Файл: Международный валютный фонд: цели, функции, особенности. (МВФ: СОЗДАНИЕ, СУЩНОСТЬ, ОСНОВНЫЕ ФУНКЦИИ).pdf

Непонятно, каким образом МВФ планирует претворять в жизнь принцип ответственности стран-экспортеров и стран-импортеров капитала. Даже внутри ЕС подобный вопрос был поставлен на повестку дня только в результате текущего кризиса. Конкретные механизмы мягкого или жесткого принуждения пока не имеют даже самых общих контуров. Поучительна в этом плане история Маастрихтских критериев. Для исполнения бюджетной дисциплины потребовалось принятие Пакта стабильности и роста, но и он не гарантировал от накопления значительных дефицитов. И это притом, что ЕС - гораздо более сплоченное сообщество, чем группа стран-членов МВФ.^[18]

2.1. Сущность деятельности МВФ ХХ века

В Уставе Фонда для авторизации его кредитной деятельности используются несколько понятий:

1) сделка (transaction) - снабжение валютными средствами странам из его ресурсов: 2) операция (operation) - оказание брокерских финансовых и технических услуг за счет заемных средств. МВФ сотрудничает только с официальными органами власти - казначействами, центральными банками, стабилизационными фондами.^[19]

Кредиты делятся по своей структуре: на обеспечение дефицита платежного баланса и на обеспечение структурной реорганизации экономической политики стран-членов.

На деле в Фонд обращаются с просьбами о предоставлении кредита главным образом страны с неконвертируемыми валютами. Следовательно МВФ, как правило, оказывает валютную помощь государствам-членам как бы "под залог" подобающих сумм неконвертируемых национальных валют.

МВФ берет со стран-заемщиц единовременный комиссионный сбор в размере 0,5% от суммы сделки и установленную плату (charge), или процентную ставку, за предоставляемые им кредиты, которая основывается на рыночных ставках. Как только истечёт установленный период времени страна-член обязана произвести обратную сделку - выкупить национальную валюту у Фонда, вернув ему средства в СДР или иностранных валютах.

Соглашения о резервном кредите, или соглашения "стэнд-бай" наделяют стране-члену гарантией того, что она сможет получать иностранную валюту от МВФ в обмен на национальную в согласии с договоренностью в любое удобное время при выполнении страной установленных условий.

Предлогом для обращения страны к МВФ с заявлением о получении кредита в рамках системы международного кредитования может быть глобальное разлад равновесия платежного баланса, которое вызванно структурными расстройствами в области производства, торговли или ценового механизма.

В целях укрупнения своих кредитных возможностей МВФ употребляет учреждение индивидуальных фондов (англ. facility - устройство, механизм, фонд). Они отличаются по задачам, условиям и стоимости кредита.^[20]

1. Фонд компенсационного и непредвиденного кредитования используется для обеспечения кредитов стран-членов МВФ, у которых дефицит платежного баланса вызван внешними, не зависящими от них факторами. Это могут быть: стихийные бедствия, внезапное падение мировых цен, промышленный упадок и внедрение протекционистских лимитов в странах-импортерах, возникновение товаров-заменителей и т.п.

2. В июне 1969 г. основан Фонд кредитования буферных (резервных) запасов для предоставления помощи странам, участвующим в создании подобных запасов сырьевых товаров в соответствии с международными соглашениями, если это снижает их платежный баланс.

3. С 1989 г. был запущен Фонд финансовой поддержки операций по уменьшению и содержанию внешнего долга. Это вызвано ведущей ролью МВФ в улаживании долгового кризиса развивающихся стран в 80-х годах.

4. В апреле 1993 г. МВФ создал Фонд поддержки структурных реорганизаций. Деятельность этого фонд направлена на страны, которые осуществляет переход к рыночной экономике с помощью радикальных экономических и политических преобразований.

2.2. Влияние кризиса на деятельность МВФ в ХХI веке

Мировая экономика вводит в период существенного спада в условиях самого критического финансового потрясения на ведущих финансовых рынках с 1930-х годов. По прогнозам, мировой рост может основательно замедлится в 2020 году, и незначительный подъем, возможно, может начаться только лишь в 2021 году. Инфляция получила высокий уровень в результате стремительного повышения стоимости биржевых товаров. Данную ситуацию можно охарактеризовать значительной неоднозначностью и связана с высокими рисками понижения темпов роста. Главная задача заключается в том, чтобы урегулировать финансовые условия и при этом оказать помощь государствам в преодолении периода невысокой активности и поддерживать инфляцию под контролем.

Исключительно традиционной остается и система назначения руководителей и Всемирного банка, и Международного валютного фонда. Тогда, в далеком 1944 году, было принято решение, что главой ВБ будет назначаться кто-то из американцев, а главой МВФ — европеец, на этот пост рассчитывать первоначально не могут. Вот и на этот раз потуги России предложить на пост директора-распорядителя МВФ «не подходящую» с Евросоюзом фигуру не привели к результатам. На данный пост был определен бывший министр финансов Франции, социалист Доминик Стросс-Канн. Естественно, Стросс-Канна тут же аннулировали членство в социалистической партии Франции как ренегата, а вот когда Николя Саркози стал президентом страны, тот тут же решил отблагодарить Стросс-Канна за предоставленную ему помощь и действительное разрушение коалиции социалистов внутри накануне второго тура президентских выборов и предложить его на пост нового главы МВФ. Только из-за совокупности данных факторов Россия тогда и решила предложить на пост главы МВФ другого, но тоже европейского кандидата, аргументируя это желанием организовать хотя бы подобие конкурентного соперничества за этот пост. В августе российский министр финансов предложил на данный пост бывшего главу Центробанка Чехии Иозефа Тошовского. Но сразу возникла неожиданная критика прежде всего со стороны Чехии: так как, мы этого человека не знаем, и будем содействовать тому, кого нам определят в Евросоюзе. В итоге российская кандидатура вообще не была рассмотрена на заседании Совета директоров, и француз без всякой дилеммы стал новоиспеченным директором — руководителем Международного валютного фонда.

Без сомнения, французский директор-распорядитель Фонда был хорошо проинформирован о стараниях России избежать его определения на пост главы МВФ, а поэтому, как только его официальное назначения было проведено в конце сентября, он тут же принял решение выяснить отношения с теми, кто ему препятствовал. В реальности же деле ситуация сформировалась такая. В общем Соединенные Штаты и страны Евросоюза имеют на сегодня 50% всей квоты при голосовании в МВФ и фактически могут ввести любое удобное им решение независимо от того, что об этом будет считать не только Россия, но и все остальные страны, вместе взятые. В этом плане что 1,7%, что 2,7% голосов, для России фактически не имеет никакого значения. Осуждают МВФ и многие другие страны, преимущественно те, кто занимает ведущие позиции в современной мировой экономике, но в следствии устаревшей традиционной системы квот и перераспределений времен завершения Второй мировой войны фактически не имеет шансов оказать влияние на утверждение решений международными финансовыми институтами.

Спад Международного валютного фонда произошел не вчера и даже не позавчера. Данную организацию недолюбливают уже достаточно долгий период времени, и необходимо сказать — не зря. Важно отметить, что в противоположность от Всемирного банка, который заведует самыми разными проектами в социальной и финансовой сферах, МВФ должен фактически занимать место «мирового денежного спасателя» в случае финансового кризиса в той или иной точке земли. Из этого следует, что МВФ в случае того же спада по типу российского в 1998 году или мексиканского в 1995, следует выделить в необходимом порядке миллиарды долларов для оказания помощи прежде всего бюджетам нуждающихся стран, а затем за «операцию спасения» государство уже многие годы вынуждено будет рассчитываться с кредиторами.

Однако, важно отметить, что в последние годы ситуация с такими финансовыми «прокладками» от МВФ стала значительно изменяться. Можно сказать, что сегодня никто не берет у МВФ связанные финансовые кредиты для урегулирования собственной властной системы. И даже те, кто ранее обращался за финансовой помощью к МВФ, пытаются как можно быстрее выбраться из этой финансовой ямы. Та же Россия, к очень значительному разочарованию руководства МВФ, досрочно выплатила свои долговые обязательства перед данной организацией, а недавно в это же время то же самое — и опять-таки значительно раньше установленных сроков — проделала Аргентина.

Система, которая была сформирована в далекие 40-е годы прошлого столетия, когда в мире были установлены совсем инные порядки и законы, давно уже в сфере международных финансов не действует. Но это уже не задача, а беда господина Стросс-Канна. Ведь его миссия по спасению МВФ должна привести к тому, что контору эту в ближайшем будущем просто закроют, не зависимо от того, у кого в ее Совете директоров Фонда будет больше голосов — у России или у Свазиленда.^[21]

3. РАЗВИТИЕ МВФ в РОССИИ

международный валютный финансирование кредитование

3.1. Проблемы МВФ

Ведущий экономист МВФ Оливье Бланшар расценивает перспективы роста международной экономика как заурядные. Чаще всего, что фактически дело может идти по негативному сценарию. Две основные проблемы для экономического роста, касательно трактовки МВФ: изначальная консолидация бюджетов страны и увеличение отношения между собственным и заемным капиталом коммерческих банков (англ. - deleveraging). Первое не предоставляет возможности правительствам снижать налоги и, данным образом, увеличивать рост. Второе условие может ограничить объем выданных кредитов, предназначенных частному сектору. Для того чтобы уменьший воздействие указанных факторов, МВФ настоятельно рекомендует ЕЦБ продолжать вливать ликвидности непосредственно в банковский сектор. Без увеличения темпов роста, по словам Бланшара, не следует ждать сокращения безработицы, преимущественно молодежной. ^[22] В начале 70-х годов неизбежность краха Бреттон-Вудской валютной системы из за того что развитие ее внутренних разногласий стала бесспорной. Регулятные “валютные лихорадки”, беспорядочное движение болиших объемов краткосрочного капитала из государства в государство, увеличение инфляционных тенденций в значительном большинстве капиталистических стран могут привести к обостряющейся дестабилизации платежных балансов. Отрицание западноевропейских государств выполнения своих обязательств по стабилизации курса доллара и ликвидации размена американской валюты на золото в законодательном порядке в 1971 году значили, что коренные принципы системы золотодолларового стандарта изжили себя. Возобновившееся “плавание” валют означало “де-факто” кардинальной модификации механизмов движения международной ликвидности и корректировке платежных балансов.

В данных реалиях не ясным является вопрос о статусе МВФ. Многие монетаристски настроенные критики имели мнение, что в мире плавающих валютных курсов Фонд, изначально созданный для поддержания валютной стабильности, оказывался функционально лишним. Кроме того, выяснилось, что МВФ не смог выполнить до конца ни одной из установленных перед ним задач, регламентированных его Уставом. Но только реформа валютной системы могла бесповоротно выявить судьбу МВФ. Работа над проектом реформы велась первоначально в рамках действующего при МВФ “Комитета 20″, в состав которого входили представители как развитых капиталистических, так и развивающихся государств (правда, при решающей роли первых). Изначально в своей работе Комитет наткнулся на тяжелыми сложностями из-за недопонимания между выбранными в нем государствами-членами МВФ и к 1974 году окончил свое существование, так и не закончив работу над проектом мировой валютной реформы. Данная деятельность была продолжена в рамках умышлено разработанных двух новых органов МВФ – Временного комитета, который изучал проблемы перестройки международной валютной системы, и Комитета развития, который занимался вопросами кредитования и финансирования развивающихся стран. В январе 1976 года сессия Временного комитета МВФ подтвердила ряд глобальных изменений в Уставе МВФ, которые всего лишь “де-юре” регламентировали изменения, происходившие в валютно-финансовой системе капитализма. Новые поправки в Уставе вступили в силу с 1 апреля 1976 года и говорили о следующем:

• была отменена официальная цена золота;
• расчитывается превратить СДР в ведущий резервный актив;
• официально устанавливается система “плавающих курсов”;
• были увеличены требования к согласованию внутренней и внешней экономической политики стран-членов МВФ.

Раздвоенная и контрадикторная реформа валютной системы капитализма указала и будущую эволюцию МВФ, его место и роль в международных экономических отношениях.^[23]

Во-первых, менее заметную роль Фонд начал занимать в деле регулирования и координации экономической политики развитых капиталистических государств.

Во-вторых, регулирующие функции МВФ в взаимоотношениях с развивающимися государствами увеличились. Об этом говорят такие явления как усиление условий, которыми обеспечены кредиты Фонда, высокая “цена” внутренней экономической перестройки в развивающихся государствах.

В-третьих, ресурсы Фонда оказываются неподходящими тем задачам, которые он пытается урегулировать. Возрос разрыв между величиной дефицитов платежных балансов развивающихся государств и их квотами в МВФ. Часть ликвидных ресурсов МВФ в международных резервах снижается. Следующим образом, вклад МВФ в дело упорядочения платежных балансов и реформы структуры международной ликвидности уменьшается.

В-четвертых, значительно увеличились функции МВФ как финансового брокера. Кредитование стало буквально главной сферой его работы, при этом величина предоставленных денежных ресурсов больше не зависят только от взносов стран-участниц, так как Фонд расширил свои заемные операции.

Ведущими кредиторами Фонда выступают развитые капиталистические государства, а главными заемщиками мобилизованных денежных средств – развивающиеся государства.

Невзирая на все происходящие изменения, главные организационные принципы работы МВФ не изменились. А они служат одним из основных пунктов, в котором разнятся позиции различных групп государств в вопросах будущей перестройки международной валютно-финансовой системы. Все еще ведутся дебаты о необходимости получения кредитов МВФ. Ведь рецептура, которая предлагается Фондом, весьма стандартизирована и часто не игнорирует особенностей индивидуального развития того или иного государства. Как считает ряд экспертов, условия МВФ по урегулированию бюджетной и денежной политики зачастую только ухудшали тяжесть кризиса и приводили к дефляции и экономическому кризису. Важно отметить, что стандартные процедуры МВФ никак не мешали популяризации "азиатского кризиса" по странам и континентам.