Файл: ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ СТАНОВЛЕНИЯ ЕВРО.pdf

За пределами Европейского Союза его представляют 55 000 миротворцев. Он является крупнейшим мировым донором развития и гуманитарной помощи, обладает значительным потенциалом быстрого реагирования [2, с. 4]. Евросоюз обеспечивает более половины всей мировой помощи. В 2009 году помощь ЕС на развитие составляла 49 млрд. евро.

Сегодня Европейский Союз (Еврокомиссия и страны-члены) является одним из крупнейших поставщиков гуманитарной помощи в мире - 75% ее глобального объема. В 2010 году на гуманитарную помощь Евросоюзом было выделено 1,1 миллиарда евро. Он помог 140 миллионам человек. Одним из ключевых приоритетов Союза становится выравнивание уровня жизни в странах-членах. На это направляется почти три четверти бюджета ЕС - более 100 млрд. евро. Одна из важнейших и самых затратных сфер деятельности ЕС - общая сельскохозяйственная политика. В ее поддержку Евросоюз направляет более 40% своего бюджета.

Так, среднестатистический польский фермер получает поддержку из Евросоюза на уровне 11 000 злотых в год, столько же из бюджета Речи Посполитой [3, с. 8]. Страны ЕС находятся среди лидеров по конкурентоспособности.

Традиционный глобальный рейтинг конкурентоспособности обнародовала неправительственная международная организация Всемирный экономический форум. В первой десятке - пять государств Евросоюза. 21 из 28 находится в ведущей пятидесятке. Всего было оценено 139 стран. Одно из самых впечатляющих свидетельств успеха европейской интеграции, создание единого Европейского Дома - уход в прошлое итальянской лиры, немецкой марки, португальского эскудо, французского франка, австрийского шиллинга. Единая европейская валюта - евро - стала реальностью 1 января 2002.

Это - уникальное явление в мировой истории. Евро заменило валюты, которые за долгий период своего существования стали не только символом национальной суверенности, но и средством поддержки государственной независимости. Сейчас в зону евро входят 18 европейских стран с населением 330 0 млн. человек. Евро стало второй по значению валютой в мире, так как по совокупному объему валового внутреннего продукта государства еврозоны уступают только США.

Американская экономика составляет около трети мировой, а на страны еврозоны приходится лишь пятая часть [4, с. 96]. Обязательным элементом для государств, которые стали членами Европейского Союза, одним из символов успеха европейской интеграции и ее конкретных достижений в пользу рядовых граждан является Шенгенское соглашение о границах. Шенгенская виза, выданная одной из участниц соглашения, действительна на территории всех стран участниц. Она способствует свободному (безвизовому) передвижению граждан в пределах Шенгенской зоны.

В течение 1999 - 2009 гг. Еврозона расширилась с 11 до 16 членов. В 1999 году в зону евро вошло 11 стран (Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия, Франция), отказались от евро Великобритания, Швеция и Дания, а Греция тогда еще не отвечала всем критериям. В 2001 году Греция таки смогла присоединиться к еврозоне. Следующие страны: 2007 - Словения, 2008 - Кипр и Мальта, 2009 - Словакия.

На данный момент еврозона включает в себя 17 государств, поскольку в 2011 присоединилась еще и Эстония (так евро стало валютой, которой пользуется около 330 000 000 человек). Переход к единой валюте начался в ЕС по введению евро в безналичное обращение. С 1 января 1999 года стали фиксироваться валютные курсы евро к национальным валютам стран ЕС, а также относительно других валют мира. Начала осуществляться единая денежно-кредитная и валютная политика экономического и валютного союза ЕС. С 1 января 2002 до 1 июля 2002 года состоялся окончательный переход к евро в системе государственного управления, введение в обращение банкнот и монет евро, причем в течение первых 6 месяцев как валюты, равноправной.

1 января 2002 в течение срока, который каждая страна определила самостоятельно, в обращение были введены банкноты семи номиналов - 5, 10, 30, 50, 100, 200 и 500 евро, и монеты восьми номиналов - 1 и 2 евро, а также 1, 2, 5, 10, 20 и 50 евроцентов, замещающие прежние банкноты и монеты в национальных денежных единицах [1]. Этот вариант перехода на евро называется "мадридским сценарием" (был принят на заседании Европейского Совета в Мадриде в 1995г.).

Для государств, принимавших евро позже, предлагался уже немного другой сценарий, в котором не было переходного периода безналичного обращения. Новая валюта сразу попадала в наличное обращение, в течение определенного периода действовала наравне с национальной валютой, которая постепенно изымалась из наличного обращения [5]. Следующими в еврозону присоединились такие небольшие страны как Словения, Мальта, Кипр, Словакия. Первой стала Словения в 2007 году. 16 мая 2006 года Европейская Комиссия и Европейский центральный банк обнародовали отчеты по оценке соответствия Словении критериям конвергенции, и ее готовности присоединиться к еврозоне.

11 июля 2006 министры финансов стран ЕС приняли решение о разрешении Словении вступить в зону евро с 1 января 2007 года. Они также установили обменный курс 239,640 словенских толаров за 1 евро. Цены на товары и услуги должны были указываться в обеих валютах с 1 марта 2006 года, чтобы граждане могли привыкнуть к ценам в евро.

Это продолжалось до конца июня 2007 года, даже через шесть месяцев после перехода на евро. В Словении был короткий период параллельного обращения двух валют с 1 по 14 января 2007 года, в течение которого люди могли делать платежи с использованием как доллара так и евро [7].

Следующими странами еврозоны стали Мальта и Кипр. 10 июля 2007 было решено, что обе страны выполнили необходимые условия, чтобы присоединиться к зоне евро с 1 января 2008 года. Министры финансов ЕС также зафиксировали, что одному евро отвечать 0.585274 кипренских фунтов и 0.429300 мальтийской лиры. 31 января 2008 национальные валюты действовали наравне с евро, постепенно изымались из обращения [3]. 1 января 2009 в еврозону присоединилась Словакия.

Это было согласовано на саммите в Брюсселе 19 июня 2008 года. Процедура введения евро была такая же, как и в трех предыдущих странах. Период, когда в ходу были две валюты, проходил с 1 по 16 января 2009 года. Обменный курс составлял 1 евро за 30,126 словацких крон. Период двойных цен продолжался с 24 августа 2009 по 1 января 2010 года. Соблюдение правильных цен, их завышение, контролировалось Словацкой инспекцией. Ее проверки дополнялись мониторингом Ассоциации потребителей Словакии [6]. Эстония вступила в зону евро 1 января 2011, став 17 страной-членом.

Крона была присоединена к Европейскому механизму регулирования валютных курсов (ERM II) еще 28 июня 2004 года был определен курс 15,6466 крон за 1 евро с возможностью колебания курса ± 15%. 13 июля 2010 Совет ЕС дал зеленый свет на введение евро в Эстонии. Для того, чтобы эстонцы привыкли к новой валюте, цены в евро и кронах должны были указываться на ценниках с 1.07.2010 по 30.06.2011.

Период, когда в ходу были две валюты, длился две недели - до 14 января 2011 года. Обменять кроны на евро, после истечения двухнедельного периода, сначала было возможно в любом банке до конца июня, после того до конца года в ограниченной сети банков, а по завершении и этого срока обмен крон возможен только в Эстонском центральном банке [2].

Что интересно, после изъятия национальных валют из обращения, страны устанавливали разные сроки, в течение которых все еще было возможным обменять в национальных банках банкноты или монеты бывшей национальной валюты на евро. В Греции монеты обменивались, например, до 2004, а банкноты до 2011, когда в Нидерландах банкноты в 2032, в Португалии в 2022.

Германия, Ирландия, Испания и Австрия не установили никаких ограничений на обмен ни банкнот, ни монет. По Бельгии, Люксембургу и другим странам, скажем, что они не установили ограничений на обмен банкнот, а монеты обменивались в 2004 г. [4].

Таким образом механизм введения евро включает в себя следующие основные элементы как: определение фиксированного обменного курса национальной валюты по отношению к евро; период в 2-4 недели от введения евро, когда в обращении находятся две валюты; период около года, когда в магазинах указываются цены в обеих валютах, что очень удобно для населения страны.

ГЛАВА 2 ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ РАБОТЫ РЫНКА ЕВРОВАЛЮТ

2.1 Особенности работы рынка евровалюты

Вместе с введением евро, еще одним важным фактором углубления финансовой интеграции в рамках ЕС стал План действий по финансовым услугам, целью которого является завершение юридического оформления рыночной свободы предоставления финансовых услуг в пределах ЕС. Действие данного Плана стало мощным катализатором для оптовых банковских услуг, в особенности для денежных рынков еврозоны, которые почти полностью интегрировались. С другой стороны, розничный сектор банковских услуг, а также рынок инвестиций и страховых услуг стали менее интегрированными, что частично объясняется поведением потребителей. Европейские органы государственного управления инициировали переговоры с участниками рынка и держателями ценных бумаг относительно будущей политики в отношении интеграции финансовых услуг в рамках ЕС.

С целью макроэкономического анализа дальнейшего развития зоны евро, а также предсказания вероятных направлений дальнейшего валютно-финансового взаимодействия в Европе используют несколько макроэкономических моделей еврозоны, в том числе модель цельной зоны, модель Смэтса-Воутера, мультигосударственную модель и модель Коенена-Виланда. Модель цельной зоны, разработанная представителями Европейского центрального банка (ЕЦБ) - это стандартная структурная макроэкономическая модель зоны евро. Она базируется на специфических данных, включающих "синтетические" исторические циклы зоны евро. Часто используется для предсказаний и прогнозирования.

 Модель является кейнсианской в ​​краткосрочной перспективе и классической - в долгосрочной, поскольку объемы производства определяются суммарным спросом в краткосрочном периоде и суммарной предложением в долгосрочном. К ключевым ее характеристикам относятся:

1. Зона евро считается цельной единой экономикой.

2. Эта модель строится ежеквартально на основе отчета о выполнении государственного бюджета на текущий год.

3. Есть простой по сравнению с другими, поскольку она базируется на 89 уравнениях, 15 из которых бихевиористские.

 4. Бихевиористические уравнения основаны на исторических данных зоны евро, начиная с 1970 года.

5. Как правило, долгосрочные условия включаются в уравнения с учетом поправочного члена. Так называемая вертикальная кривая Филлипса демонстрирует существование истинного равновесия, которое не зависит от номинальных переменных.

 6. Модель имеет явные ожидания, основанные на основе упрощенной системы без учета финансовых переменных.

Модель Смэтса-Воутера (2003) [2] является примером модели динамического стохастического общего равновесия (DSGE model - Dynamic Stochastic General Equilibrium Model), которая строится на основе ежеквартальных макроэкономических данных зоны евро и отличает три типа экономических агентов: домохозяйства, фирмы и центральный банк. Домохозяйства принимают решение о том сколько потреблять, сколько инвестировать, а также сколько работать и за какую зарплату. Фирмы нанимают работников, используют капитал и решают, сколько производить и по какой цене продавать свою продукцию.

Модель оценивается с использованием семи макроэкономических показателей зоны евро, а именно реального ВВП, потребления, инвестирования, занятости, реальной зарплаты, инфляции и номинальной краткосрочной процентной ставки. Мультигосударственная модель исследует блоки стран - один для каждой страны ЕВС, образующих торговый блок. Она является проектом Евросистемы, которая была разработана представителями Европейского центрального банка [3]. Ее часто используют для прогнозирования направлений развития еврозоны. Мультигосударственные блоки имеют общепринятую теоретическую структуру: классическую в долгосрочном периоде, когда объемы производства определяются предложением, и кейнсианской - в краткосрочной, когда объемы производства определяются спросом. Основными чертами данной модели являются:

1. Каждый блок представляет собой одну закрытую экономику, классическую в долгосрочной перспективе и кейнсианской - в краткосрочной.

2. Блоки стран связаны между собой внешней торговлей.

3. Модель построена на ежеквартальных данных и показателях госбюджета.

4. Есть относительно компактной и обобщенной. В модели используется около 100 уравнений, из которых бихевиористские.