Файл: Изучение места международного валютного фонда в международных кредитных отношениях.pdf

Введение

В системе международных экономических отношений немаловажную роль играют международные кредитно-финансовые институты. Они создают условия для накопления, а также перераспределения международного валютного капитала, что дает возможность использовать его целенаправленно и эффективно.

Особое место среди международных валютно-кредитных институтов занимает Международный валютный фонд.

Международный валютный фонд играет существенную роль, как в развитии экономик стран-участников, так и в развитии мировой экономики в целом. Поэтому изучение его сущности и роли в мировой экономике важно для функционирования международных экономических отношений.

Распад Бреттон-Вудской и создание Ямайской мировой валютной системы явилось отражением серьезного изменения в расстановке сил между промышленно-развитыми странами. США утратили господствующие позиции в мировой экономике и образовались три «центра силы»: США, ЕЭС и Япония. В связи с этим начали оказывать большее влияние функции МВФ в качестве координатора политики стран-членов Фонда.

В данном случае анализ деятельности МВФ в качестве мирового кредитора имеет актуальное значение с точки зрения адаптации к потребностям мировой экономики, способности оказывать своевременную помощь странам-членам в случае возникновения финансовых кризисов, а также с позиций усиления необходимости координации политики международных организаций и государств в валютно-финансовой сфере. Все это определяет актуальность избранной темы и необходимость ее изучения.

Целью работы является изучение места международного валютного фонда в международных кредитных отношениях.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть сущность и значение международного валютного фонда в международной финансовой системе;

- раскрыть правовой статус международного валютного фонда;

- провести оценку деятельности международного валютного фонда на современном этапе;

- выявить проблемы и определить направления развития международного валютного фонда.

Предметом исследования является международный валютный фонд как ведущая мировая валютно-кредитная и финансовая организация.

В качестве объекта исследования выступают особенности международных отношений на современном этапе развития.

Теоретической и методологической основой исследования послужили труды отечественных ученых-экономистов, публикации специалистов-практиков (таких, как Н.Н. Гладковской, И.Н. Мысляевой, Т.С. Спиридоновой и другие), посвященные исследованию международного валютного фонда в международных отношениях.

---

В процессе написания курсовой работы автором была использована следующая информационная база: научные источники в виде данных и сведений из книг, периодических изданий, материалов научно-практических конференций.

1. Особенности функционирования международного валютного фонда в международной финансовой системе

1.1 Сущность и значение международного валютного фонда в международной финансовой системе

Международный Валютный Фонд (далее МВФ) создан 27 декабря 1945 года в качестве независимой международной организации ООН. У истоков этой организации стояли США и Англия. 1-22 июля 1944 г. в курортном местечке Бреттон-Вудс в американском штате Нью-Хэмпшир состоялась конференция ООН по валютным и финансовым вопросам, в которой приняли участие 730 представителей из 44 стран. Все страны, участвовавшие в конференции, включая СССР, подписали заключительный акт 22 июля, из них 29 стран впоследствии подписали и Статьи соглашения МВФ [4, с.128]. Одновременно был создан и Мировой банк. СССР отказался подписать этот документ и надолго исключил себя из международной валютной системы.

На конференции американская делегация во главе с сотрудником министерства финансов Г. Уайтом в противовес плану британской делегации, возглавляемой Дж. Кейнсом, предложила свой план. В основе плана лежала идея того, что все страны должны предоставить валюту и золото в резервный фонд, который должен использоваться для предоставления временной помощи странам, испытывающим трудности с платежным балансом [10, с.258]. Главная задача такого фонда – обеспечение стабильности валютных курсов и стимулирование многосторонней торговли. Изначально страны, участвовавшие в Бреттон-Вудской конференции, согласились с планом Уайта и образовали МВФ, но позже МВФ эволюционировал, приобретя некоторые черты плана Кейнса, предложившего создать международный расчетный союз и международную расчетную единицу, называемую им банкором, курс которого был бы привязан к золоту [14, с.238]. Согласно этому плану страны, испытывавшие трудности с внешними платежами, могли бы получить из расчетного союза банкоры в размерах установленной для них кредитной квоты и заплатить ими по своей внешней задолженности. Например, СДР уже имела многие характеристики банкора.

---

В настоящее время цели МВФ, которые оставались практически неизменными со дня его основания, включают в себя:

- содействие международному сотрудничеству путем создания постоянного форума для консультаций по международным валютным проблемам;

- содействие стабильности валютных курсов, платежных соглашений и избежание конкурентной девальвации валют;

- предоставление временного финансирования странам для урегулирования платежных дисбалансов, чтобы они могли избежать использования в этих целях средств, которые могут быть разрушительными для мировой экономики;

- сокращение периода и размеров платежных дисбалансов стран-членов [3, с.287].

Все страны – члены МВФ, подписывая соглашения о вступлении в его ряды, обязуются в соответствии со статьей VIII Устава устранить все ограничения на международные платежи по текущим операциям. Однако если страна использует в больших масштабах заемные ресурсы, то по согласованию с МВФ она может вводить ограничения на платежи по капитальным операциям, чтобы предотвратить утечку капитала [1, с.77]. В целях достижения главной цели – стабильности в международной экономике – в настоящее время МВФ выполняет три основные функции: надзор, финансовую помощь и техническое содействие [19, с.254].

Надзор – функция МВФ, предусматривающая его право в соответствии со статьей IV Статей соглашения осуществлять жесткое наблюдение за политикой стран-членов в области установления валютных курсов и связанной с ней макроэкономической политикой.

Каждая страна обязана предоставлять МВФ по его запросу информацию, необходимую для осуществления надзора за ее экономической политикой. Она обычно состоит из детальной информации о реальном денежном, бюджетном и внешнем секторах, а также о структурной политике правительства (приватизация, рынок труда, окружающая среда) [6, с.174]. Главная цель надзора состоит в том, чтобы своевременно выявить потенциально опасные макроэкономические дисбалансы, могущие повлиять на стабильность валютных курсов, используя лучший мировой опыт, дать правительству страны рекомендации по их исправлению.

Надзор за экономической политикой осуществляется МВФ в трех основных формах.

Консультации по статье IV (Article IV consultations) – двусторонние консультации со странами-членами в рамках статьи IV Статей соглашения о МВФ; главная форма надзора за экономической политикой, в рамках которой миссии МВФ ежегодно посещают страны-члены и проводят переговоры с министерством финансов, центральным банком, министерством экономики и другими экономическими ведомствами о развитии национальной экономики

---

[1, с.79]. По результатам таких консультаций миссия МВФ вырабатывает свое независимое от правительства мнение о состоянии экономики, подготавливает доклад для рассмотрения на Совете директоров МВФ, в который обязательно включает рекомендации о том, что правительство может сделать, чтобы улучшить состояние экономики. Совет директоров рассматривает доклад миссии, выслушивает мнение правительства, которое представлено в нем одним из директоров, и большинством голосов от лица международного сообщества выносит свои рекомендации правительству [12, с.239]. Правительство вольно соглашаться или не соглашаться с ними, однако обычно эти рекомендации воспринимаются очень серьезно. Консультации ведутся на конфиденциальной основе, результаты консультаций принадлежат правительству. С подавляющим большинством стран такие консультации проводятся раз в год, с некоторыми, особенно малыми странами с устойчивой экономикой – раз в 1,5-2 года.

Многосторонний надзор осуществляется Советом директоров дважды в год и представляет собой анализ международной экономики на основе специально публикуемого доклада «Мировой экономический обзор/World Economic Outlook». Задача многостороннего надзора заключается в том, чтобы вписать развитие экономики отдельных стран в контекст ситуации в экономике мира в целом [10, с.257].

Такие процессы, как изменение мировых цен на нефть и другие ключевые товары, на валютных и финансовых рынках, спекулятивное движение краткосрочного капитала, интеграционные процессы и многие другие не поддаются объяснению только с точки зрения национальных, пусть даже больших, экономик. Наиболее важной частью многостороннего надзора является прогноз мировой экономической ситуации на два-три года вперед. Этот прогноз включает прогноз темпов роста реального ВВП, инфляции, бюджетных дефицитов, баланса счета текущих операций, платежного баланса, размеров внешнего долга, условий торговли, международных резервов [19, с.253]. Такой прогноз составляется для каждой страны исходя из данных, полученных от правительств во время последней консультации по статье IY, а затем агрегируется по группам стран и по миру в целом.

Углубленный надзор представляет собой механизм надзора за экономической политикой стран-членов МВФ, осуществляемый по запросу правительства со стороны МВФ с целью гарантировать устойчивое экономическое развитие для исправления макроэкономических дисбалансов. Углубленный надзор был создан в 1985 году после того, как страны-кредиторы потребовали от развивающихся стран-должников принятия решительных мер по выплате внешних долгов [4, с.129]. Условием переноса сроков платежей, как правительствами, так и коммерческими банками, стало введение углубленного надзора МВФ за выполнением планов структурной корректировки. В последующем углубленный надзор, состоящий преимущественно в ежеквартальном анализе экономики страны МВФ и рассмотрении результатов этого анализа на заседании Совета директоров, стал использоваться и другими странами как способ придания большего международного веса правительственным планам экономических реформ [10, с.254].

---

Все виды доступа к финансовым ресурсам МВФ основаны на выполнении странами определенных условий, которые разрабатываются совместно экспертами МВФ и правительством страны в рамках программы экономических реформ, направленной на преодоление трудностей с платежным балансом. Обе стороны свободны в принятии решений: если правительство не согласно с условиями МВФ, оно вольно не использовать его финансовые ресурсы; если МВФ не согласен с условиями правительства, он свободен не предоставлять свои ресурсы в его распоряжение [17, с.294]. Поэтому обусловленность финансирования обычно является результатом кропотливой работы экспертов, многочисленных двусторонних переговоров, которые приводят к взаимоприемлемому компромиссу. В понятие обусловленности финансирования входят следующие основные элементы [3, с.286]:

- предварительные действия – мероприятия по реформе экономики, которые правительство обязуется осуществить до того, как получит финансирование от МВФ, как жест «доброй воли» и подтверждение серьезности своих реформистских намерений;

- критерии выполнения программы – набор количественных индикаторов, обычно в форме объема дефицита государственного бюджета, размеров внутреннего кредита, объемов международных резервов, которые устанавливаются для каждого квартала или полугодия их выполнение обеспечивает поддержание доступа к финансовым ресурсам МВФ;

- индикаторы – промежуточные количественные показатели выполнения программы реформ, которые не являются критериями, но по которым можно судить о существующих тенденциях и заранее предвидеть проблемы с выполнением критериев по программе;

- проверка – периодически проводимые штатом МВФ и его Исполнительным советом слушания хода выполнения программ странами, использующими ресурсы МВФ для их финансирования.

Финансовые ресурсы МВФ предоставляются его членам в рамках трех групп финансовых «окон», которые называются «финансовыми возможностями»: регулярных, концессионных и специальных. Регулярное финансирование включает финансирование в рамках резервных соглашений, предоставляемое МВФ на срок 12-18 месяцев для исправления краткосрочных макроэкономических дисбалансов, и продленных соглашений с Фондом, предоставляемых на срок до трех лет и направленных на поддержку структурных реформ [4, с.125]. Кредиты предоставляются под рыночный процент и подлежат выплате в срок от четырех до 10 лет.

Концессионное финансирование предусматривает предоставление займов 81-й наименее развитой стране, имеющей доход меньше 825 долл. на душу населения, на льготных условиях – под 0,5% годовых с выплатой через 10 лет и пятилетним льготным периодом [13, с.166].

---