Файл: Роль золота в современной экономике (Основы функционирования рынка золота).pdf

В середине 70-х гг. золотые стандарты перестали существовать, поскольку фактически начался процесс демонетизации золота и США прекратили операции по обмену долларов на золото. Их заменил бумажноденежный стандарт. 

1.3 Роль золота в современном мире

На всех этапах исторического развития цивилизации золото играет поистине важную роль.

Во все времена золото правило целыми сообществами, повергало в упадок экономику, решало судьбы императоров и королей, вдохновляло на создание величайших произведений искусства, провоцировало одних людей на ужасные деяния по отношению к другим и заставляло их терпеть страшные лишения в надежде мгновенно разбогатеть и обрести уверенность в себе.

На протяжении многих веков золото благодаря своему эмоциональному воздействию и эстетическим качествам олицетворяло могущество и богатство.

Кроме того, долгое время золото играло существенную роль в денежном обращении различных стран.

В современной истории золота важнейшей точкой отсчета является 1970 -е гг. В это время мировой рынок золота стал свободным от государственного вмешательства, из мировых денег золото трансформировалось в обычный товар.

Однако, нельзя сказать однозначно что после подписания Ямайского соглашения золото окончательно утратило свои денежные функции.

Золото потеряло свои главные функции - это мера стоимости товаров и услуг и средство обращения. Тем не менее, такие монетарные функции как средство накопления, платежа, сбережения, а также мировая функция денег не были утрачены, они лишь трансформировались.

Это объясняется тем, что во первых с развитием всемирной сети Интернет золото стало возможным использовать в качестве средства платежа.

Например, интернациональная платежная система E-Gold, корреспондирует денежные средства в некоторые драгоценные металлы, в частности в золото. Данная система очень эффективна для проведения международных платежей.

Таким образом, с помощью данной платежной системы реализуется функция золота как средства платежа.

Во-вторых, в условиях финансового кризиса золото может выступать в качестве средства накопления и сбережения. В данном случае золото может выступать определенным страховым фондом.

В современных условиях нестабильности основных мировых валют многие инвесторы предпочитают вкладывать средства в золото, поскольку оно считается одним из самых устойчивых и высоколиквидных финансовых активов, традиционно используемых в целях сбережения и накопления капитала.

В третьих, золото на протяжении многих веков выполняло функцию мировых денег. На сегодняшний день золото в качестве мировых денег функционирует как всеобщая материализация общественного богатства.

Сегодня роль золота как финансового актива повышается с каждым днем.

На сегодняшний день страны заинтересованы в сохранении благородного металла как реального резервного актива по ряду причин:

• Диверсификация официальных резервных активов.

Стратегия диверсификации резервов, как правило, имеет более высокую надёжность, нежели стратегия, которая ориентируется на актив одного вида.

• Физическая защита

Ценные бумаги и иностранные денежные средства могут быть обременены валютным контролем, который полностью или частично ограничивает их перемещение на территории государства-инициатора.

В данной ситуации можно говорить об ограничении доступа к собственным ресурсам, которые размещены в форме банковских депозитов и ценных бумаг, на территории государства-инициатора валютного контроля. В результате, более надёжным активом является золото в резервах национальных центральных банков.

• Экономическая защищённость

По степени экономической защищенности золото все еще занимает господствующие позиции среди финансовых активов. Золото имеет гораздо большую ликвидность, нежели другие «защитные» финансовые активы, так как оно может быть продано в любое время без больших затрат.

• Доход

Центральные банки осуществляют управление портфелем золотых резервов, предпочитая при этом менее рискованные операции с небольшим доходом. Большая часть таких операций совершается через банки-маркетмейкеры на кредитном рынке золота. Это в свою очередь приносит немалый доход.

• Страхование

Золотые резервы можно воспринимать как определенное страховое возмещение в ситуации финансовых кризисов, войн, краха мировой валютной системы и стихийных бедствий. Поскольку, исторически золото представляет собой неопровержимый инструмент страхования от неблагоприятной политической и макроэкономической ситуации.

• Доверие

Большинство людей и сегодня не утратили веру в то, что золото является ценным финансовым активом. Центральные банки многих стран также воспринимают золото как самый устойчивый актив. Обладание золотом способствует укреплению уверенности населения в национальной валюте.

Помимо всего вышесказанного, традиционно золото применяется в производстве ювелирных украшений.

Ежегодно в мире реализуется более 3 тысяч тонн золотых украшений.

Благородный металл применяется в разнообразных отраслях промышленности. По данным Всемирного совета по золоту, в мире потребление золота ювелирной областью постоянно составляет порядка 70 % общемирового спроса. В больших или маленьких масштабах производство ювелирных изделий из золота имеется практически во всех странах мира. При этом, самыми большими потребителями золота для ювелирных целей являются Китай, Индия, страны Дальнего Востока, США, страны Юго-Восточной Азии, Италия, Саудовская Аравия, Турция. Золото имеет такие важные свойства, которые делают его практически незаменимым в современных технологиях нового столетия.

Золото используется в электронной промышленности при производстве новейших видов оружия, компьютеров, телевизионных приемников и пр. Этот металл используется и при постройке космических кораблей.

Таким образом, специфический статус золота на современном этапе объясняется тем, что благородный металл, как в развитых, так и в беднейших странах является не просто товаром, а финансовым активом, который выполняет ряд денежных функций. И, несмотря на постепенно растущее использование золота в промышленности, его роль «истинной ценности» сохранится еще надолго.

На мой взгляд, основная роль золота заключается в том, что оно является самым устойчивым финансовым активом в условиях нестабильности экономической системы во всем мире. Золото всегда можно продать быстро и без существенных потерь.

На этапе становления товарно-денежных отношений для выполнения роли денег больше всего подошло золото, поскольку оно представляет собой благородный металл и обладает большой сохранностью.

На сегодняшний день во всем мире золото демонетизировано, иными словами оно не выполняет денежных функций. При международных расчетах золото не используется. Однако золото все еще ценится как высоколиквидный товар, формируя при этом составляющую финансовых резервов страны. Кроме того, золото способно служить залогом при получении кредитов от иностранных государств или международных организаций. В мире один за другим поменялись три следующие типа золотых стандартов: золотомонетный, золотослитковый, золотодевизный.

В середине 70-х гг. золотые стандарты перестали существовать, поскольку фактически начался процесс демонетизации золота и США прекратили операции по обмену долларов на золото. Их заменил бумажноденежный стандарт.

Таким образом, специфический статус золота на современном этапе объясняется тем, что благородный металл, как в развитых, так и в беднейших странах является не просто товаром, а финансовым активом, который выполняет ряд денежных функций. И, несмотря на постепенно растущее использование золота в промышленности, его роль «истинной ценности» сохранится еще надолго.

На мой взгляд, основная роль золота заключается в том, что оно является самым устойчивым финансовым активом в условиях нестабильности экономической системы во всем мире. Золото всегда можно продать быстро и без существенных потерь. 

Глава 2. Современный рынок золота

2.1. Специфика развития рынка золота

Юридический отказ от исполнения золотом своих основных денежных функций - средства обращения и меры стоимости - привел к выходу золота из-под контроля государственных властей. В результате чего, увеличилось влияние рыночных сил. Либерализация мирового рынка золота продолжается. Разрешенная купля - продажа, ввоз и вывоз золота за границу разрешены далеко не в каждой стране. (включая Россию). Даже свободные рынки золота подвергаются подробной регламентации, не сравнимой с другими товарами.

С увеличением свободы на рынке, более ярко начала проявляться негативная сторона ценообразования на рынке - сильные ценовые колебания. 

В современных условиях постоянно растет виртуальная область производственных инструментов: опционы, фьючерсы и т.п. Они призваны поднять ликвидность базового актива и хеджировать риски, кроме того они обратились в мощную отдельную сферу извлечения прибыли. Оборот рынка реального золота с центрами в Лондоне и Цюрихе составляет всего 1 - 2% от оборота рынка «бумажного» золота с центрами в Чикаго и Нью-Йорке.

Так как доход в данном случае извлекается из разницы цен на базовый актив в разное время, для его максимизации необходимо сильно раскачивать цену. Рынок золота становится более спекулятивным по мере развития его виртуальной части.

Деловые круги всего мира начинают пересматривать свое отношение к золоту воспринимая его как эффективное средство страхования от падения курсов национальных валют и инфляции.

Характерной особенностью современного развития мирового рынка золота стал сезонный характер колебания цен на металл. Так в середине зимы цены достигают самого высокого уровня, в середине лета наблюдается падение цен.

Еще одной особенностью современного мирового рынка золота является то, что доля развивающихся стран в структуре добычи нефти постоянно растет. Постоянно идет разведка неосвоенных районов добычи золота.

Многие развивающиеся страны увеличили в разы расходы на разведку месторождений золота, например Африка, Латинская Америка и др.

Так, экономисты банка Landesbank Baden-Württemberg прогнозируют, что уже в следующем году цена на золото поднимется до 1750 долларов. Ведь спрос подогревают не только частные инвесторы, но и хедж фонды, а также институциональные инвесторы.

Однако главными «скупщиками» остаются Центробанки быстроразвивающихся стран. Главный финансовый институт Мексики всего за три месяца скупил 93 тонны золота. Свои золото резервы пополняют Китай, Россия, Индия, Таиланд и другие страны. К настоящему моменту в хранилищах всех Центробанков находится 27 300 тонн. 

Поэтому сегодня одни скупают золото. Другие же предостерегают от увлечения «золотой лихорадкой». Сюзанне Штайнман (Susanne Steinmann), экономист Berliner Quirin Bank, считает достаточно опасным инвестировать только в золото. «Многие недооценивают риски», - говорит она. Впрочем, у вложений в золото есть и обратная сторона медали: через несколько лет затраты на покупку слитков могут окупиться с лихвой. 

Основным лидером по добыче нефти на сегодня является Китай, кроме того наращивают темпы и развивающиеся страны, такие как ЮАР. Это во многом объясняется дешевой рабочей силой в подобных странах. Например, если в Америке себестоимость добычи доходит до 300 долларов, то в странах Африки всего лишь до 100$. Россия в данном списке стоит лишь на пятом месте.

В результате мировой рынок золота продолжает привлекать к себе внимание, в период мирового экономического кризиса цены на золото тоже «взлетели». Одной из особенностей мирового рынка золота является сезонность колебания цен на него. Кроме того, стоит отметить, что в 2011 году цена золота достигла своего исторического максимума.

2.2. Факторы, оказывающее влияние на мировой рынок золота

В условиях золотого монометаллизма цена золота была иррациональным понятием, так как золотые деньги не нуждались в двойном денежном выражении.

Когда золотой стандарт был отменен, цена золота, выраженная в кредитных деньгах, стала реальным понятием, поскольку с выходом золота из обращения оно противостоит не товарной массе, а кредитным деньгам в операциях на рынке золота. Различают официальную и рыночную цены золота.