Файл: Анализ движения денежных средств. ООО «Лотошинское охотничье хозяйство».pdf

С учетом рассмотренных выше принципов организуется конкретный процесс анализа денежных потоков организации, который последовательно охватывает следующие основные этапы:

- анализ денежных потоков организации в предшествующем периоде;

- выявление и анализ факторов, влияющих на формирование денежных потоков;

- выбор направлений оптимизации денежных потоков;

- контроль (аудит) законности совершения расчетных операций и правильности их отражения в учете;

- анализ денежного потока отчетного периода;

- определение оптимального уровня денежных средств;

- прогнозирование денежных потоков [24, с. 75].

Анализ денежных потоков предприятия проводят как с помощью абсолютных, так и с помощью относительных показателей.

Анализ денежных потоков, основанный на расчете абсолютных финансовых показателей, проводится с использованием одного из двух методов: прямого или косвенного, которые отличаются друг от друга последовательностью процедур определения величины потока денежных средств от текущей деятельности. Сущность данных методов и различия между ними показаны на рисунке 1.

Рис. 1 – Методы анализа движения денежных средств [18, с. 8]

Прямой метод анализа денежных потоков заключается в исследовании основных источников поступления и направлений использования денежных средств организации. Для этого составляют аналитические таблицы путем дополнения формы отчета о движении денежных средств расчетами показателей динамики и структуры притока и оттока денежных средств по видам деятельности, то есть проводят горизонтальный и вертикальный анализ [20, с. 127].

В зависимости от поставленных задач анализа определяющим показателем может быть или конечный или чистый остаток денежных средств [21, с. 64]. Если в ходе анализа необходимо оценить возможности организации с точки зрения сохранения платежеспособности, то основным показателем должен выступать конечный остаток денежных средств, а если – сумму приращения денежных средств как результат деятельности организации за определенный период, то – чистый их остаток.

В ходе анализа изучается информация о возможности организации обеспечить за счет чистого денежного потока по текущим операциям будущие выплаты по основной деятельности, инвестиции в долгосрочные активы и выплату доходов собственникам.

Чистый денежный поток по текущей деятельности является одним из главных внутренних источников финансирования организации. Чистый приток денежных средств от текущей деятельности характеризует степень самофинансирования организации и гарантирует стабильность ее существования в перспективе [26, с. 52]. Необходимым условием финансовой стабильности организации выступает превышение притоков денежных средств по текущей деятельности над их оттоками, которое обеспечивает увеличение финансовых ресурсов, достаточное для осуществления инвестиционной деятельности. Суммарный чистый приток по текущей и инвестиционной деятельности представляет собой резерв для свободы действий организации при принятии в перспективе не только финансовых решений, но и осуществления будущих инвестиций. Если же в результате текущей деятельности организацией получен чистый отток денежных средств, то он покрывается за счет сокращения инвестиционных вложений или источников внешнего финансирования [3, с. 275].

---

Рассмотрение в процессе анализа движения денежных средств от инвестиционной деятельности дает представление об инвестиционной политике организации, то есть о размере инвестиций, с помощью которых будут достигнуты будущие денежные поступления и денежные выплаты. Анализ также позволяет выявить приток денежных средств за счет сокращения прежних инвестиций посредством высвобождения финансовых средств, вложенных в отдельные виды активов [27, с. 84-85].

Изучение денежных потоков по финансовой деятельности дает возможность не только проанализировать финансовую политику организации, но и ее состоятельность в выплате доходов собственникам [23, с. 274]. В процессе анализа целесообразно проанализировать движение денежных средств не только по видам деятельности, но и в разрезе источников финансирования (внутренних и внешних) и направлений использования денежных средств.

К внутренним финансовым источникам относятся денежные средства на начало года, выручка от продажи внеоборотных активов и чистый приток денежных средств от текущей деятельности. Последний является основным источником самофинансирования организации и поэтому должен составлять преобладающую долю в структуре внутренних источников финансирования. Выручка же от продажи внеоборотных активов, наоборот, не должна быть постоянно высокой и доминирующей в общей сумме источников внутреннего финансирования. Сокращение вложений в долгосрочные активы снижает будущий производственный потенциал организации, поэтому целесообразна продажа только излишних или устаревших (физически, морально) внеоборотных активов [28, с. 177].

Внешними источниками финансирования выступает рост величины собственного (уставного) и заемного (кредитов и займов) капитала организации. Снижение же их величин является внешним использованием денежных средств.

Недостатком прямого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах организации в силу следующих причин:

- прибыль отражается в форме № 2 и формируется по принципу начисления;

- источником увеличения денежных средств может быть не только прибыль, но и заемные средства;

- приобретение активов долгосрочного характера (основных средств, нематериальных активов) не отражается на прибыли, а их реализация меняет финансовый результат;

- на величину прибыли оказывают влияние расходы, не сопровождаемые движением денежных средств (начисление амортизации);

---

- наличие кредиторской задолженности позволяет организации использовать запасы, которые еще не оплачены;

- изменение в составе собственных оборотных средств (так, увеличение остатков текущих активов приводит к дополнительному оттоку денежных средств, а их сокращение – к их притоку) [23, с. 274, 24, с. 73-74].

Применение косвенного метода анализа позволяет ответить на риторический вопрос, почему прибыль у организации есть, а денег – нет. Косвенный метод базируется на принципах анализа финансовых ресурсов. Исходной базой расчета выступает чистая прибыль, которая путем последовательных корректировок доводится до величины чистого денежного потока.

На первом этапе устанавливают соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами. На втором этапе устанавливают соответствие изменений собственных оборотных средств и денежных средств.

Прямой и косвенный методы расчета денежного потока противопоставляют друг другу следующим образом: прямой метод исходит из принципа «сверху вниз» – от выручки к денежному потоку; а косвенный метод базируется на принципе «снизу вверх» – от чистой прибыли к денежному потоку. При этом имеют в виду расположение показателей выручки и чистой прибыли в отчете о прибылях и убытках, где выручка стоит в самом верху отчета, а чистая прибыль – один из самых последних его показателей [19, с. 225].

Анализ денежных потоков, основанный на расчете относительных финансовых показателей, предполагает расчет коэффициентов, которые можно объединить в несколько групп:

1. Коэффициенты денежного покрытия (коэффициент денежного покрытия процентов за кредит, коэффициент денежного покрытия долгосрочных обязательств, коэффициент денежного покрытия дивидендных выплат).

2. Коэффициенты денежного покрытия прибыли (коэффициент денежного покрытия выручки от продаж, коэффициент денежного покрытия прибыли).

3. Коэффициенты денежного покрытия капитальных затрат.

4. Четвертая группа – коэффициенты рентабельности денежных потоков [14, с. 45-46].

Суммируя вышеизложенное, следует сделать вывод, что анализ движения денежных средств дает возможность оценить объем и источники притока денежных средств, направления оттока денежных средств; источники осуществления инвестиционной деятельности; определить платежеспособность организации; выполнить анализ финансовых результатов деятельности; понять причины расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств. Без анализа невозможным становится эффективное управление денежными потоками. Это ставит под угрозу финансовое равновесие организации в процессе ее развития, которое в значительной мере зависит от того, насколько разные виды потоков денежных средств синхронизированы по объемам и во времени.

---

2 Анализ денежных средств ООО «Лотошинское охотничье хозяйство»

2.1 Общая характеристика предприятия и экономических показателей
его работы

ООО «Лотошинское охотничье хозяйство» является субъектом малого предпринимательства и применяет упрощенную систему налогообложения. Согласно Уставу, целями деятельности ООО «Лотошинское охотничье хозяйство» являются расширение рынка товаров и услуг, а также извлечение прибыли. Общество имеет гражданские права и несет обязанности необходимых для осуществления любых видов деятельности, не запрещающим федеральным законом.

ООО «Лотошинское охотничье хозяйство» осуществляет следующие виды деятельности: «Деятельность по организации отдыха и развлечений, культуры и спорта» (основной вид деятельности) и «Сельское хозяйство, охота и предоставление услуг в этих областях (охота и разведение диких животных, включая предоставление услуг в этих областях)» (дополнительный вид деятельности). Более детальный перечень видов деятельности представлен в Уставе ООО «Лотошинское охотничье хозяйство»:

- охота и разведение диких животных, включая предоставление услуг в этих областях (медведи, кабаны, лоси, утки, норка, лисы);

- рыболовство и разведение рыбы, включая предоставление услуг в этих областях (разведение карпов);

- производство общестроительных работ (ремонты);

- осуществление оптовой и розничной торговли;

- осуществление оптовой и розничной торговли;

- сдача в наем имущества;

-выполнение работ и предоставление прочих персональных услуг;

- деятельность по организации отдыха и развлечений;

- торгово-закупочная деятельность;

- снабженческо-сбытовая деятельность;

- иные виды хозяйственной деятельности осуществление других работ и оказание других услуг, не запрещающих и не противоречащих действующему законодательству Российской Федерации.

Численность постоянных работников ООО «Лотошинское охотничье хозяйство» составляет 8 чел., в том числе директор, бухгалтер, охотовед и рабочие по обслуживанию. Помимо этого, в случае необходимости на сезонной основе могут привлекаться дополнительные работники.

---

Источником исходных данных для анализа основных технико-экономических показателей выступают сведения из финансовой отчетности предприятия (приложения 3-4) и внутренняя документация организации. Расчет показателей работы ООО «Лотошинское охотничье хозяйство» за 2013-2015 гг. представлены в приложении 5. По результатам расчетов в приложении 5 можно сделать следующие выводы:

1. В течение 2013-2015 гг. ООО «Лотошинское охотничье хозяйство» существенно нарастило объемы выручки: в 2013 г. данный показатель составлял 1847,0 тыс. руб., в 2015 г. – 3595,0 тыс. руб., т.е. в 1,95 раза больше. При этом в 2014 г. по сравнению с 2013 г. наблюдалось сокращение выручки на 7,53%; в 2015 г. по сравнению с 2014 г. прирост составил 110,48%. Таким образом, в течение анализируемого периода наблюдаются существенные колебания выручки от реализации. В то же время на фоне снижения выручки в 2014 г. на 7,53% себестоимость продемонстрировала рост на 4,30%; а в 2015 г., напротив, на фоне увеличения выручки на 110,48% мы наблюдаем снижение себестоимости на 2,35%.

2. За счет превышения себестоимости продаж над выручкой ООО «Лотошинское охотничье хозяйство» в 2014 г. получило убыток в сумме 161,0 тыс. руб., в 2013 г. и в 2015 г. финансовый результат от продажи продукции был положительным. При этом динамика данного показателя является крайне неравномерной, в частности, в 2015 г. по сравнению с 2013 г. прибыль от продаж увеличилась в 32,2 раза (1770,0/55,0). На протяжении 2013-2014 гг. сальдо прочих доходов и расходов было положительным, в результате, например, в 2014 г. имел место положительный финансовый результат в виде прибыли до налогообложения при отрицательном значении финансового результата от продаж. Напротив, в 2015 г. прибыль до налогообложения на 5,71% меньше, чем прибыль от продаж. Это говорит о том, что сальдо прочих доходов и расходов оказало негативное влияние на сумму финансового результата. Поскольку ООО «Лотошинское охотничье хозяйство» является субъектом малого предпринимательства и работает по упрощенной системе налогообложения, чистая прибыль по величине совпадает с суммой прибыли до налогообложения, а следовательно, демонстрирует описанную выше динамику.

3. Характеризуя эффективность использования основных средств ООО «Лотошинское охотничье хозяйство», следует отметить, что в 2013 г. данный вид активов на балансе предприятия не числился. Поэтому величина фондоотдачи за указанный период не рассчитывалась. Если сравнивать значения данного показателя за 2014-2015 гг., то можно сделать вывод, что динамика показателя фондоотдачи положительная (+17,17%) за счет более быстрого роста выручки (+110,48%) в этот период по сравнению с ростом стоимости основных средств (+79,64%).

---