Файл: Анализ движения денежных средств. ООО «Лотошинское охотничье хозяйство».pdf

4. Стоимость оборотных активов, напротив, росла быстрее (в 2014 г. по сравнению с 2013 г. +158,95%; в 2015 г. по сравнению с 2014 г. +171,87%), чем увеличивалась выручка. В результате коэффициент оборачиваемости в 2014 г. по сравнению с 2013 г. снизился на 64,29%, а в 2015 г. по сравнению с 2014 г. – еще на 22,58%.

5. Численность персонала ООО «Лотошинское охотничье хозяйство» на протяжении 2013-2015 гг. оставалась неизменной. В результате показатель выработки демонстрирует динамику, идентичную динамике выручки (-7,53% в 2014 г. по сравнению с 2013 г. и +110,48% в 2015 г. по сравнению с 2014 г.).

6. Если оценивать рентабельность предприятия как отношение чистой прибыли к общей стоимости основных средств и оборотных активов, то следует отметить, что полученные значения в целом весьма высоки. Например, в 2013 г. данный показатель составлял 54,32%, в 2015 г. – 105,23% за счет того, что предприятию удается генерировать весьма существенную величину чистой прибыли при весьма скромных вложениях в активы.

С помощью приложения 6 осуществлен анализ показателей рентабельности. Наихудшее состояние рентабельности ООО «Лотошинское охотничье хозяйство» наблюдалось в течение 2014 г., когда основная деятельность была убыточной (соответственно, рентабельность продаж составляла -9,43%). Однако в 2015 г. ситуация улучшилась, и значения показателей рентабельности существенно увеличились.

2.2 Анализ денежных средств ООО «Лотошинское охотничье хозяйство» и определение резервов их увеличения

Анализ движения денежных средств ООО «Лотошинское охотничье хозяйство» начинаем с изучения соответствующей формы бухгалтерской отчетности – отчета о движении денежных средств (приложения 3-4). Динамика сальдо денежных средств предприятия проиллюстрирована на рисунке 2.

Рис. 2 – Динамика сальдо денежных потоков в
ООО «Лотошинское охотничье хозяйство»

Составлено на основе данных бухгалтерской отчетности и расчетов автора.

Как видно из данных рисунка 2, максимальный прирост денежных средств предприятия наблюдался в 2014 г., когда прирост составил 354,0% по сравнению с 2013 г. В 2015 г. по сравнению с 2014 г., напротив, имело место снижение суммы денежного потока на 83,5%. Таким образом, величина денежного потока предприятия является весьма нестабильной.

---

Характеризуя структуру денежного потока предприятия, отметим, что в совокупном денежном потоке присутствует только поток от текущих операций. Инвестиционной и финансовой деятельности данный субъект малого предпринимательства не осуществляет, следовательно, и соответствующие денежные потоки не формируются. Учитывая результаты проведенного анализа, следует сделать вывод, что ООО «Лотошинское охотничье хозяйство» не использует резервы увеличения потока денежных средств от осуществления инвестиционной и финансовой деятельности. Денежные средства ООО «Лотошинское охотничье хозяйство» размещены на расчетном счете. Предприятие не пользуется возможностью получить доход (а следовательно, и положительный денежный поток) в виде процентов от размещения средств на банковских депозитах как на долгосрочной основе (инвестиционная деятельность), так и на краткосрочной основе (финансовая деятельность). Помимо этого свободные денежные средства можно размещать на фондовом рынке, обеспечивая тем самым процентный (в случае вложения в облигации) и дивидендный (в случае вложения в акции) доход.

Далее осуществим анализ динамики и структуры элементов, обеспечивающих положительный и отрицательный денежный поток от текущих операций. Для этого составлена таблица 1.

Таблица 1 – Анализ динамики и структуры денежного потока от
текущих операций

Показатели	2013 г.		2014 г.		Изменение в 2014 г. по сравнению с 2013 г., %	2015 г.		Изменение в 2015 г. по сравнению с 2014 г., %
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%		тыс. руб.	%
Поступления – всего	1947	100,00	2918	100,00	49,87	2737	100,00	-6,20

Продолжение таблицы 1

Показатели	2013 г.		2014 г.		Изменение в 2014 г. по сравнению с 2013 г., %	2015 г.		Изменение в 2015 г. по сравнению с 2014 г., %
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%		тыс. руб.	%
в том числе:
от продажи продукции	1847	94,86	1638	56,13	-11,32	2737	100,00	67,09
прочие поступления	100	5,14	1280	43,87	1180,00	0	0,00	-100,00
Платежи – всего	1847	100,00	2464	100,00	33,41	2662	100,00	8,04
в том числе:
поставщикам	817	44,23	867	35,19	6,12	703	26,41	-18,92
в связи с оплатой труда	931	50,41	1038	42,13	11,49	803	30,17	-22,64
прочие платежи	99	5,36	559	22,69	464,65	1156	43,43	106,80
Сальдо денежных потоков от текущих операций	100	5,14	454	15,56	354,00	75	2,74	-83,48

---

Составлено на основе данных бухгалтерской отчетности и расчетов автора.

Таким образом, в структуре поступлений от текущих операций преобладающими являются доходы от продажи продукции. В 2013 г. этот вид поступлений занимал 94,86% в общей сумме поступлений, в 2014 г. – 56,13%, в 2015 г. – 100,00%. В составе платежей преобладают платежи поставщикам (например, в 2013 г. – 44,23%), а также в связи с оплатой труда (например, по данным отчетности 2013 г. удельный вес этих платежей был равен 50,41%). В структуру прочих платежей включаются выплаты банку в виде процентов по кредиту, а также сумма налогов (налог, уплачиваемый в связи с применением упрошенной системы налогообложения; земельный налог; транспортный налог и пр.). И положительный, и отрицательный денежный поток (как и доходы предприятия) весьма существенно колеблются. При этом платежи демонстрируют устойчивую тенденцию к росту (прирост в 2014 г. по сравнению с 2013 г. составлял 33,41%; в 2015 г. по сравнению с 2014 г. – 8,04%).

В таблице 2 осуществлен анализ денежных потоков с помощью описанного в первом разделе косвенного метода.

Таблица 2 – Анализ денежного потока с помощью косвенного метода

Статьи актива и пассива	На начало 2013 г.	На конец 2013 г.	Изменение за 2013 г.	На конец 2014 г.	Изменение за 2014 г.	На конец 2015 г.	Изменение за 2015 г.
АКТИВ
Внеоборотные активы	0	0	0	496	+496	395	-101
Запасы	0	0	0	101	+101	229	+128
Дебиторская задолженность	40	114	+74	70	-44	898	+828
Денежные средства	70	100	+30	454	+354	529	+75
ПАССИВ
Нераспределенная прибыль	86	174	+88	248	+74	1917	+1669
Кредиторская задолженность	14	30	+16	193	+163	124	-69-
Краткосрочные кредиты	0	0	0	670	+670	0	-670

---

Составлено на основе данных бухгалтерской отчетности и расчетов автора.

В соответствии с косвенным методом анализа денежного потока (т.е. исходя из равенства изменения актива и пассива) используется следующая формула:

(1)

где – изменение суммы денежных средств, числящихся на балансе предприятия;

– изменение нераспределенной прибыли;

– изменение кредиторской задолженности;

– изменение краткосрочных кредитов банка;

– изменение стоимости внеоборотных активов;

– изменение стоимости запасов;

– изменение дебиторской задолженности.

По данным таблицы 2 денежный поток за 2013-2015 гг. является положительным и составляет:

Таким образом, в 2013 г. на величину чистого денежного потока (+30 ты.с руб.) повлияло увеличение прибыли, числящейся на балансе предприятия (+86 тыс. руб.), прирост кредиторской задолженности (+16 тыс. руб.) и прирост дебиторской задолженности (-74 тыс. руб.). В 2014 г. на величину чистого денежного потока (+496 тыс. руб.) оказали влияние следующие факторы: увеличение прибыли (+74 тыс. руб.), увеличение кредиторской задолженности (+163 тыс. руб.), получение в банке краткосрочного кредита (+670 тыс. руб.), прирост вложений во внеоборотные активы (-496 тыс. руб.), прирост вложений в запасы (-101 тыс. руб.) и сокращение дебиторской задолженности (+44 тыс. руб.). В 2015 г. чистый поток денежных средств (+75 тыс. руб.) сформировался за счет: увеличения прибыли (+1669 тыс. руб.), сокращения кредиторской задолженности (-69 тыс. руб.), погашения краткосрочного кредита (-670 тыс. руб.), сокращения вложений во внеоборотные активы (+101 тыс. руб.), прироста вложений в запасы (-128 тыс. руб.), прироста дебиторской задолженности (-828 тыс. руб.). Таким образом, налицо взаимосвязь чистой прибыли и наличия у предприятия денежных средств.

Наличие и движение денежных средств оказывает определяющее влияние на платежеспособность предприятия (приложение 7). Анализ показателей платежеспособности позволил сделать следующие выводы:

во-первых, коэффициент абсолютной ликвидности как наиболее жесткий критерий платежеспособности, демонстрирует тенденцию к снижению, но норма по данному показателю соблюдается на протяжении всего анализируемого периода. Для того, чтобы предприятие было платежеспособным, оно должно быть в состоянии погасить не менее 20% своих краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов, т.е. в самое ближайшее время. Фактически ООО «Лотошинское охотничье хозяйство» могло погасить 62,0% этих обязательств в 2014 г. и 99,6% - в 2015 г. Таким образом, по данному критерию анализируемое предприятие является платежеспособным;

---

во-вторых, коэффициент промежуточной ликвидности показывает платежные возможности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами. По норме данный показатель должен быть на уровне 0,7-0,8. И по данному критерию предприятие является формально платежеспособным, поскольку в течение 2013-2015 гг. накопило значительные суммы дебиторской задолженности. Наращивание дебиторской задолженности негативно характеризует финансовое состояние, поскольку поскольку эта задолженность представляет собой средства, отвлеченные в активные расчеты, следовательно, эти средствами предприятие не может свободно пользоваться, пока дебиторы не погасят свои долги;

в-третьих, коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности предприятия при условии не только расчетов с дебиторами, но и при условии реализации всех имеющихся у него запасов. Нормативное значение данного коэффициента – не менее 2,0. Если фактическое значение данного коэффициента будет менее 1,0, то это означает реальную угрозу банкротства, поскольку всех имеющихся оборотных активов недостаточно для покрытия краткосрочных обязательств. В данном случае значение коэффициента текущей ликвидности не соблюдался только в 2014 г., однако норма нарушена незначительно. К тому же такая ситуация не является систематической. В 2013 г. и 2015 г. значения коэффициента текущей ликвидности составляли, соответственно, 7,364 и 2,311. Следовательно, и по данному критерию ООО «Лотошинское охотничье хозяйство» является платежеспособным.

В целом следует отметить, что высокие значения коэффициентов платежеспособности достигнуты за счет того, на счетах предприятия «заморожены» значительные суммы денежных средств. Это означает, что эти средства не используются с целью генерирования прибыли. Из этого следует, что ООО «Лотошинское охотничье хозяйство» целесообразно уделить внимание вопросам управления денежными средствами с целью повышения отдачи от владения ими.

Важное место в ходе анализа денежных потоков играет анализ ликвидности баланса, поскольку такой анализ позволяет определить наличие дефицита или излишков той или иной группы активов (в том числе денежных средств как элемента наиболее ликвидных активов предприятия) для финансирования обязательств различной степени срочности погашения. Группировка активов по степени ликвидности и обязательств по срокам погашения представлена в приложении 8. Анализ ликвидности баланса позволяет сделать следующие выводы:

---