Файл: Теоретические основы управления коммерческими рисками в коммерческой организации.pdf

Риски ликвидности — это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков: риск упущенной выгоды; риск снижения доходности; риск прямых финансовых потерь [37].

Риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществлени какого-либо мероприятия (например, страхования, хеджирования, инвестирования и т. п.). Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам. Портфельные инвестиции связаны с формированием инвестиционного портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов [6].

Риск снижения доходности включает в себя следующие разновидности: процентные риски и кредитные риски.

Процентные риски связаны с опасностью потерь, которые могут понести коммерческие банки, кредитные учреждения, инвестиционные институты, селинговые компании в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам на рынке ценных бумаг. Этот вид риска при быстром росте процентных ставок в условиях инфляции имеет значение не только для среднесрочных и долгосрочных ценных бумаг с фиксированным процентом, но и для краткосрочных бумаг.

Кредитный риск - опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. Кредитному риску подвержены эмитенты, выпустившие долговые ценные бумаги, но не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга. Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь.

Риски прямых финансовых потерь включают в себя следующие разновидности: биржевой риск, селективный риск, риск банкротства, а также кредитный риск.

Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся: риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т. п. Селективные риски (от лат. selectio - выбор, отбор) связаны с неправильным выбором способа вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля. Риск банкротства - опасность неправильного выбора способа вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам.

Финансовый риск является функцией времени. Как правило, степень риска для данного финансового актива или варианта вложения капитала увеличивается во времени. Например, если курсы иностранной валюты по отношению к российскому рублю растут, то растут и убытки импортеров от момента заключения контракта до срока платежа по сделке [12].

Учитывая все выше изложенное, можно отметить, что вследствие быстрых перемен в жизни общества, основным и непременным условием существования любой современной организации, её нормального функционирования и развития является умение ее высшего руководства осуществлять прогнозирование, профилактику и управление рисками.

1.2. Управление рисками в коммерческой организации

В современных экономических условиях российские коммерческие организации подвержены воздействию широкого спектра рисков - как рисков - опасностей, так и рисков-возможностей.

При этом последствия влияния рисков на прибыль компании и финансовое положение в целом могут быть существенными. Это обуславливает необходимость своевременной оценки рисков, поиска мер по выявлению, предотвращению и преодолению негативных последствий от них. Поэтому коммерческие организации с целью обеспечения эффективной деятельности должны создавать такую систему управления, которая позволила бы осуществлять качественное управление рисками. Следует отметить, что эффективность управления организацией осуществляется руководством или специально созданной системой риск-менеджмента. Однако одним из недостатков управления рисками является то, что формируемая информация о рисках и их влияние на финансовые результаты деятельности компании, не обеспечивает принятие управленческих решений. Это обусловлено тем, что в большинстве случаев функция управления рисками осуществляется в отрыве от системы бухгалтерского учета. В то же время, бухгалтерский учет способен отражать события, связанные с рисками и их последствия, используя собственный методический инструментарий. Таким образом, для эффективной борьбы с рисками необходима согласованность систем риск-менеджмента и бухгалтерского учета.

Актуальность управления рисками определяют также и общемировые тенденции развития бизнеса, к которым относится глобализация и интеграция. В настоящее время все процессы, происходящие в мировой экономике, тесно взаимосвязаны и любое решение требует анализа совокупности рисков. Цели и задачи системы управления ориентированы на реальные практические проблемы деятельности организации и направлены на их решение.

Векленко В.И. и Своински Э. в статье «Проблемы, связанные с управлением риском в малых и средних предприятиях» пишут, что управление рисками предприятия - деятельность, направленная на устранение или снижение влияния неблагоприятных последствий, которые возникают в процессе деятельности компании [12, с. 172].

Одним из способов управления рисками является проведение , которые используются исходя из потребности и целесообразности компании.

Для обеспечения успешного проведения антирисковых мероприятий, позволяющих стабильно и эффективно осуществлять деятельность, определены следующие принципы управления рисками: принцип взвешенности риска; принцип независимой проверяемости; принцип проверки [17].

1. Принцип взвешенности говорит о том, что риски совершаемой операции должны быть продуманы и рассчитаны, направлены на поиск баланса между выгодой от снижения риска и затратами необходимыми для этого.

Риски возникают в связи с изменениями, происходящими во внешней и внутренней среде. Предприятие несет риски, связанные с его производственной, коммерческой и другой деятельностью. Они могут нести в себе как положительный, так и отрицательный характер. Конечно, риска можно избежать, т.е. просто уклониться от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска зачастую означает отказ от возможной прибыли. К примеру, есть риски, которые можно и нужно полностью исключать, а есть риски, полное исключение которых приведет к снижению эффективности бизнеса в целом. Такие риски необходимо снизить до минимального уровня, приемлемого для конкретной компании [ 17, с. 25].

Преодоление рисков во многом зависит от запаса прочности компании, так как именно он является показателем устойчивости и надежности.

Исходя из принципа взвешенности, выделяются три группы риска: политические; экономические; коммерческие. В совокупности эти риски объединяются в общий риск.

Такие показатели, как общий риск и запас прочности организации являются условиями совершения операции, которые необходимо сопоставить между собой для взвешивания риска. Данные риски возникают в связи с изменениями, происходящими в политической, экономической и коммерческой среде, которые влекут за собой как положительные так и отрицательные последствия (приводящие в возникновению риска) для компаний.

2. Принцип независимой проверяемости - необходимо провести расчет риска совершаемой операции с использованием иных методов расчета, других параметров объекта.

Принцип проверки - нужно производить дополнительный расчет риска с учетом не обнаруженных явлений, а также с учетом смены положительного влияния риска на отрицательное [17, с. 25].

Выбор варианта действий (стратегии) в процессе принятия рисковых решений зависит от полноты и достоверности имеющейся информации и от располагаемого ресурсного потенциала для достижения поставленной цели. Конечной целью управления риском является получение наибольшей прибыли при оптимальном, приемлемом для предпринимателя соотношении прибыли и риска.

Устойчивое развитие предприятий в рыночных условиях возможно в тех случаях, когда обеспечивается их способность поддерживать прибыль на заданном уровне, обеспечивающем как простое воспроизводство, так и расширенное. Нехватка денежной наличности является угрозой банкротству.

Рыночные отношения сопровождает высокая степень хозяйственного риска, информационная неопределенность, порой заведомо ложная информация, неоптимальное соотношение структуры спроса и предложения, финансовая нестабильность, инфляционные процессы, нестабильность рубля и иностранной валюты. Изменчивость и неопределенность внешней и внутренней среды требует создания таких финансовых отношений, при которых предприятие может поддерживать платежеспособный спрос, обеспечивать привлечение кредитов для инвестирования и прироста оборотных средств, создавать финансовые резервы.

В этих условиях хозяйственный риск выполняет две функции: опасную для предприятия - угроза банкротства, и полезную ориентирующую предпринимателей и менеджеров на успех и получение выгод [26].

Стратегия обеспечения финансовой устойчивости предприятия в условиях риска выбирается на основе обзора обширных зон прогнозирования: объективно существующих (абстрактных) возможностей, приемлемых величин, стратегических альтернатив и принятия рациональных решений.

Выделяется несколько стратегий обеспечения финансовой устойчивости [27]:

1. стратегия ограниченного роста - цели определяются от достигнутого, когда выбирается наименее рискованный путь, позволяющий обойтись без существенных перемен в системе финансово-экономических отношений;
2. стратегия роста - предполагает постановку целей как долгосрочного так и краткосрочные с финансовыми показателями значительно более высокими, чем текущий уровень показателей прошлого или текущего года. Такая стратегия применяется в отраслях высокотехнологических, часто выводящих на рынок новые продукты;
3. стратегия сокращения - направлена на уменьшение денежных потоков, связанных с ограничениями в ассортименте продукции или упразднением отдельных сфер деятельности.

Каждая из рассмотренных стратегий (роста, ограниченного роста и сокращения) ориентированы на реализацию целевой функции обеспечения финансовой устойчивости, связанной с главной миссией предприятия в течение ограниченного периода времени.

Управление рисками предприятия требует учета влияния факторов воздействия внешней и внутренней среды. Внешней средой считается совокупность элементов, связанных с элементами системы и оказывающих на процесс ее функционирования существенное влияние. Понятие «внешняя среда» включает экономические условия, характеристики потребителей и поставщиков, правовые нормы и положения, социальную ситуацию, общественные взгляды, контролирующие органы, возможности техники и технологий. Важной характеристикой внешней среды является ее динамичность, т.е. скорость с которой происходит изменение основных факторов. Одной из основных характеристик является ее неопределенность, зависящая от количества и достоверности информации, которой располагает организация. Чем неопределеннее состояние внешнего окружения, тем труднее принимать эффективные решения [29].

Внешняя среда характеризуется взаимосвязанностью включенных в нее факторов и элементов и степенью их влияния на данную организацию. Воздействие факторов внешней среды может быть прямым и косвенным.

Среда прямого воздействия включает факторы, непосредственно влияющие на деятельность организации, и испытывает на себе обратное влияние (поставщики, трудовые ресурсы, конкуренты, потребители и т.д.). Основными особенностями элементов среды прямого действия являются следующие.

1) Поставщики обеспечивают поставку материала, оборудования, энергии, капитала, рабочей силы, они влияют на деятельность организации.

2) Трудовые ресурсы - без людей невозможно достижение цели.

3) Законы и государственные органы регламентируют деятельность организации. Несогласованность правовых актов повышает степень неопределенности и порождает разного рода противоречия.

4) Потребители - существование любой организации зависит от ее способности находить потребителя.

5) Конкуренты - определяют деятельность организации в борьбе за потребителя, трудовые ресурсы, материалы, капитал и право использовать определенные технологические нововведения.

Среда косвенного влияния включает факторы, не оказывающие прямого немедленного воздействия на организацию (международная обстановка, состояние экономики, научно -технический прогресс, социальные и политические изменения, групповые интересы и т.д.). Ее влияние, как правило, сложнее и неопределеннее чем среды прямого воздействия.