Файл: Современные проблемы финансов предприятий (Управление финансами предприятия).pdf

В 2014 г. валовая прибыль ПАО «Газпром» составила 2 005 789 502 тыс. руб. Поэтому можно говорить о качественном управлении себестоимостью товаров и услуг на начало периода исследования. В 2016 г. значение показателя составило 2 068 936 359 тыс. руб.

Операционная эффективность ПАО «Газпром» снижается, ведь прибыль от продаж уменьшилась на 15,58%.

Чистая прибыль формируется под влиянием всех внутренних и внешних процессов. В компании объем чистой прибыли в 2014 г. составил 628 144 243 тыс. руб. Динамика чистой прибыли ПАО «Газпром» в течение 2014-2016 гг. доказывает, что эффективность работы компании снижается, ведь показатель уменьшился на 35,76%.

Таблица 2.2- Показатели ликвидности ПАО «Газпром»

ПАО «Газпром» было полностью платежеспособным, ведь на каждую единицу текущих обязательств в предприятия было 2,41 оборотных активов в 2014 г. В 2016 г. ПАО «Газпром» было ликвидным и способным отвечать по обязательствам. Сумма оборотных активов составляет 234,75% от суммы краткосрочных обязательств.

ПАО «Газпром» способно быстро погасить 208,6% текущих обязательств в 2014 г. На конец 2016 г. значение показателя находится в нормативных пределах, поэтому ПАО «Газпром» способно рассчитаться по долгам в ближайшей перспективе.

Компания способна срочно погасить 32,3% своих краткосрочных обязательств в 2016 г., поэтому ПАО «Газпром» способно отвечать по наиболее срочным долгам.

В 2016 г. текущая политика управления дебиторско-кредиторской задолженностью ПАО «Газпром» негативно влияла на платежеспособность компании. Дебиторы отвлекают больше средств, чем предоставляют кредиторы. В 2016 г. на единицу кредиторской задолженности сформировано 3,74 единиц средств дебиторской задолженности.

Таблица 2.3 - Показатели финансовой устойчивости ПАО «Газпром»

Состоянием на 2016 г. сумма собственных оборотных средств ПАО «Газпром» составила 31 050 004 тыс. руб. Показатель снизился на 2 270 730 208 тыс. руб. за 2014-2016.гг. Положительное значение свидетельствует о том, что компания ПАО «Газпром» способна обеспечить беcперебойность операционного процесса финансируя оборотный капитал за счет собственного капитала.

Коэффициент обеспечения оборотных активов собственными средствами находится вне нормативных пределов в 2016 г., что указывает на высокую зависимость компании от заемных средств. Без доступа к внешним источникам ПАО «Газпром» не сможет эффективно работать.

Маневренность собственных оборотных средств ПАО «Газпром» была высокой, ведь в 2016 г., на каждую единицу собственных оборотных средств приходится 16,33 единиц денежных средств и их эквивалентов.

В предприятия недостаточно собственных оборотных средств для формирования необходимого минимума запасов (5,75%) в 2016 г. Это ведет к снижению устойчивости производственного и сбытового процесса. В течение 2014-2016 гг. значение снижается на 5,66, что является негативной тенденцией.
ПАО «Газпром» является финансово устойчивым и способно финансировать 71,81% активов за счет собственного капитала в 2016 г. Снижение показателя на -0,21 в течение 2014-2016 гг. является негативной тенденцией.
Соответственно, коэффициент финансовой зависимости указывает на то, что в 2016 г. на единицу собственных средств в предприятия есть 1,39 единиц пассивов, то есть зависимость от заемных средств допустимая. На каждую единицу собственных средств в предприятия есть 0,39 единиц заемного капитала.

Собственный капитал ПАО «Газпром» является недостаточно маневренным, ведь доля собственных оборотных средств составляет 0,33% от общей суммы. Это значит, что компания неспособна проводить гибкую финансовую политику, а стабильность ежедневных операций зависит от внешних источников финансирования.

Коэффициент краткосрочной задолженности ПАО «Газпром» указывает на то, что в 2016 г. структура внешних источников финансирования была сбалансированной, а долгосрочные и краткосрочные обязательства играли примерно одинаковую роль. За 2014-2016 гг. значение показателя снизилось на 0,07.

Коэффициент финансовой устойчивости говорит о том, что риск потери устойчивости компанией ПАО «Газпром» в течение ближайшего года минимальный. Компания финансирует свою деятельность на 87,89% за счет долгосрочных обязательств и постоянного капитала.

В 2016 г. мобильность активов ПАО «Газпром» является низкой, и на каждую единицу внеоборотных активов приходится 0,4 единиц оборотных активов.

Таблица 2.4 - Показатели рентабельности (убыточности) ПАО «Газпром»

В 2016 г. каждый рубль, вложенный в активы ПАО «Газпром», принес 0,032 рублей прибыли. Эффективность работы компании была низкой. Говоря о факторах, стоит заметить, что снижение чистой прибыли с 628 144 243 тыс. руб. до 403 522 806 тыс. руб. и рост суммы привлеченных активов с 9 055 166 062 тыс. руб. до 12 981 229 957 тыс. руб. имели негативное влияние на рентабельность активов. Показатель окупаемости активов составил 31,28 лет.

Рентабельность собственного капитала составила 4,38% в 2016. Это низкий показатель, который свидетельствует о том, что существуют более привлекательные альтернативы вложения средств собственниками. Как результат, период окупаемости собственного капитала составляет 22,81 лет.

Рентабельность производственных фондов составила 5,52%, что на 2,73% больше значения на начало периода исследования.

Каждый рубль продаж позволил сгенерировать 0,1873 рублей прибыли от продаж. Это свидетельствует об эффективном управлении операционными расходами в компании. Снижение операционной маржи в течение 2014-2016 гг. на 4,33% свидетельствует об ухудшении качества работы менеджмента в компании.

Коэффициент реинвестирования говорит о том, что 58,4% чистой прибыли было реинвестировано в работу ПАО «Газпром» в 2016 г. Это может указывать на то, что собственники считают компанию привлекательной инвестицией, поэтому обеспечивают ее развитие.

Значение коэффициента устойчивости экономического роста говорит о том, что в 2016 г. 2,53% собственного капитала было увеличено за счет чистой прибыли.

Итак, о повышении благосостояния инвесторов и собственников свидетельствует увеличение собственного капитала в течение 2014-2016 гг. на 11,39%. На конец 2016 г. объем этого источника финансирования ПАО «Газпром» составил 9 322 338 840 тыс. руб. Сумма чистых активов росла, что свидетельствует о повышении защищенности кредиторов в случае потери платежеспособности компанией. Прирост показателя составил 41,91% в течение 2014-2016 гг. Рост объема сбыта товаров и услуг на 10,19% ведет к улучшению рыночного положения компании, повышению ее конкурентоспособности. Динамика чистой прибыли ПАО «Газпром» в течение 2014-2016 гг. доказывает, что эффективность работы компании снижается, ведь показатель уменьшился на 35,76%. Качество управления запасами снижается, ведь оборачиваемость этого элемента активов в 2016 г. по сравнению с 2014 г. уменьшилась. Эффективность управления дебиторской задолженностью снизилась, ведь значение показателя оборачиваемости уменьшилось на 0,02 оборотов в год. В 2016 г. каждый рубль, вложенный в активы ПАО «Газпром», принес 0,032 рублей прибыли. Эффективность работы компании была низкой. Говоря о факторах, стоит заметить, что снижение чистой прибыли с 628 144 243 тыс. руб. до 403 522 806 тыс. руб. и рост суммы привлеченных активов с 9 055 166 062 тыс. руб. до 12 981 229 957 тыс. руб. имели негативное влияние на рентабельность активов. Показатель окупаемости активов составил 31,28 лет. Рентабельность собственного капитала составила 4,38% в 2016. Это низкий показатель, который свидетельствует о том, что существуют более привлекательные альтернативы вложения средств собственниками. Как результат, период окупаемости собственного капитала составляет 22,81 лет. ПАО «Газпром» является финансово устойчивым и способным финансировать 71,81% активов за счет собственного капитала в 2016 г. Снижение показателя на 0,21 в течение 2014-2016 гг. является негативной тенденцией.

Анализ достаточности капитала для финансирования запасов свидетельствует о том, что В предприятия удовлетворительная устойчивость в 2016 г. Не хватает 508 814 746 тыс. руб. собственных оборотных средств для формирования запасов материалов, сырья, товаров.

2.3 Анализ доходов и расходов  ПАО «Газпром»

Доход - это выручка от реализации продукции (работ, услуг) за вычетом материальных затрат. Он представляет собой денежную форму чистой продукции предприятия, то есть включает в себя оплату труда и прибыль. Доход характеризует общую сумму средств, которая поступает предприятию за определенный период и за вычетом налогов может быть использована на потребление и инвестирование. 

Таблица 2.5− Анализ доходов ПАО «Газпром» за 2014-2016 года.

Выручка от реализации — сумма, пришедшая в организацию в результате реализации продукции или услуг от их потребителей.

 В 2014 году показатель составил 3 933 335 313 тыс. рублей. По сравнению с 2014 годом выручка от продаж в 2015 году увеличилась на 56 944 859 тыс. рублей (1,4%). В 2016 году выручка от реализации составила 4 334 293 477 тысяч рублей, что на 344 013 305 тысяч рублей (8,6 %) больше, чем в 2015 году. Относительно 2014 года показатель вырос на 400 958 164 тысячи рублей (10,2 %).

Таблица 2.6− Анализ динамики выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг за 2014-2016 года.