Файл: Формы международных расчетов и перспективы их изменения (Теоретические основы международных расчетов).pdf

1. Получение банком из банка-эмитента покрытия по открытым в пользу его клиентов банка-бенефициара экспортным аккредитивам с покрытием выплат:
ДТ-30102.810(А) КТ-47409.840(П)
30110.840(А)
30114.840(А)

2. Возврат неиспользованного покрытия по депонированным аккредитивам в случае их аннулирования или уменьшения суммы аккредитива:
ДТ-47409.840(П) КТ-30102.810(А)
30110.840(А)
30114.840(А)

3. Получение от банка-эмитента заявлений на экспортный аккредитив с покрытием:
ДТ-91414.840(А) КТ-99999.840(П)

4. Уменьшение суммы гарантированного аккредитива в связи с его использованием или в случае их аннулирования или уменьшения суммы аккредитива:
ДТ-99999.840(П) КТ-91414.840(А)
5. Исполнение банком депонированного аккредитива:
ДТ-47409.840(П) КТ-40702.840(П)
30102.810(А)
30110.840(А)
30114.840(А) [26]

Таким образом, для своевременного и рационального осуществления международных расчетов банки обычно поддерживают необходимые валютные позиции в разных валютах в соответствии со структурой и сроками предстоящих платежей и проводят политику диверсификации своих валютных резервов. Согласование противоположных интересов контрагентов в международных экономических отношениях и организация их платежных отношений реализуется путем использования различных форм международных расчетов.

2.3 Риски при работе на внешнем рынке с международными расчётами

Главная проблема управления рисками во внешнеэкономической деятельности предприятия состоит в управлении рисками, наступление которых ни каким образом не зависит от усилий предприятий, и которые являются внешними.

Политический риск — это возможность возникновения убытков или сокращения размеров прибыли организации, являющихся следствием государственной политики. Политический риск связан с возможными изменениями в курсе правительства государства, переменами в приоритетных направлениях его деятельности. Учет данного вида риска особенно важен в странах с не устоявшимся законодательством, отсутствием традиций и культуры предпринимательства. [16, с.254]

Финансовые риски – это опасность потенциальной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с рассчитанным планом.

Финансовые риски по сфере возникновения делятся на:

1. Внешние финансовые риски – они возникают при изменении конъюнктуры внешнего финансового рынка, в результате непредвиденного изменения законодательства, неустойчивого политического режима в стране деятельности и в ряде других случаев, на которые фирма повлиять не может;
2. Внутренние финансовые риски - зависят от деятельности конкретной фирмы. Они могут быть обусловлены: неквалифицированным финансовым менеджментом, неэффективной структурой активов, неправильной оценкой партнеров и т. д. [2]

По видам финансовые рынки делятся на:

-    налоговый риск - вероятность потерь, которые может понести фирма, занимающаяся внешнеэкономической деятельностью, в результате неблагоприятного изменения налогового законодательства в процессе деятельности или в результате налоговых ошибок, допущенных при исчислении налоговых платежей;

-    кредитный риск - это вероятность того, что партнеры внешнеэкономического контракта окажутся не в состоянии выполнить договорные обязательства как в целом, так и по отдельным позиция;

-    валютный риск - это риск получения убытков из-за неблагоприятных краткосрочных или долгосрочных колебаний курсов валют на международных финансовых рынках. [19, с.67]

Экономический риск – это риск сокращения выручки или роста дохода, связанных с неблагоприятным изменением валютных курсов. Данный вид валютного риска состоит в том, что стоимость активов и пассивов фирмы может меняться как в большую, так и в меньшую сторону, из-за будущих изменений валютного риска. Экономический валютный риск носит долговременный характер и связан с тем, что компания производит расходы в одной валюте, а получает доходы в другой. В результате любые изменения валютных курсов могут отразиться на финансовом положении компании.

Инвестиционный риск - это вероятность финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности фирмы.

Возможности обеспечения рисков [26]

- Привлечение страховых компаний, банков и посредников;

- Международные правила по толкованию торговых терминов;

- Международные правила и обычаи для документарных аккредитивов;

- Международные правила для инкассо (Публикация МТП №522 от 1997г.);

- Женевский Единообразный закон о чеках;

- Женевская Конвенция о Единообразном законе о простом и переводном векселе;

- Унифицированные требования по гарантиям.

Любые условия платежа устанавливают:

- Срок исполнения платежа

- Место исполнения платежа

- Обеспечение платежа для экспортера

- Обеспечение поставки товаров для импортера

Широкое распространение в сфере внешнеэкономической деятельности получили гарантии, представляющие обязательство выдавшей его стороны (гаранта) уплатить денежную сумму кредитору (бенефициару) по его письменному требованию и в соответствии с условиями гарантии. Гарантии выдаются по поручению должника (принципала) по основному контракту. Гарантии, выдаваемые гарантом непосредственно в пользу бенефициара, называются прямыми. В ряде случаев при выдаче гарантий банк может поручить другому банку выдать гарантию в пользу бенефициара, предоставив ему в качестве обеспечения собственную гарантию. [8, с.192]

В международной практике известны случаи использования президентских, правительственных, фирменных, страховых гарантий, однако наибольшее применение получили гарантии банком (банковские гарантии), являющиеся наиболее надежными, быстрыми и легко реализуемыми обеспечением в денежной форме обязательств должника по контракту.

Можно выделить две основные группы гарантий, выдаваемых в обеспечение обязательств: [13, с.140]

1) импортера по контракту (платежные гарантии);

2) экспортера по контракту (контрактные гарантии). В свою очередь контрактные гарантии по видам обеспечиваемого обязательства можно разделить на

- гарантии возврата платежа (аванса),

- гарантии надлежащего исполнения контракта,

- гарантии на участие в тогах (тендерные) и др.

В большей степени защищают интересы бенефициара безотзывные гарантии с платежом по первому требованию. Вместе с тем применяются и документарные гарантии, платеж по которым обусловлен представлением документов, например, подтверждающих отгрузку товара или исполнения работ. [30]

Гарантии регулируются национальным законодательством. В своей деятельности банки также используют Унифицированные правила для гарантий, разработанные МТП.

В гражданском кодексе Российской Федерации, ч. 1 (глава 24) дано определение понятия, принципов банковской гарантии, вступления в силу и прекращения банковской гарантии, представления требований по гарантии, регрессных требований гаранта к принципалу.

Таким образом, риск или опасность, понесённые потери могут зависеть как от самого контрагента по контракту, так и от политической и экономической ситуации в стране или в других государствах. При наличии одинаковых видов рисков, причины их возникновения для продавца и покупателя разные.

3 Перспективы изменения международных расчетов

Важным пунктом экономической повестки российских властей выступает развитие международных расчетов в рублях. Вступивший в силу в 2015 г. договор о создании ЕАЭС содержит положение об «обеспечении проведения взаимных расчетов между резидентами государств-членов в национальных валютах государств-членов». Впрочем, амбиции по расширению роли рубля не ограничиваются ближним зарубежьем: в 2015 г. президент РФ В. В. Путин говорил о том, что нужно «шире использовать национальные валюты в операциях с теми странами, с которыми мы ведем активную торговлю». В 2014-2016 гг. российская сторона заявляла подобные инициативы на саммитах БРИКС, а также в отношении торговли с Аргентиной, Вьетнамом, Египтом, Индонезией, Ираном, КНДР, Монголией, Турцией. [25]

На первый взгляд может показаться: поскольку рубль свободно конвертируемый как по текущему, так и по капитальному счету, серьезных препятствий к его использованию в международных расчетах (по крайней мере, со странами, также имеющими конвертируемую валюту) нет. На практике, однако, международное использование (интернационализация) любой валюты требует выполнения ряда условий: [15, с.99]

- Низкий уровень валютных рисков и издержек их хеджирования для обеих сторон внешнеторгового контракта (чего можно, в частности, достичь за счет предоставления торгового финансирования в национальных валютах);

- Невысокие транзакционные издержки конвертации, например, за счет наличия ликвидного рынка прямых котировок рубля к национальной валюте страны-партнера (отсутствия необходимости конвертации через доллар или евро);

- Возможность второй стороны сделки инвестировать получаемую национальную валюту в номинированные в ней высоколиквидные низкорискованные финансовые инструменты.

Для рубля, с учетом его высокой волатильности в последние годы, эти условия полностью не выполняются. Кроме того, дополнительным сдерживающим фактором интернационализации служит высокая доля углеводородов в российском экспорте, цены на которые на мировых рынках традиционно номинируются в долларах США. Однако расширение расчетов в национальной валюте имеет значительные потенциальные выгоды, что создает стимулы к преодолению этих препятствий. [27]

Обзор преимуществ, которые дает интернационализация валюты, приводится, например, в: Кепеп, 2009; Eichengreen, 2011; Zhang, Tao, 2014. Применительно к внешнеторговым расчетам наиболее важными представляются два аспекта. Во-первых, снижается неопределенность финансовых потоков для экспортеров (при номинировании контрактов в валюте производителя — Producer Currency Pricing, РСР) и импортеров (при номинировании контрактов в их валюте — Local Currency Pricing, LCP). Во-вторых, использование LCP резко снижает эффект переноса обменного курса на инфляцию, что повышает эффективность денежно-кредитной политики (Gillitzer, Moore, 2016). Однако использование национальной валюты для номинирования внешнеторговых цен и проведения расчетов по внешним сделкам — лишь одна сторона ее интернационализации. Действительно, из трех основных функций валют (мера стоимости, средство расчетов, средство накопления) такое использование охватывает лишь первые две и то частично, учитывая тренд последних десятилетий — ускоренный рост валовых потоков капитала по сравнению с внешнеторговыми потоками.

Другие важные стороны интернационализации: расширение использования валюты в трансграничных банковских займах и при выпуске облигаций нерезидентами либо резидентами на офшорных рынках; включение валюты в золотовалютные резервы (ЗВР) других стран. В этом случае страна-эмитент получает преимущества в форме снижения процентных ставок как по государственному долгу (что увеличивает «пространство для маневра» бюджетной политики), так и по частному (что оказывает стимулирующее влияние на инвестиции). Кроме того, повышается устойчивость спроса нерезидентов на национальные активы, что снижает риски «внезапной остановки» притока капитала. Снижается уязвимость частного сектора к внешним шокам (благодаря улучшению условий заимствования в национальных валютах) и создаются благоприятные условия для развития национальных финансовых рынков в целом. Наконец, увеличиваются доходы от сеньоража. [9, с.13]

Отмеченные преимущества представляют значительный интерес и в российском случае. Укажем также, что в условиях внешних санкций значение интернационализации рубля существенно повышается. Действительно, она может способствовать как снижению расчетных рисков для экспортеров и импортеров (учитывая, что стандартная практика расчетов в долларах предполагает использование корреспондентских счетов в банках США), так и расширению возможностей зарубежных заимствований российских компаний.

Различные аспекты проблемы интернационализации рубля широко освещаются в литературе. М. Салихов (2010) и И. Балюк (2015) обсуждают условия и механизмы расширения внешнеторговых расчетов в рублях, подчеркивая важность принятия специальных мер (межправительственные соглашения и т. д.) и обеспечения макроэкономической стабильности. В работах: Потемкин, 2010; Мишина, Хомякова, 2014; 2017; Суворов, 2015, рассматриваются перспективы рубля в торговле со странами ЕАЭС и Китаем в контексте создания Интегрированного валютного рынка (ИВР) ЕАЭС и сотрудничества с Народным банком Китая (НБК). Н. Хмелевская (2015) отмечает, что структура взаимной торговли стран БРИ КС благоприятна для расширения расчетов в национальных валютах и предлагает использовать в этих целях пул резервов БРИ КС. В монографии П. Трунина и С. Наркевича (2013) рассматривается более широкий вопрос — об условиях получения рублем статуса резервной валюты. Авторы приходят к выводу, что ключевыми выступают песпецифические меры (обеспечение устойчивого экономического роста, конкурентоспособности экономики, низкой инфляции, развития финансовых рынков), предостерегая в то же время от искусственного стимулирования кредитования нерезидентов в национальной валюте. [19, с.65]