Файл: Жизненный цикл организации и управление организацией(Научно-методичесикие подходы к изучению деятельности организации на различных стадиях ее жизненного цикла).pdf
Добавлен: 17.05.2023
Просмотров: 260
Скачиваний: 2
Успешная и своевременная реализация соответствующих мероприятий (диверсификация рынков и продуктов, интеграция бизнес-структур и т.д.) позволит предприятию улучшить показатели деятельности и вернуться на стадию роста [15].
Следовательно, Липпит и Шмидт в своей работе «Управленческое участие» предложили модель жизненного цикла предприятия, которая базировалась на теории развития личности. Модель предусматривает шесть основных управленческих задач, которые меняются при переходе от одной стадии к другой: создание системы и достижение порога выживания, стабильность и приобретения репутации, достижение уникальности и способность отвечать на социальные нужды. По Липпит, Шмидт, Кимберли («Внешний социальный контроль, структура работы и отношения с внешней средой», 1979) выстраивается модель, основываясь на характеристиках личности, в частности личности основателя компании.
Модель предполагает четыре стадии: первая - формирование идеи, вторая - наем сотрудников, обручение поддержкой клиентов, третья – формирование организационной идентичности, чувства общественности и причастности, четвертая - формализация структуры. В свою очередь Грейнер («Проблемы лидерства на стадии эволюции и революции», 1972) считал, что будущее организации в большей степени определено его организационной историей, чем внешними силами. По его мнению, жизнь предприятия состоит в движении компании через стадии, где каждый эволюционный период создает свою собственную революцию [9]. Революция - бурный период в жизни предприятия, что требует серьезного пересмотра методов управления.
И. Адизес («Теория жизненных циклов организации», 1979)
предложил рассматривать модель жизненного развития предприятия по аналогии с процессами развития биологического организма.
Организационное развитие представляет собой процесс естественный, поэтапный и запрограммированный, такой, что предполагает неизбежное и поэтапное прохождение предприятием обязательных фаз (стадий) в определенном порядке [14].
Условно фазы жизненного цикла можно разделить на рост и старение. Д. Кац и Г. Канн («Организационная структура», 1978) и Д. Миллер и
П. Фризен в основу разработанных моделей положили разработку и развитие организационной структуры. Так, Д. Кац и Г. Канн предложили три основные стадии - стадию простых систем, устойчивую стадию организации и стадию разработки структур. Авторы рассматривают предприятие как
«открытую систему», которая характеризуется отношениями с внешней средой. Фламхольц считал: чем больше несоответствие между размером организации и развитием ее операционных систем, тем больше вероятность того, что предприятие столкнется с жесткими приступами болезни роста. В свою очередь, для каждой стадии характерны свои критические проблемы или болезни роста, связанные с переходом от предпринимательского управления к профессиональному менеджменту [4].
Следовательно, каждый из авторов в основу своей модели жизненного цикла положил показатель или группу показателей, количественная и качественная смена которых ведет к переходу предприятия от одной стадии к другой. Однако предприятие составляет комплексную производственную систему, состоящую из нескольких подсистем, тесно связанных между собой, динамика показателей которых влияет и изменение стадий жизненного цикла предприятия. К подсистемам предприятия принадлежат:
1. Структура предприятия - логическое взаимоотношение уровней управления и подсистем объекта управления, построенные в форме, позволяющей эффективно достигать поставленных целей.
Согласно теории менеджмента выделяют бюрократические организационные структуры (характеризуются устойчивостью, высокой степенью разделения труда, развитой иерархией управления, многочисленными формальными правилами и нормами поведения).
2. Экономическая теория - одна из важнейших отраслей внутренних характеристик предприятия, ведь эффективность деятельности предприятия отражается именно в экономических показателях: текущих показателях (прибыль, рентабельность продукции и т.д.); показателях перспективной доходности (чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности) и стоимости предприятия.
3. Персонал предприятия - подсистема предприятия, описывает основные человеческие характеристики в системе управления: поведение отдельных людей, поведение людей в группах и поведение руководителей. Успешное управление человеческой составляющей системы предприятия довольно затруднено, ведь поведение человека в обществе и на работе является следствием сложного сочетания индивидуальных характеристик личности и внешней среды.
4. Технология предприятия - сочетание квалификационных навыков, инфраструктуры, инструментов и соответствующих технических знаний, необходимых для осуществления необходимых преобразований в материалах, информации и людях [17].
Экономическая литература предлагает ряд методов, позволяющих определить, на каком этапе жизненного цикла находится предприятие, основываясь на экономических показателях его деятельности.
Они сигнализирует об изменении стадии его жизненного цикла. Однако следует подчеркнуть, что данный показатель не является однозначным критерием, объясняет поведение и динамику движения
предприятия по кривой ЖЦП [16].
С позиции современной финансовой аналитики развитие предприятия в течение жизненного цикла рассматривается в системе ключевых финансовых координат: ликвидности; инвестиционного риска; стоимости предприятия.
По мнению Ю. Иванова, жизненный цикл предприятия достаточно тесно связан с финансовыми потоками. На стадии возникновения предприятие требует больших финансовых вложений, которые постепенно начинают перекрываться поступлениями от реализации продукции, однако денежный поток все еще имеет отрицательное значение. На стадии роста предприятие достигает нулевого денежного потока и обеспечивает условия для его роста; на стадии стабильности денежный поток стабилизируется; после прохождения кризиса стабильности денежные поступления начинают уменьшаться, что приводит к упадку, денежный поток становится меньше расходы на текущую деятельность и для дальнейшего существования предприятия нужны дополнительные денежные вливания, если они отсутствуют - предприятие умирает [2].
Следовательно, начальная стадия жизненного цикла предприятия
характеризуется оттоком денежных средств каналами
операционной деятельности, которые должны перекрыть поступление денежных средств по каналам финансирования, ведь в начале своей деятельности предприятие не в состоянии генерировать достаточно средств, чтобы финансировать образованный бизнес, что
связано с нехваткой экономии на масштабе, небольшим объемом сбыта, неуверенными позициями на рынке и т.д. В свою очередь, инвестиционный денежный поток, вызванный потребностью структуры и объемов долгосрочных активов, приобретает отрицательное значение.
И только поступления денежных средств от финансирования имеет положительное значение, и главным образом благодаря средствам владельца бизнеса [13].
Проблемы с недостаточностью операционного денежного потока могут возникнуть и на стадии роста, когда предприятие сталкивается с ситуацией увеличение потребности в оборотном капитале с одной стороны и невозможностью ее удовлетворить беспроцентными обязательствами - с
другой. Одна из главных задач на этом этапе - обеспечить устойчивый денежный поток от операционной деятельности. С другой стороны, на стадии роста возникает проблема финансирования стремительного роста предприятия, темпы которого должны превышать темпы роста рынка, на котором оно работает [4].
Указанная проблема имеет два варианта решения:
привлечь новых участников в капитал, а следовательно, и в процесс принятия решений, что означает для владельца повышение риска потери контроля над предприятием, или привлечь долгосрочные кредиты, в свою очередь порождает проблему ухудшения структуры капитала из-за стремительного
рост доли заемного капитала. То или иное решение вызовет рост или финансового денежного потока, или инвестиционный переход предприятия на стадию стабильности, что означает его способность преодолеть управленческий кризис предыдущих стадий, сформировать дисперсную структуру собственного капитала и оставить финансовые кризисы ликвидности, характерные для предыдущих стадий, позади.
Именно в это время предприятие становится так называемой «дойной коровой». Стадия упадка характеризуется ухудшением показателей деятельности предприятия, что отражается на отрицательной динамике всех денежных потоков предприятия, следовательно, без дополнительных внешних денежных поступлений (инвестиционных вливаний),
необходимых для качественных преобразований, предприятие умирает [15].
Второй финансовый измеритель предприятия - инвестиционные риски, которые в свою очередь зависят от: деловых (операционных) рисков;
финансовых рисков (или рисков финансирования). Движение предприятия по траектории жизненного цикла в финансовой системе координат тесно связано изменением факторов инвестиционного риска. Различные комбинации операционных и финансовых факторов инвестиционного риска являются определяющими для формирования барьерной доходности предприятия, чтозависит от того, как инвесторы воспринимают все факторы риска. Нормальный процесс взаимодействия факторов инвестиционного риска,
двигаясь по траектории жизненного цикла, должен создавать
тренд снижения затрат на капитал, что воплощается в наращивании финансовой гибкости предприятия.
Прежде всего, финансовая гибкость предприятия предполагает рост его инвестиционной устойчивости, расширение инвестиционного диапазона благодаря снижению инвестиционных рисков и усилению контроля над ними. Также финансовая гибкость предприятия - это рост устойчивости финансирования за счет дополнительно привлеченного капитала от инвесторов разного типа [7].
Третье финансовое измерение предприятия - его стоимость.
Рассчитывая и анализируя стоимость предприятия, финансовый аналитик оценивает эффективность использования капитала через призму двух параметров: положительные потоки свободных для владельца денежных средств и расходы на собственный капитал, которыми финансируется долгосрочное развитие предприятия.
Стоимость как финансовое измерение предприятия очень важна с разных точек зрения. С предпринимательской точки зрения
стоимость предприятия является интегральным параметром, выражает успех, в котором материализуется предпринимательская энергия. С точки зрения инвестора стоимость предприятия важна как условие выхода или входа в бизнес, ведь без его оценки невозможно получить долю в предприятии или без потерь высвободить капитал с конкретного бизнеса. С точки зрения
владельца - это параметр для выражения собственного богатства, прирост этой формы богатства является критерием эффективности инвестиций и формирования инвестиционного портфеля [16].
Следовательно, определяя стадии жизненного цикла предприятия, важно учитывать полный спектр параметров из разных областей его деятельности, оказывающих существенное влияние на функционирование предприятия, а следовательно, определяют фазу жизненного цикла. Интегральным показателем, который аккумулирует в себе динамику изменений факторов риска, денежных потоков,
качественных изменений в системе предприятия, может быть стоимость
предприятия. Увеличивать стоимость предприятия можно посредством реализации финансовой стратегии [2].
В тоже время цели, задачи, выбор вариантов реализации финансовой стратегии не могут быть одинаковыми для предприятий, находящихся на разных стадиях жизнедеятельности, в различных производственно-финансовых ситуациях.
Так, для предприятий, которые находятся на стадии непрерывного роста, целью финансовой стратегии является исследование возможностей обеспечения этого роста необходимыми финансовыми ресурсами в достаточной степени и с минимальными затратами т.е. минимизации стоимости привлекаемого капитала. Для предприятий замедляющих темпы развития в связи с неблагоприятной рыночной конъюнктурой или неэффективным использованием ресурсов, цель финансовой стратегии связана с минимизацией финансовых потерь и недопущением банкротства. Для предприятий, которые находятся в кризисной ситуации, разработка финансовой стратегии направлена, прежде всего, на выявление возможностей выхода из финансового кризиса [12].
1.3 Источники финансирования на разных этапах жизненного цикла компании
Новый жизненный цикл подразумевает, что компания выходит на рынок с новой бизнес-идеей либо модернизирует прежнюю деятельность. Однако реализация новой бизнес-идеи, как правило, требует значительных инвестиций, которые могут быть привлечены как на рынке долгового капитала, так и путем преобразования предприятия в публичную компанию и проведения IPO.
В связи с многообразием источников и инструментов, используемых компаниями для получения финансирования крупных проектов, большое значение приобретает выбор адекватного инструментария для привлечения капитала с финансового рынка.
Это обусловлено тем, что для каждого этапа жизненного цикла компании характерны особые инструменты привлечения капитала, которые в наибольшей степени соответствуют уровню ее развития и позволяют получить не только наиболее дешевое финансирование, но и обеспечить дальнейшее устойчивое развитие компании. С этой точки зрения безусловный интерес представляет исследование выбора компаниями источников финансирования для реализации новой бизнес-идеи и динамика развития компании после привлечения крупного финансирования [4].