Файл: Основные корпоративные схемы финансовых отношений (на примере ПАО «Роснефть»).pdf

Продолжение таблицы 6

Рисунок 4 – Структура активов предприятия

В структуре краткосрочной задолженности в наибольшей степени изменилась сумма кредиторской задолженности. Отметим, что наблюдаемое изменение свидетельствует об ухудшении платежной дисциплины.

Рисунок 5 – Структура пассивов предприятия

Рассмотрим ликвидность баланса, распределив показатели по степени ликвидности. Данная группа дает понятие общей финансовой устойчивости и платежеспособности. От степени ликвидности баланса зависит правильность расчётов с кредиторами

В таблице 7 представим анализ абсолютных коэффициентов ликвидности.

Таблица 7 - Анализ абсолютных коэффициентов ликвидности

Анализ платежного недостатка (-), или излишка (+) характеризуетвозможность погашения наиболее срочных задолженностей.

Проанализируем динамику ликвидности по каждой рассчитанной группе. По группе А1П1 на протяжении всего анализируемого периода наблюдается платежный недостаток. Данная динамика характеризует то, что предприятие не может за счет собственных средств полностью покрыть существующую кредиторскую задолженность.

По группе А2П2 можно отметить наличие платежного излишка в течении всего анализируемого периода. Наблюдаемая динамика отображает то, что субъект хозяйственной деятельность в состоянии в полной мере оплатить собственные краткосрочные пассивы, к которым относится пятый раздел баланса.

По группе ликвидности А3П3 можно отметить наличие платежного недостатка в течении 2015-2017 гг. Динамика, которая представлена в таблице 8, можно охарактеризовать как отрицательную. Наблюдаемое значение отображает несостоятельность организации в области расчётов по собственным долгосрочным пассивам.

Рисунок 6 – Платежный излишек (+), недостаток (-)

При анализе четвертой группы ликвидности показателей можно отметить наличие на предприятии собственного оборотного капитала, который является одной из наиболее основных характеристик финансовой устойчивости и независимости предприятия.

После данного анализа следует сделать вывод о некотором улучшении соотношений между отдельными видами пассивов и активов. Итак, наблюдается увеличение платежеспособности и ликвидности баланса компании.

Ниже представлен анализ относительных показателей ликвидности компании.

Таблица 8 - Анализ относительных показателей ликвидности

Значение коэффициента абсолютной ликвидности на конец анализируемого периода расположено в пределах норматива. Отметим, что наблюдаемая динамика показателя свидетельствует о нерациональной структуре капитала, о наличии высокой доли неработающих активов, которые выражаются высокой долей денежных средств в балансе организации.

Наблюдаемая динамика показателя критической ликвидности отражает то, что на предприятии улучшается степень платёжеспособности за счет снижениям суммы задолженности. Значение показателя критической ликвидности характеризует снижение риска потери потенциальных инвесторов.

Коэффициент текущей задолженности. Величина этого коэффициента расположена в рекомендуемых пределах. Анализируемая динамика свидетельствует о том, что организация в состоянии во время и стабильно оплачивать текущие счета.

Следует отметить, что анализ платежеспособности и ликвидности – это взаимодополняющий процесс, так как предоставляет возможность провести тщательный анализ благополучия компании. Ниже представлено выявление типа финансовой устойчивости организации.

Таблица 9 - Анализ абсолютных коэффициентов финансовой устойчивости

Наблюдается абсолютно устойчивое финансовое состояние предприятия, обеспечиваются условия для увеличенного воспроизводства. Источник покрытия затрат и запасов – это собственные оборотные средства, отсутствие зависимости от кредиторов, высокая платёжеспособность.

В следующей таблице представим коэффициентный анализ финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 10 – Коэффициентный анализ финансовой устойчивости

Следующим этапом проведем анализ отчета о финансовых результатах корпорации. Вертикальный анализ представим в таблице 11.

Таблица 11 –Анализ отчета о финансовых результатах ПАО НК «Роснефть»

Рассмотрим динамику наиболее значимых показателей. Так, выручка от основной деятельности увеличилась на 13,31%. Необходимо отметить, что наблюдаемая динамика объясняется тем, что в 2016 году «Роснефть выкупила 50% акций «Башнефти» и с 4 квартала 2016 года учитывает в отчетности результаты дочерней компании. Таким образом, чем больше добычи — больше продаж — больше выручки. Важным моментом увеличения выручки является увеличение цены в рублях на нефть марки Юралс на 9,9%.

В период 2016 – 2017 гг. увеличились расходы на покупку сырья, административные расходы, корпорация больше заплатила акцизный налог и налог на добычу полезных ископаемых.

Следующим этапом анализа отчета о финансовых результатах рассмотрим структуру доходов и расходов (таблица 12).

Таблица 12 – Структура прибыли до налогообложения