Файл: Тенденции развития международной валютной системы (Теоретические основы функционирования валютной системы).pdf

Введение

Актуальность. Основой денежно-кредитной и валютной системы является стабильная национальная валюта, без которой невозможно проведение действенной денежно-кредитной, валютной и бюджетной политики как важнейших частей экономической политики. Стабильность национальной денежной единицы зиждется на эффективной экономике, развитой институциональной базе, конкурентоспособном экспорте. Но стабильность валюты может быть обеспечена лишь в том случае, если она является достаточно самостоятельной.

Современная мировая валютная система характеризуется либерализацией движения капитала, преобладанием доллара США в международных расчетах. Однако, заметным проявлением глобализации является устойчивая тенденция замены системы расчетов в долларах США как доминирующей валюты на мультивалютную систему и появление коллективных (например, специальные права заимствования) и единых (например, евро) валют.

Целью курсовой работы является исследование современной валютной системы и определение тенденций ее развития.

Задачи курсовой работы:

• исследовать понятие валютной системы, валютных отношений, валютного рынка;
• рассмотреть понятия режимов валютных курсов и конвертируемости валют;
• исследовать дискуссию о реформах мировой валютной системы;
• рассмотреть вопросы введения единой мировой валюты;
• исследовать альтернативу: фиксированные или плавающие валютные курсы?
• определить перспективы интернационализации российского рубля и пути снижении «долларизации» российской экономики.

Предмет исследования – валютная система и валютные отношения.

Объектом исследования являются тенденции развития валютной системы.

Научно-теоретическая основа работы. При выполнении работы использованы труды В. Гордеева, Л. Красавиной, В. Рыбалкина, а также современные публикации, посвященные проблемам мировой валютной системы в периодических экономических изданиях.

Информационной основой работы явилась статистика, публикуемая Всемирным банком, Центральным банком России, международными аналитическими агентствами.

Методы исследования, применяемые в работе: сбор и обработка экономической информации, анализ статистических показателей, графический метод.

Глава 1. Теоретические основы функционирования валютной системы

1.1 Понятие валютной системы

Мировая валютная система представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства^[1]. Результатом длительного эволюционного процесса, с переплетением различных исторических, политических и экономических аспектов является действующая в каждый определенный период мировая валютная система^[2].

В 19 веке на базе золотого монометаллизма после промышленной революции образовалась первая мировая система в форме золотомонетного стандарта. На Парижской конференции в 1867 г. мировая валютная система юридически была оформлена межгосударственным соглашением. Данное соглашение признавало единственной формой мировых денег - золото.

Первая (парижская) валютная система была построена на следующих структурных правилах:

1. Основой Парижской валютной системы являлся золотомонетный стандарт.

2. Каждая валюта имела определенное золотое содержание (Россия – с 1895-1897 гг., Великобритания - с 1816 г., Германия - 1875 г., США - 1837 г., Франция - 1878 г.). В соответствии с золотым содержанием каждой валюты устанавливались их золотые эквиваленты. Любая валюта совершенно свободно конвертировалась в золото. Золотом пользовались как общепризнанными мировыми деньгами^[3].

Золотой стандарт был эффективен, когда работал рыночный механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса, до первой мировой войны. С 1913 по 1922 гг., около 10 лет длился кризис Парижской валютной системы. С 1929 по 1936 гг., около 8 лет длился кризис Генуэзской валютной системы. С 1967 по 1975 гг., так же 10 лет продолжался кризис Бреттон-вудской валютной системы. Во время кризиса нарушается функционирование мировой валютной системы, что влияет на экономику всех стран, связанных экономическими отношениями^[4]. В кризисный период особо остро встают валютные разногласия и в целом изменяются структурные взгляды валютной системы.

В 1922 г. на Генуэзской международной экономической конференции в Генуе была юридически утверждена вторая международная валютная система, называвшаяся золотовалютной или золотодевизной^[5]. Новая Бреттон-Вудская валютная система, утвержденная статьями соглашения (устав МВФ), основывалась на следующих принципах:

1. Доллар США и фунт стерлингов выступали в качестве резервной валюты; был введен золотодевизный стандарт. Он основывался на золоте и этих двух резервных валютах.

2. Три формы использования золота как фундамента МВС было предусмотрено в Бреттон-вудском соглашении.

• золото использовалось в качестве международного резервного и платежного средства;
• золотые паритеты валют были сохранены и предусмотрена их фиксация в МВФ;
• американское казначейство продолжало разменивать доллар США на золото правительственным учреждениям и центральным банкам других государств по официальной цене (35 долл. за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 г), с целью закрепления за долларом статуса главной резервной валюты^[6].

3. Был установлен режим фиксированных валютных курсов и паритетов. Следуя уставу МВФ и соблюдая Европейское валютное соглашение, курс валют мог отклоняться от паритета на +/- 1% и +/- 0,75% соответственно. Центральные банки проводили валютную интервенцию в долларах США с целью отслеживания границ колебаний курсов, а девальвация более 10% была допустима только с разрешения МВФ.

4. Впервые в истории существования валютной системы был создан орган международного валютного регулирования. Для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте. Также МВФ производит валютное сотрудничество стран и осуществляет контролирование стран на соблюдение принципов мировой валютной системы^[7].

Такая система была обречена по причине ключевого противоречия, которое было сформулировано, как «парадокс Триффина» Робертом Триффином в начале 1960-х гг. Потребности мировой торговли росли и для их удовлетворения требовалось все большее количество денежной массы – резервной валюты. США должны были выпускать все большее количество денег, но ведь известно, что чем больше денег выпускается, тем меньше их стоимость, что в результате подрывает доверие к доллару и понижает его ценность в роли резервного капитала^[8].

Третий этап мировой валютной системы юридически был оформлен в 1976г. в Кингстоне (о. Ямайка). Странам было предоставлено право выбора любого режима валютного курса. Валютные отношения между странами стали основываться на «плавающих» курсах. По условиям соглашения, валютный курс определяется рыночными силами (спросом и предложением).

Основные принципы системы:

• система основана на нескольких валютах;
• устранен монетарный паритет доллара;
• основное средство платежа свободно-конвертируемые валюты (СКВ) и специальные права заимствования (СДР);
• отсутствуют пределы колебания курсов
• страна сама выбирает режим валютного курса, но ей запрещено выражать его через золото;
• МВФ получает статус наблюдателя^[9].

Для Ямайской валютной системы типично сильное колебание валютного курса для доллара США, что объясняется противоречивой финансовой политикой США в форме экспансионистской фискальной и рестриктивной денежной политики. Это колебание доллара стало предпосылкой многих валютных кризисов^[10].

ЕВС была сформирована для создания зоны устойчивых валютных курсов в Европе, сотрудничество и торговые отношения стран-членов Европейского сообщества, а также выполнения общих программ, и в совместных торговых отношениях, а также экономических и финансовых политик стран-участниц усложняются при отсутствии устойчивости валютных курсов. Страны ЕВС зафиксировали курсы своих валют по отношению к центральному курсу ЭКЮ; на основе центрального курса к ЭКЮ рассчитаны все основные паритеты между курсами валют стран-участниц; страны ЕВС обязаны поддерживать фиксированный курс валют с помощью интервенций на уровне +/- 2,5 % от паритетного, а в настоящее время в пределах +/- 15% от паритетного.

1.2 Конвертируемость валют

Конвертируемость (обратимость) национальной валюты – это механизм свободного обмена ее на иностранные валюты и обратно без непосредственного вмешательства государства в данный процесс. Деньги обслуживают развитие формы внешнеэкономической деятельности, выступают во всех сферах международного обмена в качестве посредника. С пoмощью данного механизма решаются сложности в использовании валюты одного государства на территории других государств, а также международного платежного средства^[11].

Тот денежный механизм, который основывался на обращении золота внутри страны и в пределах мира, основан на механизме обратимости, для данного денежного устройства не было необходимости наличия особых средств и приемов для обмена валют. Была свободная и неограниченная конвертируемость.

Произошедшие изменения: начало демонетизации золота и прекращение свободного обмена банкнот на золото, введение бумажных и кредитных систем обострил сложности конвертируемости валют. При введении конвертируемости возникает проблема выбора степени конвертируемости, то есть субъектов назначения - резидентов или нерезидентов. Также достаточно важным является выбор типа валютныхопераций и установление степени необходимости введения валютных ограничений.

Валютные ограничения представляют сoбой инструмент валютной политики государства. Ограничения в сфере валютного рынка означают законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями. Как правило, различные виды ограничений используются с целью выравнивания платежного баланса, концентрации валютных ценностей в руках государства и поддержания валютного курса^[12].

Введение валютных ограничений государствoм означает регулирование международных платежей и перевoдoв капиталов, движения золота, денежных знаков и ценных бумаг. Эффективным считается запрет свободной купли-продажи иностранной валюты и других валютных ценностей, лицензирование валютных операций, а также полное или частичное блокирование валютных счетов.

Среди основных сфер валютных ограничений выделяют текущие операции платежного баланса (торговые и неторговые сделки) и финансовые операции (движение капиталов, кредитов и другие трансферты). Степень конвертируемости зависит от объема и характера используемых в стране валютных ограничений. Часто валютные ограничения приводят к сужению возможностей осуществления валютного обмена и международных платежей^[13].

Впервые валютные ограничения были введены рядом стран еще вo время первой мировой войны и в период временной стабилизации экономики (1924-1928 гг.) они были отменены. С целью устранения последствий мирового экономического кризиса (1929-1933 гг.) вновь возникла острая необходимость применения ограничений на мировом валютном рынке и с началом второй мировой войны практически всеми странами были введены валютные ограничения. В послевоенный период на межгосударственном уровне регулирование валютных ограничений осуществлялось МВФ, что привело к отмене и регламентированию валютных ограничений во многих странах^[14].