выделяют следующие виды денежных потоков: [4; с. 351]

• • денежный поток по операционной деятельности. Он характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность: заработной платы персоналу, занятому в операционном процессе, а также осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса. Одновременно этот вид денежного потока отражает поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи;
  • денежный поток по инвестиционной деятельности. Он характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия; [4; с. 352]
  • денежный поток по финансовой деятельности. Он характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного или паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

3.По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков: [4; с. 353-354]

• • положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин «приток денежных средств»);
  • отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин «отток денежных средств»).

4.По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

• • валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;
  • чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. [4; с. 1355]

Сорокина Е.М. дополнительно выделяет:

- по сфере обращения: внутренний и внешний денежный поток;

- по виду валюты: денежный поток в национальной и иностранной валюте;

- по предсказуемости: планируемый и непланируемый денежный поток. [23; с. 33]

Рассмотренная классификация денежных потоков позволяет более целенаправленно осуществлять управление ими, т.е. их планирование, синхронизацию, оптимизацию, учет, анализ и контроль.

Денежные потоки являются объектом финансового менеджмента, поэтому ими необходимо управлять. [25; с. 26]

Таким образом, по результатам первой главы можно сделать вывод, что денежные средства – ограниченный ресурс, поэтому важным является создание на предприятиях механизма эффективного управления их денежными потоками и денежными активами. Денежный поток – это совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств в результате реализации какого-либо проекта или функционирования того или иного вида активов. На формирование денежных потоков предприятия влияют факторы, которые можно подразделить на внешние и внутренние. Понятие «денежный поток» является агрегированным, поэтому включает в себя многочисленные виды потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. в процессе составления и анализа «Отчета о движении денежных средств» рекомендуется использовать прямой и косвенный методы. Именно косвенный метод позволяет проанализировать влияние различных факторов на изменение остатка денежных средств во взаимосвязи с изменением показателей, формирующих финан­совые результаты деятельности организации.

2. Анализ движения денежных средств ООО «МегаЦентр»

2.1 Краткая характеристика ООО «МегаЦентр»

Объектом исследования в данной курсовой работе является ООО «МегаЦентр». Местоположение: 142784, Московская область, Ленинский район, дер. Говорово, 47 км МКАД, строение 21.

Организационно-правовая форма – общество с ограниченной ответственностью. Общество может имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.